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시황

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 1/20

시그널엔진
2026-01-20 08:16:14


1/20 (화) 모닝 브리프


◆ Market


- 유로스톡스50: 5,925.62 (-1.72%)

- 독일 DAX: 24,959.06 (-1.34%)

- 프랑스 CAC40: 8,112.02 (-1.78%)

- 영국 FTSE100: 10,195.35 (-0.39%)

- S&P500 VIX: 15.86 (+0.13%)

- S&P500 VIX: 18.84 (+18.79%)

- 달러인덱스: 99.04 (-0.11%)


◆ Comment


- 우리 증시는 대체로 약세 예상. 미국의 관세 우려가 시장 전반의 우려 요인으로 작용하며 투심 악화 가능성 높은 상황.

- KOSPI 5,000pt 돌파를 앞둔 상황에서 이는 차익실현의 빌미가 될 가능성 존재. 다만 그동안 소외된 업종에 대한 순환매로 낙폭은 제한적일 가능성 높다고 판단.

- 어제 미 증시는 휴장인 가운데, 유럽 증시는 약세 마감. 미국과의 무역전쟁 우려가 고조된 점이 투심 악화로 연결.

- 지난 주말 트럼프 미 대통령은 미국의 그린란드 병합을 반대하는 유럽 8개국에 대해 다음달 1일부터 관세를 10% 추가하기로 결정. 이에 따라 미국과 유로존 간 무역전쟁 우려가 부각.

- 유럽 정상들은 스위스 다보스 포럼에서 트럼프 대통령을 만나 협상을 시도할 것으로 전망.

- 아디다스(-5.17%), BMW(-3.83%), 메르세데스-벤츠(-2.38%) 등 독일의 수출 기업들이 지수 하락을 주도.

- 유로존의 12월 소비자물가지수는 YoY +1.9%, MoM +0.2%로 시장 예상(YoY +2.0%, MoM +0.2%)에 대체로 부합했으며, 근원 소비자물가지수는 YoY +2.3%, MoM +0.3%로 시장 예상에 부합.




1/20 장 전 주목할 만한 주요 뉴스


ㆍ 트럼프, 유럽에 "그린란드 관세 100% 실행" 경고…다보스서 미·EU '출구전략' 찾나(종합)

ㆍ 뉴욕증권거래소도 토큰증권 간다…24시간 주식 거래 플랫폼 추진

ㆍ 다카이치 “새달 8일 조기 총선… 총리직 걸겠다”

ㆍ IMF, 올해 韓성장률 1.9% 전망…석달만에 0.1%p 상향

ㆍ 생산자물가 넉달째 오름세…작년 12월 전월비 0.4%↑




1/20 오늘의 주요 산업 리포트 요약


[식품] 2026년, 엄중하게 시작 (Feat. 각사 신년 전략)

하나증권 심은주,고찬결

ㆍ 신년사: 대부분 수장 교체하며 쇄신 강조 

ㆍ 2026년 기대 요인: 실적 회복 및 글로벌 사업 확대


[은행] 미국 은행권 4Q25 실적리뷰: 긍정적인 이자이익 가이던스

LS증권 전배승

ㆍ 미 은행권 긍정적 4Q 실적에도 신용카드 금리상한 이슈로 주가 조정 

ㆍ 은행별 실적: 26년 이자이익 가이던스 평균 +5% 

ㆍ 국내 은행권도 실적 안정적일 것이나 일부 노이즈 예상


[증권] 부담을 이기는 성장

다올투자증권 김지원

ㆍ 4Q25E 실적은 일부 종목을 제외하고 대체로 컨센서스를 상회할 전망. 견해 차이는 운용 이익 및 투자자자산 평가이익 규모가 변수이기 때문으로 생각 

ㆍ 증시 호조가 여전히 주효할 것: (1) 거래대금 증가에 리테일 이익 증가, (2) 연결 주식자산 운용이익 및 출자지분 평가이익 발생 가능성 

ㆍ 연간 이익추정치 상향 조정과 업종 전반 리레이팅 수행. 주가 상승 국면에서 이익 레버리지 기반으로 고ROE 창출 종목 위주의 선별적 접근 추천


[통신장비] 불확실성 Delete, 재도약 26년

유안타증권 이승웅

ㆍ 4Q25 Preview: 영업이익 컨센서스 하회 예상 

ㆍ 26년부터 비용 효율화에 따른 이익 개선


[방송과엔터테인먼트] K-Pop의 가보지 않은 길

DS투자증권 장지혜,강태호

ㆍ 엔터 4Q25Pre: 외형 성장 견조하나 비용 부담으로 컨센서스 하회 

ㆍ 26년 BTS의 컴백과 함께 걷는 K-Pop의 가보지 않은 길 

ㆍ 엔터 업종 최선호주 하이브, 차선호주 에스엠 유지




1/20 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약


<현대건설[000720] Hyundai nergy ← uclear ← onstruction>

KB증권 장문준,강민창

ㆍ 중동 플랜트 사이클을 넘어섰던 LNG EPC 카르텔을 기억해 본다 

ㆍ 1) 라이센서와의 폐쇄적 파트너십 바탕으로 2) 경쟁 최소화. 공급자 우위 시장구조 형성 

ㆍ 더 강하고 폐쇄적일 원전 르네상스


<현대차[005380] 글로벌 시총 2위를 향해>

다올투자증권 유지웅

ㆍ 적정주가 상향. 로봇, 자율주행사업에 대한 눈높이 적극 반영 시점 

ㆍ 2026년 수정 EPS에 적용 P/E를 기존 8.1배에서 11.0배로 35% 상향. 상향 근거로 1) 보스턴 다이나믹스(이하 BD) 상업화를 통한 제조원가 경쟁력 상승 2)현재 보유하고 있는 BD의 미래 지분가치를 반영 3)글로벌 시총 2위인 2026년 토요타와의 격차 축소 가능성을 반영 

ㆍ 4Q25 어닝시즌이 임박해, 단기실적 보다는 자사주 매입(1.3조 예상), 자율주행 타임라인 발표에 초점 필요


<NH투자증권[005940] 호실적과 고배당>

DB증권 나민욱

ㆍ 4Q25E Preview . 기대치 상회 예상 

ㆍ 분리과세 요건 충족 예상 

ㆍ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 30,000원


<녹십자[006280] 기회의 땅 미국, 실적 성과로 이어지기 시작>

IBK투자증권 정이수

ㆍ 알리글로 효과로 4분기 적자 탈피할 전망 

ㆍ 2026년 수익성 개선 지속될 것 

ㆍ 목표주가 220,000원으로 상향


<한화에어로스페이스[012450] 4Q25 Preview: 아직 예고편이라는 게 놀라울 뿐>

한국투자증권 장남현

ㆍ 영업이익 컨센서스 부합 

ㆍ 2026년은 수출의 해가 될 것 

ㆍ 여전히 저평가


<한솔케미칼[014680] 반도체 업사이클과 2차전지 소재의 부활>

NH투자증권 양정현,주민우

ㆍ Better than 2020~2022 

ㆍ 반도체 업사이클과 2차전지 소재의 부활


<한온시스템[018880] 현대차그룹 상승 랠리의 다음 타자를 찾는다면>

키움증권 신윤철

ㆍ 4Q25 Preview: 시장 기대치 상회로 실적 턴어라운드 시작 

ㆍ 결국 신사업이 Re-rating의 열쇠


<한화오션[042660] 특수선 사업 성과에 주목할 시기>

키움증권 이한결

ㆍ 4분기 영업이익 3,517억원, 컨센서스 하회 전망 

ㆍ 긍정전인 상선 수주 전망과 특수선 사업 확대 기대


<포스코인터내셔널[047050] 꾸준하고 안정적인 성장 기조>

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 목표주가 76,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 

ㆍ 4Q25 영업이익 2,328억원(YoY +61.0%) 컨센서스 부합 전망 

ㆍ 천연가스 포트폴리오 다변화와 확대 전략 병행 추진


<인탑스[049070] 로봇 EMS 사업 확대 기대감>

LS증권 정홍식

ㆍ 로봇 EMS 기대감 

ㆍ 2026년 영업이익 턴어라운드 전망


<한전KPS[051600] 원전주 Multiple 할증 추이. 동사 밸류 Multiple도 다소 상향>

LS증권 성종화

ㆍ 4Q25 연결영업이익, YoY 호조 & 컨센서스 전망치 부합 전망 

ㆍ 올해 분기별 영업이익 yoy는 1Q, 2Q (-) vs 3Q, 4Q (+) 

ㆍ 영업이익은 작년은 10%대 감소하나, 올해는 재차 10%대 증가 전망


<테스[095610] 4Q25 영업이익, 시장 컨센서스 하회 예상>

키움증권 박유악

ㆍ 4Q25 영업이익 127억원, 컨센서스 하회 예상 

ㆍ 1Q26 영업이익 179억원(+41%QoQ) 전망


<원익머트리얼즈[104830] 회복에서 성장으로 가는 길목>

신한투자증권 김형태,송혜수

ㆍ 1H26 전반적인 가동률 확대 전망. 매수 대응 적기로 판단 

ㆍ 4Q25 Preview: 실적 회복세 확인 → 2026년은 무난한 두 자릿수 성장 

ㆍ Valuation & Risk: 과거 회복기 대비 현저한 저평가. 기대감 갖기 충분


<한미약품[128940] 4Q25 Pre: 3Q부터 예고되었던 북경한미의 도약>

DS투자증권 김민정

ㆍ 4Q25 Preview: 3Q부터 예고되었던 북경한미의 도약으로 서프라이즈 달성 

ㆍ 2H26 출시될 국내 비만치료제 에페글레나타이드 실적 성장에 주목


<한미약품[128940] 실적 기대치 상회 전망. 임상 데이터도 쏟아진다>

키움증권 허혜민

ㆍ 4분기 실적 기대치 상회 전망 

ㆍ MASH 치료제 우려 일부 선반영. 근육증가 신약 기대


<하이브[352820] 가보지 않은 길>

DS투자증권 장지혜,강태호

ㆍ 4Q25Pre: 비용 부담으로 실적 하향. 기대는 26년으로 

ㆍ BTS 컴백 + 고연차/저연차/해외 IP의 수익 기여 확대 

ㆍ 투자의견 매수, 목표주가 45만원으로 상향


<대한조선[439260] 뜨거운 탱커 시장, 선가 올려 수주 개시>

다올투자증권 최광식,이준범

ㆍ 탱커 시장 운임 급등에 (원화)선가 올리며 4척 수주. 적정주가 상향 

ㆍ 탱커 시황이 지정학적 긴장 고조와 가용 탱커 쇼티지로 급등하고, 동사도 수에즈막스 탱커 4척을 2025년보다 4% 이상 오른 선가에 수주. 이에 2028년 실적과 적정주가를 상향. 향후 수주 내용에 따라 지속 조정 예정


<HD현대마린솔루션[443060] 4Q25 Preview: 숨은 보석, 조용히 빛나고 있다.>

한국투자증권 강경태,황현정

ㆍ 영업이익은 컨센서스에 부합할 것, 육상발전 AM 매출 일시적 공백 

ㆍ 핵심사업 실적 고성장, 육상발전 및 디지털 부문 주도



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