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시황

<시그널 종목 리뷰> - KG스틸

쏨(SSOM)
2024-11-19 11:15:38

<시그널 종목 리뷰> - KG스틸


쏨 종목(시그널) 편입일 : 2024. 10. 24

쏨 종목(시그널) 편출일 : 2024. 11. 06

매입단가 : 6,700원

매도단가 : 6,870원(+2.54%)

금일은 약 수익을 안겨준 KG스틸에 대해서 리뷰하겠습니다.

KG스틸은 냉연강판, 석도강판, 칼라강판 등 다양한 표면처리강판을 생산해 국내외에 공급하는 글로벌 철강 전문기업입니다(과거 동부제철)

KG스틸로 변모 후 업황 개선과 함께 실적 성장세를 기록하며 재무 상태도 크게 개선되었습니다만 최근 철강 산업의 구조적 리스크와 시장 변화에 대응하기 위해 수익성 중심의 경영으로 방향을 전환하고 있는 상황입니다.


자세히 살펴보면~

철강 사업은 특유의 높은 생산규모와 설비 의존도로 인해 경기 변동에 민감합니다. 

설비 증설에는 오랜 시간이 걸리는 반면, 폐쇄나 감축에는 막대한 비용이 수반되므로 수요 변화에 유연하게 대응하기 어렵죠

이러한 특성 때문에 역설적으로 호황기에는 증설이 제한적이고, 불황기에는 과잉 생산으로 인한 손실이 발생하기 쉽습니다. 

설비 증설이 완료될 경우 공급이 급증해 제품 가격 하락을 초래하는 경우도 많죠

더욱이 최근 몇 년간 환경규제 강화까지 더해지며 철강업계는 새로운 도전에 직면하고 있는 상황이었죠


그럼에도 불구하고 우리나라는 연간 생산 세계 6위 철강 생산국가로, 철강은 제조업에서도 중요한 비중을 차지하고 있습니다.

특히, 스마트 팩토리 도입으로 철강 생산 전 과정을 디지털화하는 '디지털 전환'이 정착된다면, 철강산업은 제2의 전성기를 맞을 가능성이 클것이다 라고 모두가 예상한 바 있습니다.


☞ 스마트 팩토리 : 제조 과정에 첨단 정보통신기술(ICT)을 융합해 생산 전 과정을 자동화하고 최적화한 지능형 공장을 의미합니다.

이는 사물인터넷(IoT), 인공지능(AI), 빅데이터, 클라우드 컴퓨팅, 로봇 기술 등을 활용하여 기존의 제조 공정을 디지털화하고, 효율성과 생산성을 극대화하는 것이 목표로 함

KG스틸은 최근 전기차 시장의 변화와 철강업 불황에 대응하기 위해 새로운 전략을 추진, 유휴자산 매각에 이어 전기차 배터리팩 투자 계획을 철회하며, 기존 사업의 내실을 강화하는 데 초점을 맞추었었죠


☞ 유후자산 : 현재 사용되지 않거나 활용도가 낮은 자산


이는 전기차 수요 증가 둔화와 화재 사고로 인한 소비자 불안 등 시장 변화에 대한 대응으로 판단됩니다.

실제로 KG스틸의 매출은 2021년 3조 3,548억 원에서 2022년 3조 8,197억 원으로 증가했으나, 2023년에는 3조 4,298억 원으로 감소했습니다. 

같은 기간 영업이익도 2,969억 원에서 3,404억 원으로 늘었다가 2,804억 원으로 줄어드는 등 성장세가 둔화되었습니다.

이와 함께 KG스틸은 주요 매출을 책임져온 철강 제품군의 비중을 조정하고, 아연알루미늄도금강판 및 프린테크 같은 고수익 제품으로 포트폴리오를 전환하며 원가 경쟁력을 높이는 전략을 지속하죠 

또한 건설 경기 부진과 중국산 저가 철강재 유입 등으로 어려운 상황이 지속되고 있지만, KG스틸은 인도 시장 진출을 통해 성장 모멘텀을 확보하려는 전략을 펼치고 있습니다.

이와 함께 철강 업종이 바닥을 찍고 장기 회복 사이클에 들어선 것이 아니냐는 목소리도 지속해서 나오고 있는 바, KG스틸은 이 같은 시장 흐름 속에서 수익성 강화와 신성장 동력 발굴이라는 두 가지 과제를 동시에 추진하며, 글로벌 철강 기업으로서 지속 가능한 성장을 모색하고 있는 기업이라 볼 수 있겠습니다.


포트폴리오 비중 및 기간에 따라 약수익으로 편출했지만 장기 포트폴리오를 꾸릴때는 이런 종목을 하나 가지고 있으면 든든할 것 같네요^^


곧 또다른 추천주 리뷰로 찾아뵙겠습니다.


쏨(SSOM)

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