4/2 (목) 모닝 브리프

◆ Market

- 다우존스산업: 46,565.74 (+0.48%)

- S&P500: 6,575.32 (+0.72%)

- 나스닥: 21,840.95 (+1.16%)

- S&P500 VIX: 24.54 (-2.89%)

- 달러인덱스: 99.55 (-0.41%)

- WTI선물: 100.12 (-1.24%)

- MSCI 한국 Index Fund: 126.22 (+2.61%)

◆ Comment

- 우리 증시는 어제에 이거 강세 이어가겠지만, 상승폭은 다소 제한적일 가능성 높음.

- 이란 전쟁 종전 가능성이 높아졌지만, 이란에서는 휴전 요청 사실을 부인하는 등 노이즈가 여전한 상황이기 때문. 이란 및 트럼프 대통령의 반응이 무엇보다 중요한 시점.

- 어제 미 증시는 상승 마감. 종전 기대감이 투심 개선으로 연결되며 강세를 보였으나, 장 후반 관련 기대감이 다소 약해지며 상승폭 일부 반납.

- 트럼프 대통령은 트루스 소셜을 통해 이란 대통령이 미국에 휴전을 요청했다고 발표. 이 부분이 종전 기대감을 높인 요인.

- 다만 이란 외교부는 휴전을 요청한 사실이 없다고 밝혔으며, 이스라엘 방송에서는 미국과 이란의 협상이 난항을 겪고 있다고 보도.

- 미국의 경제지표는 대체로 긍정적. 2월 소매판매는 MoM +0.6%로 시장 예상(+0.5%)을 상회했으며, 근원 소매판매도 MoM +0.5%로 시장 예상(+0.3%)을 상회.

- 이외에도 3월 ISM 제조업 PMI는 52.7로 시장 예상(52.3)을 상회했으며, 3월 ADP 비농업 고용 변화도 6만 2천 명 증가로 시장 예상(4만 1천 명 증가)을 상회.

- 알베르토 무살렘 세인트루이스 연은 총재는 최근 국제유가 강세에도 정책금리는 한동안 적절하다고 발언.

4/2 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인

ㆍ 유로존 3월 제조업 PMI 확정치 51.6… 예비치 상회(상보)

ㆍ 英 3월 제조업 PMI 51.0…예비치 하회(상보)

ㆍ 유로존 2월 실업률 6.2%…시장 전망치 상회

ㆍ 美 ADP 3월 민간고용 6만2천명 증가…보건·의료 호조에 전망 상회

ㆍ 美 2월 소매판매 전월비 0.6% 증가…역성장 벗어나(상보)

ㆍ 美 3월 ISM 제조업 PMI 52.7·전망 상회…가격지수 3년來 최고(상보)

ㆍ 세인트루이스 연은 총재, 유가 우려에도 "現 정책금리 한동안 적절"

ㆍ 트럼프 "이란 대통령이 휴전 요청…호르무즈 개방시 검토" (상보)

ㆍ 이란 외무부 대변인 "이란 휴전 요청했다는 트럼프 발언은 거짓" (상보)

4/2 오늘의 주요 산업 리포트 요약

[우주항공과국방] 위성, 패권 전쟁의 다음 승부처

한화투자증권 배성조

ㆍ 위성, 패권 전쟁의 다음 승부처 

ㆍ 관측위성: 국방용 감시정찰 수요 폭발 

ㆍ 통신위성: Starlink 밖으로 시야 확장

[우주항공과국방] 유럽/북미로 확장되는 한화에어로스페이스의 해외 모멘텀

하나증권 채운샘

ㆍ 2026년 1분기 한화에어로스페이스 주요 수주 및 해외진출 모멘텀 점검 

ㆍ 동유럽에서 북유럽, 서유럽으로 확장되는 모멘텀 

ㆍ 점차 구체화되는 북미 지상방산 진출

[자동차] 3월 판매량: 잠시 쉬어갑니다

LS증권 이병근

ㆍ 3월 글로벌 도매 판매 현대차 35.9만대(-2.3% YoY)/기아 28.6만대(+2.7% YoY) 

ㆍ 1분기 환율 효과는 부정적

[자동차] 현대차그룹 3 월 판매: 미국 시장 침체 속 MS 확대 중

SK증권 윤혁진

ㆍ 3 월 글로벌 판매: 현대차 -2.3%YoY, 기아 +2.2%YoY 

ㆍ 3월 미국 자동차 시장: 시장 침체 속 현대차, 기아 선방. MS 확대 

ㆍ 2 월 글로벌 전기차 시장

[자동차] 현대차/기아 도매 판매 - 상이한 현대차와 기아 도매 판매 흐름

신영증권 문용권

ㆍ 1분기 손익 컨센서스 하향 불가피할 것으로 판단함 

ㆍ 현대차 3월 글로벌 도매 36만대(전년 동월 대비 2% 감소): 6개월 연속 글로벌 도매 판매 감소 

ㆍ 기아 3월 글로벌 도매 28.6만대(전년 동월 대비 3% 증가): 역대 최대 3월 글로벌 판매 신기록 경신

[은행] 높은 변동성 속에서도 흔들림 없는 실적

신한투자증권 은경완

ㆍ 은행주의 방어적 매력 주목 

ㆍ 대내외 불확실성 확대에도 견조한 손익 흐름 유지 

ㆍ 가파르게 상승한 총주주환원율, 올해도 추가 개선 가능

[은행] 가계부채 총량규제는 경영계획상 대응 가능한 수준

한국투자증권 백두산,안현빈

ㆍ 올해 관리대상 가계부채 증가율은 1.5% 이내 

ㆍ 올해 은행 대출 성장률 4.0%로 전년과 유사 

ㆍ 대출 최적 성장구간. 신한지주와 하나금융지주 탑픽

[증권] 3월 거래대금 지표: 흔들린 증시, 버틴 거래대금

SK증권 장영임

ㆍ 1 분기 일평균 거래대금은 66.6 조원 기록하며 최고 수준 경신 

ㆍ 투자자예탁금과 신용거래융자잔고 사상 최고치 기록 후 소폭 감소 

ㆍ 긍정적인 점은 증시 대기자금 여전히 높은 수준이며, 이탈 자금도 단기 상품으로 이동

[증권] 3월 업종 Check

하나증권 고연수

ㆍ 3월 KRX 증권업 지수는 KOSPI 수익률을 3%p 상회 

ㆍ 1분기 국내증시 일평균 거래대금 66.7조원(QoQ +80.6%) 기록 

ㆍ 1분기 실적은 양호할 전망, 이번 실적 발표에서 주목해야 할 부분은 트레이딩

[전자장비와기기] 4월 Monthly 에너자이저

iM증권 정원석

ㆍ 전기차: 2월 판매량 유럽 증가세 및 미국 둔화세 지속 

ㆍ 배터리: 북미, 유럽 EV향 수요 둔화 속에 ESS 라인 전환 가속화

[반도체와반도체장비] 후공정 전성시대

한국투자증권 남채민

ㆍ 메모리 초호황기, 수혜 소부장 찾기 

ㆍ 파운드리 업황 회복 수혜주 찾기 

ㆍ Risk factor: 중동 전쟁 여파 가늠하기

[반도체와반도체장비] 성장률의 함정에 갇히지 말자

한국투자증권 채민숙,김연준

ㆍ 현물 가격 하락은 업황 종료 신호 아님 

ㆍ 계약 가격은 역대 최고치 경신하며 지속 상승 중 

ㆍ 주가 조정은 비중 확대의 기회

[복합유틸리티] 전력망 대격변의 시대: 발전부터 배전까지

한국투자증권 장남현,김태희

ㆍ AI 발전의 가장 큰 병목이 된 전력 

ㆍ 발전: 원전과 온사이트 발전 

ㆍ 송전: 초고압 전력망 스케일업

4/2 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약

<SK하이닉스[000660] 여전히 예상치를 상회하는 메모리 가격>

하나증권 김록호,김영규

ㆍ 1Q26 Preview: 예상보다 양호한 메모리 가격 

ㆍ 2026년 연간 영업이익 232조원으로 상향 

ㆍ 주가에 긍정적 이벤트 대기중

<대한전선[001440] 체질 개선 기대감이 반영된 주가>

한국투자증권 장남현,김태희

ㆍ 주가가 계속 오르는 이유 

ㆍ 이익 성장의 원년이 될 2026년 

ㆍ 성장을 위한 모든 준비는 끝났다

<LS[006260] 알짜배기 자회사 덕 좀 보자>

한국투자증권 장남현,김태희

ㆍ 전선 사업 이익률 개선 전망 

ㆍ 핵심 자회사 가치 상승 가파르게 이어질 것

<삼성SDI[006400] 이제 호재가 터질 시기>

IBK투자증권 이현욱

ㆍ 26년 1분기, 예상보다는 좋은 분기 

ㆍ ESS는 전량 수주, EV는 회복세 진입 

ㆍ 투자의견 매수 유지, 목표주가 500,000원으로 상향

<LS ELECTRIC[010120] 새로운 시대의 주인공>

한국투자증권 장남현,김태희

ㆍ 지금부터 가장 빠르게 성장하는 업체 

ㆍ 당장 2026년 시작되는 이익 개선 

ㆍ AI 전력 인프라 확대 시 가장 큰 수혜

<LS ELECTRIC[010120] ＇물 만난 고기＇>

대신증권 허민호

ㆍ 투자의견 ＇매수＇ 유지, 목표주가 1,000,000원으로 상향 

ㆍ 1Q26 영업이익 1,352억원(+55% YoY). 2026년 6,897억원(+62%) 전망 

<삼성E&A[028050] 1Q26 Preview: 전쟁 영향 제한적. 멀티플 확장 국면 돌입>

현대차증권 신동현

ㆍ 1Q26F 연결 매출액 2조 3,866억원(+13.8% yoy, -13.4% qoq), 영업이익 2,053억원(+30.5% yoy, -26.0% qoq, OPM 8.6%)으로 컨센서스 부합 전망 

ㆍ 중동 전쟁 발발 이후 바레인 BAPCO 정유공장이 마지막 유닛 시운전을 앞두고 인력을 철수하였으나 이미 수주잔고가 모두 소진된 현장임 

ㆍ BUY(유지) / TP 53,000원(상향) = 12m Fwd. BPS 27,478원 * Target P/B 1.92x

<삼성E&A[028050] 벨류에이션 매력에 강력한 내러티브까지>

iM증권 배세호

ㆍ 투자의견 Buy, 목표주가 56,000원으로 상향 

ㆍ 전쟁 리스크 해소될수록 수주 기대감 상승 

ㆍ 북미 LNG, 미국 SAF 프로젝트 등 뉴에너지 수주 기대감 확대

<두산에너빌리티[034020] 시대가 필요로 하는 기업>

한국투자증권 장남현,김태희

ㆍ 원전 밸류체인 최선호주 

ㆍ 어떤 시나리오에서도 수혜 전망 

ㆍ 가스터빈과 SMR 수주 역시 확대 전망

<SFA반도체[036540] 기다림 끝, 이제부터 시작>

한국투자증권 남채민

ㆍ 필리핀 곳간 채워지는 중 

ㆍ 국내도 순항 중

<이오테크닉스[039030] 준비된 자가 잡는 기회>

한국투자증권 남채민

ㆍ 빨라지는 Fab 증설, 함께가는 장비 수요 

ㆍ 성장동력을 갖춘 캐시카우, 마커

<한전KPS[051600] 편안하게 올라간다>

한국투자증권 장남현,김태희

ㆍ 안정적인 실적 기반 확보 

ㆍ 국내 정비 물량 증가 

ㆍ 팀 코리아 원전 수출 증가에 따른 수혜

<한전기술[052690] 여전히 반영할 기대감이 많은 상태>

한국투자증권 장남현,김태희

ㆍ 여전히 상승 여력 보유 

ㆍ 팀 코리아의 핵심 

ㆍ 미국 원전 기대감 역시 증가

<산일전기[062040] 좋은 대안>

한국투자증권 장남현,김태희

ㆍ 밸류에이션 매력도 확보 

ㆍ 이익 개선 지속 

ㆍ 데이터센터 공급 증가할 것

<하나마이크론[067310] 하방 막고 상방 열어>

한국투자증권 남채민

ㆍ 국내 대표 메모리 OSAT 

ㆍ 메모리 초호황기, 외주물량 확대 기대 

ㆍ 메모리 가격 상승의 수혜에도 주목

<동국제약[086450] 변동성 코멘트: 성장성과 기대감 반영>

LS증권 정홍식

ㆍ 단기 주가 변동성 확대 

ㆍ 투자의견 매수 유지, 목표주가 45,000원으로 상향

<비에이치[090460] [NDR 후기] 기대 이상의 출하량과 재평가 근거 확보>

iM증권 고의영,박정하

ㆍ 이익추정치와 멀티플 상향 조정 

ㆍ 1Q26 프리뷰 및 NDR 후기

<비에이치[090460] 우려를 왜 하죠? 로봇도 있는데>

DS투자증권 조대형

ㆍ 로봇으로 성장성까지 추가 

ㆍ 롱테일 수요로 양호할 상반기, 폴더블이 더해질 하반기 

ㆍ IT OLED 적자폭까지 축소, 목표주가 상향

<SK이노베이션[096770] 호르무즈 봉쇄는 에너지 기업가치를 높인다!>

유안타증권 황규원,서석준

ㆍ 2026년 상반기 영업이익 3.8조원 가능 

ㆍ 호르무즈 봉쇄로 자원개발 및 발전소 가치 부각 

ㆍ 목표주가 17만원으로 상향

<CJ제일제당[097950] 오랜 인내의 결실>

한화투자증권 한유정,고예진

ㆍ 글로벌 아미노산 시장 재편과 업황 회복 신호 

ㆍ 높은 해외 노출도가 강점, 재무구조 개선은 확인 필요 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 300,000원으로 상향 조정(+43%)

<일진전기[103590] 변압기가 이끌고 전선이 받치고>

한국투자증권 장남현,김태희

ㆍ 중전기와 전선 동시 성장성 확보 

ㆍ 2026년에도 실적을 이끌 중전기 부문 

ㆍ 전선 부문 수익성 개선은 이제 시작

<두산테스나[131970] 다른 것을 다르게 볼 수 있어야 한다>

한국투자증권 남채민

ㆍ 올해도 지속될 가동률 상승세 

ㆍ 누이 좋고 매부 좋고

<RFHIC[218410] 전쟁이 끝나면? 미사일 보충!>

KB증권 이창민,김연수

ㆍ 목표주가 110,000원으로 +29% 상향 

ㆍ 1Q 실적은 통신 견조/방산 일부 이연 전망 

ㆍ 방산부터 통신까지, 끝없는 수주 모멘텀

<와이씨[232140] HBM이 밀고, DRAM이 당기고>

한국투자증권 남채민

ㆍ 메모리 웨이퍼 테스터 전문 기업 

ㆍ 핵심 고객사 증설에 따른 수혜 국면

<크래프톤[259960] 일회성을 감안해도 좋은 출발>

SK증권 남효지

ㆍ 1Q26 Preview: 1 분기는 역시 세다 

ㆍ 목표주가 36 만원으로 상향

<효성중공업[298040] 가장 쉬운 선택지>

한국투자증권 장남현,김태희

ㆍ 전력기기 업종 최선호주 

ㆍ 여전히 확실한 이익 성장 체력 

ㆍ 765kV 수주 선봉장

<피에스케이[319660] 조용한 강자>

대신증권 류형근,서지원

ㆍ 남들보다 싸게 거래되어야 할 이유가 없다 

ㆍ 숫자로 증명할 이익 체력

<네패스아크[330860] 겨울잠 다 잤습니다>

한국투자증권 남채민

ㆍ 모바일, 회복할게 

ㆍ PMIC, 성장할게 

ㆍ 네패스아크, 노저을게

<넥스틴[348210] 다가오는 대륙의 기운>

한국투자증권 남채민

ㆍ 돌아온 중국 매출 

ㆍ 하방을 막아주는 국내 매출

<한화비전[489790] 왼손은 수비, 오른손은 공격>

한국투자증권 남채민

ㆍ AI CCTV, 캐시카우 역할 톡톡 

ㆍ HBM4로의 TC본더 납품 본격화

- 시그널랩 리서치

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