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시황

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 11/4

시그널엔진
2025-11-04 08:21:33


11/4 (화) 모닝 브리프


◆ Market


- 다우존스산업: 47,336.68 (-0.48%)

- S&P500: 6,851.97 (+0.17%)

- 나스닥: 23,834.72 (+0.46%)

- S&P500 VIX: 17.17 (-1.55%)

- 달러인덱스: 99.88 (+0.07%)

- WTI선물: 61.05 (+0.11%)

- MSCI 한국 Index Fund: 100.78 (+3.90%)


◆ Comment


- 우리 증시는 어제에 이어 대체로 강세 이어가겠지만, 차익실현 매물로 장중 움직임은 다소 제한적일 전망. 

- 엔비디아의 중동 수출 가능성 등으로 AI 산업에 대한 기대감이 커진 점이 우리 증시에서도 주된 상승 재료가 될 것으로 예상.

- 다만 그외 업종의 경우 마땅한 재료가 부재하기에 쏠림 현상으로 인한 차별화된 장세 연출 가능성 높음.

- 어제 미 증시는 다우존스 산업지수 약세, S&P500 및 나스닥 상승하는 등 혼조세로 마감.

- 기술주들은 호재성 재료로 강세를 보인 반면, 그외 대부분의 산업은 별 다른 재료가 없었던 점이 차별화된 흐름으로 연결.

- 기술주의 경우 엔비디아의 중동 수출 가능성, 아마존과 오픈AI가 대규모 클라우드 계약을 맺었다는 소식 등이 주된 강세 요인으로 작용.

- 연준 위원들의 발언은 다소 엇갈린 상황. 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재는 인플레이션이 더 걱정된다면서 잘못된 방향으로 가고 있다고 발언하며 다소 매파적 입장을 보였음.

- 다만 리사 쿡 연준 이사는10월 금리인하는 적절했다며, 고용 위험이 인플레이션보다 더 크다고 언급. 이는 대체로 비둘기파적 입장과 궤를 같이 하는 입장.

- 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 10월 금리인하가 적절했다면서도 12월은 열려 있다고 언급하면서 다소 중립적인 입장을 표명.




11/4 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인


ㆍ 유로존 10월 제조업 PMI 확정치 50.0…예비치 부합

ㆍ 美 10월 ISM 제조업 PMI, 전월비 약화…8개월째 위축 국면(상보)

ㆍ 'GDP 나우', 셧다운 깜깜이 속 3Q 성장률 4.0%로 상향…개시 후 최고

ㆍ 美 재무부, 4분기 차입 예상치 5천690억달러로 소폭 하향(상보)

ㆍ 시카고 연은 총재 "인플레 더 걱정…잘못된 방향으로 가고 있어"

ㆍ 샌프란 연은 총재 "10월 금리인하 적절했다…12월은 열려 있어"

ㆍ 쿡 연준 이사 "10월 금리 인하 적절…고용위험이 인플레보다 커"

ㆍ 한국거래소, 한투·삼성證 무차입 공매도 의심행위 제재




11/4 오늘의 주요 산업 리포트 요약


[건설] 40년 만의 원전 슈퍼사이클 부활

KB증권 장문준,강민창

ㆍ 2026년부터 원전 수주 본격화: 한국 원전 업체에 확신 갖는 명확한 이유 

ㆍ 뚜렷해지는 미국 원전 확장 전략: 미국 주도의 글로벌 원전 공급망 구축 

ㆍ 40년 만의 글로벌 원전 사이클 부활


[건설] 건설 Weekly: 다가오는 COP30과 관련 수주

하나증권 김승준,하민호

ㆍ 현대건설, 국내 최초 美 대형원전 건설 계약 체결…한미 원전 협력 신호탄 

ㆍ 삼성 E&A 인니 LNG 플랜트, CCS 사전연구 완료…수 조원대 EPC 연계 수주 기대 

ㆍ [단독] 서울 집값 안정 위해 당정, 그린벨트 해제 검토


[조선] 계절성을 물리친, 생산성과 대박 고가물량의 힘!

다올투자증권 최광식,이준범

ㆍ HD현대 조선의 3Q25 리뷰. HD현대중공업, HD현대미포 적정주가 상향 

ㆍ 조업일수 감소에도 생산성 개선으로 매출이 늘어나는 고정비 효과, MIX개선으로 OPM 개선 

ㆍ 실적 턴어라운드는 2026년까지 가파르게 진행될예정


[조선] HD현대그룹 조선부문_다시 한번 증명한 선두업체의 실력

삼성증권 한영수,정소연

ㆍ HD현대그룹 조선계열 3분기 실적 

ㆍ 3분기 영업이익률의 두 가지 긍정적인 시사점 

ㆍ 목표주가 상향


[자동차] 자동차/2차전지 - Monthly

IBK투자증권 이현욱

ㆍ 전기차 시장 (글로벌, 미국, 유럽, 중국, 전기차 침투율) 

ㆍ 배터리 시장 (글로벌, 미국, 유럽, 중국) 

ㆍ Valuation Table : 글로벌 완성차, 배터리 기업


[자동차] 10월 미국 자동차 판매, 인센티브

NH투자증권 하늘

ㆍ 전기차 판매 급감, 하이브리드 판매 업체들의 점유율 확대 시작


[자동차] 10월 판매량: 성수기 진입

LS증권 이병근

ㆍ 10월 글로벌 도매 판매 현대차 35.2만대(-6.9% YoY)/기아 26.4만대(-0.5% YoY) 

ㆍ 성수기 효과와 금리 인하까지


[자동차] 10월 도매판매 해석: 관세와 IRA 보조금 종료 영향 확대

한국투자증권 김창호,최건

ㆍ 추석 연휴로 인한 내수 판매 감소로 10월 판매 둔화 

ㆍ 지나간 25% 관세보다는 다가온 15% 관세가 보다 중요 

ㆍ 점할 것으로 예상된다.


[자동차] 글로벌 친환경차/2차전지 Monthly: 2025년 9월 EV +22%, HEV +8%. 미국 EV 증가율 급등

하나증권 송선재,김현수,강민아,홍지원

ㆍ 전기차: 9월 글로벌 전기차 증가율은 +22% (YoY). 지역별 전기차 침투율은 중국 57.9%, 유럽 33.9%, 미국 16.2%, 한국 10.2% 

ㆍ 하이브리드차: 9월 글로벌 HEV 증가율은 +8% (YoY). 지역별 HEV 침투율은 유럽 32.1%, 일본 49.9%, 미국 13.2%, 한국 25.7% 

ㆍ 현대차/기아: 9월 HMG의 친환경차/전기차 판매 증가율은 +36%/+49% (YoY), 전기차 비중은 10.6%, 전기차 시장 점유율은 3.2%


[자동차] 완성차 도매판매 동향(2025년 10월): 주가 레벨업을 위해서는 판매 증가율의 회복을 확인할 필요

하나증권 송선재,강민아

ㆍ Key Insight: 미국 관세율 인하에 대한 모멘텀이 주가에 급격히 반영 

ㆍ 현대차: 10월 도매판매 -6.9% (YoY). 내수/해외 -17%/-5%. 10월 누적은 +0% 

ㆍ 기아: 10월 도매판매 -0.5% (YoY). 내수/해외 -13%/+2%. 10월 누적은 +2%


[증권] 숨은 진주

한국투자증권 백두산,안현빈

ㆍ 15% 상승했지만 여전히 저평가인 증권 업종. 키움증권 탑픽 

ㆍ 10월 국내주식 일평균 거래대금은 전월대비 51% 증가 

ㆍ 10월 해외주식 약정대금은 전월대비 52% 증가. 주간거래도 재개


[증권] 10월 지표 점검 - 어느 때보다 좋다

키움증권 안영준

ㆍ 10월 국내 일평균거래대금 역대 최대 근접, 해외는 ATH 

ㆍ 거래대금 증가는 일회성이 아닌 구조적인 변화 

ㆍ 구조적 변화에 따른 리레이팅 구간, 증권 긍정적 시각 유지


[방송과엔터테인먼트] K-pop R&R. 육각형 아이돌 엔믹스의 붐은 왔다(P)

DS투자증권 장지혜

ㆍ 엔믹스(NMIXX) 정규 1집 국내 음악 방송 및 음원 차트 석권, 첫 단독 콘서트 진행 

ㆍ JYP는 2개의 메가 IP로 레버리지 효과 극대화 중이며 후속 IP의 점진적 성장이 나타나고 있어 긍정적




11/4 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약


<SK하이닉스[000660] NDR 후기: 메모리의 TSMC로 변화>

교보증권 최보영

ㆍ NDR 후기: 슈퍼사이클에 올라탄 글로벌 1위 메모리 기업 

ㆍ 메모리의 TSMC로 변화, 목표주가 900,000원 상향


<한올바이오파마[009420] 상황이 달라졌다. 바토클리맙 가치 재평가 필요>

DS투자증권 김민정

ㆍ 9월 3일, 바토클리맙 Disease modifying 효능 입증 → 출시 가능성 확대 

ㆍ 12월 공개될 TED 임상 3상 데이터 = 바토클리맙 출시 핵심 요인 

ㆍ TED P3 결과에 따라 기업가치 변화 전망


<HD한국조선해양[009540] 지분가치 상승과 북미 진출 기대감>

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 목표주가 570,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 

ㆍ 3Q25 영업이익 10,538억원(QoQ +10.5%)으로 컨센서스 상회 

ㆍ 자회사 합병 이후에도 중장기 실적 개선 지속 기대


<HD현대미포[010620] 생산성 어디까지 올라가는 거에요??>

DS투자증권 김대성

ㆍ 3Q25 Re: 예상보다 더 뛰어났던 외국인 근로자의 숙련도 

ㆍ 고선가 물량 비중 확대는 지속. 26년부터는 LNGBV의 매출 인식도 시작


<HD현대미포[010620] 미포야, 그동안 정말 수고 많았어>

SK증권 한승한

ㆍ 3Q25 Review: 합병 전 실적 서프라이즈 기록 

ㆍ 투자의견 매수 유지, 목표주가 32 만원으로 상향


<S-Oil[010950] 우호적인 업황 진입>

한화투자증권 이용욱

ㆍ 3분기 실적: 영업이익 2,292억 원으로 컨센서스 부합 

ㆍ 4분기: 정제마진 회복 효과 본격화 

ㆍ 목표주가 95,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지


<S-Oil[010950] 호황을 반영하지 못하고 있는 주가>

유진투자증권 황성현

ㆍ 샤힌 프로젝트 공정률 상승(86%) 및 내년 6월 기계적 준공으로 인한 투자비 감소(‘25년 4조원, ‘26년 2조원), 실적 개선, 배당성향 확대 가능성 감안해 목표주가를 90,000원(‘26F PBR 1.1배)으로 13% 상향, 투자의견 BUY 유지 

ㆍ 3Q25 매출액 8.4조원(+5%qoq, -5%yoy), 영업이익 2,292억원(흑전qoq, 흑전yoy), 당기순이익 632억원(흑전 qoq, 흑전yoy)로 당사 추정을 소폭 하회한 실적


<S-Oil[010950] 정제마진 강세 vs 유가 약세 사이의 고민>

iM증권 전유진,장호

ㆍ 3Q25 Review: 영업이익 2,292억원(흑자전환) vs 컨센서스 2,354억원 

ㆍ 정제마진 강세 vs 유가 약세 사이의 고민


<S-Oil[010950] 높아지는 실적 회복 가시성>

NH투자증권 최영광

ㆍ 석유제품의 타이트한 공급 상황은 심화되는 중 

ㆍ 3Q25 Review: 영업이익 정상화되며 컨센서스 부합


<S-Oil[010950] 등/경유 크랙 급등, 정제마진 회복세 본격화>

IBK투자증권 이동욱

ㆍ 올해 3분기 영업이익, 전 분기 대비 흑자전환 

ㆍ 샤힌 프로젝트 안정적 진척, TC2C 공정으로 경쟁력 강화


<S-Oil[010950] 뚜렷한 상저하고>

신한투자증권 이진명,김명주

ㆍ 공급 변화에 보다 주목 

ㆍ 3Q25 Review: 정유 부문 흑자전환으로 큰 폭의 실적 개선 

ㆍ Valuation & Risk: 디스카운트 점차 해소 기대


<S-Oil[010950] 사야 한다>

하나증권 윤재성,김형준

ㆍ 3Q25 영업이익 컨센 부합 

ㆍ 4Q25 영업이익 QoQ +123% 개선 전망. 컨센 +125% 상회 전망 

ㆍ 추정치 조정 반영하여 TP 상향. 사야할 시점


<한화에어로스페이스[012450] 3Q25: 서프라이즈는 계속, 편히 가져가자>

iM증권 변용진

ㆍ 3분기 매출 6조 4,865억원/영업이익 8,564억원 

ㆍ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 1,380,000원으로 상향, TOP PICKS 유지


<한화에어로스페이스[012450] 중장기 지속성장기반 구축 기대>

NH투자증권 이재광

ㆍ 현금 4.2조원 확보, 중장기 지속성장기반 구축 기대 

ㆍ 3Q25 Review: 폴란드 수출 증가로 전년비 증가세 지속


<한화에어로스페이스[012450] 수출잔고 20조원대 + 쌓을게 너무 많다>

다올투자증권 최광식,이준범

ㆍ 3Q25 리뷰. 적정주가 상향. 수주 파이프라인 소개 

ㆍ 3Q25에 지상방산은 QoQ 성장 이어감 

ㆍ 3Q25에 매출 6조 4,865억원(YoY +147%, QoQ +3%), 영업이익 8,564억원(+79%, -1%)으로 컨센서스 수준


<한화에어로스페이스[012450] 29년까지 성장합니다>

DS투자증권 강태호

ㆍ 3Q25 Review: 계속되는 지상방산 사업부 성장 

ㆍ 4Q25 지상방산 분기 최대 실적 전망 

ㆍ 29년까지 성장합니다


<한화에어로스페이스[012450] 무난한 숫자 속 긍정적인 시사점>

삼성증권 한영수,정소연

ㆍ 전반적으로 양호한 3분기 실적 

ㆍ 지상방산 실적의 시사점 

ㆍ 대규모 수주잔고에 주목


<한화에어로스페이스[012450] 흔들리지 않는 안정감>

대신증권 이태환

ㆍ 투자의견 매수, 목표주가 1,280,000원 상향(+6.7%) 

ㆍ 흔들리지 않는 안정감 

ㆍ 성장 지속 가능


<SK가스[018670] LNG 밸류체인에서 종횡적 확장이 가장 기대되는 업체>

iM증권 전유진,장호

ㆍ 3Q25 Review: 영업이익 1,735억원(+44%QoQ), 컨센서스 대비 +39.5% 

ㆍ 국내 LNG 밸류체인에서 종횡적 확장이 가장 기대되는 업체


<SK가스[018670] 발전사업부문 영업이익률, 30% 상회>

IBK투자증권 이동욱

ㆍ 올해 3분기 영업이익, 시장 기대치를 크게 상회 

ㆍ 연료 스위칭 경쟁력으로 차별화되고 있는 울산GPS의 수익성 


<SK가스[018670] 예상 외의 호실적 달성>

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 목표주가 330,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 

ㆍ 3Q25 영업이익 1,735억원(YoY +303.3%)으로 컨센서스 상회 

ㆍ 견조한 이익 체력에 트레이딩 수익은 보너스


<한온시스템[018880] NDR 후기: 발행가액 상향은 곧 이자비용 축소>

키움증권 신윤철

ㆍ 올해 순이익 조기 흑자전환, 내년 순이익 성장 가속화 기대 

ㆍ 서프라이즈로 증명한 3분기, 투자의견 및 목표주가 상향


<현대로템[064350] 3Q25 Review: 실적 부합. 수주 기대감 상회>

유안타증권 백종민

ㆍ 3Q25 Review: 매출은 상회, 이익은 부합, OPM은 하회 

ㆍ 폴란드를 넘어 세계로 

ㆍ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 300,000원으로 상향


<현대로템[064350] 3Q25: 폴란드는 주춧돌일 뿐>

iM증권 변용진

ㆍ 3분기 매출 1조 6,196억원/영업이익 2,576억원 

ㆍ 폴란드 물량은 향후 5년 이상, 여기에 더해질 것들 

ㆍ 투자의견 BUY유지, 목표주가 340,000원 상향, 방위산업 Top Picks 유지


<현대로템[064350] [3Q25 Review] 아직 보여줄 게 많다>

한화투자증권 배성조,김나우

ㆍ 3Q25 Review: 영업이익 시장 기대치 소폭 상회 

ㆍ 아직 보여줄 게 많다 

ㆍ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 290,000원으로 상향


<현대로템[064350] K2 전차 신규 수주에 대한 자신감>

NH투자증권 이재광

ㆍ 예상보다 빠른 폴란드 K2 2차 생산 속도 

ㆍ 3Q25 Review: 폴란드 K2 수출 증가로 전년비 실적 급증 지속


<현대로템[064350] 3Q25 Re: 방산 매출 급증, 수주잔고 30조원>

신한투자증권 이동헌,이지한

ㆍ 수주잔고 30조원, 2026년말 40조원 가능성 

ㆍ 3Q25 Review: 전부문 성장, 디펜스가 실적 견인 

ㆍ Valuation & Risk: 수주 시점의 변동은 있으나 파이프라인 확장 중


<현대로템[064350] 전 세계로 뻗어나가는 K2>

대신증권 이태환

ㆍ 폴란드 K2 실적 견조 

ㆍ 전 세계로 뻗어나가는 K2


<현대로템[064350] 3Q25 리뷰: 기대치 부합하는 양호한 실적>

하나증권 채운샘

ㆍ 3Q25 영업이익 2,778억원(YoY +102.1%) 컨센서스 부합 

ㆍ 수면 위로 떠오르는 수주 파이프라인


<현대로템[064350] 3Q25 Review: 안정적인 실적, 커지는 수출 기대감>

한국투자증권 장남현

ㆍ 영업이익 컨센서스 부합 

ㆍ 2026년 K2 전차 수출 본격 확대 

ㆍ 이미 격차는 줄어들었다


<HD현대마린엔진[071970] 부품도 본격적인 성장 궤도에 진입>

SK증권 한승한

ㆍ 3Q25 Review: 엔진과 부품 모두 실적 개선세 유지 

ㆍ 투자의견 매수 유지, 목표주가 11.5 만원으로 상향


<HD현대마린엔진[071970] 엔진과 부품 모두 빠르게 성장>

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 목표주가 120,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 

ㆍ 3Q25 영업이익 203억원(QoQ +16.2%)으로 컨센서스 상회 

ㆍ 엔진은 판가 상승 및 물량 증가. 부품도 수요 증가 국면


<HD현대[267250] 성장과 분배, 주주가치 제고>

흥국증권 박종렬,김지은

ㆍ 3Q Review: OP 1.7조원(+294.5% YoY), 전망치 상회 

ㆍ 2025~2026년 수익예상 상향, 탄탄한 실적 지속 가능 

ㆍ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 280,000원 상향


<HD현대[267250] 분기 사상 최대 실적 시현>

대신증권 양지환

ㆍ 연결 자회사 호실적에 따른 주가상승으로 증가한 NAV 반영 

ㆍ 25년 3분기 연결 자회사 대부분 시장 기대치 상회하며 사상최대 실적 시현 

ㆍ 26년 자회사 합병 이후 한국조선해양과 사이트솔루션 지분가치 증가 기대


<한화시스템[272210] MASGA의 핵심>

대신증권 이태환

ㆍ 3Q25 연결 영업이익 498억원(+8% yoy) 기록. 컨센서스 하회 

ㆍ 방산 실적 견조했으나, 필리조선소 정상화 비용이 추가 확대됐음 

ㆍ 핵추진잠수함 건조 조선소로 지정된 필리조선소 지분 60%를 보유


<보로노이[310210] 증명하고 있는 전임상 결과들>

유안타증권 하현수

ㆍ VRN11, 하나씩 증명해 나가는 중 

ㆍ VRN10도 순항 중


<HD현대중공업[329180] 대장의 품격>

NH투자증권 정연승,곽재혁

ㆍ 차별화된 수익성, 아직 추가적인 기업가치 개선 여력도 충분 

ㆍ 3분기: 영업일수 감소에도 생산성 개선으로 전분기 대비 매출 증가


<HD현대중공업[329180] 3Q25 Review: 비수기라는 말이 사라지고 있다.>

한국투자증권 강경태,남채민

ㆍ 영업이익은 컨센서스를 14% 상회, 상선과 엔진기계 부문 호조 

ㆍ 합병 후 2028년부터 시설을 가동하기 위한 특수선 일감 다수 확보 

ㆍ 목표주가 11% 상향, 수출 함정 수익성 상방으로 열려 있어


<HD현대중공업[329180] MASGA는 아직 시작도 안 했다>

SK증권 한승한

ㆍ 3Q25 Review: 컨센서스 상회하는 실적 기록 

ㆍ 투자의견 매수 유지, 목표주가 77 만원으로 상향


<HD현대중공업[329180] 늘 그랬듯이 서프라이즈>

대신증권 이지니

ㆍ 3Q25 매출액 4.4조원, 영업이익 5,573억원, OPM 12.6%로 컨센 상회 

ㆍ 일회성 제외시 전 사업부문의 수익성은 전분기대비 꾸준히 개선되는 중 

ㆍ 26년도 신규수주 LNGC > 탱커선 > LPGC > 컨테이너선으로 전망


<HD현대중공업[329180] 예상보다 빠른 실적 성장>

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 목표주가 740,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 

ㆍ 3Q25 영업이익 5,573억원(QoQ +18.2%)으로 컨센서스 상회 

ㆍ 건조 Mix와 생산성 개선으로 이익 지속 성장 중



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[시그널랩] 마감 시황 체크 - 10/23

시황

25.10.23 16:17

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 10/23

시황

25.10.23 08:19

[시그널랩] 마감 시황 체크 - 10/22

시황

25.10.22 16:14

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 10/22

시황

25.10.22 08:22

[시그널랩] 마감 시황 체크 - 10/21

시황

25.10.21 16:14

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