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시황

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 1/21

시그널엔진
2026-01-21 08:22:03


1/21 (수) 모닝 브리프


◆ Market


- 다우존스산업: 48,488.59 (-1.76%)

- S&P500: 6,796.86 (-2.06%)

- 나스닥: 22,964.32 (-2.38%)

- S&P500 VIX: 20.10 (+6.69%)

- 달러인덱스: 98.56 (-0.84%)

- WTI선물: 60.36 (+1.72%)

- MSCI 한국 Index Fund: 110.97 (-1.11%)


◆ Comment


- 우리 증시는 대체로 약세 예상. 셀 아메리카 우려 및 일본 국채금리 급등 등이 투심 악화로 이어지며 차익실현 매물을 자극할 전망.

- 다만 그동안 상승에서 소외된 업종 및 테마를 중심으로 순환매 유입되며 하방 지지력을 확인할 가능성 높음.

- 이외에도 메모리 반도체 공급 부족 우려가 지속함에 따라 삼성전자 및 SK하이닉스를 중심으로 반도체 업종의 반등이 나올지 여부가 주요 변수.

- 어제 미 증시는 하락 마감. 셀 아메리카 우려가 부각한 점이 시장 전반의 투심 악화로 연결,

- 시장에서는 최근 그린란드를 둘러싼 미국과 유로존의 갈등 구도에서 유로존이 미국 자산을 매도할 수 있다는 우려가 부각.

- 이외에도 일본 국채금리가 일본의 재정악화 우려 등으로 급등한 점도 부담으로 작용.

- 미국 경제지표 중 최근 4주 ADP 민간 고용은 주간 평균 8천 명 증가로 전주 1만 1,250명 증가)대비 둔화.




1/21 장 전 주목할 만한 주요 뉴스


ㆍ ADP "최근 4주간 민간 고용 둔화…주당 평균 8천명 증가"

ㆍ 美상무 "유럽, 관세 보복하면 맞대응…강한 미국이어서 韓 증시 올라"

ㆍ 美재무 "국채 매도세 일본 탓…日, 시장 안정 발언 시작할 것"

ㆍ 트럼프 "美 4분기 GDP 5% 넘을 것…제대로 하면 20%도 가능"

ㆍ OECD 경제단체 "상반기 저성장 지속 예상…기업투자 확대될 것"

ㆍ 日 국채 금리 급등에 英 '트러스 쇼크' 양상 목소리




1/21 오늘의 주요 산업 리포트 요약


[에너지장비및서비스] 미국 태양광 판가 상승 시작

미래에셋증권 이진호

ㆍ 국제유가: 국제유가 단기 보합 전망. OPEC+는 쉬어가지만, 유가가 상승하기엔 남아있는 재고들이 장애물 

ㆍ 관심 종목: S-Oil. 4분기 실적 서프라이즈 전망. 연내 예상보다 강한 정제마진과 샤힌 프로젝트 가치 반영에 주목 

ㆍ Top Pick: OCI홀딩스. 본격적인 실적 회복 및 판가 상승 구간 진입. 미국 내 공급량을 축소할 이벤트가 많다


[운송인프라] 팬오션 주가의 상방 압력이 강할 수 밖에 없는 이유

하나증권 안도현

ㆍ 벌크선에 대한 시장 심리는 강하게 형성 

ㆍ 글로벌 메이저 벌크선사: Star Bulk Carrier, Pacific Basin 

ㆍ 팬오션 주가의 상방 압력이 강할 수 밖에 없는 이유


[자동차] Boston Dynamics 지분가치 재평가

NH투자증권 하늘,정연승

ㆍ Boston Dynamics의 2027년 영업가치 약 53.3조원으로 추정 

ㆍ 현대차 그룹 주가에 BD 지분가치, Physical AI 미래가치 반영


[화장품] Weekly Amazon Beauty Check

SK증권 형권훈

ㆍ K뷰티 유니버스의 아마존 BSR 총점은 이번 주 1,395pt 기록해 전 주 대비 45pt 둔화 

ㆍ 주간 평균 점수 Top3 

ㆍ 주간 평균 점수 상승 Top3


[판매업체] 인천공항면세점 입찰, 현대/롯데 2파전으로 압축

키움증권 박상준

ㆍ 인천공항면세점 입찰, 현대와 롯데만 참여 

ㆍ 과거와 같은 승자의 저주는 없을 것으로 전망 

ㆍ 유통 업종 전반에 긍정적 영향 기대


[판매업체] 쏠림, 줄임, 채움

IBK투자증권 남성현

ㆍ 유통시장 3가지 투자 키워드 

ㆍ 2026년 상반기: 구조적 요인과 정책적 소비 확대 가능성 

ㆍ 2026년 하반기: 환율과 추경에 따른 기저는 부담


[식품] 나는 건물 사이에 피어난 장미

다올투자증권 이다연

ㆍ 내수 소비 전망: ’26년 상반기 내수 소비는 ’25년 자산가격 상승 효과와 전년의 낮은 기저에 힘입어 전년동기대비 반등이 예상 

ㆍ 중국 유통채널 동향 및 기업전략: 할인점 업태 부진과 슈퍼마켓 점포 수 감소 등 구조적 부담은 지속 

ㆍ 수요가 뒷받침된 생산시설 증설 모멘텀들


[제약] JP 모건 4-5일차, 빅파마의 2026년 탐구-Amgen, Sanofi, Gilead

DS투자증권 김민정

ㆍ Amgen, 분기 1회 투여가 될 비만/당뇨치료제 MariTide 

ㆍ Sanofi, Dupixent LOE를 대비하여 

ㆍ Gilead, 당분간 LOE 없는 빅파마


[은행] 꽃피는 봄이 오면

흥국증권 유준석

ㆍ 봄을 기다리는 시간 

ㆍ 2026년에도 변화는 계속 된다


[통신장비] 피지컬 AI 수혜주는 통신장비주입니다

하나증권 김홍식,이상훈

ㆍ 피지컬 AI는 10년전 운송용 IoT와 흡사, AI 활성화 위해 등장 

ㆍ 로봇/UAM이 팔과 다리라면 통신장비는 신경망, 5G/6G 통해 확산 전망 

ㆍ 결국 초저지연과 보안 기술이 중요해질 것, 1등 통신장비 업체 투자 추천


[복합유틸리티] 긴급 점검! 37년 만에 한전 최고가

메리츠증권 문경원

ㆍ 한국전력 상장 이후 신고가 기록. 결국은 원전 

ㆍ 한미 원전 협력, 방향성은 명확. 현재 쌓아가는 단계 

ㆍ 4Q25 실적 Preview


[복합유틸리티] 신규 원전인가 아니면 기존 계획인가

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 한국전력과 한전기술 주가 ATH 기록 

ㆍ 11차 전기본 이상으로 나아가지 않은 상황 

ㆍ 좋아질 분위기보다 훨씬 더 좋았던 주가 퍼포먼스




1/21 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약


<SK하이닉스[000660] 4Q25 Preview: 그래도 역시 HBM>

유진투자증권 임소정

ㆍ 4분기 실적은 매출 34.5조 원(YoY +75%, QoQ +41%), 영업이익 20.1조 원(YoY +148%, QoQ +76%)으로 각각 컨센서스를 +12%, +24% 상회할 것으로 전망 

ㆍ 레거시 DRAM 가격의 가파른 반등으로 HBM 매출 비중은 전분기대비 소폭 하락할 가능성이 있으나, 차세대 HBM 및 커스텀 HBM 수요가 견조하게 유지됨에 따라 HBM 매출 비중은 30% 중후반 수준을 유지할 것으로 전망 

ㆍ 최근 반도체 업황의 핵심 모멘텀으로 작용하고 있는 범용 DRAM 가격 상승에 따른 밸류에이션 업사이드는 제한적


<현대건설[000720] 뜨거운 관심에는 이유가 있는 법>

상상인증권 김진범

ㆍ 4Q25 Preview: 해외 플랜트 추가 손실은 제한적 

ㆍ 주가 급등의 트리거는 전력 공급부족 우려에 따른 원전 수요 재확인 

ㆍ 목표주가를 125,000원으로 대폭 상향. 원전 EPC 사업 잠재가치 반영


<DB하이텍[000990] 4Q25 Preview: 기회는 반복된다>

유진투자증권 임소정

ㆍ 4분기 실적은 매출 3,507억원(YoY +23.7%, QoQ -6.4%), 영업이익 701억원(YoY +98.7%, QoQ -1.5%)으로 전망 

ㆍ 2026년 연간 실적은 매출 1조 4,961억원, 영업이익 3,794억원(OPM 25.4%)으로 전망치 상향 

ㆍ 2012년을 돌아보면, 반도체 시장은 모바일 AP 및 메모리 중심의 12인치 공정 전환이 가속되는 가운데 팹리스의 구조적 변화로 8인치 신규 파운드리 투자가 중단되거나 파워 및 아날로그에 특화했던 경험이 있음


<현대차[005380] 지금이 가장 싼 이유: 생산성 혁명>

KB증권 강성진,김지윤

ㆍ 테슬라 상대할 수 있는 유일한 업체 

ㆍ BD 가치 128조원, 현대차 지분 35조원 `35년 보스턴 다이내믹스 영업이익 62조원 

ㆍ 로봇 생산성 3배, 현대차 capa +4배 확대 `36년 현대차 영업이익 25조원, +2배 증가 중장기 시가총액 200조원 도약 구간 진입


<삼성중공업[010140] 강력한 해양 수주 모멘텀 기대>

한화투자증권 배성조,김나우

ㆍ 4Q25 Preview: 영업이익 시장 기대치 부합 추정 

ㆍ 강력한 해양 수주 모멘텀 기대


<삼성중공업[010140] 수주, 실적 모두 LNG와 FLNG가 견인>

NH투자증권 정연승

ㆍ 중장기 FLNG 수주 Pool 다수, LNG선 신조선가 상승 전망 

ㆍ 4분기: 건조 선가 상승, 원가 안정화로 수익성 개선세 지속


<금호석유화학[011780] 4Q25 Preview: 로봇이 움직이려면 합성고무가 필요하다>

한국투자증권 이충재

ㆍ 2025년 4분기 매출 1.65조원, 영업이익 410억원 전망 

ㆍ 석유화학 분야 중 로봇 산업 성장의 수혜는 합성고무가 가장 클 전망 

ㆍ 전기차, 로봇 등 장기 성장 가능한 신규 수요처가 만들어지고 있다


<한국전력[015760] 실적 방향성 + 원전 확대 방향성 → 동사 가치 상승 방향성>

LS증권 성종화

ㆍ 4Q25 연결 OP, 원전 발전 비중 예상 하회로 종전 전망치 다소 미달 전망 

ㆍ 4Q25 원전 발전비중 YoY 축소는 원전 계획예방정비 집중에 따른 과도기적 영향. 2026년은 원전 발전비중 재차 대폭 확대 전망. 이는 마진 상승 요인 

ㆍ 영업이익 흑자전환 후 이익 규모 지속 증가 추이. 즉, 실적 방향성 우수


<삼성물산[028260] 할인율이 축소될 시점>

SK증권 최관순

ㆍ 4Q25: 컨센서스 부합 전망 

ㆍ 할인율이 축소될 시점


<감성코퍼레이션[036620] 저평가 구간>

SK증권 형권훈

ㆍ 4Q25 당사의 기존 추정치를 상회하는 실적 기록할 것 

ㆍ 올해 중국 사업의 실적 가시화에 따른 멀티플 리레이팅 전망 

ㆍ 의류업종 Top-pick


<키움증권[039490] 브로커리지에 더해진 신사업 기대>

DB증권 나민욱

ㆍ 4Q25E Preview - 기대치 부합 

ㆍ 브로커리지 호조 지속 

ㆍ 투자의견 ’BUY’, 목표주가 410,000원으로 상향


<한미글로벌[053690] 글로벌 원전사업 진출 예상>

한화투자증권 송유림,김예인

ㆍ 2026년 실적 개선 전망 

ㆍ 올해 중 신규 원전사업 참여 가시화 예상


<한화엔진[082740] 4박자가 갖춰진 중장기 성장>

SK증권 한승한

ㆍ 4Q25 Preview: 시장예상치에 부합하는 실적 기록 예상 

ㆍ 1)저속 ASP 상승+2)중속 물량 납품+3)AM 고성장+4)SEAM 인수 

ㆍ 글로벌 엔진 수급 불균형 속 구조적 성장 이어갈 전망


<한미약품[128940] 실적의 정상화, 굳건한 R&D>

iM증권 정재원

ㆍ 2025년 4분기 연결 기준 매출과 영업이익을 4,267억원(YoY +21.3%), 685억원(YoY +125%, OPM 16.1%)으로 전망 

ㆍ 실적이 아쉬웠을 뿐, R&D는 원래도 잘했다


<티에스이[131290] 2026년 Probe Card 고성장 기대감>

LS증권 정홍식

ㆍ Probe Card 고성장: DRAM 강화 + NAND 성장 

ㆍ 2026년 매출액 & 영업이익 최대 실적 전망


<HL만도[204320] 본업 견인, 액추에이터 가속>

LS증권 이병근

ㆍ 4Q25 매출액 2.4조원(+2.0% YoY, +6.4% QoQ), 영업이익 960억원(- 13.9% YoY, +1.6% QoQ, OPM 3.9%)을 기록, 시장 컨센서스를 하회할 전망 

ㆍ 올해도 성장합니다


<에코프로비엠[247540] 전고체 전지의 일자리, 로봇이 만들어줄까?>

KB증권 이창민,김연수

ㆍ 4Q OPM +5.3% 전망, ESS는 양호 

ㆍ 로봇용 전고체 배터리 기대감 확대


<유비쿼스[264450] 아직 발굴되지 않은 피지컬 AI 수혜주>

하나증권 김홍식,이상훈

ㆍ 유비쿼스 투자의견 매수, 목표주가 22,000원으로 커버리지 재개 

ㆍ 2026년에는 유비쿼스가 피지컬 AI 정책 수혜주로 부상할 것입니다 

ㆍ 현재 멀티플 역사적 저점, M&A를 통한 멀티플 리레이팅도 가능


<효성티앤씨[298020] 기다렸던 가격 인상, 글로벌 1위의 기회>

신한투자증권 이진명,김명주

ㆍ 반등 구간에서 부각될 글로벌 1위의 가치 

ㆍ 4년 간의 다운사이클 마무리, 판가 인상 가시화 

ㆍ Valuation & Risk: 과도한 저평가가 해소될 시점


<효성중공업[298040] 올해 영업이익 1조원 가시권>

IBK투자증권 김태현

ㆍ 4Q25 실적, 기대치 상회 전망 

ㆍ 수익성 확대에 따른 밸류에이션 리레이팅 지속될 전망


<아모센스[357580] 블룸에너지 수혜 본격화, 동반될 리레이팅>

DS투자증권 조대형

ㆍ 블룸에너지 연료전지용 세라믹 기판으로 리레이팅 

ㆍ 탑라인 성장과 수익성 개선이 동시에 이뤄질 26년



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