3/23 (월) 모닝 브리프

◆ Market

- 다우존스산업: 45,577.47 (-0.96%)

- S&P500: 6,506.48 (-1.51%)

- 나스닥: 21,647.61 (-2.01%)

- S&P500 VIX: 26.78 (+11.31%)

- 달러인덱스: 99.65 (+0.42%)

- WTI선물: 98.23 (+2.80%)

- MSCI 한국 Index Fund: 125.78 (-6.71%)

◆ Comment

- 우리 증시는 약세 예상. 중동지역 지정학적 리스크 부각과 국제유가 강세가 시장 전반의 불확실성을 자극할 전망.

- 관건은 이란 전쟁 관련 뉴스. 호르무즈 해협 봉쇄와 관련하여 다소 혼재된 소식들이 나오고 있기 때문.

- 지난주 금요일 미 증시는 하락 마감. 이란에 대한 미 지상군 투입 우려, 기준금리 인하 기대감 소멸 등이 시장 전반의 부담으로 작용.

- 미국 CBS는 미국 국방부가 이란에 지상군을 파병하기 위해 상세한 준비를 해왔다며, 트럼프 대통령이 이를 숙고하고 있다고 보도.

- 또한 미국 캘리포니아에 주둔하고 있던 해병대원 약 2,200~2,500 명이 군함 3척과 이란으로 향했다는 보도가 나온 점도 지상군 투입 우려를 키운 요인.

- 연준 위원들의 발언은 연준의 기준금리 인하 기대감을 소멸시킨 요인으로 작용. 보우만 연준 부의장은 올해 3차례 금리인하를 지지한다고 밝혔지만, 문제가 된 것은 월러 연준 이사의 발언.

- 월러 이사는 그동안 기준금리 인하를 주장해왔으나, 이번 발언에서는 연준이 크고 지속적인 유가 충격을 무시할 수 없다고 언급. 이에 따라 그의 의견이 금리동결로 선회했다는 해석이 나온 것.

3/23 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인

ㆍ 독일 2월 PPI 전월비 0.5% 하락…예상치 하회(상보)

ㆍ 보먼 연준 부의장 "올해 3차례 금리인하 지지…노동시장 우려"

ㆍ 월러 연준 이사 "연준, 크고 지속적인 유가 충격 무시할 수 없어"

ㆍ 트럼프 "이란과 대화할 수 있지만 휴전은 원치 않아"(종합)

ㆍ 美 CBS "이란 지상군 투입 상세한 준비…트럼프 숙고"(상보)

ㆍ 美 재무부, 이란산 원유·석유제품 판매 허용…"단기적 승인"

ㆍ 파월 "볼커, 단기 압력에 굴하지 않고 물가안정 추구…공직자 본보기"

ㆍ 李대통령, 차기 한국은행 총재 후보에 신현송 지명(종합2보)

3/23 오늘의 주요 산업 리포트 요약

[자동차] 자동차 업종 내 저PBR을 주목하자

하나증권 송선재

ㆍ 기업가치 제고 노력에 참여할 가능성이 높은 저PBR 기업을 선정 

ㆍ 30개 부품업체들의 평균 PBR은 0.63배, PBR 기준 하위 20%의 평균은 0.30배

[식품] F&B Weekly Comment: 1~2월 분위기 + 자산 효율화 현황

하나증권 심은주,고찬결

ㆍ 1~2월 분위기 점검 

ㆍ 자산 효율화 현황

[은행] 은행 Weekly - PBR 아직도 낮고, 실적도 편안하다

하나증권 최정욱,정소영

ㆍ 전주 은행주는 5.0% 상승해 KOSPI 상승률 5.4%와 대동소이 

ㆍ 전주 특징주는 신한지주. 주가가 한주간 7.8% 상승해 은행주 중 상승 폭이 가장 컸는데 이는 외국인의 국내 은행주 매도세가 지속되는 가운데 신한지주는 순매도액이 5억원에 그쳐 외국인 매도세가 미미했기 때문 

ㆍ 삼성카드를 포함한 삼성그룹 계열사들이 기업가치 제고 계획을 자율공시

[IT서비스] 가격 상승의 기대감은 높아지고 있다

대신증권 박강호,서지원

ㆍ 대외 불확실성에도 마이크론 호실적으로 반도체 업황 긍정적 유지 

ㆍ MLCC 가격 인상 가능성 부각 

ㆍ PCB도 2026년 가격 인상·환율 우호로 수익성 개선 전망

[전자장비와기기] Weekly 이배속 : 태양열은 호르무즈를 건너지 않는다

하나증권 김현수,홍지원

ㆍ 데이터 포인트 해석 및 투자 전략 : ESS 관련주 집중 

ㆍ Car/Energy/Robot : Honda, 전기차 전략 재검토 

ㆍ Cell : 전고체 배터리 연구 개발 확대

[반도체와반도체장비] 공급 병목 장기화, 파운드리 모델 전환

KB증권 김동원,이창민,강다현

ㆍ 빅테크, 5년간 전략적 장기공급계약 강력히 요청 

ㆍ 빅테크, 2030년까지 메모리 공급 병목 장기화 인식 

ㆍ 메모리 산업은 파운드리형 모델로 구조 전환, 코스피 최선호주: 삼성전자, SK하이닉스

[반도체와반도체장비] OFC 2026 참관후기 - 빛과 반도체

상상인증권 정민규

ㆍ AI 데이터센터 광통신 기술 이해 

ㆍ 현장 설문조사 결과 분석 및 인사이트 도출

[반도체와반도체장비] 반도체 및 소부장 Weekly: 좋은 업황과 Capex 증가

하나증권 김록호,김영규

ㆍ 데이터 포인트 및 주간 리뷰: 양호한 수출 데이터. GTC에서 강조된 메모리 

ㆍ 전망 및 전략: 메모리 뿐만 아니라 소부장에 대한 투자 아이디어도 지속 추천

3/23 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약

<비에이치[090460] 밸류에이션의 재평가 시작 : ①애플 폴더블폰 ②피지컬 AI>

대신증권 박강호,서지원

ㆍ 애플 폴더블폰(아이폰 폴드)의 사양 구체화 및 생산이 가시화 

ㆍ 피지컬 AI(휴머노이드, 로봇 등), 충전기(TX) 및 R/F PCB 공급 추진 

ㆍ 26년 매출(2.1조원 16% yoy), 영업이익 1,212억원(125% yoy) 추정

<대덕전자[353200] 과거의 대덕이 아니다>

대신증권 박강호,서지원

ㆍ 1Q26 영업이익(446억원 54% qoq)은 종전 추정 및 컨센서스 상회 추정 

ㆍ 서버향 반도체 PCB 매출 확대, FC BGA는 흑자전환 이후 이익 확대 

ㆍ 밸류에이션 상향 중 : 서버향 + FC BGA, 자율주행 + MLB + 위성

- 시그널랩 리서치

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