전일 미국 증시는 ADP 민간고용 예상치 하회에 따른 경기 둔화 우려가 지속됨에도 멕시코, 캐나다산 자동차에 한해 관세를 1개월 유예하겠다는 소식 및 저가 매수 등으로 3대 지수 상승 마감

이 날 발표된 2월 ADP 민간 고용은 7.7만 명 증가. 전월치 18.6만 명과 예상치 14.8만 명을 크게 하회하며 지난해 7월 이후 최저치를 기록하고 7일에 발표될 비농업 고용에 대한 경계감을 높이는 상황

반면 2월 ISM 서비스업 PMI는 53.5로 전월치 52.8과 예상치 52.5를 모두 상회하고 서비스업황은 경기 확장 국면이 유지되며 최근 높아진 소비 침체에 대한 우려가 일부 완화

다만 ISM 서비스업 PMI 내 지불가격 지표가 62.6으로 전월 60.4 대비 상승하며 기업의 가격 상승 압력과 관세 인플레이션 우려는 지속

그럼에도 트럼프 행정부가 멕시코 및 캐나다 25% 관세 부과에서 자동차에 한해 1개월 유예하겠다고 발표. 이는 미국, 멕시코, 캐나다가 USMCA로 공급망이 통합된 가운데 자동차에 대한 고율관세는 자국 내 주력 제조 산업인 자동차 업계에 부담이 될 뿐만 아니라 자동차 소비가격의 상승으로 이어질 수 있다는 점이 관세 유예의 배경으로 생각

결국 향후에도 미국 내 산업, 경기에 부담이 될 정도의 극단적 관세 부과를 추진하지 않을 것이라는 점을 알 수 있는 대목

전일 국내 증시는 미증시 급락에도 미 상무부 장관에 관세 타협안 발표 가능성 발언과 장중 트럼프 의회 연설에서 조선업 부활 부서 신설 등 관련 업종에 우호적으로 작용하며 양 지수 상승 마감

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금일 역시 자동차 관세 유예 및 추가적인 관세 면제 기대감으로 안도감이 작용하며 상승 출발할 것으로 전망

전일 트럼프 상,하원 합동 연설에서 조선업 전담 사무국을 신설할 것이라는 내용이 발표된 가운데 한미 협력 분야인 조선업에 대한 기대감이 재차 반영되고 유럽 내 군비 증강 필요성이 꾸준히 제기되는 가운데 독일 정부는 방위비로 수천억유로를 투자할 것이라는 내용을 발표한 점에서 국내 방산주에 대한 긍정적 요인으로 작용할 것으로 예상

따라서 최근 국내 증시 내 주도주 역할을 하는 조선과 방산 랠리는 상승 지속될 것으로 예상

다만 방산주의 경우 단기 폭등한 감이 상당하기에 장 중 차익실현 물량이 출회될 가능성을 열어두고 2차전지 또는 자동차 등 관세 피해주로 수급 로테이션이 일어나는 시나리오 역시 일어날 가능성이 높음을 염두할 것