4/20 (월) 모닝 브리프

◆ Market

- 다우존스산업: 49,447.43 (+1.79%)

- S&P500: 7,126.06 (+1.20%)

- 나스닥: 24,468.48 (+1.52%)

- S&P500 VIX: 17.48 (-2.56%)

- 달러인덱스: 98.10 (-0.11%)

- WTI선물: 82.59 (-9.41%)

- MSCI 한국 Index Fund: 152.33 (+3.30%)

◆ Comment

- 우리 증시는 미국과 이란의 협상 기대감이 반영되며 강세 전망. 다만 상승폭은 상당히 제한적일 가능성 높음.

- 주말 사이 호르무즈 해협의 통행 자유화와 재봉쇄 소식이 나오면서 노이즈가 나오고 있다는 점이 상승폭을 제한하는 요인.

- 지난 금요일 미 증시는 상승 마감. 이란의 호르무즈 해협 전면 개방 소식이 시장 전반의 투심 개선으로 연결.

- 이란 외무부 장관은 레바논에서 휴전이 발표됨에 따라 휴전이 남아 있는 기간 호르무즈 해협을 통한 모든 상업 선박의 통행이 전면적으로 자유화되었다고 선언.

- 미국와 이란의 협상 가능성이 높아진 점도 긍정적. 악시오스에 따르면 이란에서 농축 우라늄 비축량을 포기하는 대가로 미국은 동결했던 이란 자금 200억 달러를 해제하는 방안이 논의되고 있다고 보도.

- 트럼프 대통령은 합의에 매우 가까워졌다면서 걸림돌이 전혀 없다고 언급했는데 이 점도 투심 개선으로 연결.

- 연준 위원들은 관망하는 모습. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 호르무즈 해협이 열려도 당장 금리 인하는 신중하다고 발언.

- 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 금리와 관련한 언급은 하지 않았고, 케빈 워시 연준 의장 지명자가 의장에 취임하면 뜻밖의 경제 상황에 대응할 준비가 되어 있어야 한다고 발언.

4/20 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인

ㆍ 연준 월러 "호르무즈 열려도 당장 금리 인하는 신중…올해 나중에"(상보)

ㆍ 샌프란 연은 총재 "워시, 뜻밖의 상황 대응 준비돼 있어야"

ㆍ 라가르드 "단기 인플레이션 위험 상방으로 기울어져"

ㆍ 호르무즈 해협 열렸지만…이란 "美 봉쇄 지속시 다시 봉쇄"(상보)

ㆍ 트럼프 "이란, 우라늄 반출 등 모든 것에 합의…지상군은 '노'"(상보)

ㆍ 이란 의회 의장 "트럼프 거짓말…봉쇄 지속되면 호르무즈 안 열려"(상보)

ㆍ 트럼프 "호르무즈 빠른 개방에 시진핑도 매우 기뻐해"(종합)

ㆍ 이란 외무차관 "어떤 우라늄 농축물질도 미국으로 보내지 않을 것"

ㆍ 이란 의회 의장 "미국과의 회담, 진전 있었지만 여전히 이견 커"(상보)

ㆍ 美, 러시아산 해상 원유 한시적 판매 1개월 연장(상보)

ㆍ 한미 재무장관 "원화 과도한 변동성 바람직하지 않아…계속 협의"

4/20 오늘의 주요 산업 리포트 요약

[화학] Weekly Monitor: 이번 주가 중요한 분수령

하나증권 윤재성,김형준

ㆍ WTI 83.9$/bbl(-13%), Dubai 102.2$/bbl(+1%). 정제마진 47.0$/bb(WoW -16$) 조정. 호르무즈 해협 개방 기대감 영향 

ㆍ 4/22일 휴전 합의 종료일. 휴전 연장 및 핵심 쟁점 타결 등 확인 필요. 추천 종목 없음. 극적 타결 시 정유/화학 모두 긍정적

[철강] WSA, 올해 전세계 철강 수요 소폭 증가 전망

하나증권 박성봉,김승규

ㆍ 국내 철강 유통가격: 주요 제품 6주 연속 상승, 국내 재고 감소와 수입산 가격 상승이 원인으로 작용 

ㆍ 중국 철강 유통가격: 원재료 가격 상승과 바오산을 비롯한 제강사들의 가격 인상 정책으로 반등 성공 

ㆍ 산업용 금속가격: 미달러 약세와 미-이란 종전 협상 기대감으로 2주 연속 상승

[기계] 프로메테우스의 두번째 횃불

한국투자증권 최건

ㆍ 로봇, 인류보완계획 

ㆍ 양산, 플라이 휠의 엔진 

ㆍ 로봇 파운데이션 모델, 지능의 고도화

[조선] 해양의 보기(Auxiliary)에서 육상의 주기(Main)로 확장

한국투자증권 강경태,황현정

ㆍ 4행정 중속엔진, 데이터센터 주 전원 공급원으로 데뷔 

ㆍ 안정적인 전력 품질, 확장성 좋은 설치 구조, 연료 효율성면에서 장점 

ㆍ 한국 4행정 중속엔진 제작사: HD현대중공업, STX엔진, 한화엔진

[자동차] LS의 Car Center Weekly

LS증권 이병근

ㆍ [자동차] 닛산 영국 공장의 생산성 향상을 위해 체리(Chery)와 파트너십 논의 중 

ㆍ [로봇] 휴머노이드 가사 성공률 12%

[화장품] Charts of week: 실리콘투, K뷰티를 이끄는 숨은 히어로

한국투자증권 김명주

ㆍ 이번주 관심 기업: 실리콘투와 코스맥스

[식품] F&B Weekly Comment: 오리온 간담회 시사점

하나증권 심은주,고찬결

ㆍ 전주 음식료 업종지수는 코스피 대비 -1.3%p 언더퍼폼 시현, 4월 들어 코스피가 전쟁 이전 수준 지수 레벨을 돌파 하면서 상대적으로 언더퍼폼 

ㆍ 섹터 대장주인 삼양식품 주가가 11% 상승하면서 전주에 이어 유의미한 반등세를 시현함 

ㆍ 주중 초반 오리온은 최고경영자 간담회를 통해 배당 확대 의지를 재차 피력함

[은행] 은행과 보험업권 자본규제 개선방안 관련

LS증권 전배승

ㆍ 은행/보험업계 위험계수 조정을 통한 생산적 금융 자금공급 확대 취지 

ㆍ 자본비율 상승효과는 주주환원 관점에서 긍정적

[은행] 당장 1분기부터 자본비율 개선

한국투자증권 백두산,안현빈

ㆍ 1분기 자본비율 최대 23bp 개선 효과 

ㆍ 2분기 이후에도 은행별로 순차적으로 자본비율 추가 개선 

ㆍ 신한지주와 하나금융지주 탑픽

[은행] 은행 Weekly - 자본규제 추가 완화로 2분기 CET 1 상당폭 상승 전망

하나증권 최정욱,정소영

ㆍ 전주 은행주는 약 2.4% 상승했지만 KOSPI 상승률 약 5.7% 대비 초과하락 

ㆍ 전주에는 우리금융과 BNK금융, IM금융의 주가가 가장 큰폭 상승 

ㆍ 금융당국은 은행권 자본규제 합리화 방안들에 대한 그동안의 경과와 향후 계획을 발표

[손해보험] 손해율, 추세적 하락은 아니었음

대신증권 박혜진,권용수

ㆍ 보험 커버리지 5사 1분기 순이익 컨센서스 2.6조원 거의 부합 

ㆍ 4분기 하락했던 손해율, 1분기 재차 상승, 안정화까지 시간 필요 할 듯 

ㆍ 자동차보험 손익도 악화일로, 보험료 인하 부담감, 업종 모멘텀 부재

[부동산] 미국 리츠 1분기 실적 시즌 돌입

NH투자증권 홍지환

ㆍ 주간 글로벌 리츠 +3.77%, 미-이란 협상 진전과 실적 성장 기대감에 상승 

ㆍ 미국 리츠 1Q26 실적: 물류센터 실적 전망 상향 및 오피스 수요 회복 확인

[전자장비와기기] Weekly 이배속 : Arsenal of Democracy

하나증권 김현수,홍지원

ㆍ 데이터 포인트 해석 및 투자 전략 : 한국 배터리 산업 비중 확대 

ㆍ Car/Energy/Robot : 독일, 태양광·ESS 결합 설비 지원 추진 ? 

ㆍ Cell : 중국 전고체 배터리 개발 가속화

[반도체와반도체장비] 메모리 사이클, 끝이 아닌 새로운 시작

한국투자증권 채민숙,김연준

ㆍ LTA와 CapEx에 대한 재해석 필요 

ㆍ 장기공급계약에 대한 투자자 피드백은 부정적 

ㆍ 선수금을 포함한 최대 5년까지의 계약

[반도체와반도체장비] 조정은 비중 확대의 기회

KB증권 김동원,이창민,강다현

ㆍ 1분기 저점 이후, 실적 우 상향 전망 

ㆍ 우호적 조건의 장기공급계약 (LTA), 실적 가시성 확대

4/20 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약

<SK하이닉스[000660] 메모리 협주곡, 카덴차는 언제 시작되는가>

LS증권 정우성

ㆍ 절친이 돌아왔다 

ㆍ 투자의견 매수 유지, 목표주가 소폭 상향

<POSCO홀딩스[005490] 리튬은 가시화 구간 임박, 철강은 방향성 확인 필요>

메리츠증권 장재혁,김아현

ㆍ 1Q26 Preview: 이차전지&인프라의 연결실적 방어, 철강은 전쟁 후 방향성 확인 필요 

ㆍ 적정주가 470,000원으로 상향 조정

<LG이노텍[011070] 여전히 부담 없는 기회>

메리츠증권 양승수

ㆍ LG이노텍 적정주가 43만원으로 상향 

ㆍ Cash Cow로 자리잡는 광학 + 기대를 상회하는 패키지

<SK텔레콤[017670] 반영한다고 했제>

유안타증권 이승웅,김고은

ㆍ 1Q26 Preview: 컨센서스 부합 예상 

ㆍ 26년 완전한 실적 회복 전망 

ㆍ 계속해서 높아지는 앤트로픽 가치

<비에이치[090460] 1Q 깜작 실적을 예상! 폴더블폰, 피지컬AI에 본격 진출>

대신증권 박강호,서지원

ㆍ 1Q26 영업이익은 127억원(흑전 yoy)으로 컨센서스 102% 상회 추정 

ㆍ 아이폰 폴더블폰, 2026년 700만대 판매 예상, 실적 상향으로 연결 

ㆍ 밸류에이선 재평가 예상 : 2026년 최고 실적, 피지컬AI 진출

<이마트[139480] 무난한 실적>

IBK투자증권 남성현

ㆍ 본업 회복과 자회사 편출 효과 

ㆍ SCK컴퍼니 원가 부담과 아쉬운 리콜 

ㆍ 투자의견 매수 유지, 목표주가 120,000원으로 상향

<HL만도[204320] 지금 보이는 게 다가 아니야>

한화투자증권 김성래,김예인

ㆍ 1Q 매출액 2.3조원(+2.1% YoY), 영업이익 849억원(+7.2% YoY) 전망 

ㆍ 시장 우려 대비 동사 지역/고객 포트폴리오 환경 흐름 긍정적 

ㆍ 연초 높아진 로보틱스 사업가치는 그대로, TP 83,000원으로 상향

- 시그널랩 리서치

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