3/10 (화) 모닝 브리프

◆ Market

- 다우존스산업: 47,740.80 (+0.50%)

- S&P500: 6,795.99 (+0.83%)

- 나스닥: 22,695.95 (+1.38%)

- S&P500 VIX: 25.50 (-13.53%)

- 달러인덱스: 99.57 (+0.02%)

- WTI선물: 94.77 (+4.26%)

- MSCI 한국 Index Fund: 133.89 (+5.65%)

◆ Comment

- 우리 증시는 강세 전망. 미-이란 전쟁 종전 기대감이 높아진 점이 시장 전반의 위험자산 선호심리 강화로 연결될 전망.

- 여전히 장중 주요 변수는 미-이란 전쟁 관련 소식. 종전 기대감을 낮추는 소식이 나올 경우 시장 전반의 투심 악화로 연결될 수 있음.

- 어제 미 증시는 상승 마감. 미-이란 전쟁의 종전 기대감이 높아진 점이 전반적인 투심 개선으로 연결.

- 트럼프 대통령은 전쟁이 마무리 수순이라고 생각한다면서, 전황이 당초 4~5주로 봤던 예상 기간보다 매우 크게 앞서 있다고 강조.

- 호르무즈 해협에 대해서는 선박 통행이 다시 이루어지고 있다면서 미국이 해협을 장악하는 방안을 고려하고 있다고 언급.

- 이외에도 프랑스에서 반대하긴 했지만, G7 재무장관 회의에서 비축유 방출 이야기가 나온 점도 국제유가 안정에 대한 기대감을 자극하면서 긍정적 요소로 작용.

3/10 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인

ㆍ 영국 국채금리, BOE 금리 인상 반영하며 일제히 급등(상보)

ㆍ 뉴욕 연은 단기 기대 인플레 3.0%로 하락…자발적 이직 역대 최저

ㆍ 프랑스 재무 "G7 비축유 방출 단계에 이르지 않아"(상보)

ㆍ 트럼프, 美 이란 석유 압류 가능성에 "이야기하긴 너무 이르다"(상보)

ㆍ 트럼프 "전쟁 곧 끝날 수도…거의 완료됐다"(종합)

ㆍ 국민성장펀드 참여기관에 인센티브↑…출자·융자에 면책 부여

3/10 오늘의 주요 산업 리포트 요약

[석유와가스] 중동 전쟁 Monitor #2 - 설비 가동중단 본격화

삼성증권 조현렬,김원영

ㆍ 2/28일 발발한 중동 전쟁이 지속되며, 지난 일주일간 정유제품, 원유, 화학제품순의 가격 급등세 시현 

ㆍ 특히 정유업체 및 화학업체 중 설비 가동중단 발표가 본격화. 글로벌 정제설비 158만bpd와 글로벌 에틸렌 707만톤의 가동중단 발표 

ㆍ 화학 설비중단 확대로 스프레드 반등하겠으나, 그럼에도 원가 급등 영향이 부정적. 정유는 내수 가격 상한제 시행에도 가동률 유지만 가능하면 수익성 개선 전망

[화학] 미국-이란 전쟁(2): 사태 종결 이후만 생각한다

한국투자증권 이충재

ㆍ 사태 장기화의 여파는 상상할 수도 없다 

ㆍ 사태 종결 후: 1) 걸프 국가들은 고유가가 국가 안보라고 생각할 듯 

ㆍ 사태 종결 후: 2) 세계 각 국은 경쟁적으로 화석 연료 비축량 확대

[화학] 국제유가, 안심하긴 이른 상황

유진투자증권 황성현

ㆍ 정유: WTI(+19.0%), 휘발유(+28.1%), 등유(+81.3%), 경유(+49.8%), 고유황중유(+33.2%) 

ㆍ 화학: 자일렌(+24.6%), 에틸렌(+24.1%), 납사(+22.6%), 톨루엔(+17.1%), 벤젠(+14.7%) 

ㆍ 태양광: 알루미늄(+11.7%), 폴리실리콘(-6.3%), 메탈실리콘(-1.0%), 웨이퍼(-1.0%) 

ㆍ 빠른 종전이 필요

[건설] (26-03) 에너지 공급 변화 가능성에 주목

신한투자증권 김선미

ㆍ 주택주 대비 에너지주 상대적 우위 지속 전망 

ㆍ 2월 Review 및 3월 Preview: 에너지 공급 변화 가능성이 기회

[건설] 유가 상승, 그러나 2022년형 원가 쇼크는 아니다

IBK투자증권 조정현

ㆍ 착공 현장과 인력 수급의 병목 강도가 제한적 

ㆍ 유가 상승이 건설 원가에 미치는 단기 직접 영향은 낮음 

ㆍ 운전 자본 흐름이 예측 가능한 상황

[건설] 건설 Weekly: 자재수급 리스크에 따른 단기 관망 의견

하나증권 김승준,하민호

ㆍ 수익률은 건설업이 코스피 대비 3.1% 상회 

ㆍ 주요 지표로 전국 매매수급동향은 96.5으로 하락

[조선] 중동 걸프만 대체 항로 부각, 탱커와 LNGC 발주 시장 성장

한국투자증권 강경태,황현정

ㆍ 중동 걸프만 항로의 높아진 운임보다 대체 항로 영업 환경에 주목 

ㆍ 현행 사이클에서, 2026년 탱커 신조 시장이 가장 강하게 성장할 것 

ㆍ 고유가로 인한 우려보다 LNG 운반선과 탱커 발주 환경 개선에 초점

[조선] 이란 사태 영향: 단기 악재와 중장기 호재, 그래도 빨리 끝나는 것이 최선

iM증권 변용진

ㆍ 카타르 Force Majeure 선언, 조선사에 단기 불확실성 증가 

ㆍ 카타르LNG 1개월 지연 시마다 매출 최대 1,000~1,500억원 영향

[항공사] 2월 항공 실적: 매크로 변동성은 선반영

상상인증권 이서연

ㆍ 2월 전국 공항 국제선 여객 수송 실적 yoy +12% 

ㆍ 2월 인천 공항 화물 수송 실적 yoy +1% 

ㆍ 탑라인은 견조, 전쟁 장기화 우려는 주가에 이미 반영

[항공사] 2월 항공실적: 유가만 잡힌다면

한국투자증권 최고운

ㆍ 1~2월 겨울 성수기 국제선 여객은 11% 증가 

ㆍ 1분기 제주항공 더 큰 실적 서프라이즈 기대 

ㆍ 유가만 잡힌다면 재평가 받을 이유는 오히려 늘어난 셈

[운송인프라] 2월 인천공항 수송실적: 기저 효과 지속, 고유가는 부담

하나증권 안도현

ㆍ 2월 인천공항 여객수송실적 637만명(+7% (YoY)) 

ㆍ 2월 인천공항 화물수송실적 21.4만톤(+1% (YoY)) 

ㆍ 고유가/고환율에 대비하는 항공사의 자세

[자동차] 2026년 3월 둘째 주 자동차/이차전지 Weekly

교보증권 김광식,최보영

ㆍ 미국: 2월 판매량 YoY -1.9%. 5개월 연속 감소세 기록했으나 점유율 HEV 기반 확장 중 

ㆍ 소매 판매량: 현대차 29.1만대(YoY -2.7%), 기아 24.1만대(YoY +1.9%) 

ㆍ UN 자율주행 규정 개정: 3월 중 자율주행 시스템 승인/원격 주차 개정안 최종 채택

[자동차] 로봇화(Robotization): 산업의 변모

한화투자증권 김성래,김예인

ㆍ 로봇 상용화 속도의 증가 

ㆍ 로봇에 거는 시장의 기대 

ㆍ 미래 주도권 경쟁의 요건 

ㆍ 로봇화의 파급: 모빌리티(mobility) 산업에 주목

[자동차] 1월 Auto Sales DataBook

유진투자증권 이재일

ㆍ 1월 글로벌 도매 판매 현대차 -1.0%, 기아 +2.5% 

ㆍ 1월 미국 신차 판매 -0.2% 기록 

ㆍ 1월 EU 신차 판매 -3.9%

[반도체와반도체장비] 2022년 다운턴은 반복되지 않을 것

한국투자증권 채민숙,김연준

ㆍ 2022년의 악몽 재현될까 

ㆍ 2022년 다운턴의 본질: 매크로보다는 섹터 이벤트 

ㆍ 2026년 현재: 매크로 영향은 더 클 수 있으나 섹터 수요는 견조

[반도체와반도체장비] 비정상의 정상화를 기대

대신증권 류형근,서지원

ㆍ 매크로 리스크로 단기 주가는 급락. 방향 전환 가능성 유효 

ㆍ 메모리반도체 초호황 증거는 지속 확인. 파운드리도 회복 가시성 증가 

ㆍ GTC 2026, 주주환원 강화 및 판매 정책의 변화 가능성에 주목

[게임엔터테인먼트] 구글 수수료율 인하에 따른 업종 전반 수혜 기대

SK증권 남효지

ㆍ 모바일 매출/해외 매출 비중 높고, 자체 결제 적용 확대 중인 넷마블 수혜 가장 클 것 

ㆍ 기존 수수료율 30%에서 개편 후 10~25% 차등 적용 

ㆍ 애플도 수수료 인하 시 업종 전반 수혜 강도 더욱 높아질 것

[게임엔터테인먼트] 미워도 다시 한번 v2

DS투자증권 최승호,이토 하루히코

ㆍ 구글 앱수수료 인하에 따른 영향 점검 

ㆍ 상반기 주요신작 살펴보기

[양방향미디어와서비스] MWC 2026: Embodied Intelligence

DB증권 신은정,서승연

ㆍ 통신서비스: AI 적용: AI agent, AI DC 

ㆍ 반도체: Agentic AI, 웨어러블로 확장 

ㆍ Embodied AI: [스마트폰] 보안 x 편안함

[복합유틸리티] 비관적인 내러티브 확산 속, 기회를 찾아서

키움증권 조재원

ㆍ 한국전력: 2022년보다는 강해진 이익 체력 

ㆍ 포스코인터내셔널: 고유가 장기화 시, 수혜 전망 

ㆍ 두산에너빌리티: 긍정적인 소식에도 주목

3/10 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약

<삼성전기[009150] Inflection Point>

NH투자증권 황지현

ㆍ 밸류에이션 방식 PBR→PER 변경 

ㆍ MLCC 가격 인상 가정 반영해 실적 추정치 상향

<유니드[014830] 중국 공장 수익성 개선 기대>

현대차증권 강동진

ㆍ 4Q25 실적은 원재료 가격 상승분 전가 지연 및 염소 부진에 따라 예상보다 부진 

ㆍ 4Q25 실적은 예상보다 부진 

ㆍ P/B 0.5x 수준으로 여전히 Trading Band 하단 수준으로 Valuation 매력적

<비츠로셀[082920] 주력 전방산업 호조, 주가 레벨업>

신한투자증권 이병화,이채윤

ㆍ 구조적 성장주, 프리미엄 기대 

ㆍ 2025년 실적 Review: 고온전지 고성장세, 균형잡힌 성장주 

ㆍ Valuation & Risk: 실적추정치 및 목표주가 12.3% 상향

<로보티즈[108490] 데이터 팩토리와 Hand 메커니즘, 로봇 주도권 확보 요건 충족>

한화투자증권 김성래,김예인

ㆍ 액추에이터 기반으로 휴머노이드 및 다관절 로봇 기술을 연구 

ㆍ ’25년 1Q 기점 4분기 연속 흑자 지속, 제품군 확대로 Top line 확대 

ㆍ 로봇 주도권 확보 요건 충족, TP 300,000원으로 커버리지 개시

<RFHIC[218410] 나올 재료 감안 시 이번엔 텐베거가 예상됩니다>

하나증권 김홍식,이상훈

ㆍ 12개월 목표가 10만원으로 상향, 이익 전망치 보수적/재료 많아 주가 전망 낙관적 

ㆍ 레이시온에 에릭슨까지 매출처 확대 전망, 주가 수준 결코 높지 않다 

ㆍ 시장의 예상치를 뛰어넘는 성과 낼 것, 과거 2019년 KMW를 보는 듯하다

<원익IPS[240810] 메모리 장비 투자 수혜 확대>

키움증권 박유악

ㆍ 삼성전자, SK하이닉스 장비 투자 확대 

ㆍ 2026년 영업이익 2,204억원(+199%YoY) 전망

- SignalLab Research