3/20 (금) 모닝 브리프

◆ Market

- 다우존스산업: 46,021.43 (-0.44%)

- S&P500: 6,606.49 (-0.27%)

- 나스닥: 22,090.69 (-0.28%)

- S&P500 VIX: 24.06 (-4.11%)

- 달러인덱스: 99.20 (-0.89%)

- WTI선물: 95.55 (+0.09%)

- MSCI 한국 Index Fund: 134.82 (+2.23%)

◆ Comment

- 우리 증시는 반등 시도 전망. 네타냐후 이스라엘 총리 발언으로 이란 전쟁 종전 기대감이 높아진 점이 긍정적 요소가 될 전망.

- 여전히 주요 변수는 중동의 지정학적 리스크. 카타르에서 우리나라 등과 맺은 LNG 장기계약에 대해 불가항력을 선언할 수 있다는 소식 등이 나온 점 등이 불안요소가 될 가능성 존재.

- 어제 미 증시는 하락 마감. 올해 연말까지 미 연준의 기준금리 동결 전망이 부각하면서 시장 전반의 투심 악화로 연결.

- 다만 이란 전쟁 관련 일부 긍정적 소식들이 나오면서 장 후반 낙폭 회복을 시도. 네타냐후 이스라엘 총리는 이란이 우라늄을 농축할 능력이 없다고 언급.

- ECB와 영란은행의 통화정책회의 결과는 대체로 시장 예상에 부합. 둘 모두 기준금리 동결을 결정.

- 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 전쟁발 에너지 가격 상승은 단기적으로 인플레이션을 2% 이상으로 올릴 것이지만, 지속될 경우 더 광범위한 인플레이션 상승을 초래할 수 있다고 언급.

- 앤드루 베일리 영란은행 총재는 동결이 적절한 위치이고, 금리에 대해 어떤 강한 결론에 도달하는 것을 경계해야 한다고 발언.

- 그외 미국의 경제지표는 대체로 긍정적. 1월 신규 주택판매가 58만 7천 건으로 시장 예상(72만 2천)을 크게 하회했지만, 그외 지표들은 시장 예상보다 개선.

- 1월 건축승인건수는 138만 6천 건으로 시장 예상(137만 6천)을 상회했으며, 3월 필라델피아 연은 제조업활동지수는 18.1로 시장 예상(8.3)을 크게 상회. 신규 실업수당 청구건수의 경우 20만 5천 건으로 시장 예상(21만 5천)보다 개선.

3/20 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인

ㆍ 잉글랜드은행, 기준금리 3.75%로 동결…만장일치(상보)

ㆍ ECB, 3대 정책금리 6회 연속 동결…중동 전쟁 여파 '주시'(상보)

ㆍ 美 주간 신규 실업보험 청구 20.5만명…예상치 밑돌아(상보)

ㆍ 美 1월 신규주택 판매 3년 3개월來 최저…전달比 18% 급감

ㆍ 美재무 "日 최고의 기뢰제거 장비 보유…오늘 정상 간 좋은 논의"(상보)

ㆍ 美 재무부, 이달 12일 전 선적된 러시아산 원유 판매 한시 승인(상보)

ㆍ BOJ 총재 "성장률 내려도 물가 영향 안 크면 당연히 금리 인상"(종합)

ㆍ 라가르드 "전쟁發 에너지 상승은 단기로 인플레 2% 이상으로 올릴 것"

ㆍ BOE 총재, 英 국채 금리 폭등에 "금리 전망, 앞서나가지 말라" 진화

ㆍ 이란 외무 "에너지 인프라 다시 공격받으면 절제는 없을 것"

ㆍ 이스라엘 "이란, 우라늄 농축 불가…전쟁 생각보다 빠르게 끝날 것"(상보)

ㆍ 1월 말 국내은행 원화대출 연체율 0.56%…전월말比 0.06%p↑

3/20 오늘의 주요 산업 리포트 요약

[에너지장비및서비스] 하르그섬, 이란의 핵심 원유 수출 허브

IBK투자증권 이동욱

ㆍ 하르그섬 리스크, 아시아 원유 프리미엄이 흔들릴 수 있다

[에너지장비및서비스] Kraton, 이어지고 있는 판가 인상과 수익성 회복 신호

IBK투자증권 이동욱

ㆍ 폴리머, 파인 케미컬 모두 지리적 차이에 따른 수혜 발생

[우주항공과국방] 레드라인 붕괴, LNG시장 구조적 충격

신한투자증권 이동헌,이지한

ㆍ 무너지는 레드라인, 약해지는 협상 명분 

ㆍ 카타르의 LNG 장기공급계약 불가항력 선언 가능성

[복합기업] 자본시장 체질 개선을 위한 4대 개혁방안

흥국증권 박종렬

ㆍ 자본시장 체질 개선, 시의적절한 선택 

ㆍ 신뢰 회복: 시장 질서 확립 및 부실기업 퇴출 변화 

ㆍ 주주 보호: 중복상장 제한 및 주주권익 침해 방지 

ㆍ 혁신: 코스닥 시장 구조 개편 싳 성장 지원

[기계] 보스턴다이내믹스의 로봇 설계 철학

유진투자증권 양승윤

ㆍ 보스턴다이내믹스가 ‘아틀라스의 새로운 디자인은 어떤 형태와 기능을 가지고 있는가?’에 대한 웨비나를 진행 

ㆍ 본 웨비나를 통해서 본 수혜 기업은 (1) 고성능 액츄에이터 관련 제조 기업 현대모비스를 비롯해, 에스피지 등 액츄에이터 요소 부품 기업, (2) 그리고 MIM 공법 기술을 보유한 한국피아이엠으로 판단

[항공사] 커버리지 종목 Update

LS증권 이재혁

ㆍ 2월 인천공항 국제선 여객 수송실적 637 만명 (YoY + 6.6%) (vs ’19.02 111.0%) 

ㆍ 아쉬운 매크로 환경

[자동차] 보스턴다이나믹스의 R&D는 어디에 집중될까?

대신증권 김귀연

ㆍ BD, ‘산업용 휴머노이드 설계 형태와 기능’을 주제로 웨비나 개최 

ㆍ BD R&D는 어디에 집중될까? 액츄에이터/모듈화/Uptime/열관리/헤드 

ㆍ 로봇 투자가 집중되는 곳에 주목하자: 액츄에이터/모듈 사업에 초점

[반도체와반도체장비] Micron FY2Q26 실적: 메모리가 곧 최대 병목

흥국증권 손인준

ㆍ 가이던스 슈퍼 서프라이즈, 다음 분기 실적이 이 또한 상회할 가능성 높음 

ㆍ 첫 5년 단위 장기공급계약 발표, 향후 확대 전망 

ㆍ 마진 확대 여력 축소, PC·스마트폰 출하량 급감, CapEx 급증 걱정은 기우

[디스플레이패널] 다가오는 폴더블 iPhone, 소부장 밸류체인에 주목!

IBK투자증권 강민구

ㆍ 금년 하반기로 예상되는 애플의 첫번째 폴더블 iPhone의 출시가 가시화 

ㆍ 폴더블 밸류체인 내 소부장 기업에 집중해야한다는 기존 관점을 유지

[무선통신서비스] 통신서비스 Weekly - SKT/통신 장비주 조정 시마다 매수

하나증권 김홍식,이상훈

ㆍ 2026년 이익/배당 조기 정상화/비과세 배당 가능성 고조, AI 국책 사업자 선정 가능성도 긍정적 

ㆍ 2026년 높은 이익 성장 전망, 저 PBR/저 PER 관련주, 26년 DPS 성장/27년 자사주 소각 규모 증가 예상 

ㆍ 주가 상승 폭 낮아 주가 반등 예상, 단 여전히 소각 어려운 자사주 매입 지속할 것이라는 점은 디스카운트 요인

[방송과엔터테인먼트] 서브컬처/버추얼; 개선되는 펀더멘털, 악화되는 센티멘털

신한투자증권 고준혁

ㆍ 주가 반등을 위해서는 불확실성 해소 필요 

ㆍ 스트리밍 두자릿수 성장 지속과 버추얼의 확장 가능성 

ㆍ 강화되는 펀더멘털: 비즈니스 모델 고도화, 유효한 성장 모멘텀

[복합유틸리티] 멈추지 않는 성장 엔진

NH투자증권 이민재

ㆍ 중장기 북미 전력 인프라 투자는 견조한 상황 

ㆍ 공급 불균형의 해소 가능성은 낮음 

ㆍ 100% 가격 전가, 여전히 성장에 초점을 맞춘 밸류에이션

[복합유틸리티] LS ELECTRIC의 이유 있는 Outperform

LS증권 성종화

ㆍ 전력기기 초호황 국면. 초고압 송전 호황 지속, 중저압 배전 호황 진입 

ㆍ 한국 전력기기 업체, 기민하고 적극적인 증설 대응으로 업사이드 지속 

ㆍ 중동전쟁 영향은 전쟁기간만 턱없이 길지 않으면 제한적

[복합유틸리티] 유틸리티 Weekly-올해 배출권 가격 50% 이상 상승 중

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 산업용 전기요금, ‘낮↑·밤↓’...재생E 중심 체계로 개편 

ㆍ 탄소배출권 1만5000원 돌파…공급 축소 신호에 가격 급등 

ㆍ 에너지안보 위기에 석탄발전 가동제한 해제…“미세먼지 늘겠네”

3/20 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약

<OCI홀딩스[010060] 태양광 중심으로 재편되는 에너지 안보 패러다임>

미래에셋증권 이진호

ㆍ 목표주가 27만원 상향 및 섹터 내 Top Pick 유지 

ㆍ 이미 에너지 안보 패러다임은 변화했다 

ㆍ 단순 폴리실리콘 생산자에서 복합 태양광 발전 기업으로

<SK[034730] 자사주 소각에 따른 재무적 효과 결국 주가에 반영 전망>

하나증권 최정욱,정소영

ㆍ 자회사 지분가치 대폭 상승을 반영해 목표주가 상향. 영업이익 흑자 전환도 긍정적 

ㆍ 주요 자회사 업황 호조세 지속 기대. 시장의 우려 요인이었던 순차입금도 감소 추세 

ㆍ 자사주 소각 발표에도 하락한 주가. 주당가치 상승과 ROE 제고 효과 결국 반영될 것

<엔씨소프트[036570] 실적은 센티를 이긴다>

유안타증권 이창영

ㆍ 2026년(단기) 전망 

ㆍ 장기 전망

<나이스정보통신[036800] Valuation 저평가, TRS 성장성>

LS증권 정홍식

ㆍ 국내 VAN 사업의 강자 

ㆍ 텍스리펀드 성장 흐름 

ㆍ 안정적인 주주환원 정책

<HS효성첨단소재[298050] 든든한 본업과 탄소섬유 기대감 부각>

신한투자증권 이진명,김명주

ㆍ 탄소섬유 회복의 원년 

ㆍ 눈여겨 봐야 할 포인트 

ㆍ Valuation & Risk: 우려보다 기대를

<현대오토에버[307950] GTC 2026 ＇HMG-엔비디아＇ 로봇/자율주행 협력의 숨은 수혜자>

한화투자증권 김성래,김예인

ㆍ 그룹 AI/로봇 사업을 위한 솔루션 공급자 지위 확대 

ㆍ GTC2026 HMG-엔비디아 로봇/자율주행 협력의 숨은 수혜자 

ㆍ 미래 주도권 확보에 중요한 Sim-to-Real 역할 확대도 유효

<대덕전자[353200] 서버 FCBGA 공급 가시화, 멀티플 리레이팅 근거 확보>

하나증권 김민경

ㆍ 목표주가 11만원으로 상향 

ㆍ 1Q26 Preview: 단기 실적 이상 무 

ㆍ 2026 Preview: 전 제품군의 성장세 지속

- 시그널랩 리서치

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