4/1 (수) 모닝 브리프

◆ Market

- 다우존스산업: 46,341.51 (+2.49%)

- S&P500: 6,528.52 (+2.91%)

- 나스닥: 21,590.63 (+3.83%)

- S&P500 VIX: 25.27 (-17.45%)

- 달러인덱스: 99.89 (-0.62%)

- WTI선물: 101.38 (-1.46%)

- MSCI 한국 Index Fund: 123.01 (+5.65%)

◆ Comment

- 우리 증시는 반등 시도 전망. 이란 전쟁 종전 기대감이 시장 전반의 투심 개선으로 연결되며 저가 매수세 유입 예상.

- 관건은 이란 전쟁 관련 소식. 현재 종전 기대감이 높아진 상황이지만, 확전 우려를 자극하는 뉴스가 나온다면 투심이 급격히 악화될 수 있기 때문.

- 어제 미 증시는 상승 마감하며 반등에 성공. 이란 전쟁 종전 기대감이 시장 전반의 투심 개선으로 연결.

- 개장 초반에는 트럼프 대통령이 호르무즈 해협의 통행 재개 없이 이란과의 전쟁이 종료될 수 있다고 언급하면서 상승 출발.

- 장중 부진한 경제지표로 다소 제한적인 움직임을 보이기도 했으나, 장 후반 이란 대통령이 전쟁을 끝낼 수 있다고 언급한 사실이 알려지며 재차 상승폭 확대.

- 제프리 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 인플레이션은 장기적으로 2%가 아닌 3% 수준에 더 가깝게 고착될 위험이 존재한다고 언급.

4/1 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인

ㆍ 유로존 3월 CPI 예비치 2.5% 상승…전망치 하회

ㆍ 美 1월 전국 주택가격 0.9% 상승…뉴욕 4.9%↑

ㆍ 美 2월 구인 약 688만건…예상치 소폭 하회(상보)

ㆍ 미국 3월 소비자 신뢰지수 91.8…시장 전망 상회

ㆍ 캔자스시티 연은 총재 "인플레, 장기적으로 3%에 더 가깝게 고착될 위험"

ㆍ 이란 대통령 "추가적 공격 없다는 보장 시 종전 준비돼 있어"(상보)

ㆍ 트럼프 "이란과 협상 잘 되고 있다"…中·파키스탄 제안 비판 안해(상보)

4/1 오늘의 주요 산업 리포트 요약

[에너지장비및서비스] 태양광 업체들의 우주용 태양광 진출 확대 움직임

IBK투자증권 이동욱

ㆍ 성장 내러티브의 GCL, 상용화 검증의 한화솔루션

[복합기업] 지주회사, 할인점에서 백화점으로

유안타증권 이승웅,김고은

ㆍ I. 상법 개정이 가져온 변화 

ㆍ II. 주총에서 드러난 진짜와 가짜 

ㆍ III. 계속되는 정책 드라이브 

ㆍ IV. 지속 가능성이 높은 지주회사에 주목

[조선] HD한국조선해양, HD현대중공업 지분으로 교환사채 발행

삼성증권 한영수

ㆍ HD한국조선해양, 교환사채 발행 결정 

ㆍ 이론적인 영향은 제한적이지만 

ㆍ 단기 투자심리에 영향은 불가피

[자동차] 2월 Auto Sales DataBook

유진투자증권 이재일

ㆍ 2월 글로벌 도매 판매 현대차 -5.1%, 기아 -3.3% 

ㆍ 2월 미국 신차 판매 -2.6% 기록 

ㆍ 2월 EU 신차 판매 +1.4%

[자동차] 글로벌 친환경차/2차전지 Monthly-2026년 2월 EV -13%. 유럽을 제외한 주요 지역 부진

하나증권 송선재,김현수,홍지원

ㆍ 전기차: 2월 글로벌 전기차 증가율은 -13% (YoY) 

ㆍ 2차전지: 글로벌 2월 배터리 출하 -5%(YoY), CATL 1위 

ㆍ 전기차(BEV+PHEV) 주요 지표 (2026년 2월)

[자동차] 현대차 자율주행 로드맵과 엔비디아와의 협업

하나증권 송선재

ㆍ 현대차가 자율주행 로드맵을 공유 

ㆍ 엔비디아의 자율주행 생태계를 활용하여 개발 속도를 높이는 전략 

ㆍ 하반기 SDV Pace Car와 L2+ G90이 Valuation 기술 프리미엄의 시작점

[화장품] Weekly Amazon Beauty Check

SK증권 형권훈

ㆍ K뷰티 유니버스의 아마존 BSR 총점은 이번 주 2,185pt 기록해 전 주 대비 ▲593pt 개선 

ㆍ 주간 평균 점수 Top3 K뷰티 브랜드 

ㆍ 주간 평균 점수 상승 Top3 K뷰티 브랜드

[판매업체] 백화점 전성시대: 지금은 일본백화점의 24년이 아닌 23년이다

한화투자증권 이진협

ㆍ 백화점 전성시대 

ㆍ 백화점 전성시대는 27년까지 이어질 것

[손해보험] 1Q26 Preview: 제각각의 요인으로 부진한 실적

한화투자증권 김도하

ㆍ 1Q26 합산 실적 1조 2,124억원(-13% YoY) 예상 

ㆍ 최근 보험주 주가는 종목별 이슈에 연동

[전자장비와기기] 월별 EV 배터리 2월 모니터

LS증권 정경희

ㆍ EV 2월 판매량, 예상 하회(중국 요인) 

ㆍ 2월 배터리 YoY -5.1%, 1~2월 누적 기준 +4.4%, 확연히 둔화된 EV향 배터리 성장률

[반도체와반도체장비] 일본, 대만 기업 탐방 후기-Agentic AI 확산의 최대 수혜 산업은 반도체와 기판

현대차증권 노근창,김종배,윤동욱

ㆍ 메모리 반도체 공급 부족 심화 속에 2분기에도 DRAM 가격은 QoQ로 40% 내외, NAND는 40% 이상 상승하면서 시장의 2분기 예상치를 재차 상회할 것으로 예상 

ㆍ AI Server와 일반 Server용 BMC 시장 1위 기업인 Aspeed의 경우 올해 실적이 전년 대비 2배 가까운 성장을 예상할 정도로 HPC 수요는 여전히 양호 

ㆍ Ibiden 방문을 통해 기존 Server용 FC-BGA 이외에 Networking 장비용 FC-BGA 수요도 본격화될 정도로 이젠 HPC 시장에서 Scale Out의 중요성이 더욱 커지고 있음

[반도체와반도체장비] 물러설 수 없는 주가

SK증권 한동희

ㆍ 세상이 끝났는가 

ㆍ 현물시장은 더 이상 전체를 대표하지 못한다 

ㆍ 장기공급계약의 핵심: 메모리 구매에 조건이 붙는다

[반도체와반도체장비] 月刊 반도체 4월: 스태그플레이션 우려 Vs 살아있는 업황

iM증권 송명섭

ㆍ 수요 전망 

ㆍ Memory 반도체 업황 현황 및 전망 

ㆍ 이슈 분석

[반도체와반도체장비] SEMICON CHINA 2026

메리츠증권 김선우,최설화,김동관,우서현

ㆍ 중국 반도체 장비: 국산화 가속 

ㆍ 반도체/디스플레이: 한계를 넘어서는 쇼티지 - 판가와 이익률 상승 질주 

ㆍ 소부장: 중국의 부상과 국내 기업 영향

[반도체와반도체장비] The Full Stack of AI

NH투자증권 류영호,양정현

ㆍ 추론/AI Agent의 시대, 그리고 토큰 수요 폭발 

ㆍ AI 시스템의 변화, 2단계로 접어든 CapEx 

ㆍ 이번 사이클은 다를까?

[반도체와반도체장비] 반도체는 잘못이 없다

다올투자증권 고영민,김연미

ㆍ 최근 업종 내 이슈를 분석해보면 주가 조정의 이유를 반도체 바텀업 이슈로 해석하기에는 타당하지 않다는 결론 

ㆍ 전쟁 불확실성이 해소된다 면 반등의 선봉장으로서 가장 가파른 반등이 나타날 것으로 기대 

ㆍ 4월 실적발표 구간은 모멘텀 최적

[반도체와반도체장비] 스팟 조정은 피크아웃과 무관

DS투자증권 이수림

ㆍ 이익의 지속성이 핵심, 조정 시 비중확대 전략 유효 

ㆍ 계약 가격 상승 지속 전망 

ㆍ 장기공급계약은 사이클 하방을 높이는 시도

[반도체와반도체장비] 조정은 짧고, 상승은 길다

KB증권 김동원,이창민,강다현

ㆍ 최근 2주간 메모리 주가 동향: 20~30% 단기 급락에도 펀더멘탈은 오히려 더 견조 

ㆍ 2026년 삼성전자, SK하이닉스 합산 영업이익 400조원, +337% YoY 

ㆍ PER 3~5배 구간 진입, 명확한 방향성 속 단기 조정에 그칠 전망

[방송과엔터테인먼트] 월간 테레비 (4월)

DB증권 신은정

ㆍ 4월에 공개되는 콘텐츠(드라마/예능/영화)를 한 눈에 보여주는 ＇콘텐츠 달력＇입니다. 

ㆍ 첫 페이지에는 일정과 콘텐츠 목록을, 다음 페이지에는 상세 정보와 제작/투자/배급 회사를 담았습니다. 

ㆍ 4월 텐트폴 및 기대작은 ① MBC 21세기 대군부인 (카카오), ② JTBC 모두가 자신의 무가치함과 싸우고 있다 (콘텐트리중앙) 등입니다.

4/1 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약

<SK하이닉스[000660] 나는 미국으로 간다>

NH투자증권 류영호

ㆍ 여전히 저평가 구간 

ㆍ 상향되는 실적

<CJ[001040] 올리브영의 가치가 곧 CJ의 가치>

유안타증권 이승웅,김고은

ㆍ 멈추지 않는 성장 

ㆍ 기업가치에 우호적인 정책 환경 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 25만원으로 커버리지 재개

<LX인터내셔널[001120] 석탄 가격 강세와 물류 운임 상승 수혜>

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 목표주가 66,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 

ㆍ 1Q26 영업이익 1,025억원(YoY -12.3%) 컨센서스 상회 전망 

ㆍ 유연탄 가격 반등 국면. 중동발 에너지 수급 이슈 지속 관찰 필요

<LG[003550] 팔 건 팔고, 돌려줄 건 돌려준다>

유안타증권 이승웅,김고은

ㆍ 일회성 이익으로 선방 

ㆍ 개선된 주주환원 정책 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 11만원으로 커버리지 재개

<삼성전자[005930] 아직 실적 피크는 오지 않았다>

NH투자증권 류영호

ㆍ 긍정적인 실적에 주주환원 정책 확대는 덤 

ㆍ DS 사업부 강세

<삼성전자[005930] 스태그플레이션 우려 Vs 살아있는 업황>

iM증권 리서치센터

ㆍ 현주가는 FY26 BPS 대비 2배 (과거 고점 배수) 이하에서 거래 중이며, Val. 배수 상향 조정이 이란 전쟁 발발에 따라 멈춘 상황임 

ㆍ 단 P/B 3.0배의 적용과 28만원의 목표주가는 이란 전쟁이 단기 종료될 경우에 한함 

ㆍ 2Q26 DRAM, NAND ASP 상승률 전망치를 각각 33%, 37%로 상향 조정하며, 이에 따라 2Q26 및 FY26 영업이익 전망치 역시 70.0조원과 272.4조원으로 상향함 

ㆍ 1Q26 매출 및 영업이익을 QoQ 33%, 126% 증가하는 125.2조원과 45.3조원으로 추정함

<GS건설[006360] 이익 체력이 받치고 신사업이 이끄는>

NH투자증권 이은상

ㆍ 부가가치 높은 신사업 중심의 체질 개선에 주목 

ㆍ 1Q26 Preview: 해외 자회사 이슈 마무리 및 플랜트 부문 안정

<삼성SDI[006400] 1Q26 컨센서스 상회 전망>

DB증권 안회수

ㆍ 1Q26 컨센서스 상회 전망 

ㆍ 연말 흑자 전환도 기대

<GS리테일[007070] 편의점 기존점 의미 있는 회복 국면 진입>

대신증권 유정현

ㆍ 투자의견 BUY를 유지하며 목표주가를 25,000원으로 상향(+9%) 

ㆍ 1Q26 Preview: 전 사업부 고르게 무난한 실적

<LG이노텍[011070] 1Q26 Preiview: 비수기를 압도하는 실적>

SK증권 박형우

ㆍ26년 1분기 프리뷰: 부품주문 증가 & 우호적 환율 환경 

ㆍ26년 이익 성장의 축: 카메라 업그레이드, 기판 호황, 환율 

ㆍ목표주가 385,000원으로 상향, 매수 의견 유지

<LG이노텍[011070] 최근 높아진 기대치마저 상회할 전망>

iM증권 고의영,박정하

ㆍ 지난 1월 당시의 우려가 무색할 정도 

ㆍ 고객사의 공격적인 출하 정책과 기판 이익기여도 확대

<LG이노텍[011070] 1Q26 Preview: 우리 패키지가 달라졌어요>

유진투자증권 이주형

ㆍ 1Q26 Preview: LG이노텍의 1분기 실적은 매출액 5조 7,400억원(YoY +15%, QoQ -25%), 영업이익 2,293억원(YoY +83%, QoQ -29%) 

ㆍ 메모리 반도체의 가격 상승과 수급 어려움에 따라 연간 스마트폰 출하량은 전년비 9.7% 감소한 11억 2,900만대를 기록할 것으로 예상 

ㆍ 코퍼 포스트(Cu-Post) 기술 우위와 북미 고객사의 자체 솔루션 채택 확대 등에 힘입어 LG이노텍의 RF-SiP 기판 점유율이 상승하는 추세

<LG이노텍[011070] 1Q26E 호실적 예상, 밸류에이션 프리미엄 부각>

DB증권 조현지

ㆍ 1Q26E Preview: 컨센서스 상회 예상 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 370,000원으로 상향

<삼성E&A[028050] 新에너지 재편, 현금 체력이 가를 승부>

NH투자증권 이은상

ㆍ 향후 에너지 인프라 시장 재편 과정에서 돋보일 재무 체력 

ㆍ 1Q26 Preview: 당분기 실적에 전쟁이 미치는 영향은 미미

<삼성E&A[028050] 1분기는 양호>

하나증권 김승준

ㆍ 1Q26 추정: 매출액 2.3조원, 영업이익 1,832억원(OPM 7.8%) 

ㆍ 이란 사태의 영향: 1분기에는 없으나 장기화될 경우를 고려 

ㆍ LNG 업데이트: 2027년 개화를 위해

<LG전자[066570] 리레이팅 받지 않을 이유가 없다>

DS투자증권 조대형

ㆍ 로봇과 데이터센터에서 Solution Provider로서 커질 존재감 

ㆍ 1Q26F pre: 실적도 좋다 

ㆍ 모든 사업부의 증익 예상

<엘앤에프[066970] 1Q26 Preview: 턴어라운드 초입>

다올투자증권 유지웅

ㆍ 유가 반등, 고객사 수요 반등으로 1Q26 실적 개선 

ㆍ EV시황 회복세가 연초 이후 나타나고 있으며, ESS향 신규 매출액은 3Q26부터 가세 시작 

ㆍ 1Q26를 시작으로 외형반등을 동반한 실적개선 사이클에 진입한 것으로 판단 

ㆍ 밸류에이션은 2027년 기준 수정 EPS에 P/E 36배 적용

<CJ제일제당[097950] 메티오닌 생산 방식 차이로 수익성 반등 전망>

키움증권 박상준,권용일

ㆍ 1분기 영업이익 2,691억원으로 시장 기대치 부합 전망 

ㆍ 2분기부터 바이오 사업부 수익성 반등 전망 

ㆍ 메티오닌 생산 방식 차이로 반사수혜 기대

<비나텍[126340] 눌려 있는 용수철(龍鬚鐵)>

신한투자증권 최규헌

ㆍ 맑고 상쾌했던 1조원의 공기, 응축된 힘이 열어갈 미래 

ㆍ 4Q25 Review: 다소 부진했던 이익 & 올해 확인될 성장 동력들 

ㆍ Valuation & Risk: 현재를 아득히 넘어서는 새로움이 오고 있다

<원익IPS[240810] 다년간 사이클에 대한 기대감>

NH투자증권 류영호

ㆍ 하반기부터 시작되는 사이클 

ㆍ 2026년 실적은 상저하고

<펄어비스[263750] 4월은 중국이다>

메리츠증권 이효진

ㆍ 스팀 플랫폼 효과에 붙은 화력: 중국 틱톡이 반응하기 시작했다 

ㆍ 실적 상향 반영, 적정주가 10만원 상향

<대덕전자[353200] 해소될 수 없는 공급 부족의 중심>

메리츠증권 양승수

ㆍ 1Q26 고성장 기조 유지 

ㆍ FC-BGA 공급부족 심화 전망 

ㆍ 역대 최고 이익을 향한 본격적인 상승 국면 진입

<HPSP[403870] 다시 성장세로 전환>

NH투자증권 류영호

ㆍ 기다렸던 2026년 

ㆍ 2026년 예상보다 높은 수요/수주잔고로 매출 성장

- 시그널랩 리서치

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