5/19 (화) 모닝 브리프

◆ Market

- 다우존스산업: 49,686.12 (+0.32%)

- S&P500: 7,403.05 (-0.07%)

- 나스닥: 26,090.73 (-0.51%)

- S&P500 VIX: 17.82 (-3.31%)

- 달러인덱스: 98.96 (-0.40%)

- WTI선물: 104.38 (-0.99%)

- MSCI 한국 Index Fund: 176.10 (-1.54%)

◆ Comment

- 우리 증시는 대체로 약세 예상되지만, 반등 시도 전망. 미-이란 협상이 교착 상태인 가운데, 협상 기대감이 부각할 수 있다는 점이 긍정적 요소가 될 전망.

- 관건은 중동 소식과 연계하여 국제유가가 WTI 기준 100불을 하회할 수 있을지 여부. 만약 장중 국제유가 약세가 나타날 경우, 시장에서는 위험자산 선호심리가 재차 강화될 가능성 높음.

- 어제 미 증시는 다우존스 산업지수 상승, S&P500 및 나스닥 하락하는 등 혼조세로 마감.

- 시장에서는 여전히 미-이란 전쟁 등 중동의 지정학적 리스크를 우려한 모습. UAE 원전 피격, 사우디 상공 드론 침입 등의 소식이 중동발 지정학적 리스크를 키운 요인.

- 다만 장 후반 트럼프 대통령이 19일로 예정된 이란 공격을 중단한다고 언급하면서 시장은 낙폭 회복하며 마감.

- 미국의 주택시장지수는 37로 시장 예상(34)을 상회했지만, 여전히 위축국면이라는 점에서 그 영향은 제한적. 

5/19 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인

ㆍ 美 5월 주택시장지수 37…전월비 소폭 개선

ㆍ "美, 이란산 원유 제재 한시적 면제 제안"…유가 하락 반전(상보)

ㆍ 이란 "美 종전안 검토 후 답변 전달…핵 세부 논의 안해"

ㆍ 사우디 매체 "이란, 수정 종전안에 핵 해체 대신 장기적 핵동결 동의"

ㆍ 트럼프 "이란과 진지한 협상 중…내일 예정됐던 공격 중단"(상보)

ㆍ "케빈 워시, 22일 연준 의장 공식 취임…백악관에서 선서"(상보)

ㆍ 삼성전자 2차 조정 첫날 종료…"회의 비공개…원활하게 진행했다"

5/19 오늘의 주요 산업 리포트 요약

[화학] 위, 아래의 온도차

유진투자증권 황성현

ㆍ 정유: WTI(+2.8%), 휘발유(+2.3%), 등유(-1.5%), 경유(+3.2%), 고유황중유(-0.4%) 

ㆍ 화학: 납사(+11.2%), 프로판(+4.7%), 에틸렌(-4.3%), 벤젠(-2.7%), PX(-2.5%) 

ㆍ 태양광: 메탈실리콘(+2.2%), 알루미늄(+1.8%), 폴리실리콘(-1.1%) 

ㆍ 이란의 새 종전안 제안과 화학 시황 방향성 부재

[우주항공과국방] Robotic Warfare2(다가와버린 무인화 전쟁의 시대)

iM증권 변용진,이상수

ㆍ 무인화 전쟁, 어디까지 왔나 

ㆍ 기존 무기체계의 무인화 (무인차량, 무인함정, 무인기) 

ㆍ 뉴노멀이 되고 있는 차세대 무인화 무기(4족보행로봇, 드론&안티드론)

[건설] 원전, 에네르기파: AI가 이끄는 미국 원전 건설 빅사이클

LS증권 김세련

ㆍ AI 가 촉발한 미국 전력 수요, 그리고 원전 

ㆍ 미국 에너지 안보 차원에서의 SMR, 그리고 원전

[복합기업] 뿌리깊은 나무

한국투자증권 이나예

ㆍ 지주의 궤적 

ㆍ 궤적의 재구성 

ㆍ 그룹사 - 성과와 방향

[운송인프라] 줄 서는 호르무즈

하나증권 안도현

ㆍ 호르무즈 개방 이후 에너지 수송 모멘텀 기대 

ㆍ 동일 업종 내 기업별 실적/전망 격차 확대 중 

ㆍ 투자의견 Overweight으로 상향, Top Picks인 팬오션/대한항공 위주 매수 추천

[자동차] 2026년 5월 셋째 주 자동차/이차전지 Weekly

교보증권 김광식,최보영

ㆍ 현대차그룹 미국 컨퍼런스 참여. 미국 내 액추에이터 생산시설 준공 등 로보틱스 계획 구체화 

ㆍ Figure AI 실시간 방송, BD AI 통한 성능 고도화 시현 영상 등 휴머노이드 양산 시점 도래 기대 

ㆍ 멕시코 미국향 자동차 수출 관세 12% 미만 위한 협상 진행. 기아 관세 영향 감소 가능성

[식품] 2H26 Outlook: ＇영업환경 변화＇/ ＇중국＇/ ＇배당＇

하나증권 심은주,고찬결

ㆍ 하반기 중형주 실적 및 가격 매력 부각 전망 

ㆍ 전쟁이 촉발한 원가 부담 가시화, 상대적으로 수출주 유리 

ㆍ 중국 소비 회복 및 배당 확대 관련 기업에도 주목해야 할 것

[은행] 4월 여수신 동향: 기업대출 호조와 자본시장 자금이동 가시화

흥국증권 유준석

ㆍ 4월 은행 여신: +12.8조원(MoM +0.5%) 

ㆍ 4월 은행 수신: -6.8조원 (MoM -0.3%)

[은행] 4월 여수신: 자금 이탈보다는 부동자금 비중에 주목

한화투자증권 김도하

ㆍ 예금은행 4월 여신 동향: 4월 예금은행 대출잔액은 2,572조원(+3% YoY)으로 월 중 13조원 증가 

ㆍ 예금은행 4월 수신 동향: 4월 예금은행 총수신은 2,545조원으로 계절성에 의해 전월보다 7조원 감소. 다만 최근 4개년의 4월과 비교하면 가장 적은 감소폭을 나타내며 5% YoY 증가

[은행] (4월) 여수신 동향: 대출성장률 양호 근거 확인

다올투자증권 김지원

ㆍ 여신: 기업대출 성장 지속 가운데, 가계대출도 변동성 속 증가 

ㆍ 여신 증감폭: 가계대출 +2.1조원(vs. 26년 3월 +0.5조원), 기업대출 +10.7조원(vs. 26년 3월 +7.8조원) 

ㆍ 수신: 감소 전환. 기업자금 유출에 의한 수시입출식예금 감소 영향 

ㆍ 수신 감소폭: -6.8조원(vs. 26년 3월 +20.5조원)

[은행] 2026년 하반기 은행산업 전망 : 기대 요인은 금리와 비은행, 그리고 신금융

하나증권 최정욱

ㆍ 3년만에 상승 추세로 전환한 은행 NIM 

ㆍ 금리감응자산·부채 구조상 금리 상승은 NIM 상승을 수반 

ㆍ 분기별 NIM 변동 진폭은 우리금융과 하나금융이 큰 편

[증권] 일평균 거래대금 100조원 시대

신한투자증권 임희연

ㆍ 이 유동성 실화냐 

ㆍ 하반기 일평균 거래대금 113.1조원(ETF 포함) 전망 

ㆍ 하반기 거래대금 추정치 변경에 따라 이익 추정치 및 목표주가 상향

[전자장비와기기] 1Q26 Review: 아직 꺾이지 않은 기대감들

신영증권 박진수

ㆍ 아직 꺾이지 않은 투자 포인트: 미국 ESS, 유럽 전기차 시장 

ㆍ 1Q26 Review: 셀업체들의 ESS 사업부 성과는 부진하였으나 2분기 기점 재차 상승 추세 전환 예상

[전자장비와기기] 양극재 4월 수출액 코멘트

한화투자증권 이용욱

ㆍ NCM 양극재 전지역 고른 회복세

[반도체와반도체장비] [2H26 전망] 꺼지지 않는 초록불

다올투자증권 고영민,김연미

ㆍ 생태계 내 모두가 막대한 AI 투자를 분담한다 

ㆍ 초현실적 수요의 현실화 방법, 줄이거나 늘리거나 

ㆍ 공급의 평행선

[반도체와반도체장비] 빠른 칩, 느린 웨이퍼: 선단 공정의 시간 병목과 듀얼 파운드리의 구조화

LS증권 정우성

ㆍ 파운드리 101 

ㆍ 시간 병목이 만드는 구조 

ㆍ 선단 파운드리 가동률 추정

5/19 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약

<두산[000150] 시대에 걸 맞는 포트폴리오>

한국투자증권 이나예

ㆍ 전자BG가 모든걸 설명한다 

ㆍ 유연한 경영

<한화[000880] 불확실성 해소 앞두고 할인율 축소 기대>

SK증권 최관순

ㆍ 주요 자회사 실적개선 효과 

ㆍ 속도감 있는 지배구조 개편

<한화[000880] 신재생이 해결할 때>

한국투자증권 이나예

ㆍ Heavy한 포트, Light한 주가 

ㆍ 건설, 공사 재개를 기다리며 

ㆍ 솔루션이 key

<CJ[001040] 배고픈 공룡의 북미진출>

한국투자증권 이나예

ㆍ 우리의 생활 속에 

ㆍ 올리브영, 멀티브랜드숍의 강자

<대신증권[003540] 기보유 자사주 소각 등 적극적인 주주환원 행보 긍정적>

SK증권 장영임

ㆍ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 42,000원 제시 

ㆍ 적극적인 자본 확충을 통해 별도 자기자본 4조원 달성 

ㆍ 자사주 소각과 비과세배당 실시하는 점 긍정적

<LG[003550] LGovernance>

한국투자증권 이나예

ㆍ 깔끔하다 

ㆍ 연결 실적에 가장 큰 영향을 미치는 기업은 LG씨엔에스 

ㆍ AI 인프라 확대로 ESS 산업의 업사이클 도래가 예상되는 만큼 2026년 하반기엔 LG에너지솔루션의 북미 ESS 양산 본격화가 LG의 실적에도 기여할 전망

<이수페타시스[007660] 1Q26 Re: 묵묵하게 열일 중>

DS투자증권 이수림

ㆍ 계단식 매출 성장 

ㆍ CAPA 증설 전망치 상향, 완공 이후 별도 매출 2조원 이상 전망

<LG이노텍[011070] 반도체 주가 동조화 기대>

KB증권 김동원,이창민,강다현

ㆍ 목표주가 1,200,000원으로 상향 

ㆍ 2분기영업이익13배급증,기판가동률100% 

ㆍ 글로벌 기판 중 가장 저평가, 재평가 여력 최대

<한솔케미칼[014680] 성장 모드 재가동>

삼성증권 이종욱,김경빈

ㆍ 목표주가 42만원으로 상향, BUY의견 유지 

ㆍ 원가 상승으로 1Q26 하회, 그러나 2Q 수익성 회복 예상 

ㆍ 적극적인 주주 환원

<한솔케미칼[014680] 1Q26 Re: QD 감소 아쉽지만 반도체 매출 증가가 이를 상쇄>

DS투자증권 이수림

ㆍ 2분기부터는 수익성 다시 상승 

ㆍ 고객사 가동률 상승으로 인한 전사업부 고른 성장 전망

<삼성물산[028260] 실적, 지분가치, 모멘텀 삼박자>

LS증권 김세련

ㆍ 원전/SMR에 더해지는 펀더멘탈 개선세와 보유 계열사 지분가치 

ㆍ 목표주가 550,000원으로 커버리지 개시, 차선호주로 새로이 추천

<삼성물산[028260] 자체사업 호조 속 주주환원 확대 기대>

SK증권 최관순

ㆍ 지분가치 상승과 배당확대 가능성 

ㆍ 건설에서 에너지까지 확장

<케이엠더블유[032500] 중요한 건 올해가 아닌 내년도 실적입니다>

하나증권 김홍식,이상훈

ㆍ 12개월 목표가 70,000원으로 상향, 6월 오기 전에 매수하세요 

ㆍ 무선통신은 2027년을 보고 주가 오르는 것, 1~2분기에 의미 부여할 것 없다 

ㆍ 6월 경매 참여자 공개 예정, 버라이즌 벤더에 대한 관심 증가할 것

<두산에너빌리티[034020] AI 인프라 사이클의 지배적 플레이어>

LS증권 김세련

ㆍ 단기적으로는 가스 발전, 장기적으로는 원전/SMR로 보여줄 저력 

ㆍ 목표주가 150,000원으로 커버리지 개시, 건설/원전 Top picks 추천

<SK[034730] 지분가치는 상승, 할인율은 축소>

SK증권 최관순

ㆍ SK에코플랜트 서프라이즈 

ㆍ 자회사 주가 상승에 따라 탄력적인 주가 상승 기대

<SK[034730] 예쁜 손가락, 아픈 손가락>

한국투자증권 이나예

ㆍ AI 전환 확대의 수혜 

ㆍ 예쁜 손가락: SK의 자체사업은 순항 중

<한전기술[052690] 1Q26 Review: 원전 설계로 마진 개선>

교보증권 이상호

ㆍ 1Q26 Review: 원전 설계로 마진 개선 

ㆍ 마진 높은 원전 프로젝트 확대 기대 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 192,000원으로 상향

<켐트로닉스[089010] 반도체 소재 및 유리기판 기대감 유효>

신한투자증권 박현우,김예성

ㆍ 사업 고도화 시기 

ㆍ 1Q26 Review: 밋밋한 1분기, 2분기부터는 다른 양상 

ㆍ Valuation & Risk: 목표주가 11% 상향

<SK스퀘어[402340] 높은 주가 탄력성>

SK증권 최관순

ㆍ 지분법 이익 증가 

ㆍ 높은 베타에 탄력적 주가 흐름 예상

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