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시황

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 3/11

시그널엔진
2025-03-11 08:26:41


3/11 (화) 모닝 브리프


◆ Market


- 다우존스산업: 41,911.71 (-2.08%)

- S&P500: 5,614.56 (-2.70%)

- 나스닥: 17,468.32 (-4.00%)

- S&P500 VIX: 27.86 (+19.21%)

- 달러인덱스: 103.89 (+0.20%)

- WTI선물: 66.03 (-1.51%)

- MSCI 한국 Index Fund: 54.09 (-2.86%)


◆ Comment


- 우리 증시는 약세 예상. 어제 미 증시가 미국의 경기둔화 우려 등으로 나스닥을 중심으로 약세를 보인 점이 우리 증시에도 부담요인이 될 전망.

- 다맘ㄴ 약세 폭은 미 증시에 비해 제한적일 전망. 약세 요인들이 상당부분 시장에 노출된 재료라는 점에서 선반영 인식이 대두할 가능성 높음.

- 어제 미 증시는 하락 마감. 트럼프 미 대통령의 일요일 발언이 투심 악화로 연결되며 나스닥을 중심으로 약세.

- 트럼프 대통령은 관세 정책을 강행하겠다고 밝히면서 미국의 경기둔화 가능성을 배제하지 않는다고 언급.

- 미국의 경제지표도 대체로 부정적. 2월 CB 고용동향지수는 108.56으로 이전(109.45)보다 낮아졌으며, 뉴욕 연은의 소비자 기대 인플레이션은 3.1%로 이전(3.0%)보다 상승. 둘 모두 경기 둔화 및 물가 우려를 자극.

- 연준 위원 및 정부 인사의 발언도 투심 악화를 자극한 요소. 아드리아나 쿠글러 연준 이사는 관세 불확실성을 언급하면서 인플레이션 반등이 상당히 우려된다고 발언.

- 케빈 해셋 백악관 국가경제위원회 위원장은 매우 일시적인 현상이라는 단서를 붙이면서 1분기 GDP 감소도 염두에 두고 있다고 발언.




3/11 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인


ㆍ 美 백악관 경제위원장 "1분기 GDP 감소 가능성도…바이든 유산"

ㆍ 美소비자 재정 비관론 15개월來 최고…재취업 자신감도↓

ㆍ 골드만, 올해 美 경제 성장률 1.7%로 대폭 낮췄다

ㆍ 美에너지장관 "재생에너지가 천연가스 대체 못해"…관련주 등락

ㆍ 쿠글러 연준 이사 "관세 불확실성…인플레 반등 상당히 우려"

ㆍ 분데스방크 총재 "특별한 시기에는 특별한 재정조치 정당화"




3/11 오늘의 주요 산업 리포트 요약


[화학] 차가운 업황 vs. 뜨거운 주가

신한투자증권 이진명,김명주

ㆍ 정해진 방향성, 업체별 차별화 전망 

ㆍ 우려보다 기대를 

ㆍ 더욱 귀해진 이익창출능력, 견고한 글로벌 탑티어 업체


[기계] iM Robotics Weekly 3월 2주차 # 중국의 로봇 굴기 정책에서 우리가 배워야 할 점을 고민해보자

iM증권 이상수

ㆍ 중국 산업용 로봇 시장은 핵심 부품/기술 내재화 및 국내 업체 육성 정책을 통해 고질적인 무역수자 적자 구조 개선 

ㆍ 산업용 로봇과 유사하게 발전하고 있는 중국 휴머노이드 산업, 국가 단위 지원 정책에서 적절한 방안이 필요한 시점


[조선] 든든한 뒷배와 함께

상상인증권 이서연

ㆍ 미 함정 시장 향후 사업 가치 가늠하기 

ㆍ 상선/해운도 미국과 함께


[항공화물운송과물류] 2월 항공 데이터: 결국 답은 일본

유진투자증권 양승윤

ㆍ [여객 수송 리뷰] 2월 국제선 여객 754만명(-8%mom, +5%yoy, 19년 동월대비 101%), 국내선 여객 398만명(-13%mom, -19%yoy) 기록 

ㆍ [화물 수송 리뷰] 2월 BAI 운임 지수(홍콩-북미)는 5.4달러/kg(+15%yoy, -4%qoq), 인천공항 화물 물동량은 21만톤(-4%mom, -0%yoy) 

ㆍ [2월 총평] 1월말 설 연휴 반동, 영업일수 감소로 국제 노선 여객 수는 전월비 감소 추세


[항공사] 2월 수송: 성장률 둔화

NH투자증권 정연승,곽재혁

ㆍ 25년에도 계속될 대형항공사와 저비용항공사 간의 수익성 차별화 

ㆍ 2월 국제선 여객 수송량 +4.7% y-y, 화물 수송 -0.4% y-y


[항공사] 2월 항공 실적 - 운항 감편, 관세 전쟁 우려

상상인증권 이서연

ㆍ 2월 전국 공항 국제선 여객 수송 실적 yoy +5% 

ㆍ 2월 인천 공항 화물 수송 실적 yoy flat 

ㆍ 여객 운항 감편 및 관세 전쟁으로 항공업 불확실성 확대


[항공사] 2월 항공실적: 올해는 상저하고

한국투자증권 최고운,황현정

ㆍ 사고 후유증에도 국제선 여객 실적은 선방 

ㆍ 항공시장 양극화가 빨라지는 만큼 사업 재편이 더욱 중요 

ㆍ 대한항공에게 성장 모멘텀이 더욱 집중될 것


[자동차] 2 월 중국 자동차 판매: NEV 중심의 성장 지속

SK증권 윤혁진,박준형

ㆍ 중국 2 월 자동차 판매: 1~2 월 합산 판매량 +1.4% 증가해 전망 수준 

ㆍ 신에너지차(NEV): NEV 높은 성장률 기록 중 

ㆍ 수출: NEV 위주의 수출 증가 지속


[자동차] 완성차 지역별 판매 동향: 2025년 2월 Data: 전체 정체 vs. 친환경차 호조

하나증권 송선재,강민아

ㆍ 현대차: 2월 글로벌 도매판매 +1% (YoY), 소매판매 +3% (YoY). 도매 EV/HEV +42%/+62% 

ㆍ 기아: 2월 글로벌 도매판매 +4% (YoY), 소매판매 +4% (YoY). 소매 EV/HEV +17%/+12% 

ㆍ 주요 시사점: 정책 변수에 노출된 변동성


[화장품] 2025년 달라지는 세가지 자리배치

메리츠증권 박종대

ㆍ K뷰티의 글로벌 모멘텀은 계속 되고 있다 

ㆍ 세가지 산업 구도의 변화


[화장품] 그래도 성장 지향적

NH투자증권 정지윤

ㆍ 불확실성을 해소해 가는 중 

ㆍ 글로벌 소비 시장 내 ‘Fast mover＇ 되기


[화장품] 경쟁 확대: 인디의 차별화 + 레거시의 도전

하나증권 박은정,김다혜

ㆍ 치열해진 성장 주도 시장, 점유율 확대의 건전한 경쟁의 결과 

ㆍ 인디의 차별화 & 레거시의 도전


[식품] 헝가리 구제역 발생 코멘트

유진투자증권 허준서

ㆍ 3/7 헝가리 구제역 발생, 1973년 이후 52년 만, 북부 키스바이치주 소재 소농장에서 검출 

ㆍ 과거 중국의 아프리카 돼지 열병(ASF)으로 중국의 대미 돼지고기 수입량 증가했던 사례 감안하면 글로벌 돼지고기 공급망 내 공급여력 따른 미국의 수출국 지위 상승 가능성 있다고 판단 

ㆍ 미국내 사육두수 가장 많은 아이오와주 생산 클러스터 보유한 사료첨가제 업체 이지바이오 수혜 전망


[식품] 지금이 가장 맛있는 타이밍

유안타증권 손현정

ㆍ [Q] 해외는 가속 성장, 내수는 회복 시작 

ㆍ [P] 가격 인상 사이클 본격 진입 

ㆍ [C] 환율.곡물가 안정으로 비용 개선


[제약] MASH 치료제 R&D 현황

유진투자증권 권해순

ㆍ 대사질환과 밀접하게 관련된 MASH(Metabolic dysfunction-Associated Steatohepatitis)는 미충족 의료 수요가 매우 높은 질환으로 2030년 MASH 관련 의약품 시장은 $30bn를 상회할 것으로 전망되고 있음 

ㆍ MASH 치료제 연구개발 분야에서 빅파마들의 입지가 강화되고 있음 

ㆍ 국내에서는 한미약품이 MSD에게 2020년 8월에 기술이전하여 2025년 말 글로벌 임상 2상 결과 발표를 앞두고 있고, 올릭스가 2025년 2월 일라이 릴리에게 기술이전하여 한국/호주 임상 1상을 진행 중


[제약] 김민정의 임상데이터 미리 엿보기 - 3,4월호

DS투자증권 김민정,강태호

ㆍ 임상 데이터에 대한 컨센서스 필요 

ㆍ [3월] 한올바이오파마, 에이비엘바이오, 유한양행/오스코텍 

ㆍ 4월] 브릿지바이오테라퓨틱스(top pick), 보로노이


[반도체와반도체장비] MWC 2025 방문 후기 및 투자 활용법

현대차증권 노근창,박준영,윤동욱

ㆍ 세계 3대 IT 박람회인 MWC는 중국기업들의 기술 홍보관으로 변하고 있으며 많은 해외 기업들과 중국 기업간의 기술 제휴 무대로 변모 

ㆍ 트럼프의 관세 전쟁으로 EU에서 미국에 대한 불만 상승 / 중국 기업들의 기술 일대일로가 EU 지역에서 안착하는데 유리한 환경 

ㆍ 투자 유망 기업 : SK하이닉스, 칩스앤미디어 / 해외 관심 기업 NVIDIA, TSMC, Xiaomi, BOE


[반도체와반도체장비] 업황 개선? or 수요 교란?

다올투자증권 고영민,김연미

ㆍ 관세 불확실성으로 상반기 실적 모멘텀 극대화 예상. 다만 이는 업황의 조기 개선보다 수요 교란으로 판단 

ㆍ 연간 레거시 수요 레벨 상향 단서 포착 전까지는 최근 동향과 무관하게 펀더멘털 중심(AI) 전략 필요 

ㆍ 현 시점은 매크로 변동성 구간이라는 점이 중요. SK하이닉스 최선호주 의견 유지. 삼성전자는 저점 레벨 우상향 측면의 좁은폭 트레이딩 접근


[반도체와반도체장비] DDR5 가격 반등 확인, 메모리 업체 매수 적기

DS투자증권 이수림,김진형

ㆍ 2월 DDR5 16Gb 현물가와 고정가 모두 반등 

ㆍ 하반기 DDR5 탑재 서버 수요 더욱 증가할 것 

ㆍ 메모리 업체는 실적과 밸류에이션 측면에서 가장 편안한 선택지


[방송과엔터테인먼트] 두 가지 변화(탈 앨범)

한화투자증권 박수영

ㆍ 섹터를 바라보는 주식 시장의 관점 변화 

ㆍ K-Pop을 소비하는 팬덤의 소비 패턴 변화 

ㆍ 섹터를 바라보는 주식 시장의 관점 변화


[방송과엔터테인먼트] 과한 주가 하락, 이유가 있지 않을까?

유진투자증권 이현지

ㆍ 1) 실적 미스가 이렇게까지 주가 하락으로 연결된다고? 

ㆍ 2) 그럼에도 중국은 살아있다 

ㆍ 잠시간의 숨 고르기 시간이 필요하지


[방송과엔터테인먼트] 차익 실현 수요로 조정, 하지만 여전히 주목해야 하는 엔터

한국투자증권 안도영

ㆍ 실적 개선 기대감과 긍정적인 대외 환경이 이끈 주가 상승 

ㆍ 최근 조정 요인 1) 매크로 불확실성 회피용 차익 실현, 2) JYP 실적 

ㆍ 매크로 불확실성 확대로 추가 조정 가능성 있으나 조정 시 매수 유효


[게임엔터테인먼트] Checklist

메리츠증권 이효진

ㆍ 국내 게임 산업의 글로벌 성과 첫 척도가 될 3월 28일 신작들 

ㆍ 3/4월 체크 리스트 및 투자 아이디어


[양방향미디어와서비스] 3월 깨비인겜 Monthly

KB증권 이선화

ㆍ 이커머스: 1월 명절 특수가 끝나며 2월 GMV -7.5% MoM 

ㆍ SNS: 유튜브와 카카오톡의 MAU 격차 고착화 

ㆍ MAU 479만명을 달성하며 역대 최대 수치를 기록하였다.


[복합유틸리티] 3월 21일 솥뚜껑 보고 놀라지 말 것

하나증권 유재선,채운샘

ㆍ 2025년 2분기 연료비 조정단가 5.0원/kWh로 동결 예상 

ㆍ 2024년 총선과 추석 이후 조정단가 동결로 단기 주가 하락 경험 

ㆍ 배당 이후 혹시나 모를 인상을 기대했다면 예방주사가 필요한 시점




3/11 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약


<현대건설[000720] 전통원전과 SMR의 완벽한 양수겸장>

KB증권 장문준,강민창

ㆍ 실적 우려가 누그러진 상태에서 과거보다 뉴스플로우에 민감해질 주가 

ㆍ 전통 대형원전과 SMR 영역 모두에 노출 

ㆍ SMR 영역에서의 성과 유심히 지켜볼 필요 

ㆍ 사고에 따른 수익 추정 하향에도 큰 틀의 턴어라운드 기조는 분명


<한화[000880] 에어로 지분가치만 10조>

대신증권 양지환

ㆍ 한화 오너일가가 100% 보유한 한화에너지 한화 지분 22%까지 증가 

ㆍ 상법 개정안 통과시 지배구조 개편 빨라질까?


<현대지에프홀딩스[005440] 불확실성 해소와 기업가치 제고>

BNK투자증권 김장원

ㆍ 윤곽을 드러낸 지주 요건 충족 

ㆍ 기업가치 제고 여력 충분 

ㆍ 투자의견 매수, 목표주가 7,500원


<삼성전기[009150] 1Q 실적 호조, AI, 로봇, 유리기판 추진~>

대신증권 박강호

ㆍ 1Q25 영업이익은 2,113억원(15% yoy/84% qoq) 추정, 컨센서스 상회 

ㆍ MLCC 가동률 확대 및 믹스 효과로 수익성 견인 

ㆍ 카메라는 휴머노이드,자율주행/패키지는 유리기판,AI향 확대로 재평가 예상


<한국항공우주[047810] 본격적인 비상(飛上)>

현대차증권 곽민정

ㆍ AI, 드론발 글로벌 방산 재편의 흐름속에, 3세대 전쟁은 공중/우주전력이 전쟁의 핵심 전력이 될 것으로 전망됨 

ㆍ 2026년부터 실적 개선세가 가팔라지는 부분을 고려하여 방산 업종 내 Top Pick으로 제시


<현대로템[064350] 각자도생의 시대, 분명한 수혜 기업>

한국투자증권 장남현

ㆍ 각자도생의 시대 수혜 포인트 1, 비유럽 지역 경쟁 강도 완화 

ㆍ 각자도생의 시대 수혜 포인트 2, 유럽 지역 시장 확대 

ㆍ 여전히 밸류에이션 매력도 보유


<현대백화점[069960] 실적 반등이 기대된다>

NH투자증권 주영훈

ㆍ 목표주가 74,000원으로 상향 

ㆍ ＇25년, 실적 개선의 해


<대양전기공업[108380] 실적으로 증명될 가치>

IBK투자증권 이건재

ㆍ 2025년 예상 실적 상향 

ㆍ 확장성이 높은 압력센서 사업 

ㆍ 투자의견 매수, 목표주가 29,000원으로 상향


<에이피알[278470] K-홈뷰티 디바이스를 전세계에 알리다>

메리츠증권 박종대

ㆍ 화장품+디바이스 → 글로벌, 매출 2020~＇24년 CAGR 35% 고신장 

ㆍ 2025년 매출 1조원 대기업을 향하여


<원텍[336570] 기다렸던 서프라이즈>

한국투자증권 강시온,박정인

ㆍ 4Q24 Review: 6개 분기만에 실적 서프라이즈 달성 

ㆍ 올해는 수출 모멘텀이 실적으로 이어지며 영업이익 +25% 성장 전망 

ㆍ 12MF Target 멀티플 21배 적용하여 목표주가 8,000원으로 상향



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[시그널랩] 마감 시황 및 주요 경제지표 체크 - 3/11

시황

25.03.11 16:14

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 3/11

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[시그널랩] 마감 시황 및 주요 경제지표 체크 - 3/6

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25.03.04 08:14

[시그널랩] 마감 시황 및 주요 경제지표 체크 - 2/28

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25.02.28 16:14

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25.02.28 08:19

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25.02.25 16:13

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