3/9 (월) 모닝 브리프

◆ Market

- 다우존스산업: 47,501.55 (-0.95%)

- S&P500: 6,740.02 (-1.33%)

- 나스닥: 22,387.68 (-1.59%)

- S&P500 VIX: 29.49 (+24.17%)

- 달러인덱스: 98.99 (-0.33%)

- WTI선물: 90.90 (+12.21%)

- MSCI 한국 Index Fund: 126.73 (+0.79%)

◆ Comment

- 우리 증시는 약세 전망. 국제유가가 배럴당 100달러를 돌파한 점이 시장 전반의 투심 악화로 연결될 전망.

- 관건은 미-이란 전쟁 구도. 현재로써는 전쟁 장기화 및 중동 지역 전반적인 확전 우려가 시장을 지배하는 상황.

- 지난주 금요일 미 증시는 약세 마감. 미-이란 전쟁 지속으로 인한 국제유가 급등과 미국 경제지표 부진 등이 증시 전반의 투심 악화로 연결.

- WTI는 12.21% 급등 마감하였는데, 이란의 중동지역 산유 시설 타격 및 호르무즈 해협 봉쇄 등이 중동 산유국의 감산으로 연결된 점이 국제유가 급등으로 연결.

- 미국의 고용지표는 시장 예상을 크게 하회. 2월 비농업 고용은 9만 2천 명 감소로 시장 예상(5만 8천 명 증가)를 크게 하회했으며, 민간 비농업 고용 역시 8만 6천 명 감소로 시장 예상(6만 5천 명 증가)를 크게 하회.

- 다만 연준 위원들의 발언은 다소 엇갈린 상황. 스티븐 마이런 연준 이사 및 미셸 보우만 연준 부의장 등은 고용지표의 부진으로 금리 인하의 필요성을 언급한 데 비해, 수잔 콜린스 보스턴 연은 총재, 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재 등은 여전히 금리 동결을 주장.

3/9 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인

ㆍ 유로존 4분기 GDP 성장률 확정치 0.3%…잠정치와 같아

ㆍ 美 2월 비농업 고용, 9만2천명 급감 '쇼크'…예상치 대폭 하회(종합)

ㆍ 美 1월 소매판매 0.2% 감소…시장 전망 상회(상보)

ㆍ 샌프란 연은 총재 "美 2월 고용 부진, 정책 결정 더 어렵게 만들어"

ㆍ 보스턴 연은 총재 "추가적인 정책 조정에 대한 긴급성 보이지 않아"

ㆍ 클리블랜드 연은 총재 "금리 상당 기간 동결해야…美 인플레 너무 높아"

ㆍ 캔자스시티 연은 총재 "AI 등장으로 일부 기업 채용 중단 상태"

ㆍ 마이런 연준 이사 "美 부진한 2월 고용, 추가 금리인하 근거"

ㆍ 연준 부의장 "노동시장 여전히 취약…정책금리 통한 지원 필요"

ㆍ 백악관, 고용악화에도 "경제 매우 강해"…비축유 방출은 "아직"(종합)

ㆍ 백악관 "이란 작전 4~6주 걸릴 것…성공적으로 진전"(상보)

ㆍ 트럼프 "유가 매우 빠르게 내려갈 것"…전략 비축유 사용 가능성도(종합)

ㆍ 쿠웨이트 이어 UAE도 원유 감산…호르무즈 해협 봉쇄 여파(상보)

ㆍ 美·이스라엘, 공습 강화…이란 석유 시설 첫 공격(종합)

3/9 오늘의 주요 산업 리포트 요약

[에너지장비및서비스] Next Energy - 우주 태양광 다음은 우주 전고체

유진투자증권 황성현

ㆍ 배터리: LG화학(-21.8%), 포스코퓨처엠(-12.8%), 삼성SDI(-11.9%), LG에너지솔루션(-11.6%) 

ㆍ 원자력: Nuscale(-9.2%), 두산에너빌리티(-7.8%), Cameco(-7.4%), Centrus(-6.8%)

[에너지장비및서비스] 에너지자립이 필수가 된 대한민국

유진투자증권 한병화

ㆍ 글로벌 정세가 신냉전시대를 넘어 야만의 시대로 진입하고 있는 상황 

ㆍ 러시아의 우크라이나 침공 전후의 유럽의 태양광 설치량 변화가 에너지자립에대한 명백한 사례 

ㆍ 태양과, 풍력 기자재업체들: 정부정책이 국산 기자재 육성하는 방향이기 때문에 국내 사업 비중이 높은 업체일수록 단기 주가 반응 강한 이유

[화학] 원유 공급차질 장기화 우려 대응 필요

메리츠증권 노우호,황현식

ㆍ 지정학 Risk, 공급 불안감의 극도의 공포심리, 가격 프리미엄 발생 

ㆍ 이란 사태 장기화 시나리오에 국내 정유/화학 업황 관찰 필요

[화학] 이란 사태 팔로웝, 그리고 향후 고민해야 할 것들 (feat. 종결 시나리오별 영향 전망)

iM증권 전유진,장호

ㆍ 이란 사태로 인한 에너지 시장 영향 

ㆍ 정유/화학/유틸리티 업종 영향 점검 및 전망 

ㆍ 미국의 진짜 의도와 종결 시나리오별 영향 점검

[우주항공과국방] 원한상보(怨恨相報): 보복의 악순환

신한투자증권 이동헌,이지한

ㆍ 다양한 확전과 동시다발적 영향 

ㆍ 트럼프가 놓친 것과 뿌리 깊은 중동 갈등

[건설] 가까이서 보면 비극, 멀리서 보면 희극

유진투자증권 류태환

ㆍ 단기적으로 건설업종은 몇 가지 불확실성에 직면해 있음 

ㆍ 그러나 역사적으로 지정학적 갈등은 단기 충격 이후 오히려 에너지 인프라 투자 사이클의 촉매로 작용해 왔음 

ㆍ 건설업종 입장에서 공사비 상승과 중동 프로젝트 수행 및 수주 불확실성이 나타날 수 있지만, 중장기적으로는 과거 사례와 같이 에너지 공급선 다변화, 산유국 재정 CAPEX 확대를 중심으로 새로운 투자 사이클이 형성될 것으로 전망

[조선] 운임이 최고치지만 웃을 수 없는 것은

신영증권 엄경아

ㆍ 해상운임지수 신고가 기록 

ㆍ 가장 좋지 않은 시나리오는 높은 운임에 활기 잃는 시장

[해운사] 운임과 함께 불확실성도 확대

한국투자증권 최고운

ㆍ 해운은 환율/유가 상승 방어주이자 물류안보 지키는 국가기간산업 

ㆍ 운임이 급등하고 있지만, 이 정도의 혼란은 모두에게 리스크

[자동차] 중동 전쟁 영향 점검과 시나리오별 투자전략

대신증권 김귀연

ㆍ 중동 지정학적 리스크의 핵심은 ‘지속 기간’. 장기화될수록 부담 ↑ 

ㆍ 중동 리스크 관련 다섯가지 변수와 네가지 시나리오별 투자전략 제시 

ㆍ Top Picks 기아. 이외 주목해야할 이벤트/지배구조개편 가능성 점검

[판매업체] 삼김시대(三金詩代): 물김, 마른김, 조미김

IBK투자증권 남성현

ㆍ 검은반도체: 김(해태, 海苔) 

ㆍ 김 산업은 크게 삼김(三金: 물김, 마른김, 조미김)으로 구분 

ㆍ 김 산업의 변화는 이미 시작

[제약] 상승 곡선의 시작점, 유전자 치료제

하나증권 김선아,유창근

ㆍ 2Q25부터 빅파마들의 관심사가 유전자치료제에 몰리는 현상 확인 

ㆍ Lilly는 2Q24 부터 1Q26까지도 유전자치료제 및 관련 기술을 확보해 나가는 중 

ㆍ 고지혈증, 동맥경화증, 고혈압 등 일반 질환으로 진출하며 본격적인 시장 확장 시작

[은행] 은행 붐은 계속된다

미래에셋증권 정태준

융 위기를 버틸 수 있는 주주환원수익률 

ㆍ 기대감을 키우는 EPS 상승률 

ㆍ 은행 Top pick: KB금융

[손해보험] 먼 기대 가까운 기대

한화투자증권 김도하

ㆍ 해약환급금준비금: 제도 완화의 양면성 

ㆍ 관리급여와 실손: 비정상의 정상화 

ㆍ CSM: 허와 실 

ㆍ Valuation: 시장수익률(Rm) 변경에 따른 목표주가 상향

[핸드셋] 하나증권 x KOTRA MWC 2026 : 연결을 넘어 지능의 시대로

하나증권 송선재,김민경

ㆍ AI를 적극적으로 수용하는 통신 

ㆍ AI Agent 스마트폰 

ㆍ 차세대 컴퓨팅 플랫폼 스마트 글라스

[전자장비와기기] 패키지기판 업종 주가상승 코멘트: 한국 기판 업체들 너무 싸다

iM증권 고의영,박정하

ㆍ 해외가 한국보다 두 배 비싸다 

ㆍ 업황 개선 방향은 다르지 않다 

ㆍ 무엇이 프리미엄을 만들었을까 

ㆍ 무엇이 디스카운트를 만들었을까

[전자장비와기기] 이젠 서버 CPU까지 품귀

한국투자증권 박상현,이재성

ㆍ AI 에이전트 활성화는 CPU 워크로드의 증가로 이어진다 

ㆍ 포착되는 CPU 수요 증가 시그널 

ㆍ 수혜 종목: 삼성전기, ISC > 이수페타시스

[반도체와반도체장비] Nvidia에 대한 위협 요소와 대응

iM증권 송명섭

ㆍ CY26: AI 반도체 시장 급속 성장하나 Nvidia M/S 소폭 하락 

ㆍ Server: CY26 서버 출하 증가율이 10% 이상에 도달할 듯 

ㆍ Server: CY26 CoWoS 할당량 및 AI 가속기 반도체 생산은 당초 예상을 상회

[무선통신서비스] AI 시대에 통신의 먹거리(MWC 2026 참관기)

대신증권 김회재

ㆍ MWC 2026. 지능의 시대를 맞이하는 통신의 역할 

ㆍ AI 시대에 통신의 먹거리는 무엇인가? Agentic AI, Physical AI, N/W 효율화 

ㆍ 한국 통신사들의 AI 준비 상황

[방송과엔터테인먼트] 미디어/엔터/레저 Monthly: 오시오 자시오 가시오

유진투자증권 이현지,고수영

ㆍ 3월 섹터별 선호도: 엔터>레저>미디어 

ㆍ 3월 Update: BTS 컴백에 따른 훈풍 기대

[방송과엔터테인먼트] 구체화되는 모멘텀

LS증권 박성호

ㆍ 국제 정세 리스크에 따른 업종 주가 급락. 구체화되는 모멘텀 속 매수 기회로 접근 

ㆍ BTS: 구체화되는 모멘텀 

ㆍ 빅뱅 월드투어 공식화. 블랙핑크 IP 파워 견고

[게임엔터테인먼트] 2월 게임시장 Review

유진투자증권 정의훈,고수영

ㆍ 2월 모바일 월간 통합매출 넥슨 ‘메이플 키우기’(11/6일 출시)가 석 달 연속 1위 차지 

ㆍ 3월 모바일 신작은 데브시스터즈 ‘쿠키런: 오븐스매시’ 3/26일 출시 예정

[게임엔터테인먼트] 3 Issues sum-up

메리츠증권 이효진

ㆍ 구글 앱수수료 인하 

ㆍ 자사주 소각과 주주환원 

ㆍ 카운트다운

[게임엔터테인먼트] 구글 앱수수료 인하에 따른 영업이익 변화 점검: `27년 게임사 영업이익률 기업별로 0~20% 개선

DS투자증권 최승호

ㆍ 영업이익률 0~3%p 개선 전망 

ㆍ 장기적으로는 게임 이익률 10% 개선될 것 

ㆍ 단기적 앱수수료 인하효과: 1)구글 모바일, 2)캐주얼, 3)신작, 4)자체개발 비중 클수록 크게 나타날 것

[양방향미디어와서비스] 플레이스토어 수수료율 인하 영향 분석

한국투자증권 정호윤,황인준

ㆍ 구글, 플레이스토어 수수료 인하 발표 

ㆍ 게임사, 최대 수혜주는 넷마블 

ㆍ 네이버&카카오, 냉정하게 수혜주라기엔 좀..

[복합유틸리티] 동아시아發 리스크 확대 가능성

NH투자증권 이민재,류승원

ㆍ 러우 전쟁에서 답을 찾아보면 

ㆍ 동아시아 3국이 야기할 수 있는 LNG 가격 상승

3/9 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약

<SK가스[018670] 4년 만에 찾아온 기회>

NH투자증권 이민재,류승원

ㆍ 이 때를 기다려 완공한 울산 GPS 

ㆍ LNG-LPG 사이 차익거래를 통한 이익 발생 가능성

<STX엔진[077970] K-군함의 심장>

메리츠증권 배기연

ㆍ 투자포인트1: 황금함대와 황금엔진 

ㆍ 투자포인트2: 무인함정의 등장 

ㆍ 투자포인트3: 전 세계가 원하는 K-군함 

ㆍ 투자포인트4: 캐시카우, 육상 방산

<코오롱인더[120110] NDR 후기: 기대되는 2026년>

신한투자증권 이진명,김명주

ㆍ 유효한 상승 모멘텀 

ㆍ 4Q25 Review: 일회성 영향으로 컨센서스 하회 

ㆍ Valuation & Risk: 지속될 주가 리레이팅

<에코프로비엠[247540] 가정의 변화들이 나타나기 시작>

다올투자증권 유지웅

ㆍ 원유 가격 상승, 유럽 정책 발표로 이차전지 업종 전반적인 반사수혜 기대 

ㆍ 투자의견 BUY를 유지하며 적정주가는 27만원으로 상향. 밸류에이션은 적정 P/B 15배를 적용. 2026년을 기점으로 헝가리 공장 가동에 따른 외형모멘텀이 기대되고 있는 가운데 유럽 정책 발표, 로봇 시장 개화등이 신규 주가 모멘텀을 형성할 것으로 예상. 실적은 2025년을 기점으로 하방 경직성이 확인된 상태로, 유럽 EV수요에 대한 유의미한 프리미엄을 기대

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