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시황

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 3/20

시그널엔진
2025-03-20 08:17:00


3/20 (목) 모닝 브리프


◆ Market


- 다우존스산업: 41,964.63 (+0.92%)

- S&P500: 5,675.29 (+1.08%)

- 나스닥: 17,750.79 (+1.41%)

- S&P500 VIX: 19.90 (-8.29%)

- 달러인덱스: 103.42 (+0.17%)

- WTI선물: 66.91 (+0.24%)

- MSCI 한국 Index Fund: 57.24 (+0.47%)


◆ Comment


- 우리 증시는 대체로 강세 예상. 미국의 3월 FOMC에 대한 불확실성 해소가 매수세 유입으로 연결될 전망.

- 3월 FOMC는 스태그플레이션 우려를 남겼지만, 대체로 시장 우려를 크게 자극하지 않았다는 점에서 불확실성 해소로 연결될 가능성 높음.

- 어제 미 증시는 상승 마감. 연준 통화정책 유지에 대한 안도감이 투심 개선으로 연결.

- 연준은 기준금리 동결을 결정하며 2연속 금리 동결. 점도표의 경우 지난 12월과 마찬가지로 올해 2회 인하를 시사.

- QT 속도는 4월부터 둔화 시사. 미 국채의 월간 QT 한도는 종전 250억 달러에서 50억 달러로 축소, MBS의 QT 월간 한도는 350억 달러 유지.

- 올해 GDP 성장률의 경우 1.7%로 이전보다 0.4%P 하향했으며, 2026년은 0.2%P, 2027년은 0.1%P 하향.

- 반면 올해 PCE 인플레이션 전망치는 2.7%로 0.2%P 상향했으며, 2026년은 0.1%P 상향.




3/20 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인


ㆍ 연준, 2연속 금리 동결…올해 인하 '2회' 시사 유지(상보)

ㆍ 해셋 백악관 경제고문 "통화정책, 균형보다 조금 더 타이트"

ㆍ 트럼프, 정유사 CEO들과 회동…에너지 패권·전력수요 대응 논의

ㆍ 유로존 2월 CPI 확정치 2.3% 상승…예비치ㆍ전망치 하회

ㆍ ECB 부총재 "불확실성 커…미리 결정해둔 금리경로 없어"

ㆍ BOJ 총재 "경제·물가 예상대로라면 추가 금리 인상할 것"(상보)




3/20 오늘의 주요 산업 리포트 요약


[건설] 토지거래허가구역 재지정: 주택주에 부정적

iM증권 배세호

ㆍ 토지거래허가구역 재지정, 주택주에는 부정적 영향 

ㆍ 34일만에 강남3구 토지거래허가구역 재지정


[건설] 3월 19일 주택시장 안정화 방안 관련 코멘트

키움증권 신대현

ㆍ 주택시장 안정화 방안 발표 배경 

ㆍ 주택시장 안정화 주요 내용 

ㆍ 부동산 시장과 건설사 영향 점검


[자동차부품] 갈수록 중요해질 해외 고객사 확보 역량

키움증권 신윤철

ㆍ 부품사 차별화 요소: 경영진의 non-captive 수주 의지 표명


[자동차부품] 글로벌 타이어 2025년 2월 Data: OE/RE +10%/+3%

하나증권 송선재,강민아

ㆍ 타이어 판매 현황: 2025년 2월 승용차용 RE 판매는 글로벌 +3%, 유럽 +3%, 북중미 -4%, 중국 +26% 

ㆍ 원재료가 및 운임지수 동향: 천연고무/합성고무 Spot 가격은 등락을 지속, 상해컨테이너운임지수 급락 

ㆍ 주요 시사점: 낮은 성장과 관세 리스크는 주가에 상당부분 반영


[자동차] 자율주행 고래싸움: 후진 중인 테슬라와 고속 주행 중인 BYD

SK증권 윤혁진,박준형

ㆍ 테슬라: 모델Y F/L Juniper 출시 전 수요 감소, 일론 머스크에 대한 소비자들의 반감(Tesla Takedown) 확대 등 악재 만발 

ㆍ BYD: 판매량 고속 성장 중, 자율주행 God’s Eye 무료 배포, 차원이 다른 급속충전 기술 선보임


[자동차] 공매도 재개에 따른 저점 반등 가능성

대신증권 김귀연

ㆍ 3/31일, 공매도 재개 => 외인 수급, 저평가 업종 관심 기대 

ㆍ 1H25 시장 관심에서 소외된 자동차 업종 

ㆍ 공매도 재개에 따른 자동차 업종의 주가 반등을 예상하는 세가지 이유


[판매업체] 소비재 Weekly - 소비하니#유통#화장품#의류

유진투자증권 이해니

ㆍ 3월 화장품 전체 수출액 1.81억달러 기록


[판매업체] 1분기 중간점검: 다시 실적에 집중해 볼 때

하나증권 서현정

ㆍ 1분기 중간점검: 실적 개선은 아직 

ㆍ 유통 단기 조정 가능성/의류 실적 회복 확인 필요


[은행] 은행주 주가 점검

유안타증권 우도형

ㆍ 4분기 실적발표 이후 은행주 주가는 조정 중 

ㆍ 커버리지 은행 평균 총주주환원수익률은 9% 수준 

ㆍ 주주환원수익률 고려 시 BNK금융, 하나금융 선호


[IT서비스] 삼성전자 스마트폰 순항!

대신증권 박강호

ㆍ 삼성전자, 2025년 스마트폰은 3.4%(yoy) 증가, 4년만에 성장 전환 추정 

ㆍ 폴더블폰의 판매 증가에 초점 : 초슬림 적용 및 트리플 폴드 출시 예정 

ㆍ 삼성전기, 엠씨넥스 수혜 : 2025년 매출과 영업이익은 성장 전망


[반도체와반도체장비] 기대감 형성 구간

LS증권 차용호

ㆍ 레거시 반등 기대감 형성 구간 

ㆍ 아직 남은 두들겨봐야 할 돌다리


[반도체와반도체장비] 단기로 삼성전자를 최선호주로 제시

DS투자증권 이수림

ㆍ 급변하는 메모리 수급 상황 점검 

ㆍ 확실한 수요 개선 시그널은 아직이지만, 상반기 가격 상승 지속 전망 

ㆍ 4월 삼성전자 최선호주로 제시, 수요 상황 지속 점검 필요


[반도체와반도체장비] 트렌드포스 2분기 메모리 가격 상승 전환할 것으로 상향

하나증권 김록호,김영규

ㆍ 25년 2분기 DRAM 가격 상향 조정. 3분기 가격 상승폭 확대 전망 

ㆍ 25년 2분기 NAND 가격도 상승할 것으로 상향. 3분기 상승폭 확대 전망 

ㆍ 메모리 가격 가정 변경시에 영업이익 전망치 삼성전자 14%, SK하이닉스 7% 상향


[반도체와반도체장비] 일반 메모리 수급 개선, AI는 엇갈린 시그널

BNK투자증권 이민희

ㆍ 일반 메모리 수급 개선: 2Q25 출하,가격 동시 상승 기대 

ㆍ AI는 보급형모델 확산으로 엇갈린 시그널


[반도체와반도체장비] Taiwan Watch: 재고 빌드업 수요 증가

유진투자증권 이승우,이주형

ㆍ 대만 테크 기업들의 2월 매출 합계는 1.79조 TWD(약 78.8조원)로 전년비 40.8% 증가. 이구환신으로 인한 재고 빌드업이 진행 중이며, AI 하드웨어 밸류체인 또한 견조한 성장 지속


[게임엔터테인먼트] 섹터 단기 이벤트 점검

한국투자증권 정호윤,황인준

ㆍ 크래프톤, 신작 인조이 출시를 앞두고 있음 

ㆍ 컴투스, 야구 시즌에 맞춘 신작 출시 예정


[양방향미디어와서비스] K-Revolution

키움증권 김진구

ㆍ AI 밸류업은 시작 단계 

ㆍ 자본가치의 레벨업 목도 

ㆍ 카카오 업종내 최선호주


[복합유틸리티] 11차 전기본 수정 공고. 주요 포인트 점검

하나증권 유재선,채운샘

ㆍ 제11차 전력수급기본계획 수정 공고. 상세 내역 확인 가능 

ㆍ 재생에너지 발전설비 확대는 상당히 도전적인 목표 

ㆍ LNG 이용률은 지속 하락. 재생에너지 부족 시 완충 역할 가능




3/20 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약


<CJ[001040] 비상장사 CJ올리브영이라면...>

SK증권 최관순

ㆍ 4Q24: 비상장 자회사 순항 

ㆍ 비상장사 CJ 올리브영의 매력


<CJ[001040] 하방리스크 제한적. 올리브영 가치는 계속 반영될 듯>

하나증권 최정욱,김현수

ㆍ 상장자회사 부진으로 4분기 실적은 컨센서스 하회. 올해는 실적 회복 추세 기대 

ㆍ 비상장자회사 성장세 견조했지만 2025년 매출성장률과 영업이익률 다소 둔화 전망 

ㆍ CJ의 올리브영 예상 지분 가치는 최소 3.0~3.5조원. 그러나 현 시가총액은 3.7조원


<태광[023160] 중동 LNG + 미국 수출 비중 확대>

현대차증권 곽민정

ㆍ 4Q24 실적은 매출액 662억원(+7.1% qoq, -7.3% yoy), 영업이익 97억원(+27.4% qoq, +28.8% yoy)를 기록 

ㆍ 2025년 중동 아람코 자푸라 Phase II 프로젝트 등 신규 프로젝트를 추진, Alloy+ STS에 대한 수주가 지속될 것 

ㆍ 투자의견 매수 유지, 목표주가 28,000원으로 상향


<비에이치아이[083650] 4Q24 Re: 앞으로가 더 기대된다>

신한투자증권 최규헌

ㆍ 연초부터 시작된 수주 낭보로 더욱 단단해진 펀더멘털 

ㆍ 4Q24 Re: 외형은 컨센서스 상회, 이익은 하회. 앞으로는 더 좋다! 

ㆍ Valuation & Risk: 과거 대비 훨씬 개선된 업황을 만끽하는 중


<펌텍코리아[251970] K-뷰티에 용기를>

KB증권 성현동,전소희

ㆍ 2024년 매출액 3,375억원, 영업이익 484억원 기록 

ㆍ 2025년 매출액 3,786억원, 영업이익 567억원 전망 

ㆍ 투자포인트: 1. 인디브랜드 중심의 K-뷰티 트렌드 수혜 2. 다양한 제품/고객 포트폴리오 3. 차별화된 비즈니스모델


<케이피에스[256940] 5년만에 완성된 성장의 큰 그림>

SK증권 허선재

ㆍ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 13,000원으로 커버리지 개시 

ㆍ 제약/바이오 사업에 집중하기 위한 탄탄한 사업구조 완성



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