5/14 (목) 모닝 브리프

◆ Market

- 다우존스산업: 49,693.20 (-0.14%)

- S&P500: 7,444.25 (+0.58%)

- 나스닥: 26,402.34 (+1.20%)

- S&P500 VIX: 17.87 (-0.67%)

- 달러인덱스: 98.46 (+0.16%)

- WTI선물: 101.02 (-1.14%)

- MSCI 한국 Index Fund: 188.63 (+5.68%)

◆ Comment

- 우리 증시는 강세 전망. 미중 정상회담 기대감이 시장 전반의 투심 개선으로 연결될 전망.

- 여전히 시장의 주된 관심사는 중동지역인 만큼 관련 소식이 주요 변수가 될 가능성 높음.

- 어제 미 증시는 다우존스 산업지수 소폭 약세, S&P500 및 나스닥 상승하는 등 혼조세로 마감.

- 인플레이션 우려와 미-이란 협상 교착 등은 부담 요인이었지만, 시장에서는 미중 정상회담에 대한 기대감이 일부 표출.

- 특히 엔비디아, 애플, 테슬라 등 중국 비중이 있는 기업들이 중국 시장 확대 기대감이 반영되면서 강세를 보인 점이 주요 지수의 강세로 연결.

- 미국의 4월 생산자물가지수는 MoM +1.4%로 시장 예상(+0.5%)을 상회했으며, 2022년 3월 이후 최고치를 기록.

- 근원 생산자물가지수 역시 MoM +1.0%로 시장 예상(+0.3%)을 크게 상회.

- 지역 연은 총재들의 매파적 발언도 이어진 모습 수잔 콜린스 보스턴 연은 총재는 인플레를 되돌리기 위해 긴축이 필요할 수 있다고 언급.

- 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재 역시 인플레이션을 다시 낮추는 데 매우 진지하다면서 매파적 입장을 상기.

◆ 5월 13일 발표 기준 1Q26 실적공시 분석

https://naver.me/xF4LJzTO

5/14 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인

ㆍ 유로존 1분기 GDP 성장률 잠정치 0.1%…속보치 부합

ㆍ 美 4월 PPI 전달비 1.4%↑…유가 급등에 4년來 최고·전망 대폭 상회(종합)

ㆍ 보스턴 연은 총재 "인플레 돌려놓기 위해 긴축 필요해질 수도"

ㆍ 미니애 연은 총재 "인플레이션 다시 낮추는 데 매우 진지하다"

ㆍ ECB 정책위원 "유가 충격으로 스태그플레이션적인 징후 이미 나타나"

ㆍ OPEC "이란전쟁 이후 생산량 30% 이상 감소…원유 수요 증가 전망↓"

ㆍ 케빈 워시, 연준 의장 상원 인준 통과…찬반 격차 '역대 최저' 9표(상보)

5/14 오늘의 주요 산업 리포트 요약

[화학] NB Latex의 상승은 펀더멘털 개선에 기반

NH투자증권 최영광,류승원

ㆍ NB Latex는 펀더멘털 개선, NCC는 유가 급등이 유발한 일시적 개선 

ㆍ NCC보다는 NB Latex 턴어라운드 수혜가 가능한 금호석유화학 선호

[건설] 오피스 시장, 파고를 마주하다

유진투자증권 류태환

ㆍ 서울 오피스, 예정된 수급 불균형 

ㆍ 제이알글로벌리츠 디폴드 사태

[자동차] 현대차그룹 주가 급등: 높아지는 Multiple 상단, 자동차 부문에서의 하단 또한 점검해야 할 때

iM증권 이상수

ㆍ 연초 CES 2026 시즌과 사뭇 다른 최근 현대차그룹의 주가 상승 

ㆍ (1) 현대차그룹 주가 급등: Boston Dynamics 상장 내러티브 본격화 

ㆍ (2) 현대차그룹 주가 급등: 방산 부문으로의 확장성

[통신장비] 미국의 중국 통신장비 제재 완화 가능성 없다

하나증권 김홍식,이상훈

ㆍ 미/중 정상회담 이후 중국 통신 장비 제재 완화 가능성 문의 증가 

ㆍ 피지컬 AI에서 미국의 아킬레스건은 통신장비, 중국 그대로 놔두긴 어렵다 

ㆍ 글로벌 경쟁력 높고 중국 장비 제재 수혜 커질 무선통신장비주 매수 추천

5/14 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약

<삼양식품[003230] 분기 매출 7천억원 상회>

LS증권 박성호

ㆍ 1Q26 Review 

ㆍ 예상보다 가파른 성장세. 목표주가 180만원으로 상향 조정

<삼양식품[003230] 공급 병목 완화에 따른 추가 성장 기대>

한화투자증권 한유정,고예진

ㆍ 기대치를 상회한 1분기 

ㆍ 공급 병목 완화에 따른 추가 성장 기대 

ㆍ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 2,000,000원으로 상향 조정(+5%)

<삼양식품[003230] 주가 반등의 조건은 모두 갖춰졌다>

다올투자증권 이다연

ㆍ 1Q26 연결 매출액 7,144억원 (YoY +35.0%, QoQ +12.0%), 영업이익 1,771 억원 (OPM 24.8%, YoY +32.2%, QoQ +27.2%)로 시장 기대치를 상회 

ㆍ [매출액] 내수 QoQ +0.7%, YoY +23.2%. 수출 QoQ +14.9%, YoY +38.0% 기록 

ㆍ [영업이익] 컨센서스 상회 요인은 크게 두 가지. 1) 주요 법인 내 재고 소진이 원활히 진행되며 중국/유럽 법인 매출액이 큰 폭으로 증가했고, 2) 고정비 증가 (생산인력 추가 채용 및 성과급 충당금 인식에 따른 인건비, 불닭 떡볶이 판매 확대에 따른 도급비) 에도, 밀양2공장 가동률 상승, 기존 공장 생산 효율 증대로 생산량이 증가하며 영업 레버리지 효과가 작동했기 때문 

ㆍ [투자포인트] 3/4월 삼양식품 라면 수출액은 각각 1,630억원 (MoM +23%), 1,732억원 (MoM +6.3%)으로 사상 최고치를 재차 경신

<삼성전기[009150] 5년 전보다 더 강한 기판 싸이클>

SK증권 박형우,정영환

ㆍ 과거보다 더 강한 기판 쇼티지가 온다 

ㆍ 일곱 가지 AI 성장동력

<삼성전기[009150] MLCC도, 기판도, 없어서 못판다>

KB증권 이창민,김연수

ㆍ 목표주가 1,400,000원으로 +27% 상향 

ㆍ 2Q 실적 서프라이즈 전망, AI향 부품 호조 

ㆍ 전례 없는 초호황, 추가적인 주가 상승 기대

<신세계인터내셔날[031430] 오랜 기다림 끝에 실적 서프라이즈>

SK증권 형권훈

ㆍ 1Q26 Review: 영업이익 시장 컨센서스 상회 

ㆍ 내수 회복과 인바운드 관광 수혜주

<NC[036570] 1Q26 Review: 실적으로 IP 파워 증명>

다올투자증권 김혜영

ㆍ 1Q26P 매출액은 컨센서스에 부합하고 영업이익은 컨센서스에 상회 

ㆍ 신작을 통한 매출 성장과 함께 자체 결제 비중이 증가하는 구간

<NC[036570] 신작 성공과 실적, 두 마리 토끼를 잡다>

NH투자증권 안재민,이호승

ㆍ 2분기에도 실적 성장 모멘텀 지속 

ㆍ 양호한 1분기 실적 기록

<NC[036570] 단순 모멘텀이 아닌 구조적 성장 구간. 사야할 때>

하나증권 이준호

ㆍ 1Q26 Re: 컨센서스 상회 

ㆍ 연간 가이던스 상단 초과 달성 전망

<LG전자[066570] 가뿐해진 몸으로 로봇 밸류체인 탑승>

하나증권 김민경

ㆍ 구조조정 이후 이익체력 개선 확인 

ㆍ 2026 Preview: 로봇과 데이터센터향 칠러 모멘텀 기대

<GS[078930] 칼텍스 반영도 덜 되었는데 아부다비까지>

DB증권 한승재

ㆍ 1Q26 영업이익 1.26조원, 칼텍스 영업이익 1.6조원/순익 0.99조원 

ㆍ 2Q26E GS 영업이익 1.16조원, 칼텍스 호실적 지속, 아부다비 광구 주목 

ㆍ 칼텍스 이익 체력 상향+아부다비 광구+발전 반등 = 저평가

<테스[095610] 시작이 좋다>

하나증권 김록호,김영규

ㆍ 1Q26 Review: 제품 믹스 개선 확인 

ㆍ 2026년 영업이익 1,057억으로 상향 

ㆍ 전공정장비 최선호주 유지

<SK이노베이션[096770] 풀가동으로 전략 전환>

유진투자증권 황성현

ㆍ 정유 호실적, EV 적자 축소, LNG 밸류 체인 확보 등을 감안하면 현재 주가는 여전히 저평가되어 있다고 판단 

ㆍ [1Q26 Review] 매출액 24조원(+23%qoq, +15%yoy), 영업이익 2.1조원 (+632%qoq, 흑자전환yoy)으로 시장 컨센서스와 당사 추정을 대폭 상회하는 어닝 서프라이즈 기록

<SK이노베이션[096770] 예견된 정유 호실적>

신한투자증권 이진명,김명주

ㆍ 종전 이후 방향성도 긍정적 

ㆍ 1Q26 Review: 이란 전쟁에 따른 정유 호실적 달성 

ㆍ Valuation & Risk: 우려보다 기대를

<SK이노베이션[096770] 에너지 안보 시대, 전통에너지 가치 재평가>

한화투자증권 이용욱

ㆍ 1분기: 전 사업 부문의 실적 호조 

ㆍ 2분기: 일회성 이익 축소에도 견조한 이익 체력 유지 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 19만 원으로 상향

<더블유게임즈[192080] 체질 개선 완료>

하나증권 이준호

ㆍ 1Q26 Re: 컨센서스 소폭 상회 

ㆍ 캐주얼로 성장 가속화 시작 

ㆍ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 80,000원으로 상향

<알테오젠[196170] 탑픽인 이유>

신한투자증권 엄민용,윤석현

ㆍ 특허, 로열티, 전환율 3가지 우려 모두 제거 완료 

ㆍ 할로자임 특허 무효 결정. 이제부터 중요하다 

ㆍ Valuation & Risk: 리스크 요인 완전 제거, 수급만 돌아오길...

<HD현대[267250] 자회사들의 고른 성장과 재평가>

흥국증권 박종렬

ㆍ 1Q26 Review: OP 2.8조원(+120.3% YoY), 전망치 상회 

ㆍ 2026년: 주요 자회사 호조,, 견고한 실적 모멘텀

- 시그널랩 리서치

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