[20260814 애널리스트 레포트 요약]

삼익제약

• 3대 만성질환 포트폴리오 강화 및 UniSphero 플랫폼 기반의 중장기 성장 전략 가속화

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JYP Ent

• 주요 아티스트의 활동 변화에 따른 저연차 IP의 수익화 역량 증명 및 성장 가속화 필요

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메리츠금융지주

• 보수적 계리적 가정 하에서도 차별화된 CSM 성장세와 강력한 주주환원 정책 지속

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덕양에너젠

• 국내 최대 산업용 수소 생산자로의 도약과 노후 설비 외주화에 따른 성장 잠재력

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삼성생명

• 2026년 2분기 실적 부진에도 불구하고 견조한 신계약 성장과 높은 자본력에 기반한 주주환원 확대 기대감

• 2027년 대규모 특별배당 가능성과 삼성전자 지분가치에 기반한 중장기 주주환원 매력

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HMM

• 운임 상승 및 벌크 부문의 견조한 성장에 따른 실적 개선과 고비용 구조 상쇄

• 2026년 3분기 실적 호조 기대감 및 주가 동조화를 반영한 밸류에이션 산정 방식 변경

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덴티움

• 2026년 2분기 실적 부진에도 불구하고 중국 시장의 성장 반전과 2차 VBP 시행에 따른 밸류에이션 재평가 기대감

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롯데관광개발

• 카지노 방문객 지속 유입과 대규모 신규 멤버십 확보를 통한 2026년 하반기 사상 최대 실적 달성 전망

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삼성SDI

• 북미 ESS 시장 확대와 유럽 EV 시장 내 LFP 각형 배터리 수주를 통한 점유율 반등 기대

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타조이엔터테인먼트

• K-POP 공연기획 역량 기반의 글로벌 사업 확대 및 숏폼 콘텐츠 시장 진출을 통한 중장기 성장 동력 확보

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삼성화재

• 본업의 견조한 이익 체력과 캐노피우스 지분법 이익이 더해진 압도적 실적 성장세

• 안정적인 실적 체력 증명 및 자본 정책 중심의 밸류에이션 재평가 기대

• 자회사 매각익에 따른 2026년 2분기 실적 상회와 신계약 CSM 감소세 지속에 따른 중립적 전망

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DB손해보험

• 2026년 2분기 어닝 서프라이즈 및 대규모 환입을 통한 실적 우려 해소와 기업가치 제고 계획 기반의 주주환원 확대 기대

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현대리바트

• 2027년 상반기 업황 회복에 따른 외형 반등 기대와 선제적 원가 절감을 통한 수익성 개선 본격화

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한국공항

• 저평가된 실적 개선세와 대한항공-아시아나 합병에 따른 강력한 추가 모멘텀

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테스

• 2Q26 신규 수주 급증과 풍부한 수주 잔고를 기반으로 한 하반기 실적 컨센서스 상회 여지

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NAVER

• 소버린 AI 전략의 구체화와 AI 팩토리 사업 가치 재평가를 통한 중장기 성장성 부각

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이마트

• 주력 사업(할인점)의 실적 개선 및 SCK컴퍼니 부진 완화에 따른 가파른 본업 회복과 펀더멘탈 강화 기대

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현대건설

• 주택 부문 원가율 개선을 통한 본업 수익성 회복과 구체화되는 원전 프로젝트 파이프라인

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달바글로벌

• 북미와 유럽 시장의 압도적 성장세가 견인하는 사상 최대 실적과 해외 매출 비중의 가파른 확대

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크라우드웍스

• AI 학습데이터 구축 역량 기반의 기업용 AI 솔루션 및 피지컬 AI 영역으로의 사업 확장과 실적 턴어라운드 기대

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네오위즈

• 단기 신작 모멘텀 공백과 실적 추정치 하향에도 불구하고, 공격적인 주주환원과 2027년 대형 신작 파이프라인에 기반한 중장기적 성장 잠재력

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금강공업

• 6대 사업 다각화와 정부의 주택 공급 확대 정책 및 조선 슈퍼사이클에 따른 실적 회복 국면 진입