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(추천주는 제시해드린 추천가 이하 구간에서 분할 매수를 권장 드립니다. 매수 비중은 개개인의 포트폴리오 상황에 따라 결정하시면 되는데, 1개 종목에 비중을 70% 이상 가져가는 것은 추천 드리지 않습니다.)

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★CJ(001040)

-성격 : 스윙~중기

-추천가 : 170,700원

-목표가 : 200,000원

-손절가 : 144,000원

-기업 개요

1953년에 설립, 2007년 9월 투자사업과 제조사업을 인적분할하여 지주회사로 전환함. CJ제일제당, CJ ENM 등 8개 상장사의 지분을 보유하고 있으며, 비상장사 포함 계열사는 총 80개사임. 사업 구성은 식품&식품서비스, 생명공학, 물류&신유통, 엔터테인먼트&미디어 등 4대 주력 사업군으로 이루어지며, 시너지&인프라 분야가 업무역량을 뒷받침하고 있음. 특히 신유통 부문에서 비상장 자회사 CJ올리브영이 외국인 관광객 증가세와 K-뷰티 인기에 힘입어 온·오프라인 전 부문에 걸쳐 급성장하고 있음.

-투자 포인트

■올해 4월 추천 이후 업데이트 성격의 재추천

■주요 상장 자회사

  →CJ제일제당(식료품 제조업), CJ ENM(방송, 영화, 음악 및 공연 사업), CJ CGV(영화관 운영업), CJ프레시웨이(식자재 유통 및 푸드 서비스(단체급식)), CJ대한통운(운송)

■주요 비상장 자회사

  →CJ푸드빌(음식점 및 주점업), CJ올리브영(화장품 도·소매업)

■주요 상장&비상장 자회사가 식료품 등 내수 소비 관련 업에 종사 중으로, CJ CGV를 제외하면 민생회복 소비쿠폰 발행 등 정부의 적극적인 내수 부양책 추진에 수혜를 누리고 있음 

■핵심 투자포인트는 비상장 자회사 CJ올리브영

  →2025년 상반기 매출액 2조6961억원(YoY +17.9%), 순이익 2703억원(YoY +17.1%)을 기록

  →방한 외국인 관광객의 필수 여행 코스(올·다·무)로 꼽히며 K-뷰티 글로벌 인기와 외국인 관광객 증가의 수혜를 톡톡히 누리고 있음

  →국내에선 H&B 부문에서 사실상 경쟁자가 없기 때문에, 방한 외국인 관광객 증가세에 따라 실적 개선세가 지속될 가능성이 높음

■2025년 외국인 관광객 수는 2024년의 1637만명을 넘어 코로나19 펜데믹 발생 이전이자 역대 최고치였던 2019년의 1750만명을 뛰어넘는 신기록을 세울 것으로 전망함

  →올해 1~9월 누적 외국인 관광객 수 1408만명으로 역대 최대 기록(2024년 대비 +16%, 2019년 대비 +9%)

■최근 CJ올리브영은 재무적투자자(FI)의 투자 지분을 매입하면서 자사주 비율이 22.6%까지 상승

■CJ올리브영이 상장하려 했다면 굳이 외부 지분을 내부화할 이유가 없기 때문에, CJ올리브영 상장 가능성은 낮다고 판단함

  (자회사 상장에 따른 모회사 CJ의 더블카운팅 리스크 우려↓)

■CJ는 현재 자사주 7.3%를 보유 중이며, 당기순이익의 70% 이상 배당정책을 시행 중으로, 최근 정치권에서 추진 중인 자사주 의무 소각/배당소득 분리과세 등 주주환원정책 강화에 따른 정책 모멘텀 작용 가능성도 있음