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★엠로(058970)

-성격 : 스윙~중기

-추천가 : 61,200원

-목표가 : 80,000원

-손절가 : 51,000원

-기업 개요

2000년 설립 이후 공급망 관리 전 영역에 대한 full coverage 소프트웨어를 개발·공급하고 있는 공급망 관리 소프트웨어 시장 국내 1위 기업임. 지속적인 연구개발을 통해 2019년 AI 및 클라우드 서비스를 출시함. AI 특허 기술을 바탕으로 Item Master Lifecycle 관리, 신규 프로젝트 최적 견적가 산정, 지능형 수요예측 및 재고관리 등 다양한 AI 소프트웨어를 선보이고 있음. 공급망 관리 소프트웨어 신규 버전 출시, AI 사업 강화, 해외 시장 진출을 통한 매출 성장이 기대됨.

-투자 포인트

■작년 하반기 추천 이후 업데이트 성격의 재추천

■국내 공급망 관리 top-tier 삼각편대의 한 축을 담당

  →SCP(공급망 계획) : 오나인솔루션즈, SRM(공급망 관리) : 엠로, SCE(실행, 물류) : 삼성SDS

■SRM은 기업의 구매 투명성을 높이고 비용 절감 효과를 유도하여 공급망을 효율적으로 관리할 수 있게 함

■엠로의 SRM 소프트웨어(SMARTsuite)는 원가 관리, 조달구매, 전자계약 및 협력사 관리 등 구매의 전 영역을 커버하고 있으며, 최근엔 인공지능(AI) 기능이 다수 포함된 버전 출시

■2024년 연간 실적 매출액 795억원(YoY +25.8%), 영업이익 86억원(YoY +84.6%)으로 역대 최대 실적을 달성

 →Captive 주력 고객사인 삼성전자 차세대 시스템 개발 실적 반영, SK·LG 등 국내 대기업 고객사별 계열사와 해외법인향 소프트웨어 공급 확대 지속

■2025년에는 삼성전자 차세대 시스템 구축 진행률에 따라 관련 실적이 계속 반영되는 가운데, 작년 10월에 수주한 해외(북미 EMS 업체)향 매출이 반영되기 시작할 것

■북미 EMS 업체향 수주는 엠로의 모델 중 일부만 계약된 것으로, 동일 고객사향 추가 수주 가능성도 있으며, 수주 레퍼런스를 바탕으로 IT·자동차 산업 등으로 고객사를 넓혀갈 예정

■SAP 등 글로벌 소프트웨어 업체들의 클라우드로의 방향성 전환이 분명한 가운데, 엠로의 해외 계약 건들은 모두 클라우드 방식으로 진행되어, 향후 클라우드 매출 비중 상승이 전망됨

  →2025년 클라우드 매출 비중 10% 이상 전망

■국내 소프트웨어 업체 중 해외 시장 수주를 실질적으로 확보한 업체라는 점에서 큰 의미를 가지며, AI 시대가 본격 개화하며 기업들의 AI 채용이 늘어나는 트렌드 속 수혜가 기대됨