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시황

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 2/5

시그널엔진
2026-02-05 08:22:29


2/5 (목) 모닝 브리프


◆ Market


- 다우존스산업: 49,501.30 (+0.53%)

- S&P500: 6,882.72 (-0.51%)

- 나스닥: 22,904.58 (-1.51%)

- 나스닥: 22,904.58 (-1.51%)

- S&P500 VIX: 18.63 (+3.50%)

- WTI선물: 65.14 (+3.05%)

- MSCI 한국 Index Fund: 120.26 (-3.27%)


◆ Comment


- 우리 증시는 약세 예상. 어제 미 증시에서 AI 산업 관련 우려가 재차 부각된 점이 우리 증시 투심에도 부정적일 전망.

- 관건은 장중 반도체 업종의 움직임. 알파벳이 실적발표에서 AI 관련 투자를 확대하기로 한 만큼 국내 반도체 업종의 투심 개선으로 이어질 여지가 있기 때문.

- 어제 미 증시는 다우존스 산업지수 상승, S&P500 및 나스닥 하락하는 등혼조세로 마감.

- AMD의 실적 발표 이후 반도체 및 AI 산업에 대한 투심이 악화. AMD는 데이터센터 매출 성장이 시장의 기대를 하회했으며, 중국향 매출 불확실성 등이 우려를 자극.

- 시스코 서밋 대담의 경우 AI 산업에 대한 우려를 자극. 시장에서는 이를 보고 AI 관련 자본지출의 속도 조절 가능성이 부각.

- 장중 글로벌 지정학적 리스크도 부각. 미국과 이란의 핵 협상 중단 소식이 지정학적 리스크를 자극. 다만 금요일에 다시 회담이 개최될 것이란 소식이 이를 다시 완화.

- 미국의 경제지표는 다소 엇갈린 모습 1월 ADP 비농업부문 고용은 2만 2천 명 증가로 시장 예상을 하회한 반면, 1월 ISM 서비스업 PMI는 53.8로 시장 예상을 상회.


◆ 2월 4일 발표 기준 4Q25 실적공시 분석

https://naver.me/FYrvzzfN




2/5 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인


ㆍ 유로존 1월 합성 PMI 확정치 51.3…독일 52.1·프랑스 49.1

ㆍ 유로존 1월 CPI 예비치 1.7% 상승…전망치 부합

ㆍ 美 1월 ADP 민간고용 2만2천명 증가…전망치 대폭 하회(상보)

ㆍ 美 1월 ISM 서비스업 PMI 53.8…예상치 상회(상보)

ㆍ 트럼프 "시진핑과 전화통화…무역·군사·방중·대만 논의"(종합)

ㆍ 트럼프 "워시, 금리 올리고 싶었다면 연준 의장직 못 얻었다"(상보)

ㆍ 美재무 "우리는 항상 강달러 정책을 지지"(상보)

ㆍ 美 노동통계국 "1월 고용보고서, 11일 발표…1월 CPI는 13일"(상보)

ㆍ 美, 핵심광물 무역블록 출범…한·일·EU에 참여 요청




2/5 오늘의 주요 산업 리포트 요약


[에너지장비및서비스] 머스크가 제시하는 태양광의 세계관 확장

하나증권 윤재성,김형준

ㆍ 스페이스X로 실현할 우주 AI/데이터센터. 현재는 III-V 다중접합 태양전지가 메인 

ㆍ 머스크팀의 중국 태양광 업체 방문은 공급망 및 차세대 기술 구축 차원 

ㆍ 태양광 산업의 새로운 세계관 vs. 한국 업체에 생겨나는 리스크


[철강] 낙오된 언더밸류 ‘철강’ 실적 개선 가시성도 높아

하나증권 박성봉,이경수,이철현,김승규

ㆍ 저평가 종목군으로의 수익률 확산 가능성, Why 철강? 역사적 저평가와 매크로 환경의 조화 

ㆍ 산업용 금속(리튬, 구리) 가격 급등. 다음은 철강 차례 

ㆍ POSCO홀딩스: 기저효과와 업황 회복으로 실적개선 가시성 높아


[생물공학] 난이도가 높아진 2026년 비만 투자, 빅파마에 정답이 있다

NH투자증권 한승연

ㆍ ①비만 산업: 2026년 세 가지 약가인하(P) vs 환자 수 확대(Q) 

ㆍ ②레거시 기업: 올해 상반기 ‘경구용’을 통한 Q 성장 기울기 주목 

ㆍ ③후발 기업: 필수가 된 ‘롱액팅’ 주사제, 추가로 ‘근육유지’와 ‘RNA’에서 기회 모색


[제약] We festa!

한국투자증권 위해주,이다용

ㆍ 좋은 소식이 많네요 

ㆍ 코오롱티슈진 - 높아지는 관심 

ㆍ 에이프릴바이오 - 룬드백이 당기고 에보뮨이 민다


[증권] (12월) 자본시장: 증시 호조의 레버리지

다올투자증권 김지원

ㆍ 증시 호조에 연동한 수수료수익 증가 기대 유효 

ㆍ (1) Brokerage: 12월 일부 변동성에도, 26년 1월 거래대금 다시 증가 전환 

ㆍ (2) 전통IB: ECM부문 중심 발행실적 증가


[반도체와반도체장비] 해를 품은 데이터센터

다올투자증권 고영민,김연미

ㆍ 최근 감지되는 주요 변화점인 3대 키워드(태양광, 인프라, 1c 전환투자) 에 부합하는 소부장들을 중심으로 차별적 주가 상승을 기대할 수 있을 전망 

ㆍ 1H26부터 소부장 역시 실적 증가세가 체감될 수 있으며, 해당 국면 에서 대형주와 연동되는 주가 흐름이 나올 것으로 예상


[방송과엔터테인먼트] 엔터테인먼트(26/02) BTS 월드투어 모객 수, 500만명 상회 가능성 높아

IBK투자증권 김유혁

ㆍ 음반원: 1월 앨범판매량 400만장(+37.6% YoY), 음원 성장 지속 

ㆍ 공연: 1월 공연 모객실적 111만명(+55.3% YoY) 추정 

ㆍ BTS 월드투어 ‘ARIRANG’, 총 모객 500만명 상회할 가능성 높아




2/5 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약


<현대건설[000720] 4Q25 Review: 수익성은 3Q26부터 반등 전망>

IBK투자증권 조정현

ㆍ 수익성은 아직 바닥 구간 

ㆍ 2026년 수주 가이던스는 매우 보수적 

ㆍ 투자의견 매수 유지, 목표주가 13만 원으로 상향


<현대건설[000720] 쏟아지는 조명, 아쉬운 CAPA>

유진투자증권 류태환

ㆍ 4Q25 실적은 매출액 8조 601억원(+11.2%yoy), 영업이익 1,188억원(흑자전환, OPM 1.5%)으로 당사 추정치에 부합 

ㆍ ‘26년 가이던스로 수주 33.4조원, 매출 27.4조원, 영업이익 8천억원(OPM 2.9%) 제시 

ㆍ 기존 사업부문의 회복 속도는 점진적일 수 있으나, 원전을 중심으로 한 뉴에너지 부문의 중장기 성장 스토리는 더욱 명확해지고 있음


<현대건설[000720] 여전히 남아있는 원전 Upside>

키움증권 신대현

ㆍ 4분기 영업이익 시장 컨센서스 상회 

ㆍ 시장의 원전 기대감 상승 속 업데이트 사항 

ㆍ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 139,000원 상향


<현대건설[000720] 에너지 빅사이클의 초입에 서다>

LS증권 김세련

ㆍ 4Q25 Review: 주택 일회성 정산이익으로 컨센서스 대비 상회 

ㆍ 미국을 겨냥하는 한 해, Top pick 추천 유지


<넥센타이어[002350] High Single 영업이익률과 ROE를 향하여>

신한투자증권 박광래,한승훈

ㆍ 이제는 내실을 다져야할 때 

ㆍ 4Q25 Review: 렌탈 실적 일시 반영에 따른 착시 효과 

ㆍ Valuation & Risk: 유럽에서 다시 시작되는 성장 스토리


<넥센타이어[002350] 유럽이 깔아준 실적 성장판>

LS증권 이병근

ㆍ 4Q25P 매출액 8,331억원(+19.4% YoY, +6.7% QoQ), 영업이익 405억원(+161.9% YoY, -12.9% QoQ, OPM 4.9%)을 기록, 시장 컨센서스(460억원)를 하회 

ㆍ 견조한 본업


<넥센타이어[002350] 이익 턴어라운드 기대>

DS투자증권 최태용

ㆍ 4Q25P Re: 영업이익 405억원으로 컨센서스 하회 

ㆍ 비용 안정화 속 유럽 램프업과 고인치 믹스가 견인할 2026년 

ㆍ 구조적 개선에 따른 견고한 주가 하방


<넥센타이어[002350] P/E 5배대 불과. 넥센타이어는 지금 타이어보다 싸다>

하나증권 송선재,강민아

ㆍ 목표주가를 10,500원으로 상향 

ㆍ 4Q25 Review: 영업이익률 4.9% 기록 

ㆍ 컨퍼런스 콜의 내용: 2026년 매출액 +3.5%, 영업이익률 High Single 목표


<넥센타이어[002350] 2026년 수익성 개선에 따른 기업가치 우상향 전망>

대신증권 김귀연

ㆍ 4Q OP 405억으로 컨센 하회. 원재료 래깅/관세 영향으로 마진 개선 제한 

ㆍ 유럽 풀가동/유통망 효율화/믹스 개선/비용 안정화에 따른 마진 개선 전망 

ㆍ 2026년 본업 실적 개선에 따른 기업가치 우상향 예상


<GS리테일[007070] 4Q25 Review: 양질의 점포로 승부한다>

LS증권 오린아

ㆍ 4Q25 Review: 양질의 점포로 승부한다 

ㆍ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 30,000원으로 상향


<GS리테일[007070] 덜어냈더니 보이기 시작한 본업의 힘>

신한투자증권 조상훈,김태훈

ㆍ 향후 구조조정 마무리 시 상위사업자 부각 

ㆍ 4Q25 Review: 수익성 중심 재편 가속화 

ㆍ Valuation & Risk: 목표주가 상향, 질적 성장을 통해 밸류에이션 회복


<하나투어[039130] 무주공산 인바운드 선점, 멀티플 확장의 기회>

키움증권 임수진

ㆍ 4Q25 리뷰: 분기 사상 최대 영업이익 달성 

ㆍ 무주공산 인바운드 시장 선점, 밸류에이션 리레이팅 기대


<키움증권[039490] 주식투자 열풍의 1등 수혜주>

NH투자증권 윤유동

ㆍ 끝없는 유동성 확대 

ㆍ 더 높아지는 기대치


<키움증권[039490] 4Q25 Review: K-주식 수혜주>

한국투자증권 백두산,안현빈

ㆍ 순이익 2,466억원으로 컨센서스 하회. 주로 인건비 요인 

ㆍ IB는 양호하고, 운용손익은 감소 

ㆍ 목표주가 25% 상향. 업종 탑픽으로 유지


<키움증권[039490] 4Q25 Re: 이상 무>

하나증권 고연수

ㆍ 2025년 4분기 실적은 컨센서스를 15% 하회 

ㆍ 키움증권에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 540,000원으로 상향


<한화오션[042660] LNG선 선가 상승과 잠수함 결과를 기다리자>

NH투자증권 정연승

ㆍ 추가 수익성 제고 동력은 LNG선 선가 상승과 특수선 수주 

ㆍ 4분기: 인센티브 반영으로 컨센서스 하회, 연간 수주 103억달러 전망


<한화오션[042660] 일회성 비용으로 시장 눈높이 하회>

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 목표주가 175,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 

ㆍ 4Q25 영업이익 1,890억원(QoQ -34.8%)으로 컨센서스 하회 

ㆍ 미래를 대비한 특수선 투자. 중장기 시장 확대 기대


<ISC[095340] 비수기 극복>

SK증권 이동주

ㆍ 4 분기 매출액 723 억원(QoQ +12%, YoY +84%), 영업이익 219 억원(QoQ +26%, YoY +192%)를 기록하며 시장 컨센서스를 크게 상회 

ㆍ AI 시장에서 달라진 면모


<한국타이어앤테크놀로지[161390] 4Q25 Review: 한온시스템 리스크마저 축소>

한국투자증권 김창호,전유나

ㆍ 4Q25 실적은 예상 수준에 부합 

ㆍ 2026년에도 높은 수익성 유지 가능할 것으로 전망


<한국타이어앤테크놀로지[161390] 4Q25 Review: 모멘텀 지속>

다올투자증권 유지웅

ㆍ 유럽 시장이 전분기에 이어 강세를 보여 높은 이익의 질 유지 

ㆍ 1Q26 일부 지역 추가 가격인상 가능성이 있으며, 한온시스템발 재무불확실성 안정화로 동사 밸류에이션 멀티플의 추가 개선을 기대 

ㆍ 2026년 기점으로 대규모 Capex 종료로 TSR 상향 및 중간배당 기대. 기존에 적용한 목표 PBR을 15% 상향한 1.0배로 상향


<한국타이어앤테크놀로지[161390] 구조적인 개선세 지속>

DS투자증권 최태용

ㆍ 4Q25P Re: 영업이익 5,483억원으로 컨센서스 부합 

ㆍ 2026년도 원재료비 하향 안정화와 믹스 개선으로 수익성 제고 지속 

ㆍ 뚜렷한 실적 성장 속 주주환원 확대 기조는 주가를 견인할 전망


<한국타이어앤테크놀로지[161390] 우호적인 타이어 업황 재확인>

KB증권 강성진,김지윤

ㆍ 판가, 원재료 단가 모두 예상대비 우호적. 불규칙한 기타변동비에 영업이익 예상 하회 

ㆍ 원재료 가격 예상보다 낮지만 가격 인상 환경은 여전. 북미 공장 적시 확장의 수혜도


<한국타이어앤테크놀로지[161390] 타이어는 돈 버는 기계다>

하나증권 송선재,강민아

ㆍ 4Q25 Review: 영업이익률 10.0% 기록 

ㆍ 컨퍼런스 콜의 내용: 수익성 중심의 질적 성장을 목표


<한국타이어앤테크놀로지[161390] 업종 내 주가 키맞추기 예상>

대신증권 김귀연

ㆍ 한온 턴어라운드 가시화에 따른 이익추정/타겟밸류 조정 => TP +29%상향 

ㆍ 4Q25 실적은 시장 컨센 대비 다소 하회 했으나, 26년 견조한 수익성 전망 

ㆍ 업종 모멘텀 수혜 소외됐으나, 실적 견조/SDV 수혜에 따른 키맞추기 예상


<에이피알[278470] 신고가 경신이 두렵지 않은 이유>

NH투자증권 정지윤

ㆍ 글로벌 소비재 중 가장 괄목할 만한 성장세 

ㆍ 4Q25 Review: 역대 최대 실적 경신


<에이피알[278470] 또 다시 업사이드가>

다올투자증권 박종현

ㆍ 미국/일본/기타 국가 매출 호조로 컨센서스 상회. 다만, 광고선전비/운반비 비중으로 OPM은 추정치 대비 소폭 하회 

ㆍ 2026E 추정치 상향하며 적정주가 35만원 상향. 업종 내 Top Pick 유지


<에이피알[278470] 노이즈를 뚫고 갈 압도적 성장세>

대신증권 한송협

ㆍ 투자의견 매수 유지, 목표주가 350,000원 상향(기존 대비 +9%) 

ㆍ 4Q25 Review: 이런 실적이 어떻게 가능한 건지 놀라울 정도 

ㆍ 2026F Overview: 높아진 기저 부담 vs. 글로벌 성장 로직


<에이피알[278470] 압도적인 퍼포먼스>

DB증권 허제나

ㆍ 시장 기대치 가뿐히 상회한 실적 

ㆍ 선진 시장에서의 실적 성장 이제 시작 구간 

ㆍ 목표주가 36만원으로 상향 조정, 투자의견 매수 유지


<현대오토에버[307950] [NDR 후기] 신사업 진출은 여전히 검토 단계>

키움증권 신윤철

ㆍ 4Q25 Review: 클라우드 성장, 차량용 내비게이션 부진 

ㆍ 현대오토에버의 Physical AI 신사업 역할론 중복적 질의


<카카오뱅크[323410] 성장 프리미엄 재개 기대>

LS증권 전배승

ㆍ 이자이익 확대로 이익개선. 신규고객/수신 꾸준한 유입 

ㆍ 26년 높은 이익가시성. 성장정책 효과 가시화 

ㆍ 목표주가 10% 상향. 중장기 성장성 기대


<GS피앤엘[499790] 구조적 이익률 개선 확인>

키움증권 임수진

ㆍ 4분기 영업이익 컨센서스 상회 

ㆍ 구조적 이익률 개선 확인, 목표주가 67,000원으로 상향


<GS피앤엘[499790] 올해 상당히 좋습니다>

하나증권 이기훈,김현수

ㆍ 목표주가 상향 

ㆍ 4Q Review: OP 313억원 

ㆍ 웨스틴에서만 2025년 대비 500억원 내외 이익 개선


<GS피앤엘[499790] 무조건 담아라>

IBK투자증권 남성현

ㆍ 연말로 갈수록 실적 모멘텀은 더욱 확대 

ㆍ 2026년 전 사이트 실적 개선 

ㆍ 투자의견 매수 유지, 목표주가 76,000원으로 상향



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