3/26 (목) 모닝 브리프

◆ Market

- 다우존스산업: 46,428.57 (+0.66%)

- S&P500: 6,591.94 (+0.54%)

- 나스닥: 21,929.83 (+0.77%)

- S&P500 VIX: 25.33 (-6.01%)

- 달러인덱스: 99.64 (+0.21%)

- WTI선물: 91.29 (-1.15%)

- MSCI 한국 Index Fund: 127.79 (-0.75%)

◆ Comment

- 우리 증시는 대체로 약세 예상. 어제 지수 상승을 이끌었던 미-이란 휴전 기대감이 다소 약해진 점이 매물 출회로 이어질 전밍.

- 변수는 휴전 및 협상 관련한 미국과 이스라엘, 이란의 입장. 각 주체들의 반응에 따라 장중 움직임이 달라질 가능성 높음.

- 어제 미 증시는 상승 마감. 미-이란의 휴전 기대감이 시장의 강세 요인으로 작용. 

- 다만 이란 측에서는 휴전에 대해 부정적으로 언급하는 등 붏확실성이 여전하다는 점에서 시장 움직임은 제한적.

- 이스라엘이 주 후반 있을 협상에 참여하지 않겠다고 발표한 점과 이란에서 미국의 15개 조항이 비현실적이라 언급한 점 등은 협상 기대감을 낮추는 요인이었으나, 시장에서는 이에 대해 협상에서 유리한 고지를 차지하려는 전략적 대응이라 해석한 측면 존재.

- 미국의 2월 수입물가는 MoM +1.3%로 2022년 3월 이후 최고치를 기록, 이는 인플레이션 우려를 자극하는 요인이었으나, 시장에서는 일단 미-이란 휴전 가능성을 주목.

3/26 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인

ㆍ 독일 3월 IFO 기업환경지수 86.4…전달 대비 하락

ㆍ 美 2월 수입물가 전월비 1.3%↑…2022년 3월 이후 최고(상보)

ㆍ "이란, 미국과 휴전 수용 불가"…이란 파르스통신 보도(상보)

ㆍ 이란, 밥 엘-만뎁 해협까지 군사 범위 넓히나…"영토 공격시 활성화"(상보)

ㆍ 이란 외무 "미국과 어떤 협상도 존재하지 않아"

ㆍ 라가르드, 전쟁발 인플레 우려…"주저함으로 마비되지 않을 것"

ㆍ 월가 "美 침체 확률 급격히 상승"…무디스는 48.6%로 추정

ㆍ 백악관 "트럼프, 5월 14~15일 중국 방문"(상보)

3/26 오늘의 주요 산업 리포트 요약

[화학] 이란: ˝시간은 우리편˝, 한국: ˝원유 매우 양호, 납사/제조업은 위기˝

KB증권 송윤주

ㆍ 이란: 시간은 우리편. 4~5월 동남아 → 아시아 → 유럽 → 미국 제조업 가동차질 예상 

ㆍ 휴전 선언 ≠ 정상화 

ㆍ 한국: 원유는 양호, 납사/제조업은 위기

[화학] 범용을 넘어서: 구조적 성장 초입의 스페셜티 소재 3선 탐방기

IBK투자증권 이동욱,장성호

ㆍ 스페셜티로 올라타는 중소형 소재주 

ㆍ 3월 기업 탐방노트 

ㆍ 기업분석

[우주항공과국방] K-방산의 최대 수출이 기대되는 26년

DB증권 서재호

ㆍ 잊지말아야할 견조한 수출 파이프라인, 역대 최고치 경신 기대 

ㆍ 최근 조정으로 변한건 Valuation 밖에 없다. 구조적인 실적/수주 성장에 주목해야

[우주항공과국방] KF-21,꿈★은 이루어져야만 한다

하나증권 채운샘,안도현

ㆍ 2026년 세계 8번째로 초음속 전투기 개발 국가가 되는 한국 

ㆍ KF-21의 세 가지 꿈: 양산, 수출, 진화 

ㆍ 전투기 제조의 중심 한국항공우주, 무인기 강자 대한항공 주목할 것

[자동차] [Europe Tracker] 유럽 자동차 2월: 급격한 믹스 변화 중

IBK투자증권 이현욱

ㆍ 2026년 2월 유럽 완성차 시장은 YoY -1.2% 감소하며 1월 대비 완화된 기조 

ㆍ 26년 2월 전체 유럽 완성차 등록대수는 YoY +1.7% 증가한 979,321대. 권역별로는 독일 +3.8%, 영국 +7.2%, 프랑스 -14.7%, 이탈리아 +14.0%, 스페인 +7.5%

[판매업체] 2026년 2월 주요 유통업체 및 면세점 매출 동향

교보증권 장민지

ㆍ 설 특수 효과 + 내수 회복 + 외국인 매출 성장 = 백화점 최고 성장률 

ㆍ 2026년 2월 유통업태 및 면세점 매출 동향

[제약] 한국투자공사(KIC)의 전략적 투자 시사점

iM증권 정재원

ㆍ 국내 첫 투자를 바이오로 선택한 한국투자공사 

ㆍ 협력대상인 CBC의 투자 스타일 살펴보기 

ㆍ 기술력을 가진 국내 기업들에 대한 수혜 기대

[손해보험] 업종보다는 개별 모멘텀이 더 유의미한 구간

키움증권 안영준

ㆍ 보험 업종 주가 상승률, 코스피 대비 7%p 하회 

ㆍ 실적/배당에 근거한 투자 매력도 향상은 당분간 어려울 듯 

ㆍ 개별 보험사별 이슈와 주가 모멘텀에 집중할 것을 권고

[통신장비] 이번엔 길게 많이 오릅니다

하나증권 김홍식,이상훈

ㆍ 5G SA에서 6G까지 연결, 2028년까지는 이번 주가 상승 추세 이어질 전망 

ㆍ 미국에 이어 한국/일본 수혜까지 진행될 전망, 공급 부족 현상 발생 가능성 커 

ㆍ 현 주가 움직임 감안 시 선발주는 5G 초창기보다 더 큰 상승 폭 기록할 전망

[전자장비와기기] ‘CPU’ 차세대 병목으로 부상

메리츠증권 양승수

ㆍ Agentic AI 시대의 CPU 

ㆍ CPU 단일랙 판매 확대 및 쇼티지 심화 전망 

ㆍ 국내 밸류체인 점검: 국내 밸류체인 관점에서는 FC-BGA와 SoCAMM 관련주 중심의 수혜가 예상

[전자장비와기기] 유럽 전기차 판매 견조, 국내도 큰 폭 증가

유진투자증권 한병화

ㆍ 유럽 1~2월 합계 전년비 20% 증가 

ㆍ 보조금, CO2 배출 규제, 유가 상승으로 유럽 성장률 20% 예상 

ㆍ 미국 예상대로 부진하나 하반기로 갈수록 하락 폭 진정 예상 

ㆍ 대한민국 주요 국가 중 1~2월 판매 증가율 가장 높아

[전자장비와기기] 브로드컴, PCB를 병목으로 지목하다

iM증권 고의영,박정하

ㆍ 커지는 증설 기대감 

ㆍ 높아진 판가 인상 가능성 

ㆍ 새로운 먹거리의 등장

3/26 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약

<SGC에너지[005090] 데이터센터 신사업이 여는 성장의 문>

SK증권 나민식

ㆍ Powered Shell 방식의 AI 데이터센터 신규사업 진입 

ㆍ 기존사업 3.6 배 가치의 AI 데이터센터 신사업 진출 

ㆍ 2 단계 테넌트 확보가 두번째 주가 분기점

<한솔케미칼[014680] 2026년 뚜렷한 성장세, 여전히 저평가 국면>

iM증권 정원석

ㆍ 2026년 반도체 업황 개선과 ESS 중심의 실적 성장세 지속될 전망 

ㆍ 목표주가 350,000원으로 상향, 매수 투자의견 유지

<한국항공우주[047810] 오랜 기다림 끝에 마침내 양산>

하나증권 채운샘

ㆍ 목표주가 230,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 

ㆍ KF-21 내수 양산 실적은 2028년까지 단계적 확대 

ㆍ KF-21의 수출 성과는 이번 업사이클의 길이를 결정하는 핵심 변수

<티씨케이[064760] 성장 엔진 가속>

신한투자증권 김형태,송혜수

ㆍ NAND 전환, 가동률↑ → 2026년 최대 실적 경신 기대 

ㆍ 1Q26 Preview: 매출 이연 효과, 수익성 개선 흐름 동반될 전망 

ㆍ Valuation & Risk: SiC 수요처 다각화, 탑라인 성장 기대감 유효

<오이솔루션[138080] 아직 본 게임은 시작도 안했다>

하나증권 김홍식,이상훈

ㆍ 주파수 경매와 LD칩 내재화 덕분에 역대 최고 영업이익 경신도 충분히 가능합니다 

ㆍ 프론트홀향 트랜시버 실적 전망 감안하면 아직 주가 대세 상승 초입에 불과합니다

<BGF리테일[282330] 1Q26 Preview: 무난한 실적>

한국투자증권 김명주

ㆍ 영업이익이 시장 기대치에 부합 

ㆍ 어쩌다보니 1분기는 백화점 기업과 경쟁 

ㆍ 그래도 실적이 개선되는 만큼 주가는 회복

<SK스퀘어[402340] 시동걸린 주주환원>

SK증권 최관순

ㆍ 26 년에는 자사주 매입에 현금배당까지 

ㆍ SK하이닉스 ADR 발행 추진

<SK스퀘어[402340] 자산가치 상승과 강력한 주주환원도 함께>

NH투자증권 안재민,이호승

ㆍ 2027년부터 비과세 배당도 가능 

ㆍ 여전히 매력적인 반도체 업황

- 시그널랩 리서치

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