[지난 주 국내 증시 동향]

지난 주 초반 국내 증시는 연준 위원들의 매파적 발언에도 불구하고 엔비디아 젠슨황 CEO를 중심으로 국내 AI 동맹 기대감 속 반도체, 전력기기, 로봇 등 강세를 보인 결과 급등세로 출발 특히 대형주를 중심으로 상승세가 지속되며 코스피는 4200선을 재차 돌파

다만 연방 정부 셧다운 장기화 속 단기 자금 시장 내 유동성 경색 이슈, 트럼프 행정부의 IEEPA 관련 상호관세 적법성 논란, AI 밸류에이션 부담 우려 등 미국 증시가 변동성이 확대되며 9~10월 간 가파른 상승 랠리를 펼친 국내 증시 역시 과열 국면 인식 속 차익실현 매물이 출회

특히 삼성전자, SK하이닉스 등 국내 대형 반도체주 중심으로 외국인 매물이 출회되며 주 후반 코스피 하방 압력이 가중

증시 변동성이 확대되며 방어주로 자금이 이동한 결과 보험, 유틸리티, 통신, 금융 업종은 코스피 대비 양호한 수익률을 기록.

특히 11월 중 배당소득 분리과세 최고세율 하향 조정, 자사주 소각 의무화 등 국내 정책 모멘텀이 재부각되며 주주환원 관련 업종이 반등

업종별로 보험(+3.87%), 전기/가스(+3.28%), 종이/목재(+1.54%), 금융(+0.79%), 통신(+0.70%) 등이 강세를 보인 반면, 기계/장비(-10.61%), 운송장비/부품(-9.40%), 건설(-9.25%), 오락/문화(-7.83%) 등은 부진

외국인은 지난 주 코스피를 약 -7조 2426억원을 매도한 가운데 제조(-6조8726억), 전기/전자(-5조5256억) 등을 큰 폭으로 매도한 반면, 오락/문화(+724억), 보험(+429억) 등은 순매수

기관은 코스피를 약 +830억원 순매수한 가운데 전기/전자(+8,917억), 금융(+4,223억) 등을 순매수한 반면, 운송장비/부품(-3,813억), 기계/장비(-2,558억), IT서비스(-2,216억), 화학(-1,791억), 금속(-1,469억) 등을 매도

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[이번 주 한국 증시 전망]

이번 주 한국 증시는 AI 버블 논란 진정 여부, 미국 셧다운 해소 여부, 주요 연준 위원들의 발언, 환율 변화에 따른 외국인 수급 등에 영향을 받으며 지난 주 폭락분을 만회할 것으로 전망

지난 주 금요일 미국 증시가 AI 버블 우려 지속, 11월 미시간대 소비심리지수 쇼크 등 부진한 흐름을 연출

그러나 메타의 대규모 투자 발표(2028년 까지 6천억), 셧다운 해소 기대감 등에 힘입어 상당 부분 낙폭을 회복하며 마감

10월 주가 폭등 후 숨고르기성 조정을 대비해왔던 국내 증시가 지난 주 3%대 하락. 특히 AI, 반도체 등 기존 주도주 중심으로 예상보다 하락 강도가 컸으며, 증시 전반적인 분위기가 비관론 쪽으로 무게 중심이 옮겨가고 있는 실정

이번 주 역시 시장 변동성은 확대 국면에 놓일 것으로 예상되나 잠재적 상방 이벤트들이 대기 중

우선 셧다운 해소 및 CPI 발표 여부 등이 이에 해당

민주당이 제안한 타협안을 공화당이 거부하긴 했지만 역사상 최장기간 셧다운을 기록 중인 만큼 공화당 역시 결국 타협안을 수용할 것이라는 중론이 형성 중

뿐만 아니라 무슬림 출신의 민주당 의원이 뉴욕 시장에 당선되는 등 트럼프 진영에 정치 부담이 높아지고 있음을 감안 시 주중 셧다운 타협안이 통과될 가능성을 열고 가야할 것

또한 13일 예정된 10월 CPI 발표 여부도 관건

11월 이후 증시 조정 빌미를 제공했던 요인 중 하나는 12월 인하에 비관적이었던 연준 위원들의 매파적 발언이 한 몫

데이터 공백과 연관된 인플레이션 불확실성을 덜어낸다면 증시의 부정적 분위기를 일부 환기시킬 수 있다고 판단

한편 지난주 외국인의 대규모 순매도 배경에는 1450원 레벨까지 상승한 원달러 환율이라고 생각

다만 외국인의 순매도와 원달러 환율 상향 돌파에도 서로 간 영향이 있음

예를 들면 외국인 순매도에 따른 환율 상승이 환 차손을 우려한 외국인의 매도를 불러 일으키고 그로 인해 더 환율이 상승할 수 있음

지난 주 7조 2천억원대의 순매도 금액은 200년 이후 주간 최대 금액에 해당되지만 코스피 이익은 상향추세가 지속되고 있는 등 국내 증시 펀더멘털을 고려하면 과매도 성격이 강하다고 생각되며 이번주 주중 외국인 순매도 역시 진정될 것으로 예상

결국 국내 코스피는 지난주 대내외 하방 압력을 재료들을 중립 이상으로 소화하며 4천선을 재진입할 것으로 전망