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시황

6월 19일 시황. 비교적 선방한 FOMC 회의

고릴라리서치+
2025-06-19 07:17:32

6월 19일 시황. 비교적 선방한 FOMC 회의


◎ 해외 증시

예상치 거의 부합한 FOMC 소화하며 혼조 마감

FOMC 결과는 예상대로 동결. 연내 2회 인하 전망

3월과 중간 값 3.9%로 같지만 점도표상 의견 차이 컸음

3월은 동결 4명, 1회 4명, 2회 9회명, 3회 2명

이번에는 동결 7명, 1회 2명, 2회 7명, 3회 2명

중간 값은 같지만 위원들간 의견은 확 갈린 것

특히 올해 동결 예상한 위원이 4명에서 7명으로 증가

내년 금리는 3.4% → 3.6%, 27년은 3.1% → 3.4%로 상향

즉, 내년 이 후 금리 인하는 기존 대비 더 신중할 것으로

GDP 전망 1.7% → 1.4%. 실업률 4.4% → 4.5% 수정

PCE는 2.7% → 3.0%. 근원 2.8% → 3.1%로 각각 상향

즉, 경제 전망 낮추고 물가 예상치는 높인 것

성명서. 견조한 속도 성장, 실업율 다소 낮고, 인플레 다소 높아

관세 정책 불확실성 줄었으나 여전히 높은 수준

파월은 향 후 경제 상황 기다릴 좋은 위치에 있다고

미국 경제 아직 견고, 관세 영향 4월에 정점 이 후 감소

다만 올해 상품 가격 상승, 경제 활동 부담 줄 가능성

PC, 오디오 장비 등 많은 품목에서 가격 상승 이미 나타나

다만 관세에 따른 가격 영향은 아직 매우 불확실한 상황

인상은 기본 시나리오 아님. 중동 긴장 에너지 가격 자극

다만 1970년대 같은 충격 줄 상황은 아닐 것

위원들 누구도 확신을 갖고 금리 전망 제시하지 않았을 것

월가 분위기는 대체로 당분간 금리 조정 어렵다고 평가

노스라이트. 관세 영향 혹은 고용 둔화 여부 기다릴 것

프리덤 캐피털. 연준은 당분간 회의 단위로 대응할 듯

알리안츠. 중동 이슈 불구 2회 인하 신호 유지 주목

에버코어. 경제 전망은 그렇게 비관적이지는 않았음  

중동 정세는 여전히 긍, 부정적 뉴스다 뒤섞이고 있음

트럼프는 이란을 쉽게 제압할수 있다고 판단한 듯

미국이 완전히 무력화 시키는 사례로 만들고 싶은 것

정치적 목적이 포함되어 있어 실제 개입 가능성도 주목

로이터, 핵시설 공급 등 여러 옵션 고려 중인 듯하다고

이란 최고 지도자 하메네이. 항복없고 공격시 보복할 것

어떤 보복인지 표현 없으나 언론은 미군 기지 공격 예상

트럼프는 이 날 이란이 협상 제안했다고 공개

워싱턴 방문 제안했다며 용기있는 제안이라고 평가

이란에 대해 자신이 어떤 행동을 할지는 아직 모른다고

이란의 정권 교체 가능성도 여전히 있다고 언급

유가나 금융 시장 흐름은 아직까지는 양호

이란의 원유 인프라, 호르무즈 해협 아직은 보존

투자자들은 인프라 파괴, 수송망을 기준으로 보는 중

한편 최근 몇 주간 증시 낙관론으로 돌아선 증권사도 다수

4월 이 후 11개 증권사 지수 전망 하향. 최근 8곳 다시 상향

톰리는 지수는 최고치 부근이나 투자자들 마이너스 많아

특정 종목군에 집중된 현상이 미국에서도 진행되고 있는 중

반면 최고치 부근에서 돌파 못하는 점 주목하기도

관세, 연준의 애매함. 지정학 이슈에 매수 가담 못한다고

11개 업종 중금융, 부동산, 테크, 유틸리티만 상승

빅테크 중 MS, 엔비디아. 애플, 테슬라는 상승

UBS. 엔비디아 데이터센터 매출 대폭 확대. 낙관론 유지

오펜하이머. 램 리서치 성장 기회 열려. 80 → 110 상향

AMD. MS와 협력해 X박스 맞춤형 칩 개발 보도

UBS는 마이크론 수요 환경 긍정적이라며 92 → 120 상향

신규실업수당 24.5만. 예상 24.6만 비슷. 전주 대비 감소


◎ 주요 지표

달러인덱스 98.87 (+0.05%)

국제유가 75.11달러 (+0.36%)

변동성지수 20.14 (-6.76%)

10년물 금리 4.39%

MSCI 한국지수 +1.86%

야간선물 -0.06%


◎ 전망과 전략

국내 증시는 해외 악재를 단기에 흡수하는 양상

증시 상승에 대한 기대감이 높아진 것 

특히 주식 시장 관심도가 커지며 자금 유입 이어짐

코스피 거래대금 최소치가 17조원 이상

고객예탁금도 저점 대비 27% 가량 증가

과거 20% 이상 예탁금 증가시 강세장이 나타남

30% 이상 예탁금 증가 사례는 2017년과 2014년

2017년 예탁금 37% 증가 구간 650 수준에서 900까지 

2015년 1월 이 후 46% 증가 때 500 수준에서 800 근처까지

2023년 33% 증가한 구간에서 이차전지 랠리가 나옴

다만 이런 장의 특징은 극심한 차별화 장세 양상

이번에도 비슷한 국면이 이어질 것으로 보임

지수 위치, ADR 등 감안하면 업종 전체 강세장 어려움

업종별, 종목별 선별이 중요한 시기

최근 수급이 바뀐 종목군들 지속 관심 필요

고릴라리서치+

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