4/27 (월) 모닝 브리프

◆ Market

- 다우존스산업: 49,230.71 (-0.16%)

- S&P500: 7,165.08 (+0.80%)

- 나스닥: 24,836.60 (+1.63%)

- S&P500 VIX: 18.71 (-3.11%)

- 달러인덱스: 98.53 (-0.24%)

- WTI선물: 94.40 (-1.51%)

- MSCI 한국 Index Fund: 107.20 (-28.81%)

◆ Comment

- 우리 증시는 대체로 강세 예상. 주말 사이 미-이란 협상 관련 진전은 없었지만, 기대감 자체는 유지되었기 때문.

- 관건은 협상과 관련한 소식. 현재 미국 측에서는 협상에 낙관하는 상황인 만큼, 이란의 입장이 중요해진 상황.

- 지난 금요일 미 증시는 혼조세로 마감. 이란 외무장관이 주말 사이 파키스탄을 방문하는 가운데, 미국의 종전 협상단도 파키스탄을 향한다는 소식이 시장 전반의 주요 재료로 작용.

- 다만 양측이 실제로 협상을 진행할지는 불투명한 상황. 그럼에도 일단 양측의 협상단이 파키스탄으로 향했다는 소식은 시장 전반의 기대감을 자극.

- 특히 백악관에서는 주말 이란 대표단과 협상할 것이라 밝힌 점이 특징. 트럼프 대통령도 이란이 내놓을 제안을 지켜볼 것이라 언급.

- 미국의 경제지표는 대체로 긍정적. 4월 미시간대 소비자기대지수는 48.1로 시장 예상(46.1)을 상회했으며, 소비자심리지수도 49.8로 시장 예상(47.6)을 상회.

- 미시간대의 기대 인플레이션은 1년 4.7%로 시장 예상(4.8%)을 하회, 5년 3.5%로 시장 예상(3.4%)을 상회하며 엇갈렸지만, 시장에서는 단기(1년) 기대 인플레이션이 예상을 하회한 점에 주목.

4/27 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인

ㆍ 獨 4월 IFO 기업환경지수 84.4…2020년 5월 이후 최저

ㆍ 美 4월 미시간대 소비심리지수 49.8…전월비 악화

ㆍ 美 법무부 "파월에 대한 형사 수사 종료"…워시 의장行 '청신호'(종합)

ㆍ 갈리바프 협상 대표 사임설 또 수면위…"후임은 '강경파' 가능성"(종합)

ㆍ 트럼프 "협상단 파키스탄행 취소"…美·이란 추가 협상 무산(종합)

ㆍ 트럼프 "이란, 협상 취소 후 훨씬 나은 제안…충분하진 않아"(종합)

ㆍ 백악관 출입기자 만찬장 총격…트럼프 "총격범 체포"(종합)

ㆍ 1분기 '깜짝 성장'에도 여전한 불안요인…소비·건설 위축 우려

4/27 오늘의 주요 산업 리포트 요약

[에너지장비및서비스] Next Energy - 고온가스로 시대와 두에빌의 역할

유진투자증권 황성현

ㆍ X-energy 의 성공적인 IPO +27% 상승

[화학] Weekly Monitor: 중국까지 덮친 원유 조달 이슈

하나증권 윤재성,김형준

ㆍ 아시아 정유설비 가동률 대폭 감축 

ㆍ 중국은 석유제품 우선 생산 정책에도 불구하고 가동률 하락 

ㆍ 미국의 중국 Teapot에 대한 제재도 강화

[철강] 철강금속 Weekly: 중국의 철강 생산 및 수출 유의미하게 감소 중

하나증권 박성봉,김승규

ㆍ 국내 철강 유통가격: 주요 제품 6주 연속 상승 후 숨고르기. 철근 유통가격은 금주에도 상승세 지속 

ㆍ 중국 철강 유통가격: 원재료 가격 상승과 바오산을 비롯한 제강사들의 가격 인상 정책으로 2주 연속 상승 

ㆍ 산업용 금속가격: 미달러 강세 불구, 미-이란 휴전 연장으로 3주 연속 상승, 특히 니켈가격 가장 큰 폭 상승

[기계] 위클리에요(로봇/방산/조선/항공/해운) - 2026/04/20~2026/04/26

유진투자증권 양승윤

ㆍ [로봇] 중국 휴머노이드 하프 마라톤 

ㆍ [방산] 주문해도 오지 않을 미국 무기 

ㆍ [조선] AI와 엔진 

ㆍ [항공] 해소되지 않는 항공유 부족

[조선] 피크아웃? 멀리 보내버리는 미국,엔진!

다올투자증권 최광식,이준범

ㆍ 조선은 실적 개선폭이 완만해지는 피크아웃을 1) MASGA, 2) 아시아 생산거점 확대 등으로 돌파하고자 준비 중이었는데, 3) 조선-엔진에서 미국 DC향 발전엔진 수주를 개시 

ㆍ 관련 서플라이 체인 회사들에게는, 피크아웃이 아니라 오히려 2030년대까지 호황이 펼쳐지는 강력한 변화

[자동차] LS의 Car Center Weekly

LS증권 이병근

ㆍ [자동차] 테슬라 AI?로보틱스에 올인, 올해 투자 규모 3 배 확대 

ㆍ [로봇] 중국 전략산업, 올해 휴머노이드 약 2 조원 구매

[자동차] 8조원 규모의 HMG 퓨처 콤플렉스 투자

하나증권 송선재

ㆍ 2030년까지 총 8조원 규모. 현재 5개사가 7.3조원 출자 확인 

ㆍ 그룹 내 AI 및 SW 연구인력들 중심으로 입주할 전망 

ㆍ 중장기로는 미래 대응력에 대한 기대, 단기로는 자본 효율성에 대한 불확실성

[화장품] Weekly Cosmetics Letter-1분기 실적과 4월 수출에 거는 기대

메리츠증권 박종대,김건우

ㆍ 아모레퍼시픽 실적 발표와 4월 수출 지표 

ㆍ 화장품 기업 업데이트: 에이블씨엔씨 

ㆍ 스몰캡 업데이트: 티앤엘

[판매업체] 소비재/플랫폼 Weekly: 로레알: 1Q26 실적에서 읽히는 변화

LS증권 오린아

ㆍ 로레알, 1Q26 매출액 성장률 YoY 6.7%로 시장 성장 상회 

ㆍ 스킨케어 부문은 더마 카테고리가 성장 견인 중, 색조 또한 립 중심의 양호한 실적 

ㆍ 유가 상승에 따른 물류 및 원부자재 가격 부담 가능성: 믹스 개선과 효율화 전략으로 방어 예상

[은행] 은행 Weekly - 은행별 차별화된 실적. 그러나 호실적에도 반응없는 주가

하나증권 최정욱,정소영

ㆍ 전주 은행주는 1.4% 하락해 KOSPI 상승률 약 4.6% 대비 큰폭 초과하락 

ㆍ 전주 특징주는 JB금융. 컨센서스를 하회하는 부진한 1분기 실적을 발표하면서 실적발표 전후로 주가가 크게 하락해 한주간은행 중에서 가장 큰폭인 7.4% 하락 

ㆍ 1분기 은행 실적의 특징은 은행별로 실적이 차별화되었다는 점임

[부동산] 우려를 기회로

NH투자증권 홍지환

ㆍ 주간 글로벌 리츠 -1.48%, 휴전 불확실성 확대 및 국채 금리 반등에 하락 

ㆍ 미국 시니어하우징 리츠: 노이즈는 매수 기회, 실적 성장성에 집중

[전자장비와기기] Weekly 이배속 : 과거와 다른 두 가지

하나증권 김현수,홍지원

ㆍ 데이터 포인트 해석 및 투자 전략 : 조정 시 매수 

ㆍ Car/Energy/Robot : 미국, 전력망 인프라 프로젝트 자금 지원 

ㆍ Cell : ESS 생산 확대 흐름 지속

[반도체와반도체장비] Memory Watch - AI = 실리콘으로 건설된 인프라

유진투자증권 이승우,박재환

ㆍ 주간 주가: S&P500 +0.8%, SOX +4.3%, 엔비디아 +4.3%, 브로드컴 +0.7%, TSMC +5.0%, 삼성전자 -2.2%, 인텔 +23.6%, ARM +14.8% 

ㆍ AI의 중심이 학습에서 추론, 추론에서 에이전틱 AI로 진화하면서 기존의 예상보다 훨씬 더 많은 토큰 생성이 수반되는 상황이 펼쳐지고 있다 

ㆍ 반도체 섹터만큼 확실한 성장성이 보이는 분야도 크게 눈에 들어오지 않는 것도 사실이다

[반도체와반도체장비] Cycle 후반부에서의 슬기로운 투자전략

BNK투자증권 이민희

ㆍ 메모리 공급 부족 지속되나 완화될 전망, Cycle 후반부 진입 

ㆍ Cycle 후반부에 빛나는 종목들은 기판, 부품, 소재주들 

ㆍ 투자전략: 소자 및 전공정 보다는 후공정주로 중심 이동

[반도체와반도체장비] [Mar. 26] 대만 Tech 업종 동향

키움증권 박유악

ㆍ 메모리 반도체: 실적 강세 

ㆍ TSMC, 서버, PC, 애플 벤더 모두 실적 모멘텀 둔화 

ㆍ 1개월 간 주가 흐름: 종목별 차별화

[반도체와반도체장비] AI 토큰 폭증, 메모리 수요 급증

KB증권 김동원,이창민,강다현

ㆍ 3월 토큰 소비량 +12배 급증: AI 에이전트 보급 확대의 직접적 영향 

ㆍ 1분기 분당 토큰 사용량: OpenAI +2.5배, Google Gemini +60% 증가 

ㆍ 토큰이 곧 메모리: AI 산업 혁명의 최대 수혜주는 삼성전자, SK하이닉스

[반도체와반도체장비] 반도체 및 소부장 Weekly: 2분기에도 하락 구간은 비중확대 기회

하나증권 김록호,김영규

ㆍ 데이터 포인트 및 주간 리뷰: 신고가 경신 이후에 차익 실현 진행 

ㆍ 전망 및 전략: 비중확대 지속 추천. 다수의 반도체 업체들 실적 발표

4/27 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약

<효성[004800] 지분법 이익 증가와 투자 리스크 해소>

대신증권 이경연,이채리

ㆍ ’26년 1분기 실적은 연결 기준 매출 5,302억원, 영업이익 946억 원 기록 

ㆍ 연결자회사 수익성 개선과 지분법 자회사 실적 성장세 지속될 전망

<호텔신라[008770] 실적 개선 가능성 확인>

흥국증권 박종렬

ㆍ 1Q Review: EBIT 204억원(흑전 YoY), 실적 개선 

ㆍ 2026년: 면세점 실적 개선과 호텔&레저 호조

<호텔신라[008770] 면세사업 업황 저점 통과 호텔은 호황 지속>

대신증권 유정현,홍성원

ㆍ 투자의견 BUY를 유지하며 목표주가를 90,000원으로 상향(+50%) 

ㆍ 1Q26 Review: 면세업 바닥 통과, 호텔업도 호황

<호텔신라[008770] 이제 보이시나요? 호텔의 가치>

IBK투자증권 남성현

ㆍ 1분기 실적 기대치 상회. 면세점 안정화 호텔 가치 상승 

ㆍ 호텔의 강력한 수요를 증명 

ㆍ 투자의견 매수 유지, 목표주가 81,000원으로 상향

<호텔신라[008770] 지금이라도 사세요>

DB증권 허제나

ㆍ 기대치 상회한 실적 

ㆍ 면세 턴어라운드 이제 시작. 26년 영익 2천억원 가능할 것 

ㆍ 목표주가 9만원 제시, 업종 최선호주 의견 유지

<주성엔지니어링[036930] 호재들 선반영, 비싸 보인다>

BNK투자증권 이민희

ㆍ 수주활동 재개되나 실적은 내년에 호전될 전망 

ㆍ 목표주가 12만원으로 상향조정하나, 투자의견은 ‘보유’로 하향

<원익QnC[074600] 쿼츠 실적 호조, 하반기로 갈수록 수익성 더 호전>

BNK투자증권 이민희

ㆍ 모멘티브 부진에도 본사 실적 호조로 수익성 호전 

ㆍ 목표주가 5만원으로 상향조정, 투자의견 ‘매수’ 유지

<한화엔진[082740] 보기엔진 사업재개는 미국 DC 때문!?>

다올투자증권 최광식,이준범

ㆍ 1Q26 서프라이즈. 적정PER을 기존 20배에서 30배로 올리는 이유 

ㆍ 1Q26의 호조 배경인 1) 원가율 개선, 2) P-Mix 효과는 2027년까지 진행. 올해 벌써 1.2조원 수주로 잔고는 5.2조원에 달하고 2025-2027 +56% CAPEX로 Q 성장은 2028년까지 계속됨 

ㆍ 1Q26에 매출 3,452억원(YoY +9%, QoQ -6%), 영업이익 514억원(+130%, +9%), 지배주주순이익 529억원(+172%, -48%)의 서프라이즈 시현

<한화엔진[082740] 1Q26 Review: 실적과 모멘텀 동반 확대>

상상인증권 이서연

ㆍ 1Q26 매출액 3,452억원, 영업이익 514억원 기록, 컨센서스 상회 

ㆍ 실적 성장과 더불어 4행정 중속엔진 수요 확대 기대

<하나금융지주[086790] 강화되는 본업 경쟁력>

흥국증권 유준석

ㆍ 1Q26 Review: NIM 큰 폭으로 개선되며 컨센서스 상회 

ㆍ 자본비율은 회복, 주주환원은 고도화될 것 

ㆍ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 157,000원으로 상향

<하나금융지주[086790] 비은행 정상화의 시작>

상상인증권 김현수

ㆍ 1분기 실적은 컨센서스 상회. 목표주가 150,000원으로 상향 

ㆍ 은행은 마진, 비은행은 수수료가 이끌었다 

ㆍ 건전성 부담은 낮아졌고, 비용도 관리 가능한 수준

<하나금융지주[086790] 1Q26 Review: 인상적인 출발>

한국투자증권 백두산,안현빈

ㆍ 순이익 1.2조원으로 컨센서스 7% 상회. NIM과 성장 견조 

ㆍ 대손율 개선. 수수료이익도 양호 

ㆍ 목표주가 17% 상향. 업종 탑픽 유지

<롯데웰푸드[280360] 본격적인 이익 개선>

LS증권 박성호

ㆍ 1Q26 Preview 

ㆍ 하반기까지 이익 개선 전망

<효성티앤씨[298020] 2차 목표 시총 3.7조원, 대장주의 품격>

신한투자증권 이진명,김명주

ㆍ 여전히 Conviction Buy 

ㆍ 1Q26 Review: 스판덱스 서프라이즈 시작, 기대되는 2분기 

ㆍ Valuation & Risk: 대장주의 가치

<효성중공업[298040] 폭발적인 수주, 목표주가 500만원>

유안타증권 손현정,김고은

ㆍ 1Q26 Review: 예상했던 착시효과 

ㆍ 4.2조원 역대급 중공업 신규수주

<효성중공업[298040] 겪어본 적 없는 호황, 아직 알아가는 단계>

삼성증권 한영수

ㆍ 실적 부진, 일시적 영향 

ㆍ 늘어나는 수주에 주목 

ㆍ 그럼에도 여전히 매력적

<효성중공업[298040] 무슨 말이 필요한가? 적극 매수!>

대신증권 허민호

ㆍ 투자의견 매수, 목표주가 4,800,000원으로 상향(기존 대비 +25%) 

ㆍ 1Q26 영업이익 1,523억원(+49%), 매출 이연분 감안 시 컨센서스 부합 

ㆍ ‘26년 매출액 7.22조원(+21%, 이하 YoY), 영업이익 1.07조원(+43%) 전망

<효성중공업[298040] 미국 수주 급증. 실적도 사실상 서프라이즈>

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 목표주가 4,300,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 

ㆍ 1Q26 영업이익 1,523억원(YoY +48.8%)으로 컨센서스 하회 

ㆍ 지정학적 리스크 영향 지켜볼 필요는 있으나 작은 부분

<우리금융지주[316140] 자본·전략·환원이 동시에 움직인다>

흥국증권 유준석

ㆍ 1Q26 Review: 순이익 6,038억으로 컨센서스 하회 

ㆍ 도약, 그리고 두 개의 결단 

ㆍ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 45,000원으로 상향

<우리금융지주[316140] 경쟁력 있는 시중은행지주>

상상인증권 김현수

ㆍ 실적은 부진했지만, 방향은 나쁘지 않았다 

ㆍ NIM은 개선됐고, 비이자이익도 커졌다 

ㆍ 판관비와 대손비용은 일회성 영향으로 다소 부진

<대덕전자[353200] 더욱 가팔라지는 실적 성장 기울기>

BNK투자증권 이민희

ㆍ 1Q26 영업이익 442억원(53%QoQ) 예상 

ㆍ 반도체 기판 업황 호조와 FC-BGA 수익성 호전이 실적 견인 

ㆍ 목표주가 14만원으로 상향조정, 투자의견 ‘매수’ 유지

<HD현대마린솔루션[443060] 2030년대에는 미국 AM이 가세한다>

다올투자증권 최광식,이준범

ㆍ 1Q26 리뷰. 적정주가 상향. 힘센엔진 미국 진출 시너지 소개 

ㆍ 1Q26 실적은 핵심사업 OPM 30.0%(+1.6%p), 엔진부품의 +23% 회복 등으로 내용 양호 

ㆍ 1Q에 매출 5,746억원(YoY +18%, QoQ +11%), 영업이익 934억원(+13%, +3%), 지배주주순이익 981억원(+55%, +33%)로 성장

<HD현대마린솔루션[443060] 새로운 성장 시나리오의 등장>

삼성증권 한영수

ㆍ 1분기 매출과 영업이익이 전년 동기 대비 18%, 13% 성장. 컨센서스에도 부합 

ㆍ 핵심사업 영업이익률이 전년 동기 및 전분기 대비 개선되었다는 점에서 긍정적 

ㆍ 중동 전쟁으로 인한 LNG설비 개조 수요, 그룹의 육상 발전 엔진사업 확대로 인한 투자심리 개선 기대

<HD현대마린솔루션[443060] 데이터센터까지 확대되는 사업 영역>

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 목표주가 330,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 

ㆍ 1Q26 영업이익 934억원(QoQ +3.2%)으로 컨센서스 부합 

ㆍ 안정적 실적과 높은 성장성 기반 주주환원 정책 유지 중

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