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1.이번 주 핵심 한 줄 요약

• 북미를 중심으로 주식 유입 확대 및 채권 유입 지속

2.글로벌 주식 펀드(Equity) 동향

• 전체: -$290억 → +$116억 → +$368억
• 배경: 북미를 중심으로 변동성에도 불구하고 유입 흐름이 강화되며 단기 기대가 상승.
• - 북미: -$227억 → +$109억 → +$235억
• 배경: S&P500의 1분기 EPS 추정치가 지난해 하반기 안정적 흐름을 유지하며 빅테크의 수익성 개선 기대가 지지.
• - 서유럽: -$31억 → -$35억 → +$7억
• 배경: 미국-이란 휴전 합의로 반등하나 지정학적 불확실성은 여전; 헬스케어·은행·IT 유망, 통신/여행·화학은 매력도 낮아짐.
• - 신흥국: +$7억 → -$34억 → +$35억
• 배경: 베트남 등 성장 기대와 프런티어에서의 지수 편입 기대가 자금 유입에 영향을 미치는 모습.

3.글로벌 채권 펀드(Bond) 동향

• 전체: +$27억 → +$33억 → +$87억
• 배경: 연준 금리 경로와 물가 흐름에 대한 기대 변화 속에서 채권시장에 유입 지속이 유지.
• - 북미: +$68억 → +$67억 → +$66억
• 배경: 물가 추세 안정과 장기 기대인플레이션 하에서 연준의 금리 인하 기대가 지배적이며, 단기금리는 추가 하락 가능성.
• - 서유럽: -$6억 → -$19억 → +$20억
• 배경: 독일 10년물 금리 하락 요소도 있었으나 휴전 지속 여부와 ECB 금리 인상 가능성 등으로 추가 하락은 제한적 시각.
• - 신흥국: -$15억 → -$1억 → -$5억
• 배경: 인도 중앙은행의 정책금리 동결으로 단기 금리는 하향 안정화 기대이나, 재정적자 우려로 장기금리는 상승 가능성.

4.투자 시사점 요약

• 선진국 vs 신흥국: 선진국에서의 안정적 금리 경로와 성장 전망이 자금 흐름을 주도하는 반면, 신흥국은 금리 정책과 재정적자 우려에 따라 흐름이 약화되거나 변동성이 지속될 가능성이 있다.
• - 주식 vs 채권: 주식은 북미를 중심으로 확장되는 유입이 나타났고, 채권은 북미에서의 지속적 유입과 유럽의 회복 신호가 혼재하는 모습으로, 양자 간 상대적 주도는 지역별 정책 경로에 따라 달라질 가능성이 있다.
• - 향후 1~2분기: 선진국 주도 하의 주식 흐름 지속 가능성은 높고, 채권은 연준·ECB 정책과 물가/성장 흐름에 따라 변동성 축소 여부가 결정될 전망. 올해 하반기까지는 정책 스토리와 수익성 개선이 자금 흐름의 주요 방향이 될 가능성이 있다.