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■오늘은 화요일(5/12)에 이어 다시 한번 시장 지수가 급락하면서 극단적인 변동성 장세가 연출됐습니다. 화요일은 장 중 지수가 급락했어도 상당 폭 되돌리면서 마감했는데, 오늘은 마감까지 밀리면서 긴 음봉이 나왔습니다.

시장 급락의 원인으로 여러가지가 지목되고 있지만, 가장 핵심 이유는 삼성전자/SK하이닉스 중심의 지나친 수급 쏠림 및 센티멘트 과열에 따른 부작용이라고 보는 관점을 계속 유지하고 있습니다. 국내증시가 최근까지 글로벌 주요국 증시 대비 가파른 상승세를 이어오며 RSI 등 주요 기술적 지표가 과열 상태였고, AI 인프라 관련 코스피 시가총액 상위 대형주 위주로만 상승하면서 지수는 오르는데 시장 전체 하락 종목 수는 늘어나는 비경상적인 흐름이 지속되어 왔습니다. 외국인의 대규모 매도세가 계속되는 상황에서 주요 수급 주체가 개인 밖에 없다보니, 장중 수급 여건이 조금만 악화되도 변동성이 크게 확대되는, 하방 방어력이 약한 상태가 된 것으로 판단됩니다.

일단 이번 주까지 1분기 실적 발표 시즌이 마무리되고, 다음 주에 시장 방향성이 어떻게 나오는지를 면밀히 모니터링해야 할 것 같습니다. 코스피 지수와 삼성전자/SK하이닉스의 주가가 5일 이동평균선 위로 다시 회복 안착하기 전까지는, 기존에 제시해드렸던 시장 대응 전략(①주가 상방 추세 유지 ②메이저 창구로 대규모 수급 지속 유입의 요건을 충족하는 종목들 위주로 추세 추종)은 잠시 보류합니다.

향후 시장 흐름에 따라 대응 전략에 PIVOT이 있을 수 있습니다. 시장 흐름 면밀하게 지켜보면서 대응 전략 제시해드리도록 하겠습니다. 변동성 큰 장세에 한 주간 대단히 수고 많으셨습니다.