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시황

[시그널랩] 아침 시황 및 주요 체크 포인트 - 7/18

시그널엔진
2025-07-18 08:19:12


7/18(금) 모닝 브리프


◆ Market


- 다우존스산업: 44,484.49 (+0.52%)

- S&P500: 6,297.36 (+0.54%)

- 나스닥: 20,885.65 (+0.75%)

- S&P500 VIX: 16.52 (-3.73%)

- 달러인덱스: 98.55 (+0.16%)

- WTI선물: 66.23 (+1.60%)

- MSCI 한국 Index Fund: 73.06 (-0.03%)


◆ Comment


- 우리 증시는 대체로 강세 예상. 미국 관세 관련 우려가 상당부분 완화한 가운데, 우리 기업들도 실적 기대감이 부각하고 있다는 점이 긍정적 요소.

- 관건은 장중 KOSPI 기준 3,200pt 안착이 가능할지 여부와 어제 급락을 보였던 SK하이닉스가 반등을 시도할지 여부.

- 어제 미 증시는 강세 마감. 미국 기업들의 호실적 발표와 함께 긍정적인 경제지표가 시장 전반의 강세를 주도.

- 미국의 6월 소매판매는 MoM +0.6%로 시장 예상(+0.1%)을 크게 상회, 근원 소매판매도 MoM +0.5%로 시장 예상(+0.3%)을 상회.

- 신규 실업수당 청구건수는 22만 1천 건으로 시장 예상(23만 3천)을 하회. 6월 수입물가지수는 MoM +0.1%로 시장 예상(+0.3)을 하회.

- 이러한 지표들은 관세 우려를 상당부분 완화하면서 투심을 자극.

- 연준 위원들의 발언은 다소 엇갈린 모습. 아드리아나 쿠글러 연준 이사는 관세가 물가에 반영되기 시작했다며, 당분간 동결을 지지한다고 발언.

- 반면 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 이전 발언과 마찬가지로 올해 두 번의 인하가 합리적이며, 너무 미룰 수 없다고 발언.




7/18 장 전 주목할 만한 주요 뉴스 헤드라인


ㆍ 유로존 6월 CPI 확정치 2.0%…전망치 부합

ㆍ 美 주간 신규 실업보험 청구 22만1천건…전망치 하회(상보)

ㆍ 美 6월 소매판매 전월비 0.6% 반등…예상치 상회(상보)

ㆍ 美 6월 수입물가 전월비 0.1% 상승…예상치 하회(상보)

ㆍ 美 7월 주택시장지수 33…예상치 부합

ㆍ 'GDP 나우', 2분기 성장률 2.4%로 0.2%p 하향…소비 소폭↓

ㆍ 쿠글러 연준 이사 "관세, 물가에 반영 시작…당분간 동결 지지"

ㆍ 샌프란 연은 총재 "올해 두번 인하 합리적…너무 미룰 순 없어"

ㆍ 백악관 "EU, 관세·비관세 장벽 낮추는 데 매우 적극적으로 협상"

ㆍ '차기 연준 의장 후보' 케빈 워시 "대통령의 연준 공개 압박은 정당"




7/18 오늘의 주요 산업 리포트 요약


[화학] 미국 태양광 시장을 막는 자와 뚫는 자

IBK투자증권 이동욱

ㆍ 미국 태양광 제조 연합, 아시아 3국에 대한 반덤핑 조사 요청


[자동차부품] 타이어 2Q25 Preview

현대차증권 장문수

ㆍ 주요 이슈와 결론 

ㆍ 2Q25 Preview (영업이익기준): 3社 3色. 상황은 달라도 고민은 깊다


[자동차] 2Q25 실적, 어떤 것을 봐야 하나

한국투자증권 김창호,최건

ㆍ 재고에 따라 달라질 관세 비용 

ㆍ 하반기 완성차 체크포인트 

ㆍ 하반기 부품사 체크포인트


[자동차] 자동차 관세 영향 재점검 : 추가 상향만 없다면

대신증권 김귀연

ㆍ 7~8월 한국/일본/EU 관세협상 노이즈 확대 가능성. 관세 영향 재점검 

ㆍ 관세율 5%pt당 현대차/기아의 연간 OP 민감도 1.1조/0.65조 예상 

ㆍ 25% 관세율 추가 상승만 없다면 자동차 업종의 투자 매력도 확대 가능성


[은행] 2Q25 Pre. 밸류에이션 정상화 진행 중

DB증권 나민욱

ㆍ 2Q25E Preview 

ㆍ 환율 하락에 따른 자본비율 개선 흐름 

ㆍ 국내 증시 정상화 흐름과 예상보다 빨라진 환원 속도


[은행] 미국 은행권 ＇25.2Q 실적: IB수익 확대로 예상치 하회

LS증권 전배승

ㆍ 미국 은행권 2Q 실적: IB부문 실적 개선 

ㆍ 은행별 실적: Citi의 돋보이는 실적과 주주환원으로 주가 차별화 지속 

ㆍ 국내 은행주 수급에 긍정영향 예상. 펀더멘털 괴리는 지속


[증권] 하반기 ISSUE Check

현대차증권 장영임

ㆍ 하반기에는 단순 기대감이 아닌 ‘현실화’ 가능한 기대감인지가 중요 

ㆍ Check 1-1) 발행어음 사업 인가 프로세스는 원활히 진행 중 

ㆍ Check 1-2) IMA 사업 인가 프로세스는 지연된 듯했으나 예상보다 괜찮을 듯 

ㆍ Check 2) 자사주 소각 의무화


[반도체와반도체장비] TSMC 2Q25 실적: AI는 점점 더 좋다

흥국증권 손인준

ㆍ AI 수요 강세 재확인, Capa 확대 가속화 

ㆍ 여전히 공급보다 수요의 업사이드 리스크가 크다


[반도체와반도체장비] 우려와 기대 사이

NH투자증권 류영호,윤진호

ㆍ 높아진 밸류에이션에 대한 부담?


[반도체와반도체장비] NVIDIA의 H20 수출 재개와 국내 HBM 산업 영향

현대차증권 박준영,윤동욱

ㆍ NVIDIA 중국향 수출 재개로 다시 한번 실적 점프업 될까?


[반도체와반도체장비] SK하이닉스 급락 코멘트

LS증권 차용호

ㆍ 2026년 HBM ASP 하락 우려 

ㆍ 삼성전자의 합류를 감안해도 과잉 공급 리스크는 크지 않을 것 

ㆍ HBM 공급업체들에게 우호적인 상황


[반도체와반도체장비] Narrow down the gap

유안타증권 백길현

ㆍ TSMC 실적발표 후, 시간외 +4% 

ㆍ 한국 메모리반도체 2Q25 Preview 

ㆍ 반도체 업황 점검 및 투자 전략




7/18 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약


<롯데칠성[005300] 2Q25 Preview: 원가 부담 해소 가시화>

한국투자증권 강은지

ㆍ 2분기 실적은 컨센서스에 부합할 전망 

ㆍ 점진적으로 회복될 수익성 

ㆍ 목표주가 16만원으로 23.1% 상향


<녹십자[006280] 2Q25 Pre: 해외사업 구조적 성장으로 서프라이즈>

DS투자증권 김민정

ㆍ 2Q25 Preview: 해외사업부 구조적 성장으로 인한 서프라이즈 전망 

ㆍ 구조적 턴어라운드 돌입의 해 

ㆍ 투자의견 매수, 목표주가 200,000원으로 상향


<현대코퍼레이션[011760] 2Q25 Preview: 일시적 부침, 그러나 성장성 확대 지속>

현대차증권 신동현

ㆍ 2Q25 연결 매출액 1조 7,601억원(+1.8% yoy, -5.2% qoq), 영업이익 332억원(-10.2% yoy, -10.2% qoq, OPM 1.9%)으로 컨센서스 하회 전망 

ㆍ 철강부문은 미국의 관세 부과 영향으로 매출액 소폭 감소 추정 

ㆍ 2Q25 영업이익은 전년동기대비 다소 감소하겠으나 1Q25 큰 폭의 성장을 시현한 것을 반영해 25년 실적 추정치는 소폭 상향됨


<SK텔레콤[017670] 악재는 끝났다. 다만...>

NH투자증권 안재민,이호승

ㆍ 아쉬운 가입자 감소 

ㆍ 관건은 배당


<엔씨소프트[036570] 아이온 좋아하세요?>

유진투자증권 정의훈

ㆍ 2분기 매출액 3,633억원(-1%yoy), 영업이익 66억원(-25%yoy)으로 컨센서스(59억원) 부합 전망 

ㆍ 리니지M은 6월 진행된 8주년 이벤트 효과로 전분기 대비 소폭 증가한 일매출(13.2억원)를 전망함 

ㆍ 영업비용에서는 인력 조정 효과로 전분기 대비 인건비는 소폭 낮아지겠으나, 2분기 진행된 주년 이벤트와 아이온2 관련 마케팅으로 인해 마케팅비가 증가해 비용 또한 전분기와 유사할 전망


<현대백화점[069960] 내수 회복과 인바운드 모멘텀까지>

하나증권 서현정

ㆍ 2분기 영업이익 786억원(YoY -29%) 전망 

ㆍ 우호적인 백화점 업황 

ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 100,000원 상향


<파크시스템스[140860] 2Q25 Preview: 모범적인 기술 선도 기업>

신영증권 박상욱

ㆍ 2Q25 Preview: 양호한 실적 기록할 전망 

ㆍ 신규 장비 모멘텀 유효 

ㆍ 목표주가 340,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지


<HK이노엔[195940] 2분기는 흐림, 하반기는 맑음>

신영증권 정유경

ㆍ 2Q25 Preview: 음료의 배신 

ㆍ 케이캡 미국 허가신청과 신규 품목 도입에 성장 기대감 커질 것 

ㆍ 투자의견 매수, 목표주가 61,000원 상향


<덕산네오룩스[213420] Black PDL이 바꿀 기업 가치>

키움증권 김소원

ㆍ 2Q25 실적은 일부 이연 영향으로 기대치 하회 예상 

ㆍ 폴더블 스마트폰 및 IT OLED 시장 확대의 최대 수혜


<넷마블[251270] 6개 분기 연속 서프라이즈 전망>

신한투자증권 강석오,고준혁

ㆍ 컨센서스 뛰어넘는 폭발적 성장은 이제 시작, Top Pick 

ㆍ 2Q25 Preview: 계속된 신작 성과로 6개 분기 연속 서프라이즈 전망 

ㆍ Valuation & Risk: 개발력 저평가가 만든 밸류에이션 매력


<넷마블[251270] 아는 맛의 무서움을 보여준 2분기>

메리츠증권 이효진

ㆍ 국내 집중된 신작 출시로 극강의 마케팅 효율 보여줄 2분기 

ㆍ 국내 게임 업체에게 가장 쉬운 길, 좋은 실적 가져오나 밸류는 하락


<넷마블[251270] 명백히 보이는 슈퍼사이클 진입가능성>

DS투자증권 최승호

ㆍ 2Q25 Preview: 세븐나이츠 리버스 대흥행이 만들 서프라이즈 

ㆍ 3Q부터 쏟아지는 신작러쉬, 슈퍼사이클 진입전망 

ㆍ 목표주가 7만원→7.9만원 상향


<한화시스템[272210] 2Q25 Preview: 방산과 조선, 두가지의 성장 동력 확보>

한국투자증권 장남현

ㆍ 영업이익 컨센서스 하회 

ㆍ 빨라지는 방산 본업 성장 속도 

ㆍ 미국 상선 및 군함 사업 가치 반영



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