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시황

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 1/28

시그널엔진
2026-01-28 08:18:55


1/28 (수) 모닝 브리프


◆ Market


- 다우존스산업: 49,003.41 (-0.83%)

- S&P500: 6,978.60 (+0.41%)

- 나스닥: 23,817.10 (+0.91%)

- S&P500 VIX: 16.35 (+1.24%)

- 달러인덱스: 95.77 (-1.31%)

- WTI선물: 62.39 (+2.90%)

- MSCI 한국 Index Fund: 122.70 (+4.59%)


◆ Comment


- 우리 증시는 어제에 이어 강세 이어갈 전망. 어제 부각된 관세 관련 우려가 상당부분 완화한 점이 긍정적 요인이 될 전망.

- 최근 원달러 환율이 안정적인 흐름을 보이고 있다는 점도 긍정적 요소.

- 어제 미 증시는 다우존스 산업지수 하락했으나, S&P500이 사상 최고치를 경신, 나스닥도 강세를 보이면서 혼조세로 마감.

- 미국의 경제지표는 대체로 부정적이었으나, 빅테크의 실적 기대감으로 기술주가 강세를 보인 점이 주된 상승 요인으로 작용.

- 반면 메디케어 지급액을 사실상 동결한 점이 악재로 작용라며 보험사 주가는 하락했는데, 이는 다우존스 산업지수 약세로 연결.

- ADP 주간 고용 변화는 7,750명 증가로 시장 예상(8천)을 하회했으며, 1월 소비자신뢰지수는 84.5로 시장 예상(90.9)을 하회함과 동시에 팬데믹 시기 기록한 저점을 하회. 




1/28 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인


ㆍ ADP "최근 4주간 민간 고용 주당 평균 7천750명 증가" (상보)

ㆍ 美 1월 소비신뢰지수 급락…팬데믹 저점도 뚫렸다(상보)

ㆍ 美 11월 전국 주택가격 전년비 1.4%↑…완만한 흐름

ㆍ [속보] 트럼프, 한국과 관세 대화 시사…“함께 해결책 마련할 것”

ㆍ 월가, 올해 금리인하 50bp·차기 연준 의장은 워시 전망

ㆍ 작년 11월 국내은행 연체율 0.60%…전월比 0.02%p↑




1/28 오늘의 주요 산업 리포트 요약


[철강] 달리는 은마(銀馬)에 올라타자

신한투자증권 박광래,한승훈

ㆍ 전략 자산화와 만성적 공급 부족이 촉발한 은 시장의 패러다임 전환 

ㆍ 공급의 구조적 경직성과 수요의 슈퍼사이클


[건설] 미국. 왜 정부가 나섰나: 원전 10기. 끝이 아니다

KB증권 장문준,강민창

ㆍ 미 정부주도 원전 발주는 ‘끝’이 아니라 ‘확장’을 위한 선택 

ㆍ 미국 원전의 역설: 기술 강국이지만 수행에서는 성공적이지 못했다 

ㆍ 미국 원전 산업의 구조적 약점: 표준화와 반복 부재


[자동차] 로보틱스 밸류 반영과 트럼프 관세 상향 리스크 영향

한화투자증권 김성래,김예인

ㆍ 자동차 관세 재차 25% 상향 리스크 

ㆍ 만약 관세율 25% 적용 시 판가 인상 등 관세 전가 요소 없다고 가정하면 현대차/기아 합산 기준 관세 영향은 26년 영업이익 기준 종전 6.3조원에서 10.9조원으로 심화 

ㆍ 그러나, 최근 BD Atlas를 중심의 로보틱스 상용화 기대감이 기업 가치에 상당 부분 반영되면서 25% 관세 영향이 주가에 미치는 영향은 축소된 상황. 추가적인 AI/로보틱스 상용화 등 re-rating 통해 충분히 상쇄 가능할 전망


[자동차] 관세 리스크 반복에도 펀더멘털 영향 없다

KB증권 강성진,김준섭,김지윤

ㆍ 미국 관세 위협은 현대차그룹 주식 진입의 절호 기회 

ㆍ 트럼프 대통령 관세 위협에도, 시장은 ‘TACO 트레이드’ 익숙 

ㆍ 투자자들 관심은 관세 이슈 보다 휴머노이드 중심의 피지컬 AI 사업 집중할 것


[건강관리장비와용품] 팁과 주사기만 있다면 어디든 갈 수 있어

하나증권 김다혜

ㆍ 미용 의료 섹터, 이익 모멘텀 대비 PER 저평가 구간 

ㆍ 해외 성장은 톡신의 점유율 확대와 EBD의 글로벌 커버리지 확장으로 전개 

ㆍ 방한 외국인 소비와 ECM 스킨부스터 확산, 내수 성장 동력으로 작용


[은행] 금융주 배당수익률 점검

LS증권 전배승

ㆍ 은행: 더블배당 시즌에 분리과세 메리트 추가 

ㆍ 보험/증권: 회사별 배당매력 격차 여전. 선별적 접근 권고


[은행] 12월 은행 여수신 및 가중평균금리 동향

BNK투자증권 김인

ㆍ 12월 총대출 -10.5조원 감소 대비 총수신 +7.7조원으로 증가 둔화 

ㆍ 4Q25(E) 상장은행 NIM은 전분기와 유사할 전망


[증권] 거래대금 미쳤다

하나증권 고연수

ㆍ KOSDAQ 3,000 공약 이후 키움증권 주가 13.7% 상승 

ㆍ 국내 증시로의 개인 자금 유입이 본격화될 전망 

ㆍ 저평가된 증권주에도 관심을 가질 시기


[게임엔터테인먼트] 실적 시즌 전 주요 사항, 분명히 기회는 온다

하나증권 이준호

ㆍ 선별적 기회 탐색 구간, Top Pick 크래프톤, 네오위즈 유지. 엔씨소프트 추가 

ㆍ 엔씨소프트/넷마블: 조금은 달라진 온도


[양방향미디어와서비스] 네이버는 스토리, 카카오는 타이밍

대신증권 이지은

ㆍ 네이버 주가 급등: 스토리는 유효하나, 단기적으로 기대 선반영 국면 

ㆍ 카카오 주가 키맞추기 필요. 주가 소외 속 실적 개선 가시성은 오히려 확대




1/28 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약


<SK하이닉스[000660] Still ＇LONG＇>

SK증권 한동희

ㆍ 목표주가 1,500,000원으로 50% 상향. 26E Target P/E 9.0X 

ㆍ 2026 년 영업이익 147 조원 전망. 컨센서스 대비 34% 상회 

ㆍ 시클리컬 탈피, 누적될 강력한 현금흐름의 활용 -> 밸류 확장


<SK하이닉스[000660] 메모리, AI 전략 자산으로 재평가>

KB증권 김동원,강다현

ㆍ 1분기 추정 영업이익 24조원, 서프라이즈 

ㆍ 메모리반도체,AI전략적핵심자산으로격상


<삼성전자[005930] Still ＇LONG＇>

SK증권 한동희

ㆍ 목표주가 260,000원으로 53% 상향. Target P/E 13X 

ㆍ 2026 년 영업이익 180조원 전망. 컨센서스 대비 32% 상회 

ㆍ 메모리 시클리컬 탈피, 누적될 강력한 현금흐름의 활용 -> 밸류 확장


<코리아써키트[007810] 이미 오른 것이 아니라, 이제 올라선 것>

메리츠증권 양승수

ㆍ 투자포인트 1) 메모리 업황 반등의 주인공, ‘메모리모듈 PCB’ 

ㆍ 투자포인트 2) 준비된 HDI 강자의 다음 무대, SOCAMM 

ㆍ 투자포인트 3) FC-BGA 반등, 다음 무대는 브로드컴향 PCIe 스위치


<한올바이오파마[009420] 당겨진 RA 임상, 최초 유효성>

다올투자증권 박종현

ㆍ 2026E D2T RA 임상 결과 발표를 통해 IMVT1402의 최초 유효성 결과 발표 

ㆍ 적정주가 6.4만원 상향


<LS ELECTRIC[010120] 4Q25 Review: 잠재력이 개화하는 타이밍>

한국투자증권 장남현

ㆍ 일회성 비용 반영에도 영업이익 컨센서스 20% 상회 

ㆍ 확실한 성장 국면 진입 

ㆍ 이제 막 시작했을 뿐


<LS ELECTRIC[010120] 최근의 급등을 납득시킬 수 있는 변화들>

삼성증권 한영수,정소연

ㆍ 4분기 실적, 사실상 서프라이즈 

ㆍ 데이터 센터 관련 수주 증가의 의미 

ㆍ 목표주가 대폭 상향


<LS ELECTRIC[010120] 실적과 수주 모두 역대 최대치>

키움증권 이한결

ㆍ 4분기 영업이익 1,302억원, 어닝 서프라이즈 시현 

ㆍ 배전 시장 성장 본격화, 신규 수주 확대 지속 전망 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 690,000원으로 상향


<LS ELECTRIC[010120] 서프라이즈, 빅테크를 투자하는 가장 스마트한 선택지>

신한투자증권 이동헌,이지한

ㆍ 빅테크의 성장에 빅테크보다 안전한 투자안 

ㆍ 4Q25 Review: 본업이 일회성을 역전 시킨 서프라이즈 

ㆍ Valuation & Risk: 비싸지만 매력적


<LS ELECTRIC[010120] 일회성 비용에도 견조했던 실적, 향후 신규 수주도 기대>

KB증권 정혜정

ㆍ 목표주가 670,000원 (상향), 투자의견 Buy (유지) 

ㆍ 4Q25 잠정 영업이익 1,302억원 (+8.6% YoY): 시장 예상을 뛰어넘은 실적 

ㆍ 견조했던 신규 수주, 올해도 더 늘어날 것으로 기대


<LS ELECTRIC[010120] 실적/수주/초고압/배전/증설 모두 다 좋다. 벅찰 정도로!>

LS증권 성종화

ㆍ 4Q25 영업실적, YoY 견조한 호조 & 당사/컨센 전망치 대폭 초과 

ㆍ 중국법인 구조조정 비용 중심 일회성 감익 영향 제외 시 Super Surprise 

ㆍ 전력부문 호조 지속. 매출 고성장 지속 & 관세 영향에도 수익성 개선 지속


<LS ELECTRIC[010120] 데이터센터가 이끈 서프라이즈>

유안타증권 손현정,김고은

ㆍ 4Q25 Review: 전력인프라가 실적 견인 

ㆍ 빅테크 수주 구조 감안 시, 2026년 가이던스는 보수적


<LS ELECTRIC[010120] 일회성 비용에도 분기 최대 실적 기록>

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 목표주가 620,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 

ㆍ 4Q25 영업이익 1,302억원(YoY +8.6%)으로 컨센서스 상회 

ㆍ 송전과 배전 모두 긍정적 업황 지속. 변압기 수주잔고도 빠르게 성장


<고려아연[010130] 빠르게 변신 중. 더 빠른 속도로 상승한 주가>

신한투자증권 박광래,한승훈

ㆍ 국가 간 분쟁과 갈등이라는 주가 상승의 촉매 

ㆍ 4Q25 Preview: 영업이익 3,826억원(+40% QoQ)으로 기대치 상회 예상 

ㆍ Valuation & Risk: 미국 제련소 건설 관련 꾸준한 모니터링은 필수


<SK텔레콤[017670] 배당만 확인시켜 주세요>

대신증권 김회재

ㆍ 투자의견 시장수익률(Marketperform) 유지, 목표주가 67,000원(+20%) 제시 

ㆍ 4Q25 Preview: 26년 실적은 24년 이익 수준 회복 전망 

ㆍ 이익은 24년 수준 회복, 배당 회복 여부는 1Q26 배당 시즌에 확인 가능


<인바디[041830] 2026년에 매출 성장, 수익성 제고 기대>

상상인증권 하태기

ㆍ 2025년 매출 안정 성장, 해외 법인 설립 관련 판관비 증가로 수익성은 부진 

ㆍ 2026년 북미/유럽 등 해외 수출 증가, 가정용 제품 고성장, 일본 사업도 기대


<LG씨엔에스[064400] 반가운 실적>

신한투자증권 오강호,서지범

ㆍ 성수기 컨센서스 부합한 호실적, 2026년 성장 기대 확대 

ㆍ 4Q25 Review: 2025년 성장 성공, 클라우드&AI가 주도 

ㆍ Valuation & Risk: 2026년 논캡티브 중심의 성장 기대


<현대글로비스[086280] 현대차그룹 전략 자산의 재평가>

KB증권 강성진,김지윤

ㆍ 목표주가 36만원으로 80% 상향. 보스턴 다이내믹스 지분가치 14조원 반영 

ㆍ 현대차그룹 로봇 비전에 깊이 관여 피지컬 AI 전략의 핵심 축 담당할 것 

ㆍ 현대차 계열사 재평가, 지배구조 변화 촉발 현대글로비스, 현대모비스: 구조 변화 중심


<RFHIC[218410] 올해는 시장점유율 급상승 가능성에 유의해야>

하나증권 김홍식,이상훈

ㆍ 투자의견을 매수로 유지, 12개월 목표 주가를 80,000원으로 상향 조정 

ㆍ 지난해 실적 예상치 상회, 올해도 어닝 서프라이즈 지속할 것 

ㆍ NXP 통신 부문 철수, 에릭슨 신규 매출처 확보로 M/S 크게 상승할 전망


<SK스퀘어[402340] 고마운 자회사>

NH투자증권 안재민,이호승

ㆍ SK하이닉스의 긍정적 업황은 SK스퀘어도 긍정적 

ㆍ 적극적인 투자와 주주환원 기대


<SK스퀘어[402340] 올랐어도 매력적입니다.>

대신증권 김회재

ㆍ NAV 대비 할인율은 49%, 역사적 저점 형성. 28년 목표 30% 이하 

ㆍ 금투협의 단일 종목 편입 비중 상향. 여전히 하이닉스의 대안 매력은 충분 

ㆍ 25년 1천억원 취득/소각에 이어 추가 1천억원 진행, 누적 7.1천억원


<기가비스[420770] 2027년을 향하는 시선>

iM증권 신희철

ㆍ 4Q25 Preview: 2025년 연간 영업이익 흑자 전환 전망 

ㆍ 고객사 증설은 이제 시작, 2027년부터 레버리지 효과 극대화될 것


<대한조선[439260] 4Q25 OPM 무려 27%! 2026년은 대체?>

다올투자증권 최광식,이준범

ㆍ 반복건조의 생산성, 4Q23 수주 탱커의 P 상승으로 4Q25에 OPM 27.2%를 기록 

ㆍ 2023-2024에 중형 탱커 (원화)신조선가는 16~20% 올랐기에, 2024년 물량이 건조되는 2026년 OPM을 27.2%로 4Q25 수준으로 보는 것은 꽤 보수적 

ㆍ 백로그너머 2028 PER 9.2배로 저평가



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