전일 미국 증시는 셧다운 사태 장기화 속 AI 기술주 저가 매수 유입, ADP 민간고용, ISM 서비스업 PMI 호조에 3대 지수 상승 마감

셧다운 사태로 주요 경제 지표 발표가 부재한 가운데 전일 발표된 10월 ADP 민간 고용은 4.2만 명 증가하며 예상치 2.5만 명을 상회. 또한 10월 서비스업 PMI도 52.4로 예상치 50.8을 큰 폭 상회

AI 버블 논란에도 기술주 중심의 저가 매수 자금이 유입되며 반등에 성공했으나 정치 관련 매크로 불확실성은 이어졌으며 장 막판 상승폭을 일부 반납하며 마감

미 연방대법원은 트럼프 행정부의 국제비상경제권한법(IEEPA)에 근거한 상호관세 부과가 적법한지 심리에 나선 가운데 대체로 트럼프의 상호관세 조치에 회의적 시각(폴리마켓 기준 트럼프 승소 확률 약 30%)

상호관세 적법성 여부가 인정되지 않는다면 일부 관세가 철회될 수 있다는 점에서 긍정적인 요인으로 작용할 수 있으나 현재까지 부과된 관세 중 일부에 대한 환급 요구가 제기될 수 있으며 9월 기준 IEEPA를 근거로 한 관세는 약 900억 달러 수준으로 이는 재정 적자 확대, 그에 따른 국채 금리 상승 압력으로 이어질 우려가 상존

현재 대법원 관세 재판 심리가 시작했으며 향후 판결 확정까지는 수개월 정도 시간이 소요될 것으로 판단

한편 연방정부 셧다운 사태가 36일 역대 최장 기록을 세우며 점진적으로 증시에 부담 요인으로 작용

특히 연준의 12월 금리 인하 불확실성이 점증되는 가운데 주요 물가, 고용 지표 발표가 지연되고 있는 점이 혼란을 가중

당분간 증시의 뚜렷한 방향성이 부재한채 등락을 거듭할 가능성이 높다고 판단되며 단기적으로 셧다운 해소 여부에 주목할 필요가 있음

전일 국내 증시는 AI 버블 우려, 원달러 환율 부담, 단기 급등 속 차익실현 매물 출회 등 대형주를 중심으로 외국인 자금이 출회되며 초반 5%대 급락세를 보였으나 낙폭과대 인식 속 개인들의 저가 매수 자금이 유입되며 낙폭을 일부 축소하며 마감

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금일은 미증시가 반등에 성공한 가운데 낙폭 과대 인식에 따른 저가 매수세가 유입되며 상승 출발할 것으로 전망

특히 마이크론(+8.9%), AMD(+2.5%) 등 미국의 주요 반도체 기업이 반등에 성공하며 금일 국내 반도체 업종 역시 강세를 보일 것으로 판단

전일 외국인의 매도세로 코스피가 장중 매도 사이드카가 발동했지만 20일선 터치 후 낙폭을 축소하며 여전히 저가 매수 유인이 잔존

코스피가 지난 10월 한달 동안 약 20% 급등하며 단기적으로 매물 소화 국면에 진입할 가능성을 열어두어야할 필요가 있으나 이익사이클이 훼손되지 않았고 정부 정책 역시 여전히 유효하다는 점에 중장기적 우상향 흐름은 지속 가능할 것으로 예상