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칼럼

포스코홀딩스주가 다시 40만원대… 이번엔 진짜 다를까?

팀 유레카
2026-02-12 10:59:54


POSCO홀딩스 주가 동향 및 시장 환경


POSCO홀딩스는 2026년 2월 12일 10시 40분 기준 394,000원에 거래되고 있으며, 당일 5.91%의 강한 상승세를 보이고 있습니다. 장중 최고가는 396,000원, 최저가는 374,500원을 기록하였습니다.


최근 주가 흐름을 살펴보면, 2026년 1월 중순 이후 급격한 상승 추세를 보이고 있습니다. 2026년 1월 2일 297,500원에서 출발하여 1월 23일에는 390,000원까지 상승하며 약 31%의 상승률을 기록하였습니다. 이후 일시적인 조정을 거쳐 1월 30일 347,500원까지 하락하였으나, 2월 들어 다시 강한 반등세를 보이며 현재 수준을 회복하였습니다.


시장에서는 POSCO홀딩스에 대해 전반적으로 긍정적인 평가를 내리고 있습니다. 주요 증권사들의 투자의견은 모두 ‘매수’로 일치하고 있으며, 목표주가는 증권사별로 420,000원에서 740,000원까지 다양하게 제시되고 있습니다.


하나증권은 740,000원, 상상인증권은 550,000원, DB증권은 490,000원, 키움증권은 460,000원, 삼성증권은 450,000원, 신한투자증권은 440,000원, 흥국증권은 420,000원의 목표주가를 제시하고 있습니다.


2026년 실적 전망 및 사업부문별 개선 요인


철강 부문: 수입 규제 및 수요 회복 기대


2026년 POSCO홀딩스의 연결 매출액은 약 70~71조원, 영업이익은 3~3.7조원 수준으로 전망되고 있습니다.


DB증권은 2026년 연결 매출액 71조원, 영업이익 3조원, 영업이익률 4.2%를 예상하고 있습니다. 상상인증권은 매출액 70.2조원, 영업이익 3.7조원을 전망하고 있습니다.


철강 부문의 실적 개선은 여러 요인에 기인합니다.


첫째, 한국 정부의 수입산 철강 규제 강화가 긍정적으로 작용할 전망입니다. 중국 및 일본산 열연에 대한 잠정관세 부과로 내수 물량 증가가 예상되며, 투입가 상승을 반영한 판가 인상도 가능할 것으로 보입니다.


둘째, 중국의 철강 생산 규제와 하반기로 갈수록 기대되는 고정투자 회복이 철강 수급 개선에 기여할 것으로 예상됩니다.


하나증권은 2026년 1분기 POSCO홀딩스의 영업이익을 6,210억원으로 전망하고 있습니다. 철강제품 판매량은 814만톤으로 예상되며, 중국 및 일본산 열연 잠정관세 부과와 자동차·조선향 제품 가격 인상으로 철강 스프레드가 소폭 확대될 가능성이 높다고 분석했습니다.


친환경 인프라 및 자회사 실적 회복


2025년 대규모 적자를 기록했던 포스코이앤씨와 장가항, 2차전지 사업부가 2026년에는 흑자 전환 또는 적자폭 대폭 축소가 전망됩니다.


포스코이앤씨는 경상이익 회복이 예상되며, 포스코인터내셔널은 인도네시아 팜농장 인수 효과로 증익이 기대됩니다.


2025년 4분기 실적이 시장 컨센서스를 크게 하회한 것은 일회성 비용 때문이었습니다. 중국 장가항의 경우 매각 진행 과정에서 직원 보상금 등 일회성 비용이 발생해 영업손실을 기록했으며, 포스코이앤씨는 예정된 공사 중단 및 손실, 대손충당금을 반영해 적자를 기록했습니다.


이러한 일회성 요인들이 해소되면서 2026년에는 자회사들의 실적 개선이 본격화될 것으로 전망됩니다.


배터리소재 부문: 리튬 사업의 전환점


배터리소재 부문은 POSCO홀딩스의 중장기 성장 동력으로 주목받고 있습니다. 2026년 리튬 판매량은 5만톤 대로 가이던스가 제시되었으며, 필리핀 및 아르헨티나 공장의 정상 가동 진입이 예상됩니다.


특히 리튬 가격 상승은 리튬 사업 수익성 개선에 긍정적으로 작용할 전망입니다. 2025년 말부터 시작된 중국 탄산·수산화 리튬 가격 회복세가 지속되고 있으며, 이는 리튬 사업의 적자 축소 및 흑자 전환으로 이어질 것으로 기대됩니다.


상상인증권은 리튬 가격 상승을 반영해 2028년 리튬 사업의 EBITDA 추정치를 상향 조정했으며, 글로벌 Peer Group의 2026년 기준 EV/EBITDA 9.9배와 WACC 5.5%를 적용해 리튬 사업가치를 7.4조원으로 산출하였습니다.


아르헨티나 리튬 1공장의 본격 가동은 실적 기여의 핵심 요소입니다. 다만 1분기에는 저가 계약 및 부품 수급 문제로 일시적 부진이 예상되나, 이후 정상궤도에 오를 전망입니다. 리튬 가격 상승에 따른 이익 개선 효과는 POSCO홀딩스가 글로벌 핵심 소재 기업으로 재평가받는 계기가 될 수 있습니다.


종합 평가 및 투자 시사점


POSCO홀딩스는 2026년을 본격적인 실적 개선의 전환점으로 맞이하고 있습니다.


철강 부문의 안정적 회복, 자회사들의 흑자 전환, 그리고 리튬 사업의 본격 가동이라는 세 가지 축이 동시에 작동하면서 전사적인 수익성 개선이 기대됩니다.


영업이익 증가와 수익성 개선 전망이 이어지고 있으며, 주요 증권사들의 목표주가는 현재 주가 대비 상당한 상승 여력을 시사하고 있습니다. 다만 단기적으로는 변동성이 존재할 수 있습니다. 1분기에는 아르헨티나 리튬 공장의 램프업 과정에서 일시적 부진이 예상되며, 철강 부문도 원재료 투입단가 상승 압력에 직면할 수 있습니다.


그러나 중장기적으로는 리튬 공급 부족 전망과 철강 수급 개선이라는 구조적 요인이 주가 상승을 뒷받침할 것으로 분석됩니다.


POSCO홀딩스는 전통적인 철강 기업에서 리튬을 포함한 글로벌 핵심 소재 기업으로의 전환을 추진하고 있으며, 2026년은 이러한 변화가 실적으로 가시화되는 중요한 시점이 될 전망입니다. 다만 리튬 가격 변동성, 중국 철강 시장 동향, 환율 변동 등 외부 변수에 대한 지속적인 모니터링은 필요합니다.


팀유레카

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