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(추천주는 제시해드린 추천가 이하 구간에서 분할 매수를 권장 드립니다. 매수 비중은 개개인의 포트폴리오 상황에 따라 결정하시면 되는데, 1개 종목에 비중을 70% 이상 가져가는 것은 추천 드리지 않습니다.)

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★한화엔진(082740)

-성격 : 스윙~중기

-추천가 : 45,550원

-목표가 : 53,000원

-손절가 : 39,000원

-기업 개요

대형 선박용 엔진 전문 기업임. 저속엔진과 보조엔진을 공급하는 선박엔진 사업을 주력으로 AM 사업, 디젤발전 사업, SCR 사업을 영위하는 종합 엔진 메이커임. 세계 최초 선박용 이중연료(DF)엔진 상용화 및 친환경 탈질시스템(DelNOx)을 개발하며 탈탄소화와 선박 디지털화에 맞춰 사업 포트폴리오 확대를 추진하고 있음. 고부가가치 선박 발주 증가와 환경규제 강화로 이중연료엔진 채택이 늘어 선박엔진 수요가 증가하며 조선업 호황이 지속됨. 세계 물동량 증가와 친환경 연료 추진 선박 발주, 노후선 교체 수요가 꾸준할 것으로 예상되며, 동사는 친환경 선박시대에 맞춘 신규 사업 기회를 검토 중임.

-투자 포인트

■작년 3분기에 엔진 인도대수가 감소(2Q 35대 → 3Q 31대)하며, 매출 내 컨테이너 엔진 비중 감소로 이전 분기 대비 실적 감소를 기록

■그러나, 1분기에서 매출 인식이 이연되어 2분기 기저효과가 있었던 것으로, 실제 실적이 부진했던 것은 아니며, 오히려 영업이익률이 8.9%로 개선된 점에 주목해야 함

■2022년 수주 물량이 대부분 해소되고 2023년에 수주한 고마진 물량 인도가 본격화되며 수익성이 개선됐고, 4분기부터는 2024년 수주 물량도 첫 납품이 시작되며 수익성이 더욱 개선되었을 것으로 기대함

■수주도 호조세가 계속되고 있는데, 작년 상반기에만 1.62조원을 수주하며 재작년 연간 수주액 1.65조원 수준을 달성

■3분기에는 공시 없이 부품 등으로 1,480억원을 수주했고, 4분기에는 한화오션·삼성중공업으로부터 3,525억원 수주 공시

■작년 누적 수주는 최소 2.1조원으로 사상 최대를 또 경신

■중국 조선사들의 컨테이너선 수주가 회복되고, 국내 조선사들의 LNGC 수주가 본격 개시되면서 엔진 수주도 호조세가 이어질 것으로 전망함

■업황 호조에도 불구하고 3분기 일시 부진했던 실적 때문에 작년 11월초 고점 이후 주가가 박스권에서 횡보하고 있는데, 4분기부터 실적이 회복하며 주가도 전고점 돌파를 시도할 것으로 기대함