5/22 (금) 모닝 브리프

◆ Market

- 다우존스산업: 50,285.66 (+0.55%)

- S&P500: 7,445.72 (+0.17%)

- 나스닥: 26,293.10 (+0.09%)

- S&P500 VIX: 16.76 (-3.90%)

- 달러인덱스: 99.22 (+0.13%)

- WTI선물: 96.35 (-1.94%)

- MSCI 한국 Index Fund: 186.42 (+3.50%)

◆ Comment

- 우리 증시는 어제에 이어 강세 이어갈 전망. 미-이란 협상 기대감이 높아지면서 시장 전반의 투심 개선이 이어질 전망.

- 중동지역 소식이 여전히 중요한 변수. 만약 협상 기대감을 낮추는 소식이 나올 경우, 투심 악화되면서 시장 방향성 바뀔 위험 존재.

- 어제 미 증시는 상승 마감. 특히 다우존스 산업지수는 사상 최고치를 경신.

- 개장 초반에는 미-이란 협상 기대감 후퇴로 인한 국제유가 강세 등으로 하락 출발. 이란 최고지도자의 농축 우라늄 해외 반출 금지 지시 소식이 기대감을 후퇴시킨 요소.

- 다만 이를 부인하는 보도가 나오면서 시장은 지수 낙폭 축소. 이후 미 국무부 장관이 협상에 어느정도 진전이 있었다며 몇 가지 좋은 신호가 있다고 발언하면서 투심 개선.

- 이후 미국과 이란이 파키스탄의 중재로 최종 합의안을 마련했다는 소식이 나오면서 주요 지수는 상승폭 확대.

- 미국의 경제지표는 대체로 긍정적. 신규 실업수당 청구건수는 20만 9천 건으로 시장 예상(21만)을 하회했으며, 5월 제조업 PMI는 55.3으로 시장 예상(53.8)을 상회. 다만 서비스업 PMI는 50.9로 시장 예상(51.1)을 하회.

5/22 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인

ㆍ 美 주간 신규 실업보험 청구 20만9천명…예상치 하회(상보)

ㆍ 중동분쟁에 美 경기 주춤…제조업 '활활' 서비스업 '삐끗'(상보)

ㆍ 리치먼드 연은 총재 "잇따른 공급 충격 인플레에 도움 안돼"

ㆍ "'이란 우라늄 반출 반대 지시' 보도는 거짓"…유가 상승폭 축소(종합)

ㆍ 美국무 "이란과 협상 어느 정도 진전…좋은 신호도 있어"(종합)

ㆍ 트럼프 "이란 다소 미쳐…고농축 우라늄 확보 뒤 파괴"

ㆍ 산업부 "8월 원유 수급, 어려워질 수 있다…7월까진 80% 이상 확보"

ㆍ 1분기 '깜짝' 성장에 소비심리 급반등…1년 기대인플레는 하락

5/22 오늘의 주요 산업 리포트 요약

[화학] 석탄화학과 윤활기유의 시간

한국투자증권 이충재

ㆍ 핵심 요약: 전쟁 이전으로 돌아갈 수 없다 

ㆍ 호르무즈 해협 봉쇄로 바뀌는 것 

ㆍ 호르무즈 해협 봉쇄에도 바뀌지 않는 것

[철강] 중국 철강시장 Update: 점진적 공급 축소·가격 회복전망 유지

한화투자증권 권지우

ㆍ 가격 흐름: 전쟁 이후 급등 → 성수기 이후 동력 소진. 견조한 제조업 수요로 하락은 제한 

ㆍ 치환 신규 규정: 2021년 버전의 허점을 보완한 실질적 공급 통제 

ㆍ 국내 철강사: 마진 불확실성 속에서도 시장은 중기 회복에 베팅

[자동차] 자율주행 시대 개막전

NH투자증권 하늘,황지현,손세훈,고민성,강경근,목진원

ㆍ 글로벌 자율주행 시장은 테슬라 vs 엔비디아 양강구도 

ㆍ 선택이 아닌 필수가 될 자율주행, 자율주행 시대의 준비물 

ㆍ 규제 대응 및 상용화 속도전

[화장품] 5월(1~20일 잠정) 화장품 수출액 6.7억달러

유진투자증권 이해니

ㆍ 5월(1~20일 잠정) 화장품 전체 수출액 6.7억달러 기록 

ㆍ 화장품 일평균 수출액 5,592만달러(+40% yoy)/ 영업일수 12일 환산 기준 

ㆍ 단순 환산 시 5월 전체 수출액은 전월처럼 10억달러 돌파 가능성 높음(5월 총 영업일수 18일 기준)

[반도체와반도체장비] 구조적인 변화의 시작

NH투자증권 류영호,양정현

ㆍ Agentic AI와 새로운 투자 페러다임 

ㆍ 이미 부정하기 어려운 과거와 다른 사이클

[무선통신서비스] 통신서비스 Weekly - 이제 기회가 많지 않습니다

하나증권 김홍식,이상훈

ㆍ 2026년 이익 및 배당 조기 정상화/5G SA 확산 기대감 고조, 올해 AI 국책 사업자 선정 가능성도 긍정적 

ㆍ 2026년 높은 이익 성장 전망, 저 PBR/저 PER 관련주, 26년 DPS 성장/27년 자사주 소각 규모 증가 예상 

ㆍ 주가 상승 폭 낮아 주가 반등 예상, 단 인건비 재차 증가하고 배당 정체될 것이라 탄력적인 상승은 어려울 듯

[복합유틸리티] 유틸리티 Weekly-제1차 재생에너지 기본계획 발표

하나증권 유재선,성무규

ㆍ 6월 LPG가격 또 오르나…여전히 남아 있는 인상요인에 

ㆍ 탄소배출권 경매 미달 옛말…경쟁 과열에 톤당 2만원 눈앞 

ㆍ “수도권·충청·강원에 GW급 태양광 벨트”…기후부, 2030년 재생에너지 100GW 승부수

5/22 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약

<기아[000270] 견고한 펀더멘털에 신사업까지 추가>

NH투자증권 하늘

ㆍ 그룹사 Physical AI 전환 수혜 기대 

ㆍ 신사업 구체화 단계에서 나타날 밸류에이션 갭 축소

<SK하이닉스[000660] 이미 과거와는 다른 환경>

NH투자증권 류영호,양정현

ㆍ 장기계약에 대한 편견보다 장기 안정성에 주목 

ㆍ 2분기도 양호한 실적 흐름 지속

<대한항공[003490] 다가오는 기회>

NH투자증권 정연승

ㆍ 유류할증료가 하락하면, 빠르게 여객 수요 회복 전망 

ㆍ 아시아나항공 합병 시너지, 항공우주 사업부 성장 등의 모멘텀 다수

<롯데정밀화학[004000] 원유 가격 변동에서 자유로운 사업 구조>

한국투자증권 이충재

ㆍ 석유 기반 원재료 비중이 낮다 

ㆍ 그린소재 부문 성장 기대

<현대차[005380] Physical AI 선두주자, 밸류에이션 리레이팅>

NH투자증권 하늘

ㆍ Physical AI의 선두주자 

ㆍ 자율주행, 로보틱스 모두 기대 요소

<삼성전자[005930] 구조적 성장에 초점>

NH투자증권 류영호,양정현

ㆍ 장기계약과 함께 변화하는 사업구조 

ㆍ 멈추지 않는 반도체

<LS[006260] 실적이 끌고 정책은 밀고!>

키움증권 이종형,손예빈

ㆍ 주가를 이끄는 자회사들의 강력한 실적 모멘텀 

ㆍ 주가를 밀어주는 강력한 정책모멘텀 

ㆍ 주요 자회사 가치 상승 반영해 목표주가 상향

<현대모비스[012330] Physical AI 전환의 선봉대장>

NH투자증권 하늘

ㆍ 목표주가 87만원으로 상향 

ㆍ 그룹사의 SDV 및 Physical AI 전환 가속화에 최대 수혜

<HL D&I[014790] 2026, 2027, 2028년 영업이익 >>> 현재 시가총액>

IBK투자증권 조정현

ㆍ 일회성 요인이 있었음에도 전사 원가율은 85.8%를 기록 

ㆍ 자체부문 매출확대에 따른 전사 수익성 개선 기대 

ㆍ 투자의견 매수 유지, 목표주가 4,000원으로 상향

<두산에너빌리티[034020] 가스터빈이 부족하다>

SK증권 나민식

ㆍ 가스터빈 쇼티지 

ㆍ 한국, 대미투자 진행이 주가 모멘텀

<한전기술[052690] 대미투자 프로젝트 모니터링 필요>

SK증권 나민식

ㆍ 미국 원전 프로젝트 진행 가능성 점검 

ㆍ 27년 기대할 수 있는 원전 프로젝트 개요 

ㆍ 1Q26 Review: 매출 1,133억원(YoY +18%, 컨센서스 -6%), 영업이익 141억원(YoY +1,082%, OPM 12.4%)을 달성

<리노공업[058470] AI시대 소켓은 필수>

신한투자증권 오강호,서지범

ㆍ IT수요 둔화 우려에도 P(가격), Q(수요)는 안정적 

ㆍ 1Q26 Review: AI 시장 개화로 시장 내 경쟁력 지속 확대 중 

ㆍ Valuation & Risk: AI 시대 밸류에이션 할증 필요

<더블유게임즈[192080] AI 게임 개발과 지배구조 개선, Top Pick>

신한투자증권 강석오

ㆍ 안정적인 현금흐름 속 밸류에이션 재평가 트리거 발생 

ㆍ AI와 자회사 공개매수, 재평가의 시작 

ㆍ Valuation & Risk: 글로벌 경쟁사들의 성장률 넘어서며 재평가 시작

<덕산네오룩스[213420] 전방 우려 속 두드러질 추이>

교보증권 박희철

ㆍ 1Q26 Review: 매출액 729억원, 영업이익 171억원 

ㆍ 고부가 중심의 Mix 개선과 자회사의 실적 기대감 

ㆍ 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 60,000원 상향

<신한알파리츠[293940] ＇알파’라는 이름값>

NH투자증권 이은상

ㆍ 임대수익 방어력과 자금 조달 구조 개선 여력에 주목 

ㆍ 시가 배당률 6.6% 확보, 특별배당 알파까지

<OCI[456040] 다시 찾아온 석탄화학의 시간>

한국투자증권 이충재

ㆍ 석탄 화학은 유가 상승기에 수익성 개선 

ㆍ 호르무즈 해협 봉쇄 장기화로 BTX 부문 수익성 개선 기대

<삼양엔씨켐[482630] NDR 후기: 빛을 보기 시작한 PR 소재사>

한국투자증권 황준태

ㆍ 목표주가 상향, 꺾이지 않을 수익성 

ㆍ 1분기부터 나타난 성장

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