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(추천주는 제시해드린 추천가 이하 구간에서 분할 매수를 권장 드립니다. 매수 비중은 개개인의 포트폴리오 상황에 따라 결정하시면 되는데, 1개 종목에 비중을 70% 이상 가져가는 것은 추천 드리지 않습니다.)

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★삼영(003720)

-성격 : 스윙~중기

-추천가 : 4,640원

-목표가 : 5,500원

-손절가 : 4,100원

-기업 개요

1959년 설립된 국내 유일 커패시터 필름 제조사이자 세계 3위 생산업체로, 2025년 조선기자재 전문 기업 캐스코 주식회사의 지분을 인수함. 주력 부문으로 커패시터 필름, BOPP 필름, WRAP 사업을 운영하며 친환경자동차용 DC-Link 커패시터, 신재생발전용 인버터, ESS 등을 제조함. 신규 라인 도입과 고부가가치 제품 개발로 글로벌 친환경 필름 리딩기업으로 도약하고 있음. 신규 라인 양산화로 생산 속도 85% 달성, B급 생산량 감소와 필름 주문 증가, 2차전지용 절연필름 납품 물량이 확대되는 추세임. 캐스코 인수로 선박엔진·산업기계·제철·발전설비부품 사업 추가, 밸류체인 일원화로 원가 경쟁력과 생산 효율성 향상 중.

-투자 포인트

■신규 라인이 올해 3월 부품 교체 이후 4월부터 가동에 돌입, 3분기 기준 수율 85% 수준을 유지하며 안정적으로 가동 중

  →전체 생산 CAPA가 기존 월 600톤 → 약 1000톤으로 확대

■3분기부터 신규 라인이 목표 성능 수준으로 가동되면서 실적이 연간(YoY) 기준뿐만 아니라, 분기(QoQ) 기준으로 큰 폭 성장할 것으로 기대됨

  →3분기 예상 매출액 477억원(YoY +53%, QoQ +43%), 영업이익 50억원(YoY +126%, QoQ +114%)

■고사양 커패시터 필름 출하가 본격화되면서 수익성도 개선 중

  →최근 10개 분기 영업이익률 평균 6.2%에서 3분기 영업이익률 10.5%로 두자릿수 진입 예상

■커패시터는 ESS·발전설비·태양광·가전·전기 등 다양한 응용처로 공급이 확대되고 있는데, 특히 글로벌 데이터센터 및 유틸리티 기업의 인프라 투자가 가속화되면서 ESS 및 변압기용 PCS(Power Conversion System: 전력 변환 시스템)의 확산이 필름 커패시터의 구조적 수요 증가로 이어지고 있음

  →1MW PCS 100기를 적용한 중대형 ESS를 구축 할 경우, 전체 필름 소요 길이는 610~1,360km에 이르는 대규모 물량으로, 시스템 단위 당 필름 수요가 상당한 수준

■올해 7월 1일 인수한 조선기자재(선박 엔진 및 발전설비용 주물 부품) 업체 캐스코의 실적이 3분기부터 연결로 반영되기 시작

■캐스코는 국내 대형 조선소 및 엔진 제조사를 대상으로 LNG 운반선용 중대형 주물 부품을 공급 중으로, 작년 실적은 매출액 약 398억원, 영업이익률 15% 수준

■기존 전자소재 중심의 고부가 사업 구조에 조선·플랜트 기반의 소재 포트폴리오를 추가하며, 외형 성장 + 수익 구조 안정화가 동시에 나타날 것

■AI 산업 개화에 따른 글로벌 ESS 수요 증가 + 마스가(MASGA: Make American Shipbuilding Great Again)의 수혜주로 주목해야 하는 강소 기업이라고 판단해 매수를 추천함