전일 미국 증시는 10월 FOMC, M7실적 대기 심리로 제한된 주가흐름을 보였으나 긍정적인 전망을 제시한 엔비디아(+4.98%)와 마이크로소프트(+1.99%)와 오픈AI의 지배구조 협약 소식 등에 AI 기업 중심으로 상승 마감

엔비디아 젠승황 CEO는 GTC 연설에서 우버, 팔란티어, 노키아 등 여러 기업과 협업을 발표했으며, 2026년까지 블랙웰 및 루빈의 총 확정 수주잔고가 5천억 달러를 돌파했다고 발표

AI 모델 발전에 따른 기업들의 실제 AI 구매의사가 늘어나는 등 최근 AI 버블 논란에 대해 정당성을 부여

젠슨황의 발언이 타당할 것인지는 목요일부터 예정된 마이크로소프트, 아마존 등 업체 실적들을 통해 검증할 것이며 주중 남은 기간 개별 실적 결과에 따라 AI 기업들 간 차별화된 주가 흐름을 보일 것으로 전망

전일 국내 증시는 장 초반 외국인 대규모 차익실현으로 장 중 코스피가 4,000선을 하회했으나 개인 매수세에 낙폭을 일부 회복하며 4,000선은 지키면서 마감

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금일은 엔비디아 누적 수주전고 5천억 달러 돌파 등 엔비디아 호재, 삼성전자와 현대차 회장의 30일 회동 검토, SK하이닉스 실적, 10월 FOMC 및 매그니피센트7 실적 대기 등 상하방 요인이 혼재되며 코스피 4000레벨에서 수급 공방전이 이어질 것으로 예상

한편 전일 외국인은 코스피에서 약 1.8조원대 순매도에 나서긴 했으나, 10월 한달 누적 3.6조원대 매수 중. 같은 기간 기관은 약 +2조원, 개인 -5.7조원

그 가운데 주력 업종 반도체 중에서도 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 베팅이 엇갈리고 있음.

10월 이후 외국인은 삼성전자를 약 4.9조원을 순매수한 반면, SK하이닉스는 3.6조원 순매도

10월 이후 코스피가 17% 상승하는 과정에서 삼성전자는 19% 상승에 비해 SK하이닉스는 50% 상승하는 등 단기 속도 부담이 큰 영향으로 해석

외국인의 수급은 국내 증시의 주된 관심사. 어제처럼 외국인인 조 단위 순매도가 이어질 것인지에 대한 일차 분기점은 금일 발표 예정인 SK하이닉스 3분기 실적이 될 것

최근 이들 업체 주가가 폭등하는 과정에서 데이터상 집계되는 영업이익 컨센서스 11.5조원보다 실제 시장의 눈높이가 높아졌을 가능성에 대비해야 할 것

이번 실적에서 어닝 서프라이즈의 수준, 컨퍼런스콜에서 HBM 수요 전망, 레거시 업황 개선 등 얼마나 긍정적으로 제시할 것인지가 관전 포인트

상기 이벤트를 중립 이상으로, 긍정적으로 소화하더라도 미국 빅테크 실적, FOMC, 미중 정상회담 등 남은 목요일과 금요일에 빅 이벤트를 한꺼번에 치뤄야한다는 점이 시장 대응 난이도가 높아지는 요인

결국 국내 증시 전반에 걸친 외국인 수급 변동성이 진정되는 시점은 다음 주가 될 것으로 예상되며 단기 변동성 대응 전략을 반영할 필요가 있음