3/19 (목) 모닝 브리프

◆ Market

- 다우존스산업: 46,225.15 (-1.63%)

- S&P500: 6,624.70 (-1.36%)

- 나스닥: 22,152.42 (-1.46%)

- S&P500 VIX: 25.09 (+12.16%)

- 달러인덱스: 100.28 (+0.71%)

- WTI선물: 95.46 (-0.78%)

- MSCI 한국 Index Fund: 131.88 (-1.90%)

◆ Comment

- 우리 증시는 약세 전망. 중동발 지정학적 리스크 확대 및 매파적 연준에 대한 우려기 시장 전반의 부담 요인이 될 전망.

- 관건은 중동 관련 소식. 이란의 보복 공격 수위와 함께 이스라엘과 미국의 이란 에너지 시설에 대한 추가 공격 여부 등이 주요 변수가 될 전망.

- 어제 미 증시는 하락 마감. 중동의 지정학적 리스크와 매파적 FOMC가 주된 약세 요인으로 작용.

- 이스라엘과 미국이 이란의 사우스 파르스 가스전을 공격했다는 소식에 따라 중동발 에너지 공급 차질 우려를 키우면서 투심 악화.

- 이와 함께 이란에서는 주변국 에너지 시설에 대한 보복을 예고했는데, 이 점도 에너지 공급 우려를 키운 요인으로 작용.

- 미국의 경제지표도 부담 요인. 2월 생산자물가지수는 MoM +0.7%로 시장 예상을 상회. 아직 국제유가 강세가 반영되지 않았다는 점에서 인플레 우려를 자극. 

- 미 연준은 3월 FOMC에서 2회 연속 금리 동결을 결정. 파월 의장은 기자회견을 통해 이번 회의에서 금리 인상 논의가 나왔으며, 인플레 진전이 없다면 금리 인하는 없다고 발언.

3/19 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인

ㆍ 유로존 2월 CPI 확정치 1.9% 상승…예비치 부합

ㆍ 美 2월 PPI 전달 대비 0.7% 상승…시장 전망치 상회(상보)

ㆍ 연준, 2연속 금리 동결…올해 인하 '1회' 유지(상보)

ㆍ 3월 FOMC 성명, 직전 회의와 달라진 점

ㆍ 파월 "금리 인상 논의 나와…인플레 진전 없으면 인하 없어"(상보)

ㆍ 트럼프 "이란에 남은 것 완전히 끝장낸다면 무슨 일 벌어질까"(상보)

ㆍ "이란 사우스 파르스 가스전 공격 받아"…이란 에너지 시설 첫 피격(상보)

ㆍ 이란, 가스전 공격받자 UAE·사우디 에너지 시설 타격 예고(상보)

ㆍ 백악관 "中, 트럼프 방중 일정 연기에 동의"(상보)

ㆍ BOC, 기준금리 2.25%로 동결…3회 연속(상보)

ㆍ BOC 총재 "성장, 하방으로 기울어져…전쟁發 인플레 일시적 간주"(종합)

ㆍ 작년 국내은행 순이익 8.2% 증가한 24.1조…이자이익만 60.4조

3/19 오늘의 주요 산업 리포트 요약

[에너지장비및서비스] 중동 에너지 인프라의 표적 움직임

IBK투자증권 이동욱

ㆍ 호르무즈를 넘어 플랜트로: 중동 리스크의 추가 발생

[에너지장비및서비스] 유황 가격 급등, S-Oil의 숨은 이익이 깨어난다

IBK투자증권 이동욱

ㆍ 유황, 정제의 부산물에서 이익의 조연으로

[우주항공과국방] 이란 사태: 확전 국면 진입과 중동 질서의 재편

신한투자증권 이동헌,이지한

ㆍ 확전 징후의 누적, 억지의 균열 

ㆍ 원한상보(怨恨相報), 누적되는 보복과 확전

[건설] 건설주 리레이팅 트리거가 된 대미 원전 투자

NH투자증권 이은상,이민재,류승원

ㆍ 대미투자 논의 본격화에 따른 관련 건설주 주가 급등 

ㆍ 한/미/일 원전 동맹 협력 구도 하 가속화되는 미국 원전 건설

[복합기업] 만년 저평가로 방치하면 이제 타겟이 된다

DS투자증권 김수현

ㆍ M&A를 통한 저성과 기업 퇴출 유도 - 한국판 베어허그 (Bear Hug) 도입하나? 

ㆍ 저PBR 기업 Naming & Shaming 도입 

ㆍ 원가로 숨겨진 자산가치, 투자자에게 알려야 한다

[운송인프라] 중동 리스크 점검 및 시나리오별 대응 전략

신한투자증권 최민기

ㆍ 불확실성 지속 국면, 호르무즈 봉쇄 여부·유가 방향성 주목 

ㆍ 정상화 시나리오: 단기 선호주 CJ대한통운, 장기 선호주 대한항공 

ㆍ 장기화 시나리오: 팬오션 중심 대응 권고

[자동차] SDV 시대, 완성차 비즈니스 모델이 달라진다

삼성증권 임은영,김현지

ㆍ Software Defined Vehicle, 전기차보다 더 큰 변화 

ㆍ 2027년, 현대차/기아의 SDV 시대 개막 

ㆍ SDV 시대, 현대차/기아에게 나타날 세 가지 변화

[자동차] Physical AI 세미나 Take-aways: 로봇 시대 승자의 조건

삼성증권 임은영,서지현,김현지

ㆍ 3월 18일에 조지아 공대 하세훈 교수와 세미나 진행 

ㆍ LLM 모델이 로봇 모델에 결합되면서, 로봇이 상식을 갖추게 됨. 그러나, 로봇은 현실 세계에서 물건을 다룰 수 있어야 되는데, Sim-to-Real의 간격이 큰 상황 

ㆍ 로봇 시대에 승자 조건은 1) 인터넷 스케일의 물리 데이터를 확보하는 팀, 2) Manipulation 기술을 상용화하는 팀

[자동차] GTC, 엔비디아 자율주행 플랫폼으로 진화 선언

IBK투자증권 이현욱

ㆍ GTC 2026, 현대차와의 협력 발표 

ㆍ NVIDIA, 자율주행 생태계 사업자로 포지셔닝 

ㆍ 소프트웨어 개념 정리 및 자율주행 경쟁력

[화장품] 전장에 핀 꽃

메리츠증권 박종대,김건우

ㆍ 4분기 실적의 특징 

ㆍ 각 부문별 2026년 현황 

ㆍ 각 업체별 2026년 현황

[판매업체] BTS 콘서트 보러 오세요!

대신증권 유정현

ㆍ BTS 콘서트 보러 오세요! 방한 외국인 수 역대 최다 경신 지속 전망 

ㆍ 외국인 카드 씀씀이는 국내 소매 시장의 3% 차지 

ㆍ 일본 백화점을 통해 본 국내 백화점의 인바운드 수혜 영향 분석

[식품] 희망회로

한화투자증권 한유정,고예진

ㆍ 소비 단위 붕괴 

ㆍ 채널 구조 파편화 

ㆍ 2026 수정전망

[전자장비와기기] IT하드웨어/배터리

SK증권 박형우

ㆍ 반도체용 HDI(메모리모듈 PCB), 2 분기부터 ASP 상승 전망 

ㆍ 모듈 PCB 증설 가속화. 메모리 3 사 요구로 추가증설 결정 

ㆍ 데이터센터 장비의 고사양화/다양화로 기판 수요 증가

[전자장비와기기] 2월 ESS Battery : 미국 Grid ESS 증가

하나증권 김현수,홍지원

ㆍ 시사점 및 의견: 미국 Grid ESS 설치 큰 폭 증가

[반도체와반도체장비] [마이크론 FY2Q26] 안달난 고객들

다올투자증권 고영민,김연미

ㆍ Micron 실적 발표 Review 및 단기 업종 전략 점검 

ㆍ 금일 실적은 최근의 강한 업황을 그대로 보여주는 더할 나위 없이 좋은 내용들. 세부 내용은 공개되지 않았으나 5년 SCA 체결 등을 통해 고객 이 조달 불확실성을 얼마나 우려하는 국면인지 다시 한번 체감. 현재 매크로 변수로 시장 전반의 변동성이 만들어지는 구간이나 4월 말까지 국내 실적 발표가 이어지며 강한 하방 지지와 상승 탄력이 확인될 전망. 변동성을 활용할 시기. 업종 비중확대 의견 유지

[무선통신서비스] K-Telco, 봄날이 왔다

NH투자증권 안재민

ㆍ 5G 투자가 끝났어요 

ㆍ 돈을 벌면, 주주환원이 우선이다 

ㆍ 스타링크, 위협인가? 엘론머스크의 선견지명인가?

[방송과엔터테인먼트] POP 위기 속 기회가 찾아온다

유안타증권 이환욱,한동우

ㆍ 미/이스라엘 대이란 공습으로 주가 낙폭 확대 

ㆍ 코로나 국면 엔터 섹터 반전 행보를 기억하라 

ㆍ 제 2의 BTS/블랙핑크 등장을 기대한다 

ㆍ 中 한한령 해제 모멘텀은 여전히 유효

[게임엔터테인먼트] K-Game, Pivoting

메리츠증권 이효진

ㆍ 앱 수수료 인하: 구글과 애플 다른 결과 

ㆍ 카운트다운 

ㆍ 그 후: 글로벌 PC/콘솔 현황

[복합유틸리티] 3월 23일 전기요금 연료비 조정단가 동결 예상

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 2026년 2분기 연료비 조정단가 5.0원/kWh로 동결 예상 

ㆍ 실질적 인하 조치 직후 인상을 기대하는 것은 쉽지 않음 

ㆍ 상반기 공공요금 동결 기조 확인. 중동 이슈 장기화 여부가 관건

3/19 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약

<현대건설[000720] 숫자로 증명할 2030년>

NH투자증권 이은상

ㆍ 기대를 실적으로 증명할 2030년 

ㆍ 트랙 레코드 기반 원전 수주 경쟁력 부각

<CJ[001040] 4Q review: 여전히 올리브영이 중요하다>

삼성증권 박세웅

ㆍ 4Q25 review-비용 영향으로 순이익 컨센서스 하회 

ㆍ 2026년 CJ올리브영의 외국인/글로벌 성과가 관건

<CJ[001040] 올리브영이 하드캐리>

SK증권 최관순

ㆍ 올리브영이 하드캐리 

ㆍ 상장자회사 실적개선이 필요한 시기

<CJ[001040] 푸드빌 호실적. 올리브영 가치도 multiple에 온전히 반영 예상>

하나증권 최정욱,정소영

ㆍ 제일제당 부진했지만 그 외 상장자회사들 영업이익 개선. 올리브영은 다소 밋밋 

ㆍ 올해 올리브영과 푸드빌 등 비상장자회사들의 성장세는 시장기대치를 상회할 전망 

ㆍ 2027년 상반기 중에는 지배구조 개편 진행 가능성 높음. 중장기 주가 방향성 긍정적

<LS[006260] 숨겨진 AI 전력 인프라 가치, 이제는 반영할 시점>

KB증권 박건영

ㆍ AI 전력 인프라 관련 자회사 가치 반영 국면 서해안 에너지 고속도로 프로젝트 수혜 

ㆍ 전력 인프라: LS일렉트릭 11.0조원 전력 및 해저 케이블: LS전선 7.1조원 데이터센터용 구리: LS엠앤엠 2.7조원

<S-Oil[010950] 호르무즈 봉쇄, 오히려 전화위복!>

유안타증권 황규원,서석준

ㆍ 2026년 상반기 2.5조원 깜짝 실적 가능 

ㆍ 호르무즈 통제로 2가지 강점 부각 

ㆍ 재무부담 1.5조원 경감

<LG이노텍[011070] 안 살 이유가 없다>

DS투자증권 조대형

ㆍ 로봇에서도 높아지는 존재감, 편안한 선택지 

ㆍ 우려는 그만 

ㆍ 모든 사업부의 증익 기대, 목표주가 상향

<두산에너빌리티[034020] 누가 하든 빠른 시작이 중요한 상황>

NH투자증권 이민재,류승원

ㆍ 여유로운 참여자 

ㆍ 전쟁으로 가속화될 글로벌 원전 투자

<SK[034730] 리밸런싱 지속>

NH투자증권 이승영

ㆍ 포트폴리오 리밸런싱 지속 

ㆍ 4Q25 Review: AX 호조 지속, 실트론 개선 기대

<이오테크닉스[039030] NAND 고단화 수혜 예상>

iM증권 송명섭

ㆍ 4Q25 매출은 당사 전망치를 소폭 상회 

ㆍ 반도체 장비 부문 실적 개선세 지속 전망

<한스바이오메드[042520] 인체조직 이식재의 성장 비전을 크게 보자>

상상인증권 하태기

ㆍ 2026년 2분기(2026년 1~3월, 9월 결산법인) 영업실적 큰 폭 성장 추정 

ㆍ 셀르디엠, 공동판매 추진 뉴스, 바운스 출시 예정으로 기업가치 증가 전망

<대우건설[047040] 다시 그리는 원전 수출 지도>

NH투자증권 이은상

ㆍ PBR 1.6배는 여전히 저평가 구간 

ㆍ 미국 진출 가능성 반영, 원전 성장축 본격화

<포스코인터내셔널[047050] 모빌리티 밸류데이 후기: 청사진 구체화>

신한투자증권 한승훈,박광래

ㆍ 시대가 필요로 하는 종합상사의 역량 

ㆍ LNG, 팜에 이어 ‘희토류 확보/영구자석 제조’ 풀 밸류체인 구축 추진 

ㆍ Valuation & Risk: 견고해진 공수 밸런스로 2030년 ROE 15%를 향해

<한전기술[052690] 마지막 퍼즐 조각이 맞춰지는 중>

NH투자증권 이민재,류승원

ㆍ 완성도를 높여줄 수 있는 역할 

ㆍ 끊임없이 언급되는 APR1400 진출 가능성

<브이엠[089970] 예상보다 좋습니다>

하나증권 김록호,김영규

ㆍ 1Q26 Preview: 고객사 신규 투자 수혜 집중 

ㆍ 2026년 실적 상향 조정 

ㆍ 실적과 멀티플 모두 상향. 최대 실적을 즐길 구간

<에이디테크놀로지[200710] 콥데이 후기: 전성기를 넘어보자>

신한투자증권 허성규,이병화

ㆍ 삼성파운드리 전환 효과가 본격화되는 시기 

ㆍ 1) 선단 공정 및 고부가가치 산업 비중 확대, 2) 양산 고객사 증가 

ㆍ Valuation & Risk: TSMC VCA 시절을 넘는 매출액 가이던스 제시

<현대오토에버[307950] 다시 양 날개로 비상>

삼성증권 임은영,김현지

ㆍ 목표주가 상향 및 투자의견 상향 

ㆍ 현대오토에버, 미들웨어인 Mobilgene의 부가가치 확대 

ㆍ 현대오토에버, SI 매출 고성장 지속 전망

<대덕전자[353200] 아직도 현저히 저평가 받고 있다>

iM증권 고의영

ㆍ 여전히 글로벌 Peer 대비 현저히 저평가 

ㆍ 데이터센터 중심의 전사적인 개선

- 시그널랩 리서치

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