4/15 (수) 모닝 브리프

◆ Market

- 다우존스산업: 48,535.99 (+0.66%)

- S&P500: 6,967.38 (+1.18%)

- 나스닥: 23,639.08 (+1.96%)

- S&P500 VIX: 18.36 (-3.97%)

- 달러인덱스: 98.10 (-0.27%)

- WTI선물: 91.28 (-7.87%)

- MSCI 한국 Index Fund: 146.68 (+3.86%)

◆ Comment

- 우리 증시는 어제에 이어 강세 이어갈 전망. 미국과 이란의 2차 협상 기대감이 높아진 점이 시장 전반의 투심 개선으로 연결될 전망.

- 미국과 이란 양측에서 모두 대화 가능성을 내비친 만큼 협상 기대감이 높아진 상황. 다만 장중 나올 수 있는 중동 관련 변수에는 유의할 필요.

- 어제 미 증시는 상승 마감. 미국과 이란의 2차 회담 검토 소식이 종전 기대감을 자극하며 위험자산 선호심리 개선으로 연결. 

- 페제시키안 이란 대통령은 외교로 분쟁 해결이 바람직한 통로라 언급했고, 트럼프 대통령은 이란과 협상이 이틀 안에 재개될 수 있다고 발언.

- 해당 발언들은 미국과 이란의 2차 협상에 대한 기대감을 높인 요소로 작용.

- 미국의 경제지표도 긍정적 3월 생산자물가지수는 MoM +0.5%로 시장 예상(+1.1%)을 크게 하회했으며, 근원 생산자물가지수도 MoM +0.1%로 시장 예상(+0.4%)을 하회.

- 전쟁 영향으로 인한 고유가 영향이 반영된 3월 지표였음에도 시장 예상을 크게 하회한 점이 인플레이션에 대한 우려를 완화한 요인으로 작용.

- 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재는 미국의 금리 인하가 2027년으로 밀릴 수 있다고 발언.

4/15 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인

ㆍ 美 3월 생산자물가지수 전달비 0.5%…시장 전망치 대폭 하회(상보)

ㆍ 시카고 연은 총재 "금리 인하 2027년으로 밀릴 수도"

ㆍ 이란 대통령 "외교로 분쟁 해결이 바람직한 통로"…대화 가능성 강조

ㆍ 美 재무 "中, 이란 전쟁 기간 믿을 만한 파트너 아니었다"(상보)

ㆍ 트럼프 "이란과 협상, 이틀 안에 재개될 수 있다"(상보)

ㆍ 美 NBC "이스라엘·레바논, 헤즈볼라 완전 무장 해제에 동의"(상보)

ㆍ 美, 이란산 원유 판매 한시 허용 종료…"최대 압박 유지"

ㆍ 국민연금 해외투자 환헤지 비율 15%로 상향…내년 초 외화채 발행(종합)

4/15 오늘의 주요 산업 리포트 요약

[에너지장비및서비스] 4월 초순 국내 NB Latex 가격, 연초 대비 150% 상승

IBK투자증권 이동욱

ㆍ 세계 1위 NB Latex 업체인 금호석유화학 수혜 전망

[건설] 에너지 자립: 어느때 보다 강력한 내러티브

iM증권 배세호

ㆍ 전쟁이 남긴 상흔: 에너지 자립 

ㆍ 중동 재건 참여 기회 모색

[자동차] 유가상승의 수혜를 찾는다

다올투자증권 유지웅

ㆍ 유럽과 미국의 전기차 판매반등 시작. 고유가 시대가 중장기화될 가능성이 높아지며, 전기차 소비 급증 

ㆍ 현대기아의 EV밸류체인 및 Tesla의 밸류체인에 대한 수혜 기대 

ㆍ 기아의 경우, 이미 대규모 EV판매 반등세가 확인되었고, Tesla의 경우 4월 들어서 미국 EV M/S 급반등에 따른 국내 자동차 부품업체 수혜 기대 

ㆍ 1Q26실적 시즌을 앞두고 기아, HL만도, 엘앤에프, 에코프로비엠의 비교우위 국면을 기대

[화장품] Weekly Amazon Beauty Check

SK증권 형권훈

ㆍ K뷰티 유니버스의 아마존 BSR 총점은 이번 주 1,691pt 기록해 전 주 대비 ▼448pt 둔화 

ㆍ 주간 평균 점수 Top3 K뷰티 브랜드 

ㆍ 주간 평균 점수 상승 Top3 K뷰티 브랜드

[화장품] 업종 센티먼트 개선. 실적도 양호합니다

DB증권 허제나

ㆍ 업종 투자심리가 환기되고 있다 

ㆍ 1Q26 Preview ? 실적도 양호합니다 

ㆍ 안정된 선택은 에이피알(TP 50만원), 저평가 매력은 한국콜마(10만원)

[제약] 자가면역질환 경쟁의 승자는 누구인가

교보증권 정희령

ㆍ 자가면역질환 시장 Overview 

ㆍ 자가면역질환 개발 핵심 기전 

ㆍ 빅파마별 개발 전략

[손해보험] 듀레이션 갭(Duration Gap) 톺아보기

상상인증권 김현수

ㆍ 듀레이션 갭은 금리 민감도가 아니라 자본 변동성의 문제 

ㆍ 할인율 현실화는 보험부채를 다시 쓰는 과정 

ㆍ 규제의 방향은 총량 완화가 아니라 체질 개선

[IT서비스] 4월 monthly: 견조한 펀더멘탈

NH투자증권 류영호,황지현

ㆍ 반도체와반도체장비 - 실적 시즌 시작 

ㆍ 전자장비와부품 - 쇼티지에 주목

[전자장비와기기] 4월 기판 동향 업데이트 (ASIC / 판가 /투자)

다올투자증권 김연미

ㆍ ① ASIC 사업자 동향: 외부 판매 가속화 

ㆍ ② 기판 밸류체인 전반의 가격 상승 압력 확대 

ㆍ ③ 삼성전기 FC-BGA 대규모 투자 가시화

[전자장비와기기] MLCC 산업, 앞으로 어떤 일이 벌어지게 될까? (Feat. 패닉바잉과 더블부킹)

iM증권 고의영,박정하

ㆍ 아직 패닉바잉과 더블부킹은 시작되지 않았다

[반도체와반도체장비] NAND 공급 부족 심화, 우리도 증설이 필요해

SK증권 이동주

ㆍ NAND 공급 부족 심화 

ㆍ 중국과 국내 신규 팹에서의 증설 움직임 

ㆍ NAND 민감도 높은 소부장으로 확장

[양방향미디어와서비스] AI Next Step: AI 대전환이 만드는 리레이팅 기회

LS증권 선유진

ㆍ AI 수익화 입증이 필요한 시점 

ㆍ 인터넷, AI 로 도움닫기 

ㆍ IT 서비스, AX 수혜 업종

[독립전력생산및에너지거래] 에너지/건설/조선 - 핵잠수함이 재평가한 K-원전 밸류체인. 한미 원자력 협정, HALEU, i-SMR, 대미 투자

유진투자증권 류태환,양승윤,임범수,황성현

ㆍ 왜 지금 K-SSN인가-미국 안보 재편과 한국 역할 확대의 함의 

ㆍ 한국의 핵잠수함 요청-무기 획득인가, 협상 카드인가 

ㆍ 왜 핵잠이 원전 이슈로 번지는가-123협정/HALEU/재처리/i-SMR의 연결

4/15 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약

<SK하이닉스[000660] Memory를 System으로 봐야 그림이 보인다>

IBK투자증권 김운호

ㆍ 26년 1분기 사상 최대 수준 

ㆍ 서버에서 DRAM은 System이다

<한화[000880] 애널리스트 간담회 후기>

한화투자증권 이진협

ㆍ 애널리스트 간담회 후기 

ㆍ 솔루션이 살아야 한화 투자 매력 확대 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 17만원 상향

<한화[000880] 불확실성 해소와 밸류업의 궤도 진입>

대신증권 이경연,이채리

ㆍ 한화에어로스페이스 시가총액 약 10조 원 증가 반영, TP 25.4% 상향 

ㆍ 한화솔루션 유상증자 120% 청약은 솔루션의 성장에 대한 자신감 표현 

ㆍ 핵심 자산 유동화로 자체 재무 부담 최소화 및 책임경영 시현

<대신증권[003540] 적극적 주주친화정책과 큰 폭의 이익 증가 긍정적이나 추가 ROE 개선이 필요>

BNK투자증권 김인

ㆍ 1Q26 Preview: 수수료이익 및 이자이익 증가로 +4%YoY 예상 

ㆍ 투자의견 보유 및 목표주가 43,000원으로 상향

<현대지에프홀딩스[005440] 지배구조 선진화와 재평가 지속>

흥국증권 박종렬

ㆍ 1Q26 Preview: OP 1,061억원(+11.0% YoY), 호실적 전망 

ㆍ 2026년에도 견조한 실적 모멘텀 지속 가능할 것

<한화에어로스페이스[012450] 1Q26 Preview: 이번에 실망하면 다음에 놀라게 될 것>

한국투자증권 장남현

ㆍ 인도 공백으로 시장 기대치 하회 

ㆍ 유럽 시장 내 천무 점유율 확대 전망 

ㆍ 실적과 수주 양 측면에서 여전히 편안한 선택지

<삼성에스디에스[018260] A to Z 만능 IT 서비스 기업>

LS증권 선유진

ㆍ 동사 매출은 IT서비스 47%와 물류서비스 53%로 구성 

ㆍ 공공 부문 존재감 확대 기대 

ㆍ 투자의견 Buy, 목표주가 203,000원 제시

<태광[023160] 커진 변동성, 방향성은 확실>

신한투자증권 이지한,이동헌

ㆍ 성장 동력 확실, 굳건한 실적 성장 방향성 

ㆍ 1Q26 Preview: 1분기부터 실적 성장 가시화 전망 

ㆍ Valuation & Risk: 이제는 구체적인 숫자로 증명할 시간

<삼성생명[032830] 기대가 상당 부분 반영된 주가>

한화투자증권 김도하

ㆍ 1Q26 지배 순이익 7,518억원(+18% YoY) 추정 

ㆍ 기대가 상당 부분 반영된 주가

<두산에너빌리티[034020] APR1400, AP1000, SMR 다 가능>

유진투자증권 황성현

ㆍ ‘26년 매출액은 18조원(+4%yoy), 영업이익은 1조원(+40%yoy), OPM 6%로 수익성 개선 전망 

ㆍ 대형원전 발주가 ’26년부터 본격화될 전망 

ㆍ 가스터빈은 GEV, 지멘스, 미쓰비시의 수주잔고가 5년 이상 적체되어 동사의 수혜 기대

<NAVER[035420] 온서비스 AI 전략 유효>

LS증권 선유진

ㆍ 네이버는 크게 5개 사업 부문으로 구성. 서치플랫폼 광고와 커머스 광고를 포함한 전체 광고 매출 비중이 46%를 차지하며 그 뒤로 커머스(19%), 콘텐츠(16%), 핀테크(14%), 엔터프라이즈(5%) 순으로 매출 규모가 큼 

ㆍ 온서비스 AI 전략 유효 

ㆍ 신사업 모멘텀보다는 본업 성장성이 우선

<카카오[035720] AI 슈퍼앱에 가장 가깝다>

LS증권 선유진

ㆍ 동사 사업은 크게 플랫폼과 콘텐츠 부문으로 구분되며 매출 비중은 약 50:50 

ㆍ AI 슈퍼앱에 가장 가깝다 

ㆍ 보여준 실적과 잠재력에 비해 저평가

<한전기술[052690] APR1400에 i-SMR까지>

유진투자증권 황성현

ㆍ 체코 원전 이후 미국, 베트남 및 신흥국 수주가 기대되고, ’27년부터 이익 성장이 매우 가파르게 나타나며 밸류에이션도 빠르게 정상화될 전망 

ㆍ 26년 매출액 6,050억원(+17%yoy), 영업이익 520억원(+48%yoy) 전망 

ㆍ 한미 원전 협력의 본격화로 미국 원전 시장 진출 가능성 부각 전망

<LG씨엔에스[064400] IT서비스계 플랫폼 기업>

LS증권 선유진

ㆍ 동사는 B2B 클라우드·AI 전환에 필요한 인프라 구축부터 관리 및 보수(MSP), AI플랫폼서비스에 이르기까지 풀스택 종합 솔루션을 제공하는 IT 서비스 기업 

ㆍ Captive와 Non-Captive 환상의 조합 

ㆍ 투자의견 Buy, 목표주가 91,000원 제시

<한화엔진[082740] 1Q26 Preview: 외형 성장 단기 정체, 수익성 구조적 상승>

메리츠증권 배기연

ㆍ 영업이익은 컨센서스 대비 +12.1% 추정 

ㆍ 적정주가 소폭 상향 조정

<iM금융지주[139130] 좁혀질 간극>

흥국증권 유준석

ㆍ 1Q26 Preview: 순이익 1,577억원(+1.0% YoY) 

ㆍ 하반기 500억 자사주 매입, 총주주환원율 42.0% 예상

<이마트[139480] 1Q26 Preview: 수급적 열위가 아쉬울 뿐>

한국투자증권 김명주

ㆍ 영업이익이 시장 기대치에 부합할 전망 

ㆍ 어쩌다보니 백화점과 경쟁 중 

ㆍ 하반기를 기대

<한국콜마[161890] 여름, 등판할 타이밍>

DB증권 허제나

ㆍ 1분기 OP 시장 기대치 (660억원) 부합 전망 

ㆍ 한국콜마에 대한 투자의견 Buy 유지, 목표주가 10만원으로 상향함

<NHN[181710] 실적 개선과 신사업 기대감이 동시에>

신한투자증권 강석오

ㆍ 조직 효율화 후 실적 개선과 GPUaaS 기대감이 겹쳤다 

ㆍ 1Q26 Preview: 웹보드 규제 완화와 클라우드 인프라 구축 

ㆍ Valuation & Risk: GPUaaS 실적 가시화로 목표배수 상향

<LS에코에너지[229640] 2분기 실적 기대감 확대>

IBK투자증권 김태현

ㆍ 1Q26 영업이익, 시장 기대치를 약 20% 상회 

ㆍ 실적 모멘텀과 신사업 기대감 여전

<에이피알[278470] 반박 불가한 호실적 전망>

DB증권 허제나

ㆍ 1분기 OP 컨센서스 (1,360억원) 상회 예상 

ㆍ 투자의견 Buy를 유지, 목표주가를 50만원으로 제시함

<대덕전자[353200] 모든 기판 모멘텀 노출도 보유한 대장주>

SK증권 권민규

ㆍ 매분기 개선되는 실적, 매우 긍정적인 업황 

ㆍ FC-BGA, 메모리, MLB 모멘텀 삼신기를 모두 보유한 기업 

ㆍ 목표주가 120,000원, 투자의견 매수 제시

<DL이앤씨[375500] SMR로 연간 2,000억원 이상 영업이익 기대>

키움증권 신대현

ㆍ 표준화 설계를 통한 X-Energy 프로젝트 반복 참여 전망 

ㆍ X-Energy의 파이프라인을 통한 DL이앤씨의 기회 점검

<삼양엔씨켐[482630] 지금이 바로 성장의 초입>

대신증권 김진형

ㆍ 투자의견 매수, 목표주가 24,000원으로 커버리지 개시 

ㆍ 삼성전자 V8/V9 NAND 전환에 따른 KrF PR 소재의 ‘26년 성장 주도 

ㆍ ‘27년 고마진의 ArF/EUV PR 소재의 양산 전환으로 수익성 개선 전망

<달바글로벌[483650] 무난한 실적 전망>

DB증권 허제나

ㆍ 1분기 OP 시장 기대치 (387억원) 부합 예상 

ㆍ 동사에 대한 투자의견 Buy를 유지, 목표주가를 22만원으로 상향함

- 시그널랩 리서치

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