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시황

20251104 애널리스트 레포트 요약

수익타임
2025-11-04 11:20:17

[20251104 애널리스트 레포트 요약]


HD한국조선해양

• 2025년 3분기, 영업이익 10,538억원으로 전분기 대비 10.5% 증가

• 2025년 예상 매출액 32,645.9억원, 영업이익 4,959.7억원으로 전망

• 북미 전략 강화로 수주 파이프라인 확보 및 신규 프로젝트 진행 예정

• 자회사 합병 이후 수주잔고 소진까지 우상향 기조 유지 기대


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HD현대

• 2025년 3분기 연결 매출액, 18조224억원으로 전년 동기 대비 21.4% 증가

• 2025년 3분기 영업이익, 1조583억원으로 전년 동기 대비 164.5% 급증

• 2026년 현대중공업, 현대미포조선, 현대건설기계, 현대인프라코어의 합병 예정으로 지분가치 상승 기대

• 합병 이후 신규 프로젝트 추진과 사업 다각화로 성장세 지속 전망


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HD현대마린엔진

• 2025년 예상 EPS 2,080원, 2025F 매출액 413.4억 원 기록

• 3Q25 매출액 1,091억 원, 영업이익 203억 원, YoY 각각 35.0%, 130.4% 증가

• 엔진 부문은 판가 상승과 물량 증가로 수주 실적이 빠르게 개선되고 있어요

• 내년부터 수주물량 반영과 생산능력 확대 기대, 2026년 영업이익 1150억 원 예상


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HD현대중공업

• 2025년 3분기, 영업이익 5,573억 원으로 전년 동기 대비 170.4% 증가

• 북미 LNGC 수주잔고, 62억 달러로 연간 목표치의 98.3% 달성

• 2025년 예상 영업이익은 2,117.8억 원으로 시장 기대를 상회하는 실적 전망

• 3분기 실적, 시장 컨센서스 초과하며 매출 4조 4,179억 원 기록


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S-Oil

• 2026년 6월 샤힌 프로젝트 기계적 완공 예정으로 수익성 개선 기대

• 2025년 4분기 정제마진이 4.3달러/배럴로 강세 유지 전망

• 2025년 3분기 정유영업이익은 1,155억 원, 4분기 3,945억 원 예상

• 내년 6월까지 투자비용 4조원에서 2조원으로 감축, 재무구조 개선 기대


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SK가스

• 2025년 3분기 영업이익, 전년 대비 303.3% 증가한 1,735억원 기록

• 2025년 PER은 7.0배, PBR은 0.8배로 평가되어 저평가 구간에 속함

• LNG 벙커링사업 기대감, KET #3 탱크의 준공 및 인도 예정으로 본격화 기대

• 2025년 예상 영업이익은 5,562억원으로, 전년 대비 4.6% 증가 전망


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SK바이오사이언스

• 2025년 3분기 연결매출액 1,508억 원, 전년 대비 144.6% 증가

• 3Q25 영업손실, 전년 –396억 원에서 –194억 원으로 적자폭 축소

• PCV21(GBP510) 임상 3상 결과 확인 예정 시점은 2026년 12월

• 2025년 예상 매출액은 6,460억 원, 영업손실은 1,160억 원으로 전망


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나노팀

• 2025년 예상 매출액, 40.1십억원(4,010억원)으로 흑자전환 기대

• 2026년 매출액, 66.5십억원(6,650억원)으로 연평균 성장 전망

• 신규 배터리용 방열소재 양산 본격화와 글로벌 공급 확대 계획

• UAM 및 로봇 산업 진출 계획으로 시장 내 입지 강화


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넷마블

• 2026년 1분기 예상 일평균매출, 약 10억원으로 추정되어 실적 개선 기대

• 2025년 예상 EPS, 3,170원으로 기업가치 상승 가능성 보여줌

• 2024년 이후 매출액, 약 2조 841억 6천만원으로 지속 성장 전망

• 내년 신작 '일곱개의대죄: Origin' 출시, 글로벌 유저 대상 CBT 진행 예정


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녹십자

• 2025년 3분기 매출액, 6,095억 원으로 전년 대비 31.1% 증가

• 2025년 예상 영업이익, 62억 6천만 원으로 전년 대비 적자 전환 가능성

• 2026년 예상 영업이익, 110억 원으로 성장 기대

• 2025년 예상 순이익, 7,421원으로 P/E 27배 수준 유지


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보로노이

• 2025년 12월 초 ESMO Asia에서 추가 임상 결과 발표 예정

• C797S 변이환자 대상 임상 시작 예정으로 치료 가능성 기대

• 혈중농도 대비 2배 수준 CSF 내약물농도와 BBB 투과도 확인

• EGFR 변이 NSCLC 3차 이상 환자에서 질병통제율 95.2% 기록


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아이센스

• 2025년 예상 EPS 225원으로, 2024년 -65원보다 크게 증가하여 수익성 개선 기대

• 2025년 P/E(25F)는 76.9배로, 성장 기대감 반영된 평가를 받고 있음

• 2026년까지 글로벌 생산능력 확장 계획 발표로, 생산 역량 강화 기대

• 2023년 매출 265억 원, EBITDA 11억 원에서 2025년 매출 318억 원으로 성장 전망


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에스원

• 2024년 1분기 예상 매출액 2,862억 원, 전년 동기 대비 9.1% 증가

• 2025년 4분기 예상 영업이익 225억 원, 전년 동기 대비 5.7% 상승 전망

• 2025년 11월 4일 발표 예정, 2025년 매출액 28,862억 원, 영업이익 225억 원 예상

• 2024년 예상 지배순이익 188억 원, 2023년 대비 안정적 유지


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에이유브랜즈

• 2025년 상반기 실적, 매출액 612억 원(전년 대비 37.2% 증가) 예상

• 2025년 영업이익, 165억 원으로 전년 대비 32.4% 성장 전망

• 영국 ZENNAR 인수(2024년)와 해외시장 진출 계획이 실적에 긍정적 영향 기대

• 중국 JV 설립(상반기)과 해외매장 확장(하반기)으로 글로벌 사업 확대 예정


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이녹스첨단소재

• 2025년 하반기 차량용 열폭주방지필름 양산 목표, 리튬 공급 5,000톤 예정

• 2025년 매출액 4,408억원, 영업이익 897억원으로 예상, 전년 대비 소폭 증가

• 3분기 매출액 1,127억원, 영업이익 206억원 기록, YoY 각각 12% 증가

• 26년 하반기 신규제품 출시 준비 중, 양산 후 실적 반등 기대


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팬오션

• 2025년 3분기 영업이익, 1,252억 원으로 전년 동기 대비 소폭 감소

• 2026년 LNG 부문 영업이익, 1,650억 원으로 YoY +10.1% 예상

• 2025년 LNG 부문 연간 영업이익, 4,880억 원으로 전망

• 2026년 LNG 영업이익, 1,650억 원으로 예상되어 저평가된 밸류에이션


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한솔제지

• 2025년 4분기 예상 매출액, 5,935억원으로 전년 동기 대비 5.5% 증가

• 2025년 4분기 영업이익, 128억원으로 흑자전환 예상

• 지난해 일시적 비용처리 기저효과와 가격인상 추진이 실적 개선의 핵심 요인

• 경쟁사 H사 설비 폐쇄로 시장 점유율 확대 기대


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한온시스템

• 2025년 3분기 결산 기준, 순차입금 3조원으로 축소 기대

• 2025년 예상 영업이익 278.7억 원, 2026년 목표치는 353.4억 원

• 2025년 유상증자 발행가액 예상치 2,590원으로 최대 1조원 이상 조달 예정

• 유상증자 자금은 8천억 원 이상 부채상환에 투입될 계획


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한화에어로스페이스

• 2025년 예상 영업이익, 5조 7,716억 원으로 전년 대비 146.5% 증가

• 2025년 3분기 매출액, 6조 4,865억 원, 영업이익, 8,564억 원 기록

• 수출 마진율 41% 유지, 폴란드 K-9 및 천무 수출 매출 증가 기대

• 지상방산 부문 수주잔고, 약 31조원으로 약 3.6년치 일감 확보


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한화오션

• 2025년 11월 4일 핵잠수함 연료 공급 요청이 사실상 국내 완전 건조 승인으로 해석됨

• 미국 내 핵잠수함 건조 기대감으로 2025년 매출액 1조 2964억원 예상

• 2025년 영업이익은 1325억원으로 성장세 지속 전망

• 미국 내 핵잠수함 블록 건조 계약 체결 가능성 높아지고 있어


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현대로템

• 2025년 3분기 매출액, 전년 동기 대비 48% 증가하여 1조6,196억 원 기록

• 2025년 예상 EPS 7,273원, 목표 PER 32.0배 적용 시 수치 산출 가능

• 폴란드향 K2(EC1~5) 계약, 연내 250대(약 9조원) 생산 집중 기대

• 2026년 하반기 폴란드 EC3 계약 체결 예상으로 수출 모멘텀 확대 기대

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