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칼럼

에이피알 실적 발표 4분기도 기대가 된다

팀 유레카
2025-11-20 10:58:53

에이피알은 2025년 3분기까지 6개 분기 연속 최대 실적을 경신하며

K뷰티 대표 기업으로서의 입지를 확고히 하였습니다.

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2025년 4분기에는 매출 4,000억원 중후반에서 후반을 전망하며,

연말 기준 매출 1조 4천억원 중반, 영업이익 3천억원 중반대가 예상됩니다.

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11~12월 예정된 미국, 일본 등 주요 국가에서의 대규모 쇼핑 행사에서의 성과가 4분기 실적을 좌우하겠지만,

현재 추세로는 4분기에도 사상 최대 실적 경신이 이어질 것으로 전망됩니다.

지역별 성장 전략 및 채널 확대 전망

미국 시장: 온·오프라인 동반 성장 지속

​

미국 시장은 2026년에도 에이피알의 가장 큰 성장 모멘텀을 제공할 것으로 예상됩니다. 2026년에는 디바이스 비중을 한국과 일본 수준의 침투율로 끌어올릴 계획이며, 특히 부스터프로 2가 2026년 상반기 출시 예정입니다.

오프라인 측면에서는 현재 얼타뷰티 내에서 6위를 기록하고 있으나, 로케이션 최적화, 프로모션 참여, 재고 확충, SKU 확대 등 개선 여지가 많아 업사이드가 큽니다. 2026년 하반기부터는 오프라인 입점 채널이 복수로 증가하며 1,000억원 이상의 매출이 예상됩니다.

​

얼타뷰티의 연매출 15~16조원 규모를 고려할 때 톱 5 브랜드 진입을 통해 미국 오프라인에서만 셀인 기준 1,000억원 이상 달성이 가능하고, 타 리테일러 확대 시 오프라인 비중 20~30% 달성이 충분히 가능할 것으로 제시되었습니다.

​

에이피알은 온·오프라인 간 카니발라이제이션 우려는 크지 않다고 밝혔습니다. 반복구매는 배송과 가격, 멤버십 혜택으로 인해 온라인을 선호하는 경향이 있어 각 채널이 독립적으로 성장할 수 있다는 판단입니다.

​

4분기 들어 자회사 메디큐브의 미국 아마존 베스트셀러 순위(BSR)가 3분기 대비 개선되는 흐름이며, 10월 이후 미국 얼타 온라인 트래픽도 유의미하게 증가하고 있습니다.

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온라인에서 키워 놓은 브랜드 인지도를 바탕으로 미국 오프라인 시장에도 무난히 안착할 것으로 전망됩니다.

일본 시장: 온라인 강세 및 오프라인 확장 기대

​

일본 시장은 2~3분기 큐텐 메가와리에서 2분기 연속 브랜드 전체 매출 순위 1위를 차지하며 강력한 존재감을 과시하고 있습니다.

라인에서 강세를 보이고 있으나, 오프라인은 벤더-파트너사-리테일러의 3중 구조로 인해 확장 속도가 상대적으로 느린 상황입니다.

그럼에도 온라인 성과가 누적되면 결국 오프라인 수요로 이어질 수밖에 없어,

2026년에는 한국과 비슷하거나 더 큰 매출을 기대하고 있습니다.

유럽 시장: 본격적인 진출 계획

​

유럽 시장은 실리콘투 기준 매출액 500~600억원이 추정되며, 미국에서의 마케팅 없이도 바이럴 효과만으로 성장하고 있습니다.

2026년부터는 영국, 프랑스, 독일을 중심으로 온라인 사업을 본격 전개하고 이후 오프라인으로 확대할 계획입니다.

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현재 팀세팅이 진행 중이며 기회와 리스크가 공존하는 상황이지만, 장기적으로는 2~3천억원 규모로 성장시켜

글로벌 시장에서 유의미한 기여를 만들어낼 계획입니다.

​

연말부터 유럽 아마존 직진출 전략을 본격화할 전망이며, 유럽은 연말부터 기업-소비자 간 거래(B2C) 채널에서

소비자가 점점 확대되며 2026년 실적은 큰 폭으로 성장할 것으로 예상됩니다.

제품 포트폴리오 다각화 및 신사업 진출

​

기존 제품 라인업 강화

​

제품 포트폴리오 측면에서는 현재 제품당 매출 기여도 천억원을 넘는 제품이 5~6개이며,

2026년에는 이를 10~12개까지 확대하는 것이 목표입니다.

​

페이셜 케어 외에도 현재 점유율이 약한 선스크린, 클렌저, 바디 부문에서 기회를 포착하고 있습니다.

메디큐브 브랜드가 미국, 유럽 등에서 다수 아이템으로 각국 채널 순위를 섭렵 중이며,

아마존 뷰티 카테고리 탑(Top) 100위 내 메디큐브 제품만 5개 이상 랭크되어 성장률이 독보적인 한국 브랜드로 꼽히고 있습니다.

​

메디큐브 외에도 디바이스, 에이프릴스킨 브랜드 매출 성장이 기대되어 2026년 전망도 밝습니다.

신사업 진출: EBD 및 스킨부스터

​

에이피알은 2026년 하반기 EBD(Energy-Based Device, 에너지 기반 디바이스) 출시를 위해

이미 1공장을 전환 완료하고 인허가를 진행 중입니다.

​

홈뷰티 디바이스와의 기술 시너지를 통해 추가 R&D 투자 없이도 신사업 진출이 가능한 상황입니다.

​

2026년 하반기 출시될 의료기기(EBD) 라인업까지 더해지며 에이피알은 25%대 수익성을 유지한 채

구조적 성장을 이어갈 것으로 전망됩니다.


팀유레카

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