5/4 (월) 모닝 브리프

◆ Market

- 다우존스산업: 49,499.27 (-0.31%)

- S&P500: 7,230.12 (+0.29%)

- 나스닥: 25,114.44 (+0.89%)

- S&P500 VIX: 16.99 (+0.59%)

- 달러인덱스: 98.16 (+0.10%)

- WTI선물: 101.94 (-2.98%)

- MSCI 한국 Index Fund: 162.00 (+0.77%)

◆ Comment

- 우리 증시는 대체로 강세 예상. 지난주 금요일 미 증시 강세와 미-이란 협상 기대감이 시장 전반의 투심 개선으로 연결될 전망.

- 주말 사이 이란에서 새로운 협상안을 제안하고, 미국이 이를 검토하고 있다는 소식이 기대감의 원천. 따라서 장중 이와 관련한 소식이 무엇보다 중요한 상황.

- 지난주 금요일 미 증시는 다우존스 산업지수 하락, S&P500 및 나스닥 상승하는 등 혼조세로 마감.

- 미-이란 협상 관련 낙관론이 시장을 지배한 가운데, 애플의 호실적이 시장 전반의 투심 개선으로 연결.

- 애플은 1분기 매출과 EPS 모두 시장 예상을 상회한 실적을 발표. 아이폰의 매출이 2개 분기 연속 시장 예상치를 하회했지만, 무역전쟁 및 이란 전쟁에도 불구하고 견조한 성장세에 시장은 주목.

- 이란이 미국에 새로운 협상안을 제시한 점도 협상 기대감을 자극하며 긍정적 요소로 작용.

- 연준 위원들의 발언은 전반적으로 매파적. 로리 로건 댈러스 연은 총재는 인플레이션 목표 복귀 가능성에 점점 더 의문을 느낀다고 언급.

- 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재는 4월 FOMC에서의 반대는 통화정책 경로가 불투명해졌기 때문이라 언급했으며, 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재는 상황에 따라 인상할 수 있다는 점을 시사해야 한다고 발언.

◆ 4월 30일 발표 기준 1Q26 실적공시 분석

https://naver.me/GHLDE42Y

5/4 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인

ㆍ 美 4월 제조업 확장 국면 유지…"환호할 만하진 않아" 지적도(상보)

ㆍ '반대표' 댈러스 연은 총재 "인플레가 목표 복귀 가능성 점점 더 의문"

ㆍ 클리블랜드 연은 총재, FOMC 반대 사유…"통화정책 경로 불투명해져"

ㆍ '반대표' 미니애 연은 총재 "상황에 따라 인상할 수 있다는 점 시사해야"

ㆍ 이란 국영통신사 "이란, 美와 협상안 파키스탄에 전달"(상보)

ㆍ 트럼프, 이란의 협상 수정안에 "만족하지 않아…올바른 안 내놔야"(종합)

ㆍ "이란, 美에 제안…2개월 휴전 거부하고 종전 목표로 30일내 합의"(종합)

ㆍ 사상 첫 2개월 연속 800억달러 돌파…4월 수출 858억달러·48%↑(종합)

5/4 오늘의 주요 산업 리포트 요약

[화학] Weekly Monitor: 유가 상승분을 전가하지 못하는 환경

하나증권 윤재성,김형준

ㆍ 시황 혼조. MEG/면화 +6%, 톨루엔 +5%, 벤젠 +4% Vs. PO -14%, 가성소다 -10%, TDI -9%, BD/BPA -6% 등이 눈에 띔 

ㆍ 납사 가격 2주간 +18% 상승 Vs. 동기간 석유제품 가격 변동률이 이를 하회하며 기초유분 중심 마진 축소 발생

[철강] 철강금속 Weekly: 4월 중국 철강 PMI 위축

하나증권 박성봉,김승규

ㆍ 국내 철강 유통가격: 판재류 가격은 그동안의 상승 이후 숨고르기 반면, 봉형강은 여전히 상승세 지속 

ㆍ 중국 철강 유통가격: 5월 노동절 연휴 앞두고 재고 확충 수요 발생함과 동시에 주요 제강사들의 가격 인상 정책으로 상승 

ㆍ 산업용 금속가격: 미달러 약세 불구, 중동 리스크 재점화와 미국 금리 인하 기대감 축소로 전반적으로 하락 마감

[건설] 부동산 월간 지표 Review

LS증권 김세련

ㆍ 3월 아파트 매매거래량, 정부의 양도세 중과 유예 종료 공식화로 MoM 상승 폭 확대 

ㆍ 공사비지수 상승세 이어지나, 석유화학제품 원가 비중 고려시 마진 영향 상대적으로 제한될 전망

[화장품] Charts of week: 중국 내 화장품 수요, 우려보다는 견조

한국투자증권 김명주

ㆍ 이번주 관심 기업: 코스맥스

[식품] F&B Weekly Comment: 5월 투자전략 고찰

하나증권 심은주,고찬결

ㆍ 삼양, ‘까르보 불닭볶음면’ 독일서 자발적 리콜, “기준 적용 이견” 

ㆍ 농심 라이필, 中 ＇왕라오지＇와 협약, 콜라겐 제품 중국 수출 

ㆍ CJ제일제당, 베트남 최대 유통사 박화산과 협력

[은행] 은행 Weekly - 5월에는 시장 대비 은행주 초과상승세 예상

하나증권 최정욱,정소영

ㆍ 전주 은행주는 0.5% 상승에 그쳐 KOSPI 상승률 1.9% 대비 계속 초과하락 

ㆍ 전주 특징주는 우리금융과 JB금융. 1분기 실적이 부진했던 점이 결국 주가에 반영되면서 지난주에 각각 4.9%씩 하락해 한주간 주가 하락 폭이 가장 컸음 

ㆍ 1분기 은행지주사들의 대손비용은 약 2.5조원으로 YoY 3.9%, QoQ로는 18.8% 감소해 양호한 수준을 기록

[증권] (3월) 자본시장: 추가 모멘텀 확인의 시점

다올투자증권 김지원

ㆍ 3월 국내주식 일평균거래대금 69.0조원 

ㆍ 4월 국내주식 일평균거래대금 71.1조원 

ㆍ 3월 주식 발행실적 16건, 4,402억원 

ㆍ ㄷ월 회사채 발행액은 19.5조원

[전자장비와기기] Murata 실적발표와 삼성전기에 대한 시사점: 구체화된 서버향 Capacitor에 대한 톤

iM증권 고의영,박정하

ㆍ 구체화된 서버향 Capacitor에 대한 톤 

ㆍ AI용 MLCC를 양분하고 있는 삼성전기에도 긍정적

[전자장비와기기] Weekly 이배속 : 과거와 다른 두 가지

하나증권 김현수,홍지원

ㆍ 데이터 포인트 해석 및 투자 전략 : 미묘한 온도차 고려한 접근 필요 

ㆍ Car/Energy/Robot : 중국, 유럽 IAA 추진 반발 

ㆍ Cell : SK on, 헝가리 공장 매각 검토

[반도체와반도체장비] 아이폰, 판매 강하고 마진은 높다: 부품 업체 수혜

KB증권 김동원,이창민,강다현

ㆍ 아이폰 교체 수요 도래, 판매 기대치 상회 

ㆍ 아이폰 우려는 기우, 한계를 넘어선 애플 마진 가이던스 

ㆍ Top picks: 삼성전자, SK하이닉스, LG이노텍

[반도체와반도체장비] 반도체 및 소부장 Weekly: 글로벌 반도체 서플라이 체인들의 실적은 지속 상향중

하나증권 김록호,김영규

ㆍ 데이터 포인트 및 주간 리뷰: 삼성전자의 언더퍼폼 장기화 

ㆍ 전망 및 전략: 비중확대 지속 추천. 다수의 반도체 업체들 실적 발표

5/4 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약

<포스코퓨처엠[003670] 신규 수주 가시성이 높아지는 중>

NH투자증권 주민우,양정현

ㆍ 높아지는 수주 가시성 

ㆍ 1Q26 review: 양극재 신규 고객 확보와 일회성 수익으로 상회

<포스코퓨처엠[003670] 우려 대비 양호했던 실적>

KB증권 이창민,김연수

ㆍ 목표주가 310,000원으로 상향 

ㆍ 1Q 실적 컨센 상회, 양극재/기초소재 호조 

ㆍ 유가 급등으로 기초소재가 견인할 2Q 실적

<포스코퓨처엠[003670] 프리미엄 정당화 가능>

하나증권 김현수,홍지원

ㆍ 1Q26 Review : 양극재 출하 회복세 

ㆍ 2분기 기초소재 선방으로 전사 흑자 유지 

ㆍ 가격 부담 불구 트레이딩 기회 지속

<POSCO홀딩스[005490] 어? 아르헨티나 돈다>

메리츠증권 장재혁,김아현

ㆍ 1Q26 Review: 이차전지 적자축소와 인프라 정상화로 컨센서스 상회 

ㆍ 3Q26부터 철강 실적 개선, 연결실적 전년비 개선 방향성은 명확 

ㆍ 적정주가 상향(47만원→56만원), 리튬 사업가치 재평가 구간 진입

<삼성전자[005930] 매분기가 최대실적>

NH투자증권 류영호,양정현

ㆍ 실적대비 주가는 여전히 저평가 

ㆍ 반도체가 이끄는 새로운 역사

<삼성전자[005930] 1Q26 Review: 좋은 얘기가 많아서 지면이 모자랍니다>

한국투자증권 채민숙,김연준

ㆍ 1분기 실적은 컨센서스를 상회 

ㆍ 영업이익 상승세 계속될 것 

ㆍ 목표 주가 상향, 비중 확대와 매수 의견 유지

<삼성전자[005930] 갈 길이 멀다>

하나증권 김록호,김영규

ㆍ 1Q26 Review: 메모리가 견인한 호실적 

ㆍ 2Q26 Preview: 전사 실적에 준하는 메모리 영업이익 

ㆍ 불확실성 해소가 관건

<LS[006260] 비상장자회사 가치 재평가는 이제 시작>

NH투자증권 이승영

ㆍ 재평가는 이제 시작 

ㆍ 1Q26 Preview: LS MnM 강세 전망

<GS건설[006360] 컨센서스 하회>

하나증권 김승준

ㆍ 1Q26 잠정실적: 컨센서스 하회 

ㆍ 2Q26 실적 추정: 매출액 2.7조원, 영업이익 1,078억원(OPM 4.0%) 

ㆍ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 45,000원으로 상향

<GS건설[006360] 빠진 외형은 다시 채워집니다>

신영증권 박세라

ㆍ 악재가 겹친 1분기, 그러나 늘어난 분양세대수가 보여주는 외형 반등의 근거 

ㆍ 투자의견 매수, 목표주가 45,000원으로 상향

<삼성전기[009150] 폭발적인 실적 개선 흐름 기대>

KB증권 이창민,김연수

ㆍ 목표주가 1,100,000원으로 +5% 상향 

ㆍ 2Q 실적 서프라이즈 전망, AI향 부품 호조 

ㆍ Product Mix 개선 기반 실적 고성장 기대

<삼성전기[009150] 좌청룡 우백호>

하나증권 김민경

ㆍ 1Q26 Review: 일회성 비용에도 양호한 수익성 기록 

ㆍ MLCC와 FCBGA 쇼티지 장기화 전망 

ㆍ 목표주가 100만원으로 상향

<삼성전기[009150] 달리는 말에 더 올라탈 것>

DB증권 조현지

ㆍ 1Q26P Review: 컨센서스 상회 

ㆍ 한 손엔 MLCC 한 손엔 FCBGA 

ㆍ 목표주가 105만원으로 상향

<삼성중공업[010140] 1Q26 Review: 기본 체력 강화, 성장성도 다방면으로 발현>

한국투자증권 강경태,황현정

ㆍ 영업이익은 컨센서스를 20% 하회, 예상 성과급 회계 처리 방식 변경 

ㆍ 상선 매출 mix 개선세 지속, 2분기부터 외형과 수익성 모두 크게 도약 

ㆍ 목표주가 27% 상향, M.A.S.G.A 및 해양 플랜트 확장성에 가치 부여

<삼성중공업[010140] 아쉬운 1분기 실적, 연간 성장 기대감 유효>

키움증권 이한결

ㆍ 1분기 영업이익 2,731억원, 어닝 쇼크 시현 

ㆍ 상선+해양의 수주 프로젝트는 순조롭게 진행 중 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 42,000원으로 상향

<삼성중공업[010140] 살짝 출발이 늦었지만 도착 지점은 명확함>

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 목표주가 40,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 

ㆍ 1Q26 영업이익 2,731억원(QoQ -7.8%)으로 컨센서스 하회 

ㆍ 기대해오던 FLNG 수주 가시화 국면

<한화에어로스페이스[012450] 1Q26 리뷰: 기대치 하회. 2026년 분기 실적 바닥 확인>

하나증권 채운샘

ㆍ 목표주가 1,860,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 

ㆍ 1Q26 영업이익 0.6조원(YoY +13.9%)으로 시장 컨센서스 하회

<한온시스템[018880] 높아진 예측 가능성으로 업사이드 타진>

키움증권 신윤철

ㆍ 1Q26 Review: 구조적인 비용 개선 노력의 성과 

ㆍ 2030년 자동차 부품 생산의 10%는 A/S로 구성할 계획

<한온시스템[018880] 계획대로 진행중>

대신증권 김귀연,박서영

ㆍ 투자의견 매수 유지, 목표주가 5,000원 상향(+9%) 

ㆍ 1Q26 매출 2.7조(YoY +5%, 이하 YoY), OP 972억(+361%), OPM 3.5% 시현 

ㆍ 2026년 본업개선 + 신사업 가시화에 따른 턴어라운드 프리미엄 지속

<한온시스템[018880] 증자의 무게를 견딜 체력을 단련하는 중>

하나증권 송선재

ㆍ 목표주가는 4,700원으로 상향 

ㆍ 1Q26 Review: 영업이익률 3.5% 기록 

ㆍ 컨퍼런스 콜의 주요 내용: 하반기로 갈수록 재료비 절감을 기대 중

<포스코인터내셔널[047050] 에너지와 팜, 이익 레벨을 올린다>

유안타증권 손현정

ㆍ 1Q26 Review: 영업이익 컨센서스 상회 

ㆍ 목표주가 112,000원 상향

<포스코인터내셔널[047050] 신사업 이익 기여도 증가 확인>

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 목표주가 105,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 

ㆍ 1Q26 영업이익 3,575억원(YoY +32.3%)으로 컨센서스 상회 

ㆍ 지정학적 위기가 실적에 도움이 되는 국면

<LG생활건강[051900] 낮은 기대치를 대폭 상회>

NH투자증권 정지윤

ㆍ 그래도 몇 년 만에 보인 개선 시그널 

ㆍ 1Q26 Review: 컨센서스 영업이익 대폭 상회

<LG화학[051910] 첨단소재 회복 방향성 확인>

NH투자증권 최영광,류승원

ㆍ 양극재의 완만한 턴어라운드 전망 

ㆍ 1Q26 Review: 래깅 효과 및 일회성 이익 덕분에 컨센서스 상회

<산일전기[062040] 블룸 밸류체인 진입, 멀티플이 바뀐다>

유안타증권 손현정,김고은

ㆍ 1Q26 Review: 4개 분기 연속 최대 실적 

ㆍ Bloom Energy 레퍼런스 확보, 데이터센터 밸류체인 진입

<엘앤에프[066970] 유럽산 모델Y 7월부터 20% 증산>

NH투자증권 주민우,양정현

ㆍ 리스크 요인이 1개 있지만 기회요인의 영향이 더 클 것 

ㆍ 1Q26 Review: 또다시 분기 최대 판매량 기록

<엘앤에프[066970] 환입 효과 외 본업에서도 실적 차별화 기대>

키움증권 권준수

ㆍ 1Q26 영업이익 1,173억원, 시장 컨센서스 상회 

ㆍ 2Q26 영업이익 453억원(흑자전환 YoY) 전망 

ㆍ 하반기 ESS용 LFP 양극재 가동에 주목

<SK이노베이션[096770] 공급 충격의 누적이 시작됐다>

IBK투자증권 이동욱

ㆍ 올해 1분기 영업이익, 높아진 시장 기대치를 크게 상회 전망 

ㆍ 올해 연간 영업이익, 전년 대비 823.2% 증가 전망

<LX하우시스[108670] 주택매매거래량 증가 수혜>

하나증권 김승준

ㆍ 1Q26 잠정실적: 추정치 상회 

ㆍ 2Q26 실적 추정: 매출액 8,440억원, 영업이익 255억원(OPM 3.0%) 

ㆍ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 57,000원으로 상향

<BNK금융지주[138930] 1Q26 Review: 2분기를 기대하게 하는 출발점>

한국투자증권 백두산,안현빈

ㆍ 순이익 2,114억원으로 추정치 8% 상회. NIM 견조 

ㆍ 대출은 크게 늘고, 대손율은 개선 

ㆍ 목표주가 10% 상향. 핵심이익 증대는 ROE 개선으로 이어질 것

<크래프톤[259960] Again 2024. 끝나지 않은 전성기>

NH투자증권 안재민,이호승

ㆍ 다시 성장하는 PUBG 

ㆍ Earnings Surprise!

<크래프톤[259960] AGAIN, AGAIN 2024. PUBG를 의심하지 말자>

하나증권 이준호

ㆍ 1Q26 Re: 서프라이즈 

ㆍ PUBG IP는 기대치를 계속 상회할 것 

ㆍ 투자의견 Buy, 목표주가 460,000원으로 상향

<크래프톤[259960] 1Q26 Review: 체급을 증명한 실적>

한국투자증권 정호윤,황인준

ㆍ PC와 모바일 모두 호조를 보이며 실적 서프라이즈 기록 

ㆍ 실적에 대한 우려로 받아왔던 디레이팅의 해소 시점 

ㆍ 진짜 살만한 기회

<LG에너지솔루션[373220] 주가 하방 압력 제한적>

하나증권 김현수,홍지원

ㆍ 1Q26 Review : ESS 팩 증설 병목 영향 

ㆍ 2분기 실적 : 3개 분기만의 흑자 전환 전망 

ㆍ 주가 하방 압력 제한적

<DL이앤씨[375500] SMR 모멘텀에 더해진 높은 주택 마진>

키움증권 신대현

ㆍ 1분기 영업이익 시장 컨센서스 상회 

ㆍ 파이프라인 변화에 따른 가시성 확보와 SMR 모멘텀 지속

<DL이앤씨[375500] 주택 마진 서프라이즈>

하나증권 김승준

ㆍ 1Q26 잠정실적: 컨센서스 상회 

ㆍ 2Q26 실적 추정: 매출액 1.6조원, 영업이익 1,155억원(OPM 7.1%) 

ㆍ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 120,000원으로 상향

<F&F[383220] 내수 회복, 중국 선출고 효과로 기대치 상회>

DB증권 허제나

ㆍ 기대치를 상회한 실적 

ㆍ 조금씩 회복되는 실적 

ㆍ 저평가 매력은 유효, 목표주가 10만원 제시

- 시그널랩 리서치

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