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(추천주는 제시해드린 추천가 이하 구간에서 분할 매수를 권장 드립니다. 매수 비중은 개개인의 포트폴리오 상황에 따라 결정하시면 되는데, 1개 종목에 비중을 70% 이상 가져가는 것은 추천 드리지 않습니다.)

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★현대엘리베이터(017800)

-성격 : 스윙~중기

-추천가 : 81,200원

-목표가 : 92,000원

-손절가 : 70,000원

-기업 개요

엘리베이터, 에스컬레이터, 무빙워크 등을 생산/판매/설치/유지보수하는 운반기계 사업을 영위하며, 관광 숙박시설과 여행, 건설업도 운영하고 있음. 세계 최고 수준의 원천 기술력으로 초고속, 고속, 중저속, 특수 엘리베이터 등 다양한 제품 개발로 고객 맞춤형 솔루션을 제공하고 있음. 국내 유지보수 시장 10년 연속 1위로 20만대 이상의 유지관리 실적을 기록함. 도심항공교통용 버티포트 개발과 승강기-로봇 연동 서비스로 수직이동이 자유로운 로봇 생태계 구현을 추진하고 있음.

-투자 포인트

■올해 7월 추천 이후 업데이트 성격의 재추천

■국내 엘리베이터 시장 1위 사업자로서 보유한 가격 전가력과 고마진의 유지보수 사업을 통해 주택건설 사이클의 변동에도 안정적인 이익을 창출 중

■스틸플레이트, 주물, 와이어로프, 가이드레일 등 주요 원재료의 가격이 하향 안정화되고 있는 반면, 판매 중인 주요 승강기 제품 가격은 인상되면서 작년부터 수익성이 개선되기 시작

■코로나19 펜데믹 이후 건설경기 불황이 계속되면서 신규 승강기 설치대수(Q)가 감소했음에도 평균판매단가(P) 상승과 기존 승강기 유지보수, 리모델링 물량 증가로 Q 감소 영향을 상쇄

 →설치 완료된 승강기는 법적으로 월 1회 이상 안전점검 의무

 →설치 15년 지난 노후 승강기는 3년마다 정밀안전검사 의무

■건설경기와 무관하게 발생하는 유지보수 수요는 영업이익률 20% 이상으로 추정되는 고마진 사업으로, 국내 승강기 누적 설치대수가 증가함에 따라 물량이 구조적으로 증가

■정부가 부동산 가격을 잡기 위해 연말까지 최대 규모의 추가 주택 공급대책을 내놓을 예정으로, 서울 등 수도권부터 건축 허가/착공이 회복되기 시작할 것으로 전망하며, 이에 따라 신규 승강기 설치대수(Q)도 늘어날 수 있을 것으로 기대함

■또한, 동사는 대표적인 남북경협 테마주(남북경협 대표주자였던 현대아산의 지분 82.03%를 보유 중)로, 이재명 정부가 대북 확성기 방송을 중단하고 대화 채널 복원을 추진함에 따라 관련 모멘텀으로도 주가가 움직일 가능성이 있음

■동사는 작년말 경상 이익의 50% 이상을 현금배당 또는 자사주 취득&소각하는 방식으로 주주환원 정책을 발표

■전일에는 2025년 결산배당 계획을 공시했는데, 비과세 배당(3072억원 규모)+당기순이익의 50% 이상+일회성 이익의 일정 비율(최대 100%)을 합산하여 배당할 계획

■비과세 배당만 1주당 약 8500원으로, 현재 주가 기준 배당수익률이 약 10.5%

■올해 예상 당기순이익+일회성 이익을 고려하면 1주당 배당금은 약 13000원 전후 수준이 될 것으로 예상하며, 현재 주가 기준으로 배당수익률 약 16%

■정부·여당이 상법 개정을 통해 배당성향이 높은 상장사를 대상으로 배당 분리과세를 추진하고 있는데, 이에 동사의 높은 배당성향과 배당수익률이 시장에서 주목받을 것으로 기대함