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1.이번 주 핵심 한 줄 요약

• 신흥국 주식 유입 확대와 채권 유입 지속

2.글로벌 주식 펀드(Equity) 동향

• 전체: 주식 신흥국을 중심으로 유입 확대(+$463억 → +$352억 → +$381억). 배경: 신흥국 성장 기대와 달러 약세, 제조업 PMI 개선 등으로 유입 흐름이 지속되는 가운데 AI 도입 기대감이 부분적으로 지지.
• - 북미: [북미] 5주 연속 유입(+$100억 → +$106억 → +$30억). 배경: 성장성 및 실적 중심 펀더멘털 유지, 에너지 섹터 리스크 반영에도 매수 기회로 보는 시각이 존재.
• - 서유럽: [서유럽] 4주 연속 유입(+$26억 → +$30억 → +$32억). 배경: 포트폴리오 다변화 속 유럽 자산에 매력 지속, 미국 대비 할인매력에 의해 여전히 저평가 매력.
• - 신흥국: [신흥국] 4주 연속 유입(+$138억 → +$36억 → +$154억). 배경: 중국 추가 부양책 기대와 원자재 상승, 달러 약세 환경 등이 지속적 유입 요인으로 작용.

3.글로벌 채권 펀드(Bond) 동향

• 전체: 채권 북미를 중심으로 유입 지속(+$254억 → +$264억 → +$168억). 배경: AI 우려와 지정학적 리스크에도 금리 하방 경로를 지지하는 안전자산 선호 현상 지속.
• - 북미: [북미] 44주 연속 유입(+$172억 → +$152억 → +$92억). 배경: 미국 10년물 금리 하락 흐름 지속, 정책 불확실성 속 안전자산 수요가 유지.
• - 서유럽: [서유럽] 27주 연속 유입(+$38억 → +$43억 → +$36억). 배경: EU 채권 금리 하락 기대, 대출안 통과 기대감이 금리 하락에 기여.
• - 신흥국: [신흥국] 3주 연속 유입(+$23억 → +$35억 → +$30억). 배경: 주요 국채 금리 상승 압력 요인으로 단기 심리 개선이 나타나지만 제도적 리스크도 상존.

4.투자 시사점 요약

• 선진국 vs 신흥국: 신흥국 주식 흐름의 지속적 유입이 관찰되며, 신흥국 채권 역시 유입이 이어지나 금리 방향성은 여전히 정책/성장 뉴스에 좌우된다.
• - 주식 vs 채권: 주식은 신흥국 중심 유입이 강화되는 반면, 채권은 북미를 중심으로 여전히 유입이 지속되며 안전자산 선호와 금리 하락 기대가 병존.
• - 향후 1~2분기 방향성: 신흥국 자산의 리스크 프리미엄 축소 가능성과 달러 방향성, 각국 정책 이슈에 따라 주식-채권 간 자금 흐름이 비대칭적으로 변동할 수 있다. 정책 스토리와 성장 기대가 주도 자산의 흐름을 좌우할 전망.