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(추천주는 제시해드린 추천가 이하 구간에서 분할 매수를 권장 드립니다. 매수 비중은 개개인의 포트폴리오 상황에 따라 결정하시면 되는데, 1개 종목에 비중을 70% 이상 가져가는 것은 추천 드리지 않습니다.)

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★HD현대(267250)

-성격 : 단기~스윙

-추천가 : 289,000원

-목표가 : 350,000원

-손절가 : 234,000원

-기업 개요

2017년 HD한국조선해양의 인적분할로 출범한 지주회사로, 2022년 지분 추가 취득을 통해 조선해양 사업부문을 추가함. 조선해양, 정유, 전기전자, 건설기계, 선박서비스, 로봇 등 다양한 사업을 보유하고, 각 계열사는 여러 산업을 영위함. 조선해양 부문은 친환경 연료 추진선 및 신재생에너지 확대, 정유는 친환경 에너지 전환, 전기전자는 ESS 사업 강화, 건설기계는 기술 확보를 진행하고 있음. 주요 자회사들의 고른 실적 성장에 따른 지분가치 상승, 연결 구조의 안정성, 보유 자사주 소각을 비롯한 주주환원 확대 가능성 등이 주요 투자 포인트임.

-투자 포인트

■5월 13일 예정된 2026년 1분기 실적 발표에서 매출액 18.8조원(YoY +9.77%), 영업이익 1.8조원(YoY +40.16%)으로 2025년 4분기에 이어 양호한 실적을 기록할 것으로 전망함

■HD한국조선해양이 연결 실적 증가를 주도하는 가운데, 정유/화학·전력기기·건설기계·선박서비스 등 자회사 대부분 견조한 실적을 기록할 것

  →HD한국조선해양 : 고선가 물량 매출 비중 확대

  →HD현대마린솔루션 : AM과 디지털솔루션 부문 외형 성장 및 수익성 향상

  →HD현대일렉트릭 : 고수익성의 미주향 프로젝트 납품, 전력변압기 수익성 향상

  →HD현대오일뱅크 : 지정학적 리스크에 따른 정제마진 개선

  →HD현대사이트솔루션 : 판가 인상과 프로모션 비용 축소, 환율효과

■글로벌 에너지 공급망 재편, 인공지능(AI) 인프라 투자 확대 등의 메가트렌드를 따르는 자회사들의 실적 개선에 힘입어 올해 HD현대의 실적 전망치도 상향 조정되고 있으며, 견조한 실적 모멘텀이 유지될 것으로 전망함

  →HD한국조선해양 : 북미 신규 LNG 생산 프로젝트 개발 본격화로 LNG선 발주량 증가, 탱커 시황 견조

  →HD현대마린솔루션 : 친환경 DF엔진 지속 유입, LTSA 수주 확대

  →HD현대일렉트릭 : 전력 인프라 시장의 구조적 성장, 제품 다변화 및 고부가가치 시장 경쟁력 강화

  →HD현대사이트솔루션 : 건설기계 업황 회복세, 합병 시너지 창출, 건설기계 AM/PS 사업 강화

■최근 HD한국조선해양(HD현대중공업, HD현대에너지솔루션), HD현대일렉트릭, HD건설기계 등 상장 계열사들의 주가가 급등하면서 보유 지분가치가 급등

  →HD현대의 1주당 NAV(Net Asset Value : 순자산가치)는 약 53~54만원 수준

■지주사 특성상 NAV 대비 할인율을 감안하더라도, 40%가 넘게 디스카운트된 지금 주가는 지나친 저평가라고 판단함