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시황

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 2/25

시그널엔진
2026-02-25 08:20:40


2/25 (수) 모닝 브리프


◆ Market


- 다우존스산업: 49,174.50 (+0.76%)

- S&P500: 6,890.07 (+0.77%)

- 나스닥: 22,863.68 (+1.04%)

- S&P500 VIX: 19.55 (-6.95%)

- 달러인덱스: 97.88 (+0.17%)

- WTI선물: 65.63 (-1.03%)

- MSCI 한국 Index Fund: 144.55 (+3.77%)


◆ Comment


- 우리 증시는 강세 예상. AI발 공포 완화로 미 증시가 강세를 보인 점과 이란 관련 리스크 완화 기대감 등이 시장 전반의 위험자산 선호심리로 연결될 전망.

- 관건은 장중 엔화 움직임에 따른 원달러 환율과 내일 예정된 한국은행의 2월 금통위 경계감이 투심에 어떻게 작용할지 여부. 다만 엔화의 급격한 움직임이 없다면 해당 요인들의 영향은 제한적일 가능성 높음.

- 어제 미 증시는 상승 마감. 긍정적인 미국 경제지표와 AI 공포가 다소 완화하면서 위험자산 선호심리를 자극.

- AI 공포를 유발했던 앤트로픽이 일부 기술 기업들과 파트너십을 발표한 점이 기존 소프트웨어를 대체하는 것이 아니라는 점에서 AI 공포가 상당부분 완화.

- ADP 주간 고용변화 보고서는 1만 2,800명 증가로 이전(1만 1,500명)보다 개선되었으며, 12월 S&P/CS 20대 도시주택가격지수는 YoY +1.4%로 시장 예상(+1.3%)보다 상승하였지만, 전월대비로는 -0.1% 하락.

- 컨퍼런스보드의 2월 소비자신뢰지수는 91.2로 시장 예상(87.4)보다 크게 개선되었는데, 이는 경기개선 기대감을 자극한 요소로 작용.

- 연준 위원들의 발언도 AI 공포 완화에 긍정적. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 AI가 모든 것을 할 수 없다며, 고용 우려가 과장되었다고 발언.

- 리사 쿡 연준 이사는 AI발 실업 대응 통화정책이 인플레이션 압력을 동반할 수도 있다고 언급.




2/25 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인


ㆍ ADP "최근 4주간 민간 고용 주당 평균 1만2천750명 증가"

ㆍ 美 12월 전국 주택가격 1.3% 상승…시카고 5.3%↑

ㆍ 미국 2월 소비신뢰지수 91.2…개선세로 돌아서

ㆍ 美 12월 도매재고 전월비 0.2%↑…완만한 상승세

ㆍ 쿡 연준 이사 "AI發 실업 대응 통화정책, 인플레 압력 동반할 수도"

ㆍ 연준 월러 "AI가 모든 것 할 수 없어…고용 우려 과장됐다"

ㆍ "다카이치, BOJ 추가 금리 인상에 난색"…엔화 급락

ㆍ 이란 외무 "전례 없는 합의 타결할 역사적 기회…가시권에 있어"

ㆍ 기업체감경기 한 달 만에 소폭 상승…서비스업 개선 영향




2/25 오늘의 주요 산업 리포트 요약


[화학] 구조조정에도 반등 시점이 앞당겨지지는 않음

NH투자증권 최영광,류승원

ㆍ 추가 폐쇄를 가정해도 가동률은 1.0~1.5%p 높아지는데 불과 

ㆍ 여전히 NCC보다는 펀더멘털 개선이 가능한 개별 제품별 접근이 유효


[화학] IEEPA 위법 판결은 수요 개선의 트리거

하나증권 윤재성,김형준

ㆍ IEEPA 위법 판결은 인도/베트남/중국의 실효 관세율 하락 및 수출 확대 트리거 

ㆍ 이번 사이클을 조금은 다르게 봐야 할 이유 

ㆍ 상반기 석유화학/정유 업황 개선 전망. 춘절 종료 후 강한 상승세


[자동차] 열리고 있는 새만금 시대

다올투자증권 유지웅

ㆍ 새만금 10조원 투자 결정, AI 학습 인프라 내재화 시작 

ㆍ 돌아오고 있는 현대차: 한전부지사태 12년 후, Capex 체질 개선에 성공 

ㆍ 엔비디아와 합성플랫폼 사용 공개 임박: 새만금 시대를 대표


[건강관리장비와용품] K-에스테틱의 시간

신한투자증권 김지영

ㆍ 실적과 멀티플 간 디커플링 해소 

ㆍ 미용의료 대중화 속 K-에스테틱 최대 수혜


[은행] 12월 연체율: 개선 전망

한화투자증권 김도하

ㆍ 국내은행 12월 말 연체율 0.50%(+6bp YoY)로 상승 

ㆍ 신규 연체 규모, 18개월래 최저 

ㆍ 연체율 개선 전망


[반도체와반도체장비] ASML EUV 모멘텀 부각 / 중국 수출 확대 예상

현대차증권 노근창,윤동욱

ㆍ 2025년 전세계 반도체 WFE 시장 YoY로 정체된 USD 1,100억 기록 / 2026년은 USD 1,350억 예상 

ㆍ AI Logic과 AI Memory Capex 동시에 증가 / ASML EUV 출하량 증가 예상


[반도체와반도체장비] 테스터의 성장은 현실이 된다

신한투자증권 송혜수,김형태

ㆍ 밸류에이션 재평가의 이유: 성장 가속화의 원년 

ㆍ 투자포인트: 시장 성장 속 국산화 흐름에 주목 

ㆍ Top Picks - 와이씨, 디아이, 유니테스트


[반도체와반도체장비] Breaking the rules

대신증권 류형근,서지원

ㆍ Super Cycle, 그 이상의 호황 

ㆍ Breaking the rules: 가보지 않은 길, 그 끝에 마주할 변화 

ㆍ 새로운 역사에, 새로운 가치를 부여할 때


[복합유틸리티] 글로벌 원전 패권전쟁 Phase 3: K-원전, 내가 ＇갑＇이 될 상인가?

대신증권 허민호

ㆍ AI 데이터센터 증설 전쟁으로 원전의 무탄소 기저발전 가치 상승 

ㆍ 2026년 미국 대형 원전 및 SMR의 구체적 설치 계획 증대 본격화 

ㆍ 원전표준설계: 원자로의 표준 인증, 터빈건물?BOP는 부지별 특성 반영




2/25 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약


<한국전력[015760] 아직 해외 원전 EPC 사업가치 재평가는 끝나지 않았다!>

대신증권 허민호

ㆍ 목표주가 80,000원(2026F PBR 0.87배)으로 상향 

ㆍ 한국전력(한수원)이 AP1000 원전의 ‘원자로 및 터빈 빌딩 시공 +보조기기 EPC’를 담당할 경우, 2기당 수주금액은 18.8조원(65%, 이하 예상 순공사비 29조 원 대비) 

ㆍ 2026년 매출액 98.18조 원(+1%, 이하 YoY), 영업이익 18.89조 원(22%) 전망


<한국카본[017960] 수주&실적&모멘텀 3박자가 완벽>

SK증권 한승한

ㆍ 4Q25 Review: 시장예상치 상회하는 실적 기록 

ㆍ LNGC 대규모 발주 쏟아지며, 지속적인 실적 성장 가능할 전망


<BGF[027410] 실적 개선과 주가 재평가>

흥국증권 박종렬,김지은

ㆍ 4Q25 Review: OP 119억원(+36.3% YoY), 전망치 충족 

ㆍ 2026년: 견조한 실적 모멘텀 지속 가능할 전망


<삼성E&A[028050] 유가의 함수에서 벗어나다>

유진투자증권 류태환

ㆍ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 54,000원으로 기존 대비 42.1% 상향하며 업종 내 Top-Pick으로 제시. Target Multiple은 2026E 글로벌 Peer 평균 P/E 13.1배 적용 

ㆍ 4Q25 실적발표를 기점으로 사업부를 화공/비화공에서 화공/첨단산업/New Energy로 재편, New Energy 부문은 LNG/청정에너지/ECO(수처리)로 구성 

ㆍ 최근 발주 동인은 에너지 안보, 전력 믹스 안정화, 탄소 감축 중심으로 이동


<두산에너빌리티[034020] 대형원전, SMR 모두 수주 모멘텀 확장>

대신증권 허민호

ㆍ 투자의견＇매수＇유지,목표주가130,000원(2035FEV/EBITDA 20배, 중장기 실적 전망치 상향)으로 상향 

ㆍ AP1000 원전향으로 원자로 압력용기, 증기발생기만 공급해왔음 

ㆍ 2026년 에너빌리티 부문의 매출액은 7.57조 원(-4%, 이하 YoY), 영업이익은 3,975억 원(+32%) 전망


<한전기술[052690] 오랫동안 많이 해본 놈이 잘한다!>

대신증권 허민호

ㆍ 목표주가는 215,000원(2035F EV/EBITDA 20배, 중장기 실적 전망치 상향)으로 상향 

ㆍ 한국전력?한수원이AP1000원전의 ‘원자로 및 터빈 빌딩 시공+보조기기 EPC’를 담당할 경우, 한전기술의 원전 2기당 1) 종합설계 수주금액은2,800억원,2) ‘원자로 빌딩 시공+터빈 빌딩 및 보조기기 EPC’를 담당할 경우, 종합설계7,000억 원으로 추정 

ㆍ 2026년 매출액 5,917억 원(+14%, 이하 YoY), 영업이익 756억 원(+139%) 전망


<풍산[103140] 낮아진 눈높이와 매력적인 포트폴리오>

신영증권 박진수

ㆍ 신동: 구리 가격 강세 흐름 속 수혜 본격화 구간 진입 

ㆍ 방산: 수출 확대 제약에도 불구, 전방 수주 낙수효과 이어질 전망 

ㆍ 목표주가 16만원, 매수 의견 제시하며 커버리지 개시


<티에스이[131290] DRAM Probe Card 공급 본격화>

LS증권 정홍식

ㆍ DRAM Probe Card 공급 본격화 

ㆍ 글로벌 Probe Card 고성장 + 2026년 영업이익 추정치 상향 

ㆍ 투자의견 매수, 목표주가 130,000원으로 목표주가 상향


<선익시스템[171090] 4Q25 Review: 신사업 기반 멀티플 확대 국면 진입>

IBK투자증권 강민구

ㆍ 4분기 실적 시장 기대치 상회 

ㆍ 신사업이 디스플레이 산업의 할인율을 상쇄할 것 

ㆍ 투자의견 매수, 목표주가 163,000원 상향


<인텔리안테크[189300] 단단해진 펀더멘털, 높아진 성장 가시성>

키움증권 이한결

ㆍ 4분기 영업이익 198억원, 어닝 서프라이즈 시현 

ㆍ LEO 사업부를 중심으로 실적 성장세 본격화


<파마리서치[214450] 성장 방향성 유효. 과도한 저평가 구간>

신한투자증권 김지영

ㆍ 1Q26 호실적 이후 주가 리레이팅 가능성에 무게 

ㆍ 리쥬란 성장성 유효! 

ㆍ Valuation & Risk: 투자의견 매수, 목표주가 580,000원 제시


<심텍[222800] 지켜볼 변수가 많다>

DB증권 조현지

ㆍ 4Q25 Review: 영업이익 컨센서스 하회 

ㆍ 핵심은 제품믹스


<티엘비[356860] 병목현상이 심화되는 구조>

NH투자증권 황지현

ㆍ 쇼티지를 바라보는 시장의 시선 

ㆍ 4Q25 Review: 컨센서스 부합


<SK스퀘어[402340] 하나만 낳아 잘 키우자>

대신증권 김회재

ㆍ NAV 대비 할인율은 24년 65%, 25년 52%, 전일 기준 46% 

ㆍ 금투협의 단일 종목 편입 비중 상향. 여전히 하이닉스의 대안 매력은 충분 

ㆍ 23년 주주환원 시작 후 누적 7.1천억원 자사주 취득, 6.1천억원 소각



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