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★SNT에너지(100840)

-성격 : 스윙~중기

-추천가 : 42,600원

-목표가 : 48,000원

-손절가 : 35,000원

-기업 개요

발전용 기자재를 제조하는 업체로, 주요 제품은 석유화학 플랜트에서 생산된 유체를 냉각하는 장치인 공랭식 열교환기(AFC)와 발전소용 배열회수보일러(HRSG)임. 사우디 현지법인 SNT Gulf와 아랍에미리트 아부다비 지역 현지법인을 통해 중동 시장 현지화와 글로벌 시장 확장을 추진하고 있음. 사우디 아람코와의 CPA(장기조달계약)를 체결해, 중장기 성장 모멘텀이 확보되어 있음. 인공지능(AI) 시대 전력 수요 급증과 미국 트럼프 2기에 OIL, GAS 시추 확대에 따른 중장기적인 수혜가 기대됨.

-투자 포인트

■작년 12월 추천 이후 업데이트 성격의 재추천

■미국 LNG 시장 공략 속도 UP!

  →지난 3월 미국 벡텔社를 통해 미국 루이지애나 LNG 개발 프로젝트에 AFC를 기존 719억원→추가 1086억원으로 확대 공급하는 계약을 체결

  →최근 미국은 세계 최대 LNG 수출국으로서 입지를 강화하며 루이지애나와 텍사스주를 중심으로 신규 액화설비와 수출 터미널 확장 프로젝트를 활발하게 추진 중인데, 여기에 추가 수주를 하며 기술력과 신뢰도를 입증한 것

  →최근 인공지능(AI)과 데이터센터의 전력 수요 급증으로 인해 LNG 복합화력발전소 건립 수요가 증가하고 있는데, SNT에너지가 LNG 복합화력발전소의 핵심 기자재인 HRSG의 설계 원천기술과 제작 역량을 확보하고 있어 LNG 복합화력발전소 HRSG 시장 진출도 확대하며 AFC와 함께 시너지 효과가 기대됨

  →중동 AFC 시장을 과점하고 미국으로 신규 진입을 확대하는 구간으로, 미국 LNG 프로젝트 증가에 직접적이고 구조적인 수혜가 기대됨

■SNT에너지는 AFC, HRSG 외에도 복수기(SURFACE CONDENSOR)와 질소산화물 저감장치(SCR) 등도 설계·생산 중인데, 이 중 복수기는 발전소의 스팀터빈 운전 후 배출되는 증기를 냉각해 응축수로 회수하는 발전소 필수 보조기기로, 원자력 발전소에서도 활용 가능한 제품

■최근 전 세계적인 AI 산업 붐에 따른 전력 수요 급증과 24시간 전력을 필요로 하는 산업 내 수요가 증가하면서 신재생에너지보다 안정적인 전력원인 가스화력 발전과 원전의 역할이 더욱 중요해지고 있는 만큼, SNT에너지는 앞으로 원전향 복수기 사업 매출도 점진적으로 확대해 나갈 계획 중

■1분기 수주잔고는 8698억원으로 역대 최대 수준 기록

  →최근 가팔랐던 주가 상승에도 향후 실적 증가 가시성이 높은 만큼 추가 랠리가 가능할 것으로 기대함