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시황

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 1/15

시그널엔진
2026-01-15 08:19:15


1/15 (목) 모닝 브리프


◆ Market


- 다우존스산업: 49,149.63 (-0.09%)

- S&P500: 6,926.60 (-0.53%)

- 나스닥: 23,471.75 (-1.00%)

- S&P500 VIX: 16.75 (+4.82%)

- 달러인덱스: 99.06 (-0.07%)

- WTI선물: 61.88 (+1.19%)

- MSCI 한국 Index Fund: 109.64 (+1.95%)


◆ Comment


- 우리 증시는 강세 이어갈 전망. 미 재무부의 원화 관련 발언이 원달러 환율 안정 기대감을 자극하며 시장 전반의 투심 개선을 유도할 전망.

- 다만 한은의 1월 금통위가 예정된 만큼 개장 초반에는 이에 대한 경계감으로 시장 움직임이 제한될 가능성 존재.

- 어제 미 증시는 이란 관련 불확실성 등으로 투심이 악화된 가운데 대형 기술주 중심으로 약세를 보이며 하락 마감.

- 연방 대법원의 관세 판결을 기다리는 가운데 대형 기술주 및 은행주 등 시총 상위 종목에 대한 차익실현 매물이 부담으로 작용.

- 미국의 경제지표는 대체로 긍정적. 11월 생산자물가지수는 MoM +0.2%로 시장 예상에 부합했으며, 11월 소매판매는 MoM +0.6%로 시장 예상을 상회, 12월 기존주택 판매는 MoM +5.1%로 거의 3년 만에 최대폭으로 증가.

- 연준 위윈들의 발언도 대체로 무난했던 모습. 닐 카시카리 미니에폴리스 연은 총재는 1월에 금리를 인하할 유인이 보이지 않는다고, 애나 폴슨 필라델피아 연은 총재는 물가가 안정되면 추가 인하가 가능하다고 발언.

- 스티븐 마이런 연준 이사는 완화적 통화정책이 필요하다고 발언했으며, 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재는 연준의 독립성이 물가 안정을 위해 꼭 필요하다고 언급.




1/15 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인


ㆍ 美 11월 PPI 전달 대비 0.2% 상승…시장 전망치 부합(상보)

ㆍ 美 11월 소매판매 전월비 0.6%↑…예상치 상회(상보)

ㆍ 美 12월 기존주택 판매 전월비 5.1% 급증…약 3년래 최대폭

ㆍ 연준 베이지북 "경제활동 평가 개선…고용, 대체로 변화 없어"(상보)

ㆍ 美재무 "원화 약세, 한국의 견고한 경제 펀더멘털에 부합하지 않아"(종합)

ㆍ 미니애 연은 총재 "1월에 금리를 인하할 유인 보이지 않아"

ㆍ 필라델피아 연은 총재 "물가·고용 안정되면 추가 금리인하 가능"

ㆍ 마이런 연준 이사 "트럼프 규제 완화, 물가↓…완화적 통화정책 필요"

ㆍ 시카고 연은 총재 "연준 독립성, 물가 안정 위해 꼭 필요"

ㆍ 12월 체감건설경기 소폭 반등했지만…여전히 '비관적'




1/15 오늘의 주요 산업 리포트 요약


[화학] 중국 수출 보조금 종료로 태양광 제품 가격 상승 전망

IBK투자증권 이동욱

ㆍ 표면적으로는 세제 변경이나, 가격 경쟁을 제거하는 조치로 판단


[건설] 4Q25 건설사 프리뷰

하나증권 김승준,하민호

ㆍ 4Q25 실적 전망: 시장기대치 부합 혹은 하회 

ㆍ 2026년 가이던스 전망: 매출액 감소, 영업이익 증가, 기대가 안되는 분양세대수 

ㆍ 건설업 투자의견: 1월 단기 추천종목 없음


[복합기업] 대안적 투자처로서의 지주회사 및 우선주

신한투자증권 은경완

ㆍ 유동성의 낙수효과 

ㆍ (주)한화 인적분할 및 보유 자사주 소각 발표 

ㆍ 지주회사 전반으로 확산된 온기 

ㆍ NAV 할인율 해소 기대감 유효


[복합기업] 리레이팅은 계속된다

SK증권 최관순

ㆍ 25 년에 양호했던 지주회사 주가 

ㆍ 26 년에도 리레이팅은 지속될 전망 

ㆍ 밸류에이션과 배당, 자사주가 지주회사 선택의 조건


[조선] HD현대 그룹사 간담회 후기: 소리 없이 강함

신한투자증권 이동헌,이지한

ㆍ 조선, 전력기기는 호황, 건설장비는 턴어라운드 

ㆍ HD현대그룹 계열사 신년 간담회: 2026년도 맑음 

ㆍ 선호 순서보다 변동성과 변수 관점에서의 선택


[조선] 높아진 수주 목표가 주는 의미

NH투자증권 정연승

ㆍ 수주목표를 통해, 아직 수주 피크가 아님을 확인 

ㆍ 주가 상승 동력은 충분하나, 확인이 필요하다


[조선] 2026년 HD현대그룹 신년 간담회 리뷰

하나증권 유재선,성무규

ㆍ HD한국조선해양: 특수선 수주 목표 상향. 미국 사업 진출 기대 

ㆍ HD현대마린솔루션: AM 솔루션 중심 높은 성장세 지속 가능 

ㆍ HD현대일렉트릭: 보수적 가이던스 제시. 달성 가능성 충분


[운송인프라] 장기지표는 여전히 반등 중

미래에셋증권 류제현,김주희

ㆍ 항공: 달리는 여객, 쉬어가는 화물 

ㆍ 해운: 공급 과잉 우려 속 희망도 공존 

ㆍ 물류: 탄탄한 성장세


[운송인프라] 어려운 택배 업계와 중장기적 기회 요인

iM증권 배세호

ㆍ 경쟁 강도가 심화되고 있는 택배 업계 

ㆍ 2026년에도 어려운 택배 업계, 탈쿠팡 효과는 제한적일 것 

ㆍ 버틸 만한 택배사들의 재무 체력, 높아진 경쟁 강도는 오랜 기간 유지 예상


[자동차] “얼마면 돼?” “얼마나...줄 수 있는데요? 11배 필요해요”

한국투자증권 김창호,전유나

ㆍ 주가 상승 정당화 될 수 있는가? 레거시가 받던 할인 축소 국면 

ㆍ 레거시를 벗어났는가? 최고 기준은 토요타 11배, 하지만 아직 이르다 

ㆍ 어디까지 갈 수 있나? 9.8배 멀티플 적용해 현대차 목표주가 산정


[자동차] 타이어: 2nd Tier의 반란과 바뀌는 게임의 룰

다올투자증권 유지웅

ㆍ 미국의 수입관세 25% 발효(25년4월) 이후, 타이어 가격인상이 본격화되며 타이어 업체간 가격과 수익성 구조 변화가 발생 

ㆍ 이번 가격 인상 국면은 Tier-1 타이어 업체들보다, 미국 교체용(RE) 비중이 높은 Tier-2 업체들에게 상대적으로 유리한 환경을 조성 

ㆍ 관세는 비용 변수가 아닌 시장 내 경쟁 구도를 재편하는 변수로 작용


[식품] 트럼프,˝고기 많이 먹어라˝

유진투자증권 허준서

ㆍ [정책 변화] 미 HHS와 USDA, 1월 7일 ＇2025-2030 식생활지침(DGA)＇ 공동 발표. 핵심은 기존 영양소(Nutrient) 중심에서 식품의 질(Quality)과 가공 정도(Processing) 중심으로의 패러다임 대전환 

ㆍ [산업 영향] ＇가공식품＇에서 ＇축산/낙농＇으로의 머니 무브(Money Move) 전망 

ㆍ [국내 수혜] 국내 상장사 중, 북미 축산 밸류체인에 유의미하게 참여하고 있는 이지바이오 수혜 전망


[제약] JPM 헬스케어 컨퍼런스 2026 리뷰 (관심 기업 중심)

하나증권 김선아,유창근

ㆍ 한미약품 코멘트: Merck(MSD) 4Q25 실적발표에서 다시 체크 

ㆍ 눈에 띄는 주요 기업 (설명 순서는 중요도와 무관함)


[은행] 4Q25 Pre. 높아질 배당 기대감

DB증권 나민욱

ㆍ 4Q25E 커버리지 은행 합산 지배 순이익은 2.6조원(-2.2%YoY)을 기록할 것으로 예상 

ㆍ 대형은행, 분리과세 위해 기말 DPS 상향


[은행] 12월 여수신: 통계 집적 이래 최저 대출성장률로 마감

한화투자증권 김도하

ㆍ 예금은행 12월 여신 동향: 12월 예금은행 대출잔액은 2,537조원(+3% YoY)으로 월 중 10조원 감소, 연 중 81조원 증가하며 마감 

ㆍ 예금은행 12월 수신 동향: 12월 예금은행 총수신은 2,535조원으로 전월보다 8조원 증가하며 4% YoY 증가. 수신 증가율은 2024년 6월부터 1년 이상 대출 증가율을 하회했다가 최근 6개월 연속으로 대출 증가율을 초과하고 있음


[증권] 계절성 비수기를 무력화한 영업환경

신한투자증권 임희연

ㆍ 지수/거래대금 사상 최고/최대치 경신 

ㆍ 4Q25 Preview: 우호적인 영업환경 지속, 다시 한 번 호실적 

ㆍ 2026년 일평균 거래대금 추정치 39조원으로 상향


[증권] 4Q25 Preview: 증시도 좋은데 증권 사자

유안타증권 우도형

ㆍ 4Q25 커버리지 합산 실적 컨센서스 6.0% 상회 전망 

ㆍ 부문별로는 Brokerage 증가, Trading 감소 

ㆍ 2026년 및 2027년 일평균거래대금은 28.8조원, 30.3조원 전망


[증권] 지속되는 순풍

메리츠증권 조아해,공건희

ㆍ 4Q25 Preview - 컨센서스 상회 전망 

ㆍ Money Move 수혜 가시화 

ㆍ 증시 개편 정책 ?-ing


[손해보험] 기본자본비율 규제 도입: 전 커버리지사 규제 수준 상회

한화투자증권 김도하

ㆍ 기본자본비율 규제 도입: 전 커버리지사 규제 수준 상회


[무선통신서비스] 26년부터 비용 효율화를 통한 수익성 개선 시작

미래에셋증권 최유진,장다현

ㆍ 통신서비스 섹터 비용 효율화 시작. 수익성 개선 구간 진입 전망 

ㆍ 통신서비스 3사 모두 4Q25 분기 이익 바닥 통과. 1Q26부터 실적 우상향


[방송과엔터테인먼트] 이미 사상 최대 인바운드에 한일령 수혜까지

하나증권 이기훈,김현수

ㆍ 호텔업의 구조적 성장을 전망하며 투자의견 BUY로 커버리지 개시 

ㆍ 한한령을 통해 보는 한일령의 수혜 

ㆍ 구조적 수요 확대 및 호텔 공급 부족으로 ADR 상승 전망


[복합유틸리티] 자립할 수 없는 미국 원전 산업

NH투자증권 이민재,류승원

ㆍ 예상보다 심각한 인력 구조 

ㆍ 미국 원전 산업의 유일한 감독이자 선수인 한국




1/15 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약


<현대건설[000720] 함부로 내려놓을 수 없는 이유>

한화투자증권 송유림,김예인

ㆍ 4Q25 Preview: 영업이익, 시장 기대치 부합 예상 

ㆍ 실적 우상향 x 밸류에이션 확장 

ㆍ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 126,000원으로 최선호주 유지


<현대건설[000720] 원전 진가의 발현>

키움증권 신대현

ㆍ 4분기 영업이익 시장 컨센서스 부합 전망 

ㆍ 원전 수주에 따른 모멘텀 유효


<현대건설[000720] 급등의 변명은 끝났다>

신영증권 박세라

ㆍ 이젠 변명이 아니라, 숫자다 ? Narrative 완성, Numbers 확인 구간 

ㆍ 목표주가 종전 대비 74% 상향한 150,000원


<한화[000880] 인적분할 및 기업가치 제고 계획 implication>

삼성증권 박세웅

ㆍ 인적분할 내용 분석 

ㆍ 기업가치 제고 계획 내용 분석 

ㆍ 투자 Implication ① - 존속법인은 NAV 할인 해소 기대 

ㆍ 투자 Implication ② - 신설법인은 자본 정책의 지속 가능성이 관건


<한화[000880] 기업가치 제고를 위한 승부수>

유안타증권 이승웅

ㆍ 할인율 축소를 위한 인적분할 결정 

ㆍ 존속법인만 봐도 주가 상승 여력 충분


<삼성중공업[010140] 군함보다 강력한 FLNG>

DS투자증권 김대성

ㆍ 4Q25 Preview: 고선가 물량 확대와 높은 LNG선 비중이 이끈 호실적 

ㆍ 군함보다 강력한 FLNG, 27년부터 큰 폭으로 확대될 실적 기여도 

ㆍ MASGA 관련 협업도 활발, 이제는 밸류에이션 확대 필요


<삼성중공업[010140] 기다리던 FLNG가 찾아왔어요>

대신증권 이지니

ㆍ 2025년 4분기 매출액 2.8조원, 영업이익 2,728억원, OPM 9.7% 전망 

ㆍ 2026년 동사의 모멘텀은 고마진의 FLNG 수주 

ㆍ 미국과의 다방면의 협력을 통해 여러 사업 전개 중


<S-Oil[010950] 2026년에도 정제마진 강세 지속>

한화투자증권 이용욱,고예진

ㆍ 4분기: 정제마진 강세로 컨센서스 상회 

ㆍ 2026년에도 견조한 정제마진 지속 전망 

ㆍ 목표주가 11만 원으로 상향, 투자의견 BUY 유지


<한화에어로스페이스[012450] 4Q25 프리뷰: 여전히 순항 중인 실적>

하나증권 채운샘

ㆍ 4Q25 영업이익 1.1조원(YoY +22.3%) 컨센서스 부합 전망 

ㆍ 불안정한 국제정세 속에서 장기적으로 기대되는 50조원 규모 수주파이프라인


<HD현대마린엔진[071970] 큰 폭의 Q&P 상승효과 기대되는 올해>

SK증권 한승한

ㆍ 4Q25 Preview: 시장예상치 상회하는 실적 기록 예상 

ㆍ 올해 직계약 물량 납품(Q)과 고마진 납품 물량 확대(P)로 큰 폭 성장 

ㆍ 엔진 병목 지속&캡티브 커버를 위한 추가 Q확대 예상


<원익QnC[074600] Automotive 시장 회복 수혜>

키움증권 박유악

ㆍ 4Q25 영업이익 86억원 예상 

ㆍ 1Q26 영업이익 159억원(+85%QoQ) 전망


<HD현대일렉트릭[267260] 경영진 간담회 후기_더 나아져도 이상하지 않은 상황>

삼성증권 한영수,정소연

ㆍ 논란의 가이던스, 보수적인 가정들의 반영일 뿐 

ㆍ 더 좋아질 수 있는 여지들 

ㆍ 중장기 성장 가시성도 양호


<효성중공업[298040] 4Q25 Preview: 또다시 실적으로 증명할 예정>

한국투자증권 장남현

ㆍ 영업이익 컨센서스 15% 상회 

ㆍ 멈추지 않는 이익률 개선 

ㆍ 전력기기 업종 최선호주


<하이브[352820] 초대형 월드투어>

LS증권 박성호

ㆍ BTS 월드 투어 79회 일정 1차 공개 

ㆍ 4Q25 Preview: 26년을 위한 초석 다지기 

ㆍ 최선호주 의견 유지


<솔브레인[357780] 메모리, 파운드리 동반 수혜>

키움증권 박유악

ㆍ 4Q25 영업이익 411억원(+19%QoQ) 예상 

ㆍ 1Q26 영업이익 436억원(+6%QoQ)으로 성장세 지속



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[시그널랩] 마감 시황 체크 - 2/9

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