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(추천주는 제시해드린 추천가 이하 구간에서 분할 매수를 권장 드립니다. 매수 비중은 개개인의 포트폴리오 상황에 따라 결정하시면 되는데, 1개 종목에 비중을 70% 이상 가져가는 것은 추천 드리지 않습니다.)

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★현대로템(064350)

-성격 : 스윙~중장기

-추천가 : 196,700원

-목표가 : 220,000원

-손절가 : 173,000원

-기업 개요

레일솔루션, 디펜스솔루션, 에코플랜트 사업을 영위하고 있음. 디펜스솔루션 사업부는 지상무기체계의 연구개발 및 생산을 담당하고 있으며, 세계적인 수준의 성능을 갖춘 K2 전차를 성공적으로 개발함. 레일솔루션 사업부는 국내를 넘어 세계시장에 전동차, 고속전철, 경전철 등 각종 철도차량을 공급하고 있음. 에코플랜트사업본부는 국내외 다수의 철강 및 자동차 생산인프라 등의 공사를 수행함. 러시아-우크라이나 전쟁 이후 글로벌 지정학적 불확실성 증대로 K2 전차 이외에도 방산물자 부문에서의 매출이 급증하고 있으며, 신규 사업으로 수소 전기 철도차량 및 스마트항만 물류설비 등도 추진 중임.

-투자 포인트

■작년 6월 추천 이후 업데이트 성격의 재추천

■2분기 실적 시즌이 본격 개막하면서 실적 factor가 주가 모멘텀에 가장 크게 작용하고 있는 만큼, 실적주에 대한 관심 필요

■현대로템은 2분기 매출액 13,950억원(YoY +27.5%), 영업이익 2,401억원(YoY +113.0%)이 예상되는데, 실제 실적은 예상치를 뛰어넘을 것으로 기대 중(8월 5일 발표 예정)

■2022년 폴란드와 체결한 4.5조원 규모의 K2 전차 1차 수출 계약 잔여 물량에 대한 집중 생산이 이루어지면서 디펜스솔루션 사업부의 고성장이 전사 실적 성장을 견인했을 것

■올해 7월에는 폴란드와 K2 전차 2차 수출 계약이 확정됐는데, 세부 규모는 공개되지 않았지만, 약 8.8조원 규모로 추정됨

  →1차 계약 대비 거의 2배 수준으로 확대

  →2차 계약 물량 중 35%는 폴란드 현지에 구축된 K2 전차 생산 시설을 통해 생산 예정

■2차 계약에서 해외 현지 생산 거점을 구축한 것은 의미가 큰 데, 총괄 계약에 포함된 K2 전차 총 1000대 물량에 대한 후속 계약의 이행 가능성을 높였고, 또한 루마니아·슬로바키아 등 폴란드 주변국에 K2 세일즈가 훨씬 더 수월하게 되었기 때문

■폴란드 2차 계약 이후로도 루마니아 차세대 전차 사업을 비롯하여 슬로바키아, 페루, 중동/아프리카 등과 K2 전차 수출에 대한 논의가 진행될 것으로 기대

■특히, 중동/아프리카 지역의 주요 국가는 약 7,000여대의 전차를 보유 중이며 이중 30~40%는 교체가 필요한 구형 전차인데, 현대로템은 중동/아프리카의 노후 전차 교체 사업에 참여하기 위해 중동의 사막 환경에서 운용 가능하도록 K2 전차 성능 개량 작업을 추진하고 있음

■러시아-우크라이나 전쟁 이후 중동, 아시아 등 전 세계적으로 크고 작은 전쟁이 계속 발발하고 있으며, 유럽(EU) 등 세계 각국의 방위비 인상 기조가 계속되고 있는 만큼, 향후 중장기적으로 다양한 국가로 K2 전차 수출 확대가 기대됨