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[선별종목] 24.11.13 (수) JYP Ent., 노브랜드

가치투자클럽
2024-11-13 22:49:26

바닥시그널 없음









[이 공시 아직 안 봤어요?] 24.11.13.. : 네이버블로그




JYP Ent.는 우리나라 엔터 4대장이죠. 주요 그룹은 DAY6, 트와이스, 스트레이키즈, ITZY, NiziU, 엔믹스, VCHA (전부 아메리칸인 걸그룹), NEXZ (일본 현지화 다국적 보이그룹) 등입니다. 



올초에 박진영 대표가 50억원을 장내매수하면서 바닥을 잡을까 기대도 있었는데요. 주가는 당시 10만원 대에서도 반토막도 더 났습니다. 최근 반등해서 53,700원이고요. 



오늘 3분기 실적이 발표되었는데 매출액 1,705억원에 영업이익은 484억원으로 각각 컨센서스를 8%, 28% 상회했습니다. 전년동기 대비해서도 매출액이 22%, 영업이익은 10%가 증가했고요. 이에 주가도 시간외 상한가인 59,000원을 기록했습니다. 




3분기 누적 실적을 보면 확실히 중국 쪽 음반 매출이 감소하면서 음반/음원 매출이 부진함을 볼 수 있습니다. 반면 콘서트 매출은 3분기 만에 지난해 연간 매출 수준이 601억원을 기록했고, 광고매출과 출연료 매출도 좋습니다. 




3분기만 놓고보면 주요 아티스트들의 컴백 (스트레이키즈, 엔믹스, 쯔위, DAY6 신보)으로 음반매출이 545원을 기록했습니다. 전년동기 대비 27% 증가한 수치입니다. 국내 음원 매출은 분기 최대인 31억원으로 전년동기 대비 86%가 증가했는데 이는 DAY6의 국내 음원 매출 성장 영향이 컸습니다. 



공연 매출은 221억원을 달성했는데요. 스트레이키즈 월드투어와 팬미팅, DAY6, ITZY의 콘서트가 있었습니다. 콘서트를 하면 MD 매출도 당연히 느는데요. MD 매출이 분기 최대인 502억원을 기록했습니다. 특히 일본 MD 매출은 245억원으로 사상 최대입니다. 



가장 핵심은 역시 스트레이키즈입니다. 국내에서는 상대적으로 부각받지 못하는 것 같은데 24년 미국 내 앨범 판매가 100만장 돌파했고요. 전 세계 그룹 최초로 '빌보드200' 5회 연속 1위를 달성하기도 했습니다. '빌보드 핫100'은 3회 연속 진입했고요. 



참고로 빌보드200은 앨범 차트입니다. 앨범 단위로 음원 판매, 스트리밍, 라디오 플레이 등을 종합해 순위를 매깁니다. 이 차트에서 1위를 한다는 것은 주간 단위로 특정 앨범 소비가 가장 많았다는 것입니다. 



빌보드 핫100은 싱글 차트로 개별 곡의 인기를 측정합니다. 이 차트는 해당 노래의 스트리밍 수, 음원 판매량, 라디오 플레이 횟수 등을 종합해 순위를 산출합니다. 



4분기 예정

앨범: [TWICE 日 미사모 미니] [TWICE 그룹 미니] [SKZ 日 정규] [SKZ 스페셜] [ITZY 그룹 미니] [XH 미니] [DAY6 성진 정규] [NEXZ 미니] 

공연: [TWICE 日 미사모 돔] [SKZ 월드투어] [NiziU 日 투어] [NMIXX 팬콘서트] [DAY6 월드투어/서울 콘서트] [XH 서울 콘서트]


4분기에 준비 중인 앨범과 공연을 보면 좋은 성과가 이어질 수 있을 것 같습니다. 워낙 오랫동안 쉬었던 섹터인데 중국 한한령 해제에 대한 기대감도 있으니 실적이 바닥만 잡았다면 꼭 관심을 둘 섹터로 보이네요. 





노브랜드는 글로벌 40여 개 패션 브랜드를 대상으로 니트, 우븐 소재 의류를 공급하는 OEM/ODM 사업자입니다. 주요 고객사가 GAP이라 관련주로 묶이기도 했었죠. 



올해 5월 신규 상장했는데 공모가 14,000원에 초기 주가는 67,800원까지 올라갔습니다. 당시 이마트 노브랜드와 헷갈린 게 아니냐는 말도 있었는데요. 현재 주가는 11,700원까지 내려와서 공모가보다 밑입니다. 



오늘 노브랜드는 장마감 후 공시 3개가 나왔는데요. 일단 분기 보고서가 나왔습니다. 매출액은 1,432억원에 영업이익은 121억원으로 전분기 대비 매출액은 16%, 영업이익은 556%가 증가했습니다. 전년동기 대비로는 매출액은 6%, 영업이익은 33%가 증가한 수치입니다. 



매출총이익률이 전년동기 17.9%에서 19.8%로 1.9%p 개선되면서 이익률이 좋아졌습니다. 매출액 증가에 따른 영업레버리지 효과가 아닌가 싶습니다. 고객사인 GAP 실적이 좋다 보니 매출도 잘 나오는 듯하고요. 



3분기 누적 영업이익이 252억원이니 상반기 영업이익을 3분기에 달성한 셈인데요. 23년에도 3분기 누적 영업이익 138억원 중 절반 이상인 91억원이 3분기에 나온 것을 보면 겨울을 맞아 니트류 공급이 늘어나면서 수익성이 좋아지는 것이 아닌가 싶습니다. 



실제 반기까지는 니트 매출이 1,731억원, 우브인 969억원으로 각각 64.1%, 35.5% 비중을 차지하는데요. 3분기만 보면 니트매출이 74.8%, 우븐 매출이 25.1%입니다. 




여기에 기취득 자사주 25만주 소각과 신규로 30억원 규모의 자사주 매입 공시도 발표되었습니다. 실적과 주주환원이 나온다는 공시에 주가는 시간외에서 상한가를 기록했습니다. 



다만 현재 시장에서 의류주들이 워낙 저평가를 받고 있는 국면이라 노브랜드가 이 정도 실적을 가지고 주가 업사이드가 엄청 높아보이지는 않습니다. 적절히 호실적 기반으로 트레이딩을 하고 나오는 게 좋지 않을까 싶네요. 







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