전일 미국 증시는 소프트뱅크의 지분 전량 매각 엔비디아(-2.9%), 코어위브(-16.3%) 26년 가이던스 하향 등 AI주 약세로 약세 출발 후 셧다운 종료 임박 및 백악관의 긍정적인 26년 1분기 경제 전망 제시 등에 낙폭을 회복하며 혼조 마감

여전히 AI 버블 논란에서 완전히 자유럽지 못한 상태

전일 소프트뱅크의 엔비디아 지분 전량 매각은 오픈AI 등 AI 관련 투자 확대를 위한 재원 확보 분석에도 실망매물이 출회

이외 마이클버리가 주장한 GPU 감가상각비 과소 계상 문제 등의 이슈들이 주가의 발목을 붙잡고 있는 실정

결국 AI 산업은 실수요 기반의 실적과 회계상의 수익성을 계속해서 증명해야할 것으로 예상

장 마감 후 AMD가 향후 3~5년 간 연평균 데이터센터 80% 매출 성장 등을 제시하면서 시간외 강세를 보이고 있다는 점은 안도 요인이긴 하나 중요한 이벤트는 다음주 20일 예정된 엔비디아 실적일 것으로 판단

해당 이벤트 전 AI, 기술주 전반에 걸친 주가 변동성 확대에 대비하는 것은 적절할 것

전일 국내 증시는 미국 필라델피아 반도체 지수 강세에 따른 반도체 대형주 중심으로 강세를 보였으나 AI 버블 논란 지속, 환율 부담, 배당소득세 인하 기대감에 상승한 금융주 차익실현 매물 출회 등으로 전강후약 장세를 연출

!@#결제배너#@!

금일은 정규장 AI주 약세 vs 장외 긍정적 가이던스 제시로 인한 AMD 강세 등, 혼조된 상하방 재료로 지수 상단은 제한된 상태에서 반도체, 조선, 방산 주도주 간 차별화 주가 패턴이 전개될 것으로 전망

한편 코스피는 지난 주 약 4%대 주가 하락분을 -0.03% 수준으로 되돌린 상황

그 안에서 대장주인 반도체, 경기방어적 성격의 유틸리티, 배당소득분리과세 수혜 업종인 보험, 은행 등의 업종들이 강세를 보이며 지수 회복에 기여

그 가운데 반도체를 제외한 기존 주도주인 조선과 방산, 전력기기 등은 비교적 소외된 모습을 보이는 중

과거 국내 증시에서는 특정 업종이 주도주에서 탈락하는 원인은 코스피 지수의 하락 추세 전환, 해당 업종의 이익 성장 둔화 등으로 볼 수 있지만 최근 코스피가 단기 조정 압력에 놓여있더라도 영업이익 전망 상향, 정부 증시 활성화 정책 등의 재료는 여전히 유효하다는 점을 감안 조선, 방산, 전력기기 등 소외된 기존 주도주들의 가격 조정은 분할 매수 전략으로 접근하는 것이 적절

3분기 실적시즌을 치르면서 해당 업종들의 주가 변동성은 높아졌지만 여전히 높은 수주잔고를 베이스로 이익 성장 모멘텀은 견조

현재 디램 가격 급등 지속, 국내외 증권사들의 지속적인 목표가 상향 등에서 반도체 업종으로의 집중 베팅은 자연스러운 현상이나 최근처럼 업종 순환매 장세가 빈번한 변동성이 높은 장세에서는 가격 메리트가 높아진 기존 주도주들에게도 수익률 회복 기회가 존재