4/29 (수) 모닝 브리프

◆ Market

- 다우존스산업: 49,141.93 (-0.05%)

- S&P500: 7,138.80 (-0.49%)

- 나스닥: 24,663.80 (-0.90%)

- S&P500 VIX: 17.83 (-1.05%)

- 달러인덱스: 98.60 (+0.10%)

- WTI선물: 99.93 (+3.69%)

- MSCI 한국 Index Fund: 154.37 (-1.51%)

◆ Comment

- 우리 증시는 약세 전망. AI산업 성장에 대한 불확실성과 미-이란 협상 관련 불확실성이 시장 전반의 투심 악화로 연결될 전망.

- 다만 낙폭은 제한적일 가능성 높음. 미국 씨게이트사의 호실적이 반도체 업황에 대한 기대감을 일부 자극할 가능성 높기 때문.

- 어제 미 증시는 약세 마감. OpenAI 관련 부정적 소식이 AI 산업 우려를 자극하며 투심 악화. 

- OpenAI가 활성 사용자 및 연간 매출 목표 미달 등 예상보다 부진한 기록하고 있다는 보도가 나옴.

- 트럼파 대통령의 발언도 투심 악화로 연결. 트럼프 대통령이 이란의 제안에 불만을 표출한 점이 미-이란 협상 우려로 연결.

- 장 후반에는 낙폭 축소 연출. 이는 실적 발표를 앞둔 대형기술주들에 대한 기대감이 작용.

4/29 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인

ㆍ 유로존 3월 단기 기대 인플레 4.0%로 급등…호르무즈 봉쇄 여파

ㆍ 미국 4월 소비자 신뢰지수 92.8…시장 전망 상회

ㆍ UAE, OPEC·OPEC+ 탈퇴…"그간 큰 희생, 변화하는 수요 대응"(종합)

ㆍ 트럼프 이란 제안에 불만 보이자…"이란, 며칠내 수정안 제시할 듯"

ㆍ 美재무부 "호르무즈 해협 통행료 지급하는 기업에 중대한 제재"

ㆍ 금통위원 "중동 불확실성에 신중 vs 앞으로 인플레 압력 완화에 초점"(상보)

ㆍ BOJ 총재 "고유가로 인한 물가 상승 위험 커"(상보)

4/29 오늘의 주요 산업 리포트 요약

[화학] 미국-이란 전쟁(9): 공급 차질, 정유에서 원유로

한국투자증권 이충재

ㆍ 지난 2개월 간은 석유보다 정유 제품 공급 차질 규모가 더 컸다 

ㆍ 5월부터는 본격적으로 원유 재고 감소에 따른 공급 차질 

ㆍ 사상 최고 수준까지 원유 가격이 상승할 가능성

[우주항공과국방] K-방산 2.0 시대로 진화

LS증권 이재광

ㆍ 글로벌 방위비 전망 

ㆍ 진화하는 한국 무기체계] 

ㆍ 한국 방위산업 투자 전략]

[은행] 3월 은행 금리: 당분간 긍정적인 흐름을 전망

한화투자증권 김도하

ㆍ 예금은행 3월 잔액 NIS 2.27% (+1bp MoM, +4bp YTD) 

ㆍ 3월 중 신규 취급액 금리 

ㆍ 3월 말 전체 잔액 금리 

ㆍ 시사점: 당분간 긍정적인 흐름을 전망

[손해보험] 터널의 끝을 향해

하나증권 고연수

ㆍ 단기적으로 업황 개선은 기대하기 어려우나 회계처리 관련 불확실성은 해소되는 중 

ㆍ 배당 재개 시점은 불확실하나 제도 개선의 방향성은 명확 

ㆍ 미래 성장 동력을 확보한 기업들에 주목할 시기

[반도체와반도체장비] NEVER ENDING STORY

한국투자증권 채민숙,김연준

ㆍ This time is different 

ㆍ NAND로 확산되는 AI 

ㆍ 메모리 반도체 전망

[게임엔터테인먼트] 사랑의 유통기한 3년?

신영증권 김지현

ㆍ 서브컬처 게임, 관심 재점화 필요 

ㆍ 서브컬처 업황 

ㆍ 마의 3년

4/29 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약

<현대건설[000720] 숫자에 신뢰가 더해지는 구간>

신영증권 박세라

ㆍ 신뢰가 더해지는 이익 구간 

ㆍ 수주 물량 대기, 신뢰는 더해지는 중 

ㆍ 투자의견 매수, 목표주가 190,000원으로 상향

<현대건설[000720] 1Q26 Review: SMR 수주 시기 근접, 재건 수주 기대 유효>

한국투자증권 강경태,황현정

ㆍ 영업이익은 컨센서스를 8% 상회, 플랜트 및 주택 수익성 개선 효과 

ㆍ 곧 있을 SMR 수주, 빠른 속도로 진행될 중동 재건 수주 

ㆍ 목표주가 22% 상향, 해외 수주 사이클에서 초대형사 입지 더욱 공고

<롯데정밀화학[004000] 반도체 현상액 밸류체인의 숨은 병목, TMAC>

IBK투자증권 이동욱

ㆍ TMAC, 단순 원료가 아니라 반도체 소재 공급망의 핵심 중간체 

ㆍ 올해 1분기 영업이익, 시장 기대치 상회

<삼성SDI[006400] 1Q26 Review 컨센서스 큰 폭 상회>

교보증권 최보영

ㆍ 1Q26 Review 컨센서스 큰 폭 상회 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 880,000원 상향

<삼성SDI[006400] 회복 가시성 확보>

한화투자증권 이용욱

ㆍ 1분기: 보상금과 소형전지 부문 선방으로 컨센서스 상회 

ㆍ 2분기: 보상금 기저효과에도 전사업부 회복 지속 

ㆍ 목표주가 82만 원으로 상향, 투자의견 BUY 유지

<삼성SDI[006400] 더 이상 하락은 없다>

IBK투자증권 이현욱

ㆍ 26년 1분기, 진짜 바닥인 분기 

ㆍ ESS는 전량 수주, EV는 회복세 진입 

ㆍ 투자의견 매수 유지, 목표주가 800,000원으로 상향

<삼성SDI[006400] 암흑기 빠르게 탈압박 중>

한국투자증권 이성원

ㆍ 1분기 영업이익 컨센서스 큰 폭 상회 

ㆍ ESS는 좋고, EV는 바닥을 지나는 구간 

ㆍ 목표주가 760,000원 상향

<삼성SDI[006400] 드디어 하반기 흑자전환 기대>

DB증권 안회수

ㆍ1Q26 Review 꾸준한 적자 축소 

ㆍ드디어 하반기 흑자전환 기대 

ㆍ투자의견 Buy, 목표주가 840,000원으로 상향

<삼성SDI[006400] 보다 높아진 4분기 흑전 가시성>

DS투자증권 최태용

ㆍ 1Q26P Re: 컨센서스 이익 상회 

ㆍ 사업 전방위적으로 적자 축소 지속하며 4Q26 흑전 기대 

ㆍ EV 세그먼트 확대와 Non-PFE LFP ESS 역량에 주목

<삼성SDI[006400] 높아지는 실적 개선 기대감>

키움증권 권준수

ㆍ 1Q26 영업이익 -1,556억원, 시장 컨센서스 상회 

ㆍ 2Q26 영업이익 -776억원(적자지속 YoY) 전망 

ㆍ 2028년 유럽 점유율 회복 기대감 속, ESS 모멘텀 유효

<삼성SDI[006400] 소형전지까지 좋네>

NH투자증권 주민우,양정현

ㆍ 유럽EV와 소형전지가 견인 

ㆍ 1Q26 Review: EV빼고 다 좋았다

<삼성SDI[006400] 예상보다 빠른 실적 개선 속도>

KB증권 이창민,김연수

ㆍ 목표주가 850,000원으로 +60% 상향 

ㆍ 1Q 실적 컨센 크게 상회, EV향 적자 축소 

ㆍ 4Q26E부터 전사 흑자전환 가능할 전망

<삼성SDI[006400] 실적에 기반한 상승, 2024년과 다르다>

하나증권 김현수,홍지원

ㆍ 1Q26 Review : 2개 분기 연속 적자폭 축소 

ㆍ 2분기 : 3개 분기 연속 적자폭 축소 전망 

ㆍ 실적 및 Valuation Factor 동반 개선, 이제는 시총 50조원이 하단

<한화솔루션[009830] 화학/신재생에너지 실적 동반 턴어라운드>

미래에셋증권 이진호

ㆍ 투자의견: 목표주가 5만원으로 상향하나, 투자의견 중립 유지 

ㆍ 1Q26 Review: 화학과 신재생에너지의 동시 흑자전환 

ㆍ 2Q26 Preview: 공격적인 연간 가이던스 달성을 위해 순항할 전망

<한화솔루션[009830] 공격적인 가이던스 속에 그래도 확실한 한 가지>

iM증권 전유진,장호

ㆍ 1Q26 Review: 926억원(흑자전환QoQ), 컨센서스 502억원 

ㆍ 공격적인 가이던스 속에서 그래도 분명한 방향으로 볼 수 있는 한 가지

<한화솔루션[009830] 1분기부터 확인된 긍정적인 변화>

키움증권 조재원

ㆍ 케미칼이 견인한 1Q26 서프라이즈 

ㆍ 뚜렷한 실적 성장 가시성에 주목

<한화솔루션[009830] 위기를 기회로 전환하는 것도 능력>

하나증권 윤재성,김형준

ㆍ 1Q26 영업이익 컨센 대폭 상회 

ㆍ 2Q26 영업이익 대폭 개선 전망 

ㆍ 위기를 기회로 전환하는 것도 능력

<한화솔루션[009830] 올해 1분기 실적, 전 사업부문 동시 흑자전환>

IBK투자증권 이동욱

ㆍ 올해 1분기 영업이익, 시장 기대치 큰 폭으로 상회 

ㆍ XLPE 과점 3위, 전기화 사이클의 핵심 베타

<주성엔지니어링[036930] 꿈이 현실로>

한국투자증권 채민숙,김연준

ㆍ 텐덤 셀용 PECVD-ALD 장비 양산 공급 

ㆍ 실적 확장과 밸류에이션 리레이팅 동시 가능

<대우건설[047040] 입증된 이익 레벨과 원전 입지 굳히기>

NH투자증권 이은상

ㆍ 빅배스 이후 확인된 이익 체력 

ㆍ 팀코리아 시공 파트너 포지셔닝

<대우건설[047040] 미래가치로 대우해주자>

LS증권 김세련

ㆍ 1Q26 Review: 체질개선과 일회성 이익, 어닝 서프라이즈 

ㆍ 원전 미래 가치를 선반영 하는 중

<대우건설[047040] 건축부문 실적 서프라이즈>

하나증권 김승준

ㆍ 1Q26 잠정실적: 컨센서스 상회 

ㆍ 2Q26 실적 추정: 매출액 2.0조원, 영업이익 1,435억원(OPM 7.1%) 

ㆍ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 49,000원으로 상향

<티씨케이[064760] 1Q26 Review: 계속될 질주>

한국투자증권 황준태

ㆍ 높아진 컨센서스를 상회 

ㆍ 앞으로 더 좋아질 상황 

ㆍ 과거를 넘어선 EPS, 멀티플 재정의 구간 진입

<금호타이어[073240] 1Q26 Review: 화재 흔적은 지웠으나 원가 싸움이 곧 시작>

한국투자증권 김창호,전유나

ㆍ 추정치를 상회한 1분기 실적 

ㆍ 2분기부터 시작되는 고가 원재료 투입은 부담 요인 

ㆍ 실적 개선세 반영해 목표주가 상향

<한화엔진[082740] 1Q26 NDR 후기: 늦지 않았으니 매수>

iM증권 변용진

ㆍ 데이터센터 없이도 좋으며, 데이터센터도 가능 

ㆍ 투자의견 Buy유지, 목표주가 101,000원 상향

<테스[095610] 실적 좋은데 밸류에이션 부담 없고>

한국투자증권 채민숙,김연준

ㆍ 이제 DRAM 매출이 더 많아요 

ㆍ 26년 신제품 3가지 동시에 양산 판매 시작할 전망 

ㆍ 전공정 장비주 내 차선호주 유지

<iM금융지주[139130] 핵심이익 긍정적이나 비용 및 자본관리 필요>

iM증권 설용진

ㆍ 1Q26 지배순이익 1,545억원(+0.1% YoY) 기록 

ㆍ 핵심이익 개선은 긍정적. 향후 관건은 비용 및 자본 관리

<iM금융지주[139130] 건전성 관리 그 다음>

다올투자증권 김지원

ㆍ 1Q26P 연결 순이익 1,545억원(YoY flat)으로, 컨센서스에 부합하는 실적 

ㆍ 순이자이익(QoQ -1.7%)보다 비이자이익(QOQ +132.7%) 기여도 확대. 증권과 은행 중심 수수료수익 증가 

ㆍ CET1비율 12.3% 목표를 위한 건전성 관리 강화 예고. 연중 도달 가능성 여부 

ㆍ 따라서 배당보다는 자사주 매입소각 중심의 주주환원. 하반기 추가 예상하며 26E 총주주환원율 40.4% 전망

<iM금융지주[139130] CET 1 비율 12.3% 상회를 향해>

하나증권 최정욱,정소영

ㆍ 컨센서스에 부합했지만 일회성 요인 제외시 양호한 실적. 비은행도 뚜렷한 개선 추세 

ㆍ CET 1 비율 약 12% 내외. 추가 상승 요인 감안시 연내 12.3% 상회는 충분히 가능 

ㆍ 저 PBR 매력과 외국계 롱머니 유입 조짐. 자본비율 상승 여부가 모멘텀으로 작용될 듯

<HK이노엔[195940] 신호등 바뀌었어 Green Green>

키움증권 신민수

ㆍ 바뀐 ‘케이캡’ 회계 기준, 그럼에도 성장세는 뛰어났다 

ㆍ ‘케이캡’의 소식을 기다려요, 목표주가 +5% 상향

<에치에프알[230240] 저도 미국 시장 수혜주입니다>

하나증권 김홍식,이상훈

ㆍ HFR에 대한 투자의견 매수, 목표주가 50,000원으로 커버리지 재개 

ㆍ 후지쯔 원피니티 통해 AT&T에 진입할 가능성이 높습니다 

ㆍ 6월 미국 주파수 경매 최대 수혜주, 주가 너무 못 올랐습니다

<두산밥캣[241560] 판가 인상만 기다리면 되는 시점>

삼성증권 한영수

ㆍ 일회성을 제외해도 양호한 실적 

ㆍ 추가 이익전망 상향 가능성도 존재

<HD현대일렉트릭[267260] 수주는 강했다>

IBK투자증권 김태현

ㆍ 1Q26 영업이익, 시장 기대치 소폭 하회 

ㆍ 1분기만에 연간 수주 가이던스의 42.6% 달성

<HD현대일렉트릭[267260] 사상 최대 수주, 발전기까지 터지나?>

SK증권 나민식

ㆍ 데이터센터 현장발전(On-site), HD그룹 차원 공략 중 

ㆍ 1Q26 Review 

ㆍ 765kV, 미국 데이터센터향 업데이트

<HD현대일렉트릭[267260] 여전히 수주 신호는 청신호>

KB증권 정혜정

ㆍ 목표주가 1,480,000원 (상향), 투자의견 Buy (유지) 

ㆍ 1Q26 잠정 영업이익 2,583억원 (+18.4% YoY): 시장 컨센서스 소폭 하회 

ㆍ 견조한 북미시장, 초고압변압기 외에도 배전 및 회전기기 진출 진행 중

<HD현대일렉트릭[267260] 1Q26 영업이익 예상 초과 & 북미 수주 대폭발>

LS증권 성종화

ㆍ 1Q26 영업실적, YoY 견조한 호조 & 영업이익은 당사 전망치 초과 

ㆍ 1Q26 매출 YoY 숨고르기는 분기별 간헐적인 편차 현상 불과 

ㆍ 예상 대비 매출은 부합, 영업이익은 초과. 예상보다 수익성 양호

<HD현대일렉트릭[267260] 실직 이익률은 이번 분기에도 개선>

삼성증권 한영수

ㆍ 1Q26실적, 여전히 실질 수익성은 개선 

ㆍ 미래 이익을 활용하지 않고도 현재 주가를 설명

<HD현대일렉트릭[267260] 초고압 수주 레벨업 + 엔진 발전 확장>

유안타증권 손현정,김고은

ㆍ 1Q26 Review: 컨센서스 부합 

ㆍ 프리미엄 정당화 구간

<HD현대일렉트릭[267260] AIDC 온사이트 발전용 제품 공급 확대>

대신증권 허민호

ㆍ 투자의견 ＇매수＇ 유지, 목표주가 1,500,000원으로 상향(기존 대비 +23%) 

ㆍ 1Q26 영업이익 2,583억원으로 컨센서스 부합, 2Q26 매출 성장 재개 예상

<HD현대일렉트릭[267260] 일부 납기 조정에도 20% 중반 마진>

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 목표주가 1,440,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 

ㆍ 1Q26 영업이익 2,583원(YoY +18.4%)으로 컨센서스 부합 

ㆍ 이제는 회전기기와 배전기기 성장 잠재력에 주목할 시점

<솔루스첨단소재[336370] 동박 매각! 전지박 순항 중!>

IBK투자증권 이현욱

ㆍ 26년 1분기, 전지박 QoQ +47% 증가 

ㆍ 헝가리와 캐나다 현지 공장을 보유한 기업 

ㆍ 투자의견 매수, 목표주가 20,000원 상향

<솔브레인[357780] 전방과 동행하는 Top-Tier 소재 역량>

교보증권 박희철

ㆍ 1Q26 Preview: 매출액 2,544억원, 영업이익 460억원 

ㆍ 전방의 Capex 호조와 동행할 성장세 

ㆍ 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 580,000원 상향

<HPSP[403870] 이제 오를 때 됐다>

한국투자증권 채민숙,김연준

ㆍ 올해는 NAND, 내년은 DRAM 

ㆍ 거의 모든 파운드리사를 고객사로 확보 중

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