전일 미국 증시는 CPI 예상치 하회 등으로 스태그플레이션 우려가 일부 완화된 가운데 엔비디아(+6.42%), 테슬라(+7.59%) 등 애플(-1.75%)을 제외한 M7 및 기술주 중심으로 반등하며 다우지수 제외 상승 마감

이 날 발표된 2월 CPI는 헤드라인과 코어가 전년 대비 각각 2.8%, 3.1%를 기록하며 예상치(2.9%, 3.2%), 전월치(3.0%, 3.3%)를 모두 하회하며 인플레이션 재점화 우려를 완화시키며 최근 낙폭이 컸던 기술주 중심으로 반등

다만 2월 CPI는 트럼프 관세 정책이 본격적으로 시행되기 이전의 데이터이기 때문에 향후 물가 데이터를 확인 해야 할 것이므로 물가 지표가 단기적으로 안도감을 제공했음에도 투자 심리가 완전히 반전되었다고 하기에는 시기상조

전일 트럼프는 철강, 알루미늄의 25% 관세를 결국 발효를 한 상태이며 이에 EU와 캐나다도 미국산 제품에 보복 관세로 대응하겠다고 밝힌 점 역시 변동성을 지속 및 확대 시킬 수 있는 배경

이러한 가운데 다음 주 19일에 예정된 FOMC에 대한 관심도가 높아질 것으로 판단

3월 FOMC에서 기준 금리 동결이 유력할 것으로 보이지만 최근 시장 내 경기 침체 우려가 높아진 가운데 인플레이션 지표의 둔화를 확인한 상태에서 최근 신중함을 표했던 연준의 일부 완화적 통화 정책 스탠스를 취할 것 인지에 주목해야 할 것

전일 국내 증시는 미국발 경기 침체 우려가 과도했다는 인식 속 반도체 대형주 중심으로 외국인 저가매수세가 유입되며 양 지수 상승 마감

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금일은 전일 CPI 예상치 하회, 기술주 및 AI 반도체주 반등으로 국내 대형주 중심으로 상승 출발할 것

특히 최근 국내 증시는 7거래일 연속 양봉, 전약후강 장세를 연출하는 등 양호한 투자 심리가 이어지고 있음을 감안, 전일 CPI와 같은 호재성 재료에 대한 민감도가 높을 것으로 예상

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전일의 관전 포인트는 반도체, 방산, 조선 등 골고루 상승하는 모습을 보이다 오후에는 방산과 조선 업종이 극단적으로 흘러내리면서 반도체 업종으로의 로테이션이 연출했습니다.

결국 어제는 많이 오른 거 팔고 안 오른 거 사자 분위기 속에서 반도체가 방산 및 조선 수급을 흡수한 듯 합니다.

개인적으로 방산과 조선은 주도주로서 힘을 잃지 않았다고 생각하지만 전일 미국 반도체 지수 급등 및 선물옵션 만기일 등으로 반도체 vs 방산/조선, 두 업종 간 수급 변동성을 지켜봐야겠습니다.

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